Amphenol Corp. (NYSE:APH)

El ratio de rotación de inventario

La tendencia muestra una relativa estabilización en torno a valores cercanos a 4, con leves fluctuaciones en el período analizado. Después de un período sin datos, en 2019 se sitúa aproximadamente en 4,21 y disminuye gradualmente a medida que avanza 2020, llegando a valores cercanos a 3.61. En 2021 y 2022, mantiene niveles similares, fluctuando entre 3.91 y 4.27, con un valor destacado de 4 en 2024 al final del período considerado. Esto indica una gestión relativamente estable en la rotación de inventarios, sin cambios drásticos en la eficiencia del inventario directamente reflejada en los días de rotación, que mantienen una tendencia en torno a los 90 días.

Índice de rotación de cuentas por cobrar

Este ratio evidencia cierta variabilidad, con valores que oscilan entre aproximadamente 4.41 y 5.28 durante el período. En 2019 y 2020, se observa un aumento progresivo en los años posteriores, alcanzando picos en torno a 5.24 en 2022. La tendencia general indica una mejora en la rotación de cuentas por cobrar, reflejada en una reducción en los días de rotación, que en 2023 y 2024 se sitúan en torno a 70-75 días, lo que puede interpretarse como una gestión más eficiente en la cobranza.

Ratio de rotación de cuentas por pagar

Este ratio presenta una tendencia a la alza, pasando de valores en torno a 5.3-6.8 en 2019-2020 a valores cercanos a 7.28 en 2023 y 6.81 en 2024. La mayor rotación de cuentas por pagar indica una tendencia a aprovechar más rápidamente las condiciones de financiamiento de los proveedores, aunque con fluctuaciones interanuales. La disminución de los días de pago en 2023 y 2024, respecto a años anteriores, confirma una estrategia de pago más acelerada, con días que oscilan entre 48 y 58 días, lo cual puede influir en la relación de la empresa con sus proveedores y en su liquidez.

Ratio de rotación del capital circulante

Este ratio muestra una tendencia fluctuante, con valores que fluctúan en torno a 2.4-3.5. En 2019 y 2020, los valores tienden a disminuir, llegando a niveles de aproximadamente 2.43 y 2.5, respectivamente. Luego, en 2021 en adelante, se observa una tendencia a la recuperación hacia 3.5, en línea con una gestión más eficiente del capital circulante. La baja en 2020 puede reflejar mayor inversión en inventarios y cuentas por cobrar, mientras que la recuperación en años posteriores indica una mejora en la utilización del capital circulante.

Días de rotación de inventario

Los días de inventario giran en torno a 85-93 días en el período analizado, con tendencia ligeramente creciente en 2023, alcanzando hasta 93 días. Esto puede indicar una ligera acumulación en inventarios o una estrategia de gestión de inventarios que permite mantener niveles adecuados sin incrementar excesivamente los días, lo cual continúa siendo relativamente estable.

Días de rotación de cuentas por cobrar

Los días en que se cobran las cuentas por cobrar fluctúan entre 70 y 83 días, con una ligera tendencia a la reducción en 2023 y 2024, situándose en torno a 70 días. Esto indica mejoras en la gestión de cobros, logrando reducir los plazos de cobranza en términos relativos y mejorando así la rotación del activo en cuentas por cobrar.

Ciclo de funcionamiento

Este ciclo mantiene valores en un rango de aproximadamente 156 a 179 días, mostrando cierta estabilidad. La duración del ciclo refleja el tiempo total que transcurre desde la adquisición de inventarios hasta la cobranza de las ventas, con una ligera tendencia a la reducción en 2023, que podría interpretarse como una optimización en los procesos operativos.

Días de rotación de cuentas por pagar

Los días de pago tienden a fluctuar entre 48 y 69 días, con una tendencia a la disminución en 2023, alcanzando valores cercanos a 50 días. Este patrón puede indicar una estrategia de pago más eficiente, equilibriando la gestión de liquidez y las relaciones con proveedores.

Ciclo de conversión de efectivo

Este ciclo se mantiene relativamente estable en torno a 102-112 días. En años recientes, presenta una tendencia a la estabilización, con ligeras variaciones, sugiriendo que la gestión del efectivo y los ciclos operativos son consistentes y controlados, sin cambios drásticos en la política de administración del ciclo de efectivo.

