Amphenol Corp. (NYSE:APH)

Ratio de rotación de inventario

El ratio de rotación de inventario muestra cierta volatilidad a lo largo del período analizado, con un descenso en 2020 desde 4.28 a 4.06 y una disminución adicional en 2021 a 3.95, para luego experimentar una recuperación en 2022 a 4.11 y una ligera caída en 2023 a 3.91. La tendencia indica una ligera disminución en la eficiencia de rotación del inventario, aunque con algunos periodos de recuperación, sugiriendo cambios en la gestión de inventarios o en la dinámica del inventario mismo.

Índice de rotación de cuentas por cobrar

El índice de rotación de cuentas por cobrar permanece relativamente estable, con leves fluctuaciones. Se observa una reducción en 2020 a 4.41 desde 4.74 en 2019, seguida por una estabilización en 2021 en 4.43, y un incremento en 2022 a 4.8, manteniéndose casi igual en 2023 en 4.79. Esto indica una ligera tendencia hacia una mejor gestión de las cobranzas a partir de 2022, manteniendo una alta eficiencia en la recuperación de créditos.

Ratio de rotación de cuentas por pagar

El ratio de rotación de cuentas por pagar muestra una disminución significativa en 2020, bajando de 6.47 a 5.3, seguida por una recuperación en 2021 a 5.7 y un incremento notable en 2022 a 6.57, que se mantiene en 6.27 en 2023. Esto refleja una tendencia a extender los plazos de pago en ciertos periodos, con una posterior tendencia a acortar estos plazos, posiblemente en respuesta a cambios en las condiciones de negociación con proveedores.

Ratio de rotación del capital circulante

El ratio de rotación del capital circulante presenta una tendencia de disminución en 2020 a 2.7 desde 3.96 en 2019, seguido por una recuperación en 2021 a 3.1, y un crecimiento sostenido en 2022 y 2023 a 3.32 y 3.41 respectivamente. Esto sugiere una gestión progresivamente más eficiente del capital circulante en los últimos años, mejorando la utilización de los recursos a corto plazo.

Días de rotación de inventario

El período en días para rotar inventario muestra un incremento desde 85 días en 2019 a 90 días en 2020, y alcanza un pico en 2021 con 92 días. Luego disminuye ligeramente en 2022 a 89 días y vuelve a aumentar en 2023 a 93 días, indicando una tendencia a una rotación más prolongada del inventario, lo que podría reflejar cambios en la gestión o en la demanda de productos.

Días de rotación de cuentas por cobrar

Este indicador se mantiene estable en 77 días en 2019, aumenta a 83 en 2020, y se mantiene en ese nivel en 2021, para disminuir nuevamente a 76 días en 2022 y mantenerse en ese valor en 2023. La estabilidad en torno a 76 días desde 2022 indica una gestión eficiente y constante en la recuperación de cuentas por cobrar en los últimos años.

Ciclo de funcionamiento

El ciclo de funcionamiento, que representa el período total del ciclo operativo, aumenta de 162 días en 2019 a 173 en 2020, y se mantiene en niveles similares en 2021 con 174 días, con una reducción en 2022 a 165 días, y un ligero incremento en 2023 a 169 días. La tendencia sugiere un ciclo operativo relativamente estable con algunas variaciones que podrían reflejar cambios en la gestión del inventario y las cuentas por cobrar.

Días de rotación de cuentas por pagar

Este indicador presenta un aumento en 2020 a 69 días desde 56 en 2019, y posteriormente disminuye en 2021 a 64 días, manteniéndose en niveles similares en 2022 y 2023 en 56 y 58 días respectivamente. La tendencia refleja una gestión de pagos que tiende a acortarse, posiblemente debido a cambios en las condiciones de negociación o en las políticas de crédito con los proveedores.

Ciclo de conversión de efectivo

El ciclo de conversión de efectivo se mantiene relativamente constante, con una ligera tendencia a aumentar desde 106 días en 2019 a 111 días en 2023. Esto sugiere que la duración promedio desde la inversión en inventario hasta la recuperación en efectivo ha sido bastante estable, aunque con una tendencia a prolongarse ligeramente, lo que puede influir en la gestión de la liquidez a corto plazo.

