Modelo de fijación de precios de activos de capital (CAPM)

El modelo de fijación de precios de activos de capital (CAPM, por sus siglas en inglés) indica cuál debería ser la tasa de rendimiento esperada o requerida en activos de riesgo como las acciones ordinarias de Anadarko.

Tasas de retorno
Varianza y covarianza
Estimación sistemática del riesgo (β)
Tasa de rendimiento esperada

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Tasas de retorno

Anadarko Petroleum Corp., tasas mensuales de retorno

		Anadarko Petroleum Corp. (APC)			Standard & Poor’s 500 (S&P 500)
t	Fecha	Precio_APC,t¹	Dividendo_APC,t¹	R_APC,t²	Precio_{S&P 500,t}	R_{S&P 500,t}³
	31 ene 2012
1.	29 feb 2012
2.	31 mar 2012
3.	30 abr 2012
.	.	.	.	.	.	.
.	.	.	.	.	.	.
.	.	.	.	.	.	.
58.	30 nov 2016
59.	31 dic 2016
Promedio (R):
Desviación estándar:

		Anadarko Petroleum Corp. (APC)			Standard & Poor’s 500 (S&P 500)
t	Fecha	Precio_APC,t¹	Dividendo_APC,t¹	R_APC,t²	Precio_{S&P 500,t}	R_{S&P 500,t}³
	31 ene 2012
1.	29 feb 2012
2.	31 mar 2012
3.	30 abr 2012
4.	31 may 2012
5.	30 jun 2012
6.	31 jul 2012
7.	31 ago 2012
8.	30 sept 2012
9.	31 oct 2012
10.	30 nov 2012
11.	31 dic 2012
12.	31 ene 2013
13.	28 feb 2013
14.	31 mar 2013
15.	30 abr 2013
16.	31 may 2013
17.	30 jun 2013
18.	31 jul 2013
19.	31 ago 2013
20.	30 sept 2013
21.	31 oct 2013
22.	30 nov 2013
23.	31 dic 2013
24.	31 ene 2014
25.	28 feb 2014
26.	31 mar 2014
27.	30 abr 2014
28.	31 may 2014
29.	30 jun 2014
30.	31 jul 2014
31.	31 ago 2014
32.	30 sept 2014
33.	31 oct 2014
34.	30 nov 2014
35.	31 dic 2014
36.	31 ene 2015
37.	28 feb 2015
38.	31 mar 2015
39.	30 abr 2015
40.	31 may 2015
41.	30 jun 2015
42.	31 jul 2015
43.	31 ago 2015
44.	30 sept 2015
45.	31 oct 2015
46.	30 nov 2015
47.	31 dic 2015
48.	31 ene 2016
49.	29 feb 2016
50.	31 mar 2016
51.	30 abr 2016
52.	31 may 2016
53.	30 jun 2016
54.	31 jul 2016
55.	31 ago 2016
56.	30 sept 2016
57.	31 oct 2016
58.	30 nov 2016
59.	31 dic 2016
Promedio (R):
Desviación estándar:

Mostrar todo

¹ Datos en dólares estadounidenses por acción ordinaria, ajustados por divisiones y dividendos de acciones.

² Tasa de rendimiento de las acciones ordinarias de APC durante el período t.

³ Tasa de rendimiento del S&P 500 (el proxy de la cartera de mercado) durante el período t.

Varianza y covarianza

Anadarko Petroleum Corp., cálculo de la varianza y covarianza de los rendimientos

t	Fecha	R_APC,t	R_{S&P 500,t}	(R_APC,t–R_APC)²	(R_{S&P 500,t}–R_{S&P 500})²	(R_APC,t–R_APC)×(R_{S&P 500,t}–R_{S&P 500})
1.	29 feb 2012
2.	31 mar 2012
3.	30 abr 2012
.	.	.	.	.	.	.
.	.	.	.	.	.	.
.	.	.	.	.	.	.
58.	30 nov 2016
59.	31 dic 2016
Total (Σ):