Tendencias en el costo de ventas

El costo de ventas presenta una tendencia general al alza a lo largo del período analizado. Desde aproximadamente 1,33 millones de dólares en el primer trimestre de 2019, se observa un incremento sostenido que alcanza un valor máximo cercano a los 2,22 millones de dólares en el cuarto trimestre de 2023. Este crecimiento indica un aumento en la producción o en la adquisición de inventarios, reflejando posiblemente una expansión en las operaciones o incrementos en los precios de los insumos.

Tendencias en inventarios

Los inventarios también muestran una tendencia ascendente, pasando de aproximadamente 1,22 millones de dólares en el primer trimestre de 2019 a cerca de 2,15 millones de dólares en el último trimestre reportado. La acumulación significativa de inventarios puede responder a estrategias de producción anticipada ante un incremento de la demanda o a una mayor acumulación de inventarios de seguridad. Sin embargo, también es importante observar los cambios en la rotación de inventarios para evaluar la eficiencia en la gestión de estos activos.

Indicadores de rotación de inventario

El ratio de rotación de inventario inicia en 4.28 en el segundo trimestre de 2019 y experimenta una ligera tendencia a la baja, alcanzando valores cercanos a 3.95 en varias fechas, con períodos donde llega a 4.08. La disminución en la rotación indica que, pese al aumento en inventarios, la frecuencia con la cual estos se venden o se utilizan en producción ha disminuido, sugiriendo una posible acumulación de inventarios o una reducción en la eficiencia en la gestión de inventarios.

Patrón y análisis general

En conjunto, los datos reflejan una tendencia de incremento tanto en costo de ventas como en inventarios, acompañada de una ligera disminución en la rotación de inventarios. Este patrón puede indicar una fase de crecimiento en la empresa, acompañada de acumulación de inventarios que, si no se gestionan adecuadamente, podrían afectar la eficiencia operacional. La estabilización relativa del ratio de rotación en niveles cercanos a 4 sugiere que la gestión de inventarios mantiene cierto equilibrio, aunque la tendencia del descenso requiere seguimiento para evitar posibles sobrecostos asociados a inventarios excesivos.

Análisis de las ventas netas

Las ventas netas muestran una tendencia general de crecimiento a lo largo del período analizado. Inicialmente, en el primer trimestre de 2019, se registran aproximadamente 1,96 millones de dólares. Hasta el tercer trimestre de 2022, las ventas alcanzan un máximo de aproximadamente 3,30 millones de dólares. Sin embargo, se observa una ligera disminución en los últimos trimestres de 2022 y en el primer semestre de 2023, con un ligero repunte en el tercer trimestre de 2023 y el cuarto trimestre de 2023, hasta alcanzar aproximadamente 3,26 millones en el primer trimestre de 2024. Este patrón sugiere un crecimiento sostenido con posibles ajustes o fluctuaciones en la demanda o en las condiciones del mercado.

Comportamiento de las cuentas por cobrar

Las cuentas por cobrar, menos la provisión para cuentas de cobro dudoso, evidencian una tendencia ascendente a lo largo del período. Comienzan en alrededor de 1,66 millones de dólares en el primer trimestre de 2019 y alcanzan aproximadamente 2,61 millones en el primer trimestre de 2024. Aunque en ciertos periodos, como el segundo semestre de 2020, se observa una estabilización o ligera disminución temporal, la tendencia general al alza implica un aumento en las ventas a crédito o una creciente dificultad para cobrar. La acumulación de cuentas por cobrar puede ser motivo de atención para evaluar la eficiencia en la gestión de cuentas y la calidad del crédito otorgado.

Rotación de cuentas por cobrar

El índice de rotación de cuentas por cobrar presenta cierta fluctuación a lo largo del período. En los primeros registros, hay un valor de 4.74 en junio de 2019, con una tendencia a la baja en algunos trimestres posteriores, llegando a valores cercanos a 4.41 en algunos casos. Sin embargo, desde mediados de 2021, se observa un aumento gradual, alcanzando valores de aproximadamente 5.24 en marzo de 2022 y manteniéndose alrededor de 4.85 a 5.13 en los trimestres posteriores. Esto indica una mejora en la eficiencia en la cobranza y en la gestión del crédito, logrando acelerar el ciclo de conversión de las cuentas por cobrar en efectivo en los últimos períodos. La tendencia sugiere una recuperación o mejora en las condiciones de cobranza tras períodos de menor rotación.