Costo de ventas

El costo de ventas muestra una tendencia general de incremento a lo largo del período analizado, aumentando de aproximadamente 5.61 millones de dólares en 2019 a aproximadamente 8.47 millones en 2023. Aunque se observa un aumento en 2021, con un pico en ese año, el valor se mantiene relativamente alto en 2022 y 2023, evidenciando un crecimiento sostenido en los costos asociados a la producción o adquisición de bienes vendidos.

Inventarios

Los inventarios también presentan una tendencia de crecimiento durante todo el período. Se elevan de alrededor de 1.31 millones en 2019 a cerca de 2.17 millones en 2023, con aumentos constantes en cada ciclo fiscal. Esto podría reflejar una estrategia de acumulación de inventarios o un aumento en las operaciones productivas y comerciales.

Ratio de rotación de inventario

El ratio de rotación de inventario, que indica cuántas veces en un período los inventarios se venden y se reponen, muestra una tendencia a la baja, partiendo de 4.28 en 2019 a 3.91 en 2023. Aunque en 2022 existe una ligera recuperación a 4.11, la tendencia general sugiere una menor eficiencia en la gestión de inventarios, ya que un valor más alto generalmente indica una rotación más rápida y eficiente. La disminución del ratio podría señalar una acumulación de inventarios o una reducción en la demanda o eficiencia en la gestión de inventarios.

Ventas netas

Se observa un crecimiento sostenido en las ventas netas durante el período analizado. Desde aproximadamente 8.225 millones de dólares en 2019, las ventas aumentaron progresivamente, alcanzando un pico en 2022 con 12.623 millones de dólares. Aunque en 2023 se registra una ligera disminución a 12.554 millones, el nivel sigue siendo significativamente superior al de años anteriores, reflejando una tendencia positiva en la generación de ingresos.

Cuentas por cobrar, menos la provisión para cuentas de cobro dudoso

El saldo de cuentas por cobrar muestra una tendencia al alza a lo largo del período. En 2019, el monto fue aproximadamente 1.736 millones de dólares, incrementándose en cada año subsiguiente hasta llegar a cerca de 2.618 millones en 2023. Este patrón indica un aumento en las ventas a crédito o en la extensión del crédito otorgado a los clientes, con posibles implicaciones sobre la liquidez y la gestión de la cartera de cobros.

Índice de rotación de cuentas por cobrar

El índice de rotación de cuentas por cobrar mantiene valores relativamente estables, oscilando entre 4.41 y 4.80 en el período analizado. Aunque presenta pequeñas variaciones, la tendencia general indica una administración relativamente constante en la eficiencia de la recuperación de las cuentas por cobrar. La estabilidad de este ratio en un rango cercano a 4.7 sugiere que, en promedio, la empresa recupera el crédito otorgado aproximadamente cada 77 a 82 días.

Análisis de la tendencia en los costos de ventas

El costo de ventas ha mostrado una tendencia creciente a lo largo del período analizado. Desde aproximadamente 5.61 millones de dólares en 2019, ha aumentado de manera constante, alcanzando cerca de 8.5 millones en 2022. Aunque en 2023 se observa una ligera disminución respecto a 2022, el nivel de costos sigue siendo sustancialmente superior al de años anteriores, indicando posibles incrementos en producción, adquisición o incremento en precios de insumos.

Evolución de las cuentas a pagar

Las cuentas a pagar han experimentado un crecimiento sostenido en el período, pasando de aproximadamente 867 millones de dólares en 2019 a cerca de 1,35 mil millones en 2023. Esto refleja una tendencia a extender los plazos de pago o una mayor rotación de pasivos comerciales con proveedores. No obstante, el incremento no ha sido lineal, presentando algunas fluctuaciones leves, con un aumento alto en 2021 y una estabilización relativa en 2022 y 2023.

Comportamiento del ratio de rotación de cuentas por pagar

El ratio de rotación de cuentas por pagar mostró una caída significativa de 6.47 en 2019 a 5.3 en 2020, lo que puede indicar un aumento en los tiempos de pago o una menor eficiencia en el pago a proveedores en ese período. Posteriormente, este ratio se incrementó a 5.7 en 2021, reflejando una recuperación relativa en la gestión de cuentas a pagar. En 2022, el ratio aumentó notablemente a 6.57, alcanzando el nivel más alto del período, lo que sugiere una aceleración en la rotación de cuentas a pagar o una reducción en los días de pago. Sin embargo, en 2023, el ratio decreció ligeramente a 6.27, lo que indica una estabilización, aunque aún por encima de los niveles previos a 2020.