t	Fecha	R_APC,t	R_{S&P 500,t}	(R_APC,t–R_APC)²	(R_{S&P 500,t}–R_{S&P 500})²	(R_APC,t–R_APC)×(R_{S&P 500,t}–R_{S&P 500})
1.	29 feb 2012
2.	31 mar 2012
3.	30 abr 2012
4.	31 may 2012
5.	30 jun 2012
6.	31 jul 2012
7.	31 ago 2012
8.	30 sept 2012
9.	31 oct 2012
10.	30 nov 2012
11.	31 dic 2012
12.	31 ene 2013
13.	28 feb 2013
14.	31 mar 2013
15.	30 abr 2013
16.	31 may 2013
17.	30 jun 2013
18.	31 jul 2013
19.	31 ago 2013
20.	30 sept 2013
21.	31 oct 2013
22.	30 nov 2013
23.	31 dic 2013
24.	31 ene 2014
25.	28 feb 2014
26.	31 mar 2014
27.	30 abr 2014
28.	31 may 2014
29.	30 jun 2014
30.	31 jul 2014
31.	31 ago 2014
32.	30 sept 2014
33.	31 oct 2014
34.	30 nov 2014
35.	31 dic 2014
36.	31 ene 2015
37.	28 feb 2015
38.	31 mar 2015
39.	30 abr 2015
40.	31 may 2015
41.	30 jun 2015
42.	31 jul 2015
43.	31 ago 2015
44.	30 sept 2015
45.	31 oct 2015
46.	30 nov 2015
47.	31 dic 2015
48.	31 ene 2016
49.	29 feb 2016
50.	31 mar 2016
51.	30 abr 2016
52.	31 may 2016
53.	30 jun 2016
54.	31 jul 2016
55.	31 ago 2016
56.	30 sept 2016
57.	31 oct 2016
58.	30 nov 2016
59.	31 dic 2016
Total (Σ):

Mostrar todo

Varianza_APC = Σ(R_APC,t–R_APC)² ÷ (59 – 1)
= ÷ (59 – 1)
=

Varianza_{S&P 500} = Σ(R_{S&P 500,t}–R_{S&P 500})² ÷ (59 – 1)
= ÷ (59 – 1)
=

Covarianza_{APC, S&P 500} = Σ(R_APC,t–R_APC)×(R_{S&P 500,t}–R_{S&P 500}) ÷ (59 – 1)
= ÷ (59 – 1)
=

Estimación sistemática del riesgo (β)

Varianza_APC
Varianza_{S&P 500}
Covarianza_{APC, S&P 500}
Coeficiente de correlación_{APC, S&P 500}¹
β_APC²
α_APC³

Cálculos

¹ Coeficiente de correlación_{APC, S&P 500}
= Covarianza_{APC, S&P 500} ÷ (Desviación estándar_APC × Desviación estándar_{S&P 500})
= ÷ ( × )
=

² β_APC
= Covarianza_{APC, S&P 500} ÷ Varianza_{S&P 500}
= ÷
=

³ α_APC
= Promedio_APC – β_APC × Promedio_{S&P 500}
= – ×
=

Tasa de rendimiento esperada

Suposiciones
Tasa de rendimiento del LT Treasury Composite¹	R_F
Tasa de rendimiento esperada de la cartera de mercado²	E(R_M)
Riesgo sistemático de Anadarko acciones ordinarias	β_APC

Tasa de rendimiento esperada de las acciones ordinarias de Anadarko³	E(R_APC)

¹ Promedio no ponderado de los rendimientos de las ofertas de todos los bonos del Tesoro de EE. UU. con cupón fijo en circulación que no vencen ni son rescatables en menos de 10 años (proxy de tasa de rendimiento libre de riesgo).

² Ver detalles »

³ E(R_APC) = R_F + β_APC [E(R_M) – R_F]
= + [ – ]
=

	Anadarko Petroleum Corp.	Otras empresas (no compradas anteriormente)
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Estructura de los estados financieros
Análisis de ratios financieros
Valoración relativa
Valoración de flujos de caja descontados (DCF)
Tendencias a largo plazo
Análisis de los componentes de los estados financieros
Calidad de la información financiera
Tendencias del precio de las acciones

	Todas las empresas
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Anadarko Petroleum Corp. (NYSE:APC)