El análisis de los datos financieros trimestrales revela varias tendencias y patrones relevantes en los aspectos de costos y gestión de cuentas a pagar. Durante el período considerado, el costo de ventas presenta una tendencia general al alza, con incrementos recurrentes que en algunos trimestres muestran un avance sostenido, alcanzando picos notables en el último trimestre analizado. Este incremento en los costos puede indicar un aumento en la producción, mayores volúmenes de ventas o posibles incrementos en los precios de adquisición de insumos.

Por otro lado, las cuentas a pagar muestran variaciones significativas en su nivel total. Inicialmente, se observa un incremento sostenido en los saldos de cuentas por pagar hasta alcanzar su punto máximo en el trimestre final de 2022, tras lo cual se evidencia una tendencia a la disminución, aunque con algunos repuntes. La disminución en los niveles de cuentas por pagar en los últimos trimestres puede reflejar una mejora en la gestión del ciclo de efectivo o en la negociación de condiciones de pago más favorables con proveedores.

En relación al ratio de rotación de cuentas por pagar, se observa una tendencia general al incremento en este índice durante el período analizado. A partir de niveles cercanos a 5.3 en los primeros trimestres, el ratio aumenta paulatinamente, alcanzando valores cercanos a 7.64 en el último trimestre reportado. Este aumento señala una mayor eficiencia en el ciclo de pago, lo que puede asociarse a una estrategia de pago más rápida o a mejores condiciones comerciales con proveedores que permiten reducir los días de crédito concedidos.

Se puede concluir que la organización ha experimentado un incremento en la eficiencia de su gestión de cuentas por pagar, reflejada en el aumento del ratio de rotación y la reducción en los saldos totales en los últimos períodos. Simultáneamente, los costos de ventas han incrementado, posiblemente influenciados por mayores volúmenes de producción o aumentos en los precios. La combinación de estos factores sugiere una mejora en la administración financiera y operativa en los últimos trimestres, aunque los niveles de costos siguen siendo altos y requieren una monitorización continua para comprender su impacto en la rentabilidad de la organización.

El análisis de los datos financieros trimestrales revela varias tendencias relevantes en los indicadores clave de la empresa.

Capital de explotación

El capital de explotación presenta fluctuaciones a lo largo del período analizado. Después de un valor inicial de aproximadamente US$ 2,48 millones en el primer trimestre de 2019, se observa una disminución en los trimestres siguientes, llegando a un mínimo de aproximadamente US$ 2,09 millones en el tercer trimestre de 2019. Sin embargo, a partir del cuarto trimestre de 2019, la tendencia vuelve a invertirse y se mantiene en niveles crecientes, alcanzando un pico de casi US$ 3,88 millones en el primer trimestre de 2021. Posteriormente, se evidencia cierta estabilización, aunque con un ligero descenso en los últimos períodos, situándose en torno a US$ 3,61 millones en el primer trimestre de 2024.

Ventas netas

Las ventas netas muestran un patrón de crecimiento constante en el período, incrementándose de US$ 1,96 millones en el primer trimestre de 2019 a un máximo de aproximadamente US$ 3,29 millones en el primer trimestre de 2022. Después de alcanzado este pico, se observa una ligera disminución en los trimestres posteriores, estabilizándose en niveles cercanos a US$ 3,26 millones en el último trimestre de 2023 y el primer trimestre de 2024. Este comportamiento indica una tendencia general de aumento en las ventas, aunque con periodos de estabilización o ligera reducción en los últimos datos.

Ratio de rotación del capital circulante

El ratio de rotación del capital circulante se mantiene en niveles relativamente consistentes, con valores que oscilan entre 2.43 y 3.55 a lo largo del período. Se observa una tendencia general de incremento en este ratio a partir del tercer trimestre de 2019, alcanzando niveles superiores a 3.0 en la mayor parte del período analizado, con un valor máximo de 3.55 en el último trimestre de 2023. Esto sugiere una mejora en la eficiencia en la gestión del capital circulante y en la rotación de activos circulantes, reflejando potencialmente una mayor eficiencia operativa o una gestión efectiva del ciclo de conversión de efectivo.

Ratio de rotación de inventario

Desde el tercer trimestre de 2019, se observa una tendencia general de disminución en el ratio de rotación de inventario, que pasa de valores cercanos a 4.28 en ese período a un valor mínimo de 3.61 en el tercer trimestre de 2020. Esta reducción indica que la eficiencia en la gestión del inventario ha disminuido ligeramente, resultando en mayor tiempo para vender o usar el inventario disponible.

Desde ese punto, el ratio tiende a estabilizarse, fluctuando en un rango cercano a 4, con algunos picos y valles, pero manteniendo una tendencia estable en los últimos períodos analizados. La reversión de la tendencia a partir del segundo semestre de 2020 puede interpretarse como una recuperación en la eficiencia de gestión del inventario o cambios en la demanda.

Días de rotación de inventario

Este indicador muestra una tendencia similar a la del ratio, con un incremento desde aproximadamente 85 días en los períodos iniciales hasta alrededor de 101 días en el tercer trimestre de 2020, alcanzando un valor máximo en 2020. Esto refleja un aumento en el tiempo que tarda en vender o liquidar el inventario, evidenciando una menor rotación durante ese período.

Posteriormente, los días de rotación favorecen una tendencia a la estabilización, fluctuando en torno a los 89-93 días en los períodos recientes, con un valor de 91 días en el último período registrado. La consistencia en este indicador en estos niveles sugiere que la gestión del inventario ha alcanzado cierto equilibrio en los períodos más recientes.

Índice de rotación de cuentas por cobrar

El análisis del índice de rotación de cuentas por cobrar revela una tendencia general de estabilidad con leves fluctuaciones a lo largo del período considerado. En el primer trimestre de 2019, el índice no está reportado, pero desde ese momento se observa un incremento progresivo en los valores, alcanzando picos en torno a 5.24 en marzo de 2023. La tendencia muestra un aumento paulatino en la eficiencia en la gestión de cobros, aunque con ocasionales descensos, que indican periodos de menor rotación. Durante el período, el ratio varía entre aproximadamente 4.43 y 5.24, reflejando una relativa estabilidad en la política de cobranza y en la aceleración del ciclo de cobro.

Días de rotación de cuentas por cobrar

El análisis de los días de rotación de cuentas por cobrar, que inversamente corresponde al índice de rotación, indica una tendencia de disminución en el período más reciente, desde valores cercanos a 82-83 días en 2019 hasta valores entre 70 y 76 días en 2022 y 2023. Esta reducción sugiere una mejora en la rapidez con que la empresa cobra sus cuentas, reduciendo el ciclo de cobro y, por ende, incrementando la liquidez a corto plazo. La menor cantidad de días en rotación puede ser reflejo de políticas más eficientes de gestión de cuentas por cobrar o de condiciones de mercado más favorables respecto a la cobranza.

Resumen general

En conjunto, los datos indican una tendencia positiva en la gestión de cuentas por cobrar. La mejora en la rotación y la reducción en los días asociados sugieren una estrategia efectiva para acortar ciclos de cobro, potencialmente contribuyendo a la mejora en la liquidez y eficiencia operativa de la empresa. A pesar de las fluctuaciones menores, los patrones muestran una estabilidad que puede interpretarse como una gestión consistente y controlada en relación con las cuentas por cobrar durante el período analizado.

Duración de los días de rotación de inventario

La tendencia en los días de rotación de inventario muestra un incremento durante el período comprendido entre el primer trimestre de 2019 y el cuarto trimestre de 2020, alcanzando un pico de 101 días en septiembre de 2020. Tras este punto, aunque se observan fluctuaciones, la media se mantiene cercana a los 90 días desde 2021 en adelante. Esto sugiere un período de inventario más prolongado durante 2020, posiblemente vinculado a ajustes operativos, demoras en la cadena de suministro o cambios en la demanda del mercado. En los últimos trimestres, se evidencia cierta estabilidad con una ligera reducción en los días, indicando potencialmente una gestión más eficiente del inventario.

Duración de los días de rotación de cuentas por cobrar

El análisis revela una tendencia relativamente estable en los días de rotación de cuentas por cobrar, con valores que oscilan principalmente entre 70 y 83 días. No se detectan cambios drásticos a lo largo del período, sugiriendo que los términos de crédito ofrecidos a los clientes y la eficacia en la cobranza han permanecido relativamente constantes. Sin embargo, en el último año, se observan leves descensos, alcanzando alrededor de 70 días en algunos trimestres, lo que puede indicar esfuerzos por mejorar la gestión de cobros o una mayor eficiencia en la recuperación de cuentas.

Duración del ciclo de funcionamiento

El ciclo de funcionamiento, que combina la rotación de inventario y cuentas por cobrar, presenta una tendencia relativamente estable con un rango situado entre aproximadamente 156 y 179 días. Destaca un incremento en el ciclo durante 2020, alcanzando un máximo de 179 días en diciembre, coincidiendo con el aumento en los días de rotación de inventario y una estabilidad relativa en cuentas por cobrar. La tendencia en los últimos períodos indica una ligera reducción del ciclo, acercándose a los 156 días, lo cual puede reflejar una mejora en la gestión operativa y en los procesos de recuperación de crédito, facilitando una rotación más rápida y eficiente de los recursos.

A partir de los datos analizados, se observa que el ratio de rotación de cuentas por pagar muestra cierta estabilidad a lo largo del período considerado, aunque con fluctuaciones en sus niveles. En los primeros trimestres, la relación se sitúa en torno a 6.47, alcanzando un pico de 7.64 en el último trimestre de 2023, lo que indica una tendencia hacia un incremento en la eficiencia para gestionar las cuentas por pagar, ya que un ratio mayor refleja una rotación más rápida.

Patrón de rotación de cuentas por pagar

Desde mediados de 2019, el ratio ha mostrado una tendencia ascendente, alcanzando máximos en torno a 7.64 en el primer trimestre de 2024. Esto sugiere una mejora gradual en la gestión de pagos, con una posible optimización en la liquidez o cambios en las condiciones de pago con proveedores.

Días de rotación en cuentas por pagar

Este indicador presenta una diferencia contrastante en comparación con el ratio. Los días oscilan en torno a 48-69 días, mostrando cierta variabilidad. Se destaca un descenso en la cantidad de días en la segunda mitad de 2023, llegando a un mínimo de 48 días en el tercer trimestre de 2023, lo que confirma una aceleración en el ciclo de pago. La tendencia hacia menos días indica pagos más rápidos en relación con las compras efectuadas.

En conjunto, las tendencias sugieren que la compañía ha logrado gestionar sus cuentas por pagar de manera más eficiente en los últimos trimestres, reduciendo los días de pago mientras mantiene o aumenta la rotación en su cuenta por pagar. Estas estrategias podrían estar relacionadas con una mejor administración del flujo de efectivo o cambios en las políticas de pago con proveedores, reflejando la adaptabilidad de la organización a las condiciones del mercado y su propia estrategia financiera.

Periodo de análisis

Desde el tercer trimestre de 2019 hasta el primer trimestre de 2024, abarcando aproximadamente cuatro años y medio.

Rotación de inventario

Se observa una tendencia estable con ligeras variaciones. A partir del segundo semestre de 2019, los días de inventario oscilan entre 85 y 101 días, alcanzando picos en 2020 y manteniéndose en valores relativamente similares hasta mediados de 2022. A partir de ese momento, los días de inventario muestran una leve disminución, estabilizándose en torno a 85-93 días. La tendencia indica una gestión relativamente estable del inventario sin cambios drásticos en los períodos analizados.

Rotación de cuentas por cobrar

Desde finales de 2019, los días de cuentas por cobrar fluctúan en un rango aproximado de 69 a 83 días. Se observa una tendencia a reducir ligeramente el período de cobro durante 2021, llegando a valores cercanos a 70-75 días. En el tercer trimestre de 2023, los días de cobro aumentan parcialmente, pero en el último período analizado retoman a niveles cercanos a los 71 días. La tendencia general sugiere una gestión de cobros algo más eficiente en 2021, seguida de cierta estabilidad en la segunda mitad del período.

Rotación de cuentas por pagar

Los días de pago oscilan entre 48 y 68 días, con una tendencia moderada a reducirse en los últimos períodos. Durante la mayor parte del análisis, los días de pago se mantienen en rangos de 50 a 66 días, con una disminución en los valores finales, llegando a 48 días en el último período. Esto indica una tendencia a una gestión de pagos más rápida durante el período de análisis, posiblemente reflejando cambios en las políticas de pago o en las condiciones del mercado.

Ciclo de conversión de efectivo

Este indicador, que combina los días de inventario, cuentas por cobrar y cuentas por pagar, permanece relativamente constante a lo largo del período, oscillando entre 102 y 112 días. Los valores muestran poca variabilidad, con una tendencia a mantenerse en torno a 108-112 días. La estabilidad en este ciclo sugiere que, a pesar de los cambios en los componentes individuales, la capacidad de convertir recursos en efectivo en el ciclo operativo se ha mantenido relativamente constante, reflejando posiblemente una gestión estable en los procesos de operación y financiamiento.