Capital de explotación

Entre 2019 y 2023, el capital de explotación mostró una tendencia creciente, alcanzando un pico en 2022 con 3,803,000 mil dólares. Sin embargo, en 2023 se observa una leve disminución a 3,682,600 mil dólares, lo que puede indicar una estabilidad o una ligera reducción en el capital utilizado para las operaciones. La tendencia general es de crecimiento sostenido desde 2019, reflejando una expansión en la base de recursos asignados a la explotación.

Ventas netas

Las ventas netas evidencian un crecimiento constante desde 2019 hasta 2022, alcanzando un máximo en 2022 con 12.623 millones de dólares. En 2023, se registra una ligera disminución, situándose en 12.554 millones de dólares. Este patrón indica una tendencia de crecimiento en la generación de ingresos, con un posible freno o estabilización en el último año del período analizado.

Ratio de rotación del capital circulante

Este ratio refleja la eficiencia en el uso del capital circulante para generar ventas. Desde 2019 hasta 2023, el ratio muestra fluctuaciones, pero en general se mantiene en niveles cercanos a 3.0. En 2020, el ratio disminuye a 2.7, sugiriendo una menor eficiencia en ese año, posiblemente debido a cambios en la gestión del capital circulante o en las condiciones del mercado. Posteriormente, el ratio se recupera y aumenta a 3.41 en 2023, indicando que la eficiencia en la utilización del capital circulante para generar ventas se ha mejorado en los últimos años.

Ratio de rotación de inventario

El ratio de rotación de inventario muestra fluctuaciones a lo largo de los años analizados. En 2019, el valor fue de 4.28, disminuyendo ligeramente en 2020 a 4.06 y en 2021 a 3.95. Posteriormente, en 2022, experimenta un incremento a 4.11, pero en 2023 vuelve a disminuir hasta 3.91, situándose por debajo del nivel de 2019. Esta tendencia indica que la eficiencia en la gestión del inventario ha experimentado cierto deterioro en los últimos años, aunque se observa una recuperación en 2022 antes de volver a disminuir.

Días de rotación de inventario

El número de días en los que el inventario permanece en stock presenta un patrón de incremento progresivo, comenzando en 85 días en 2019, alcanzando 90 días en 2020, y subiendo a 92 días en 2021. Aunque en 2022 se produce una reducción a 89 días, en 2023 vuelve a incrementarse, alcanzando los 93 días. La tendencia general indica una tendencia al alargamiento en el período de inventario, reflejando una menor eficiencia en la rotación del inventario, con un aumento casi constante en los días de inventario en los últimos años.

Índice de rotación de cuentas por cobrar

El índice de rotación de cuentas por cobrar muestra una tendencia relativamente estable a lo largo del período analizado, oscilando entre 4.41 y 4.80. Después de una ligera disminución en 2020 respecto a 2019, el índice se mantiene casi constante en 2021, experimentando un incremento en 2022 y finalmente estabilizándose en 2023 en torno a los 4.79-4.80. Esto indica una gestión relativamente eficiente en la recuperación de cuentas por cobrar, con poca variabilidad en la periodicidad del cobro.

Días de rotación de cuentas por cobrar

El número de días que tarda en promedio en cobrarse la totalidad de las cuentas mantiene una tendencia estable en 2019, 2022 y 2023, en 77, 76 y 76 días respectivamente. Sin embargo, en 2020 y 2021 se observa un aumento en este período, alcanzando 83 y 82 días respectivamente. La disminución en 2022 y 2023 indica una mejora en la eficiencia en el cobro, acercándose nuevamente a los niveles previos a 2020. La consistencia en los días en 2022 y 2023 refuerza una gestión estable del ciclo de cobro en los últimos años.

Días de rotación de inventario

En el período analizado, los días de rotación de inventario muestran una tendencia ligeramente fluctuante. Se observa un aumento en 2020 respecto a 2019, de 85 a 90 días, indicando una ralentización en la gestión de inventarios. Posteriormente, en 2021, continúa la tendencia ascendente alcanzando 92 días, lo que sugiere una acumulación o retención mayor de inventarios. Sin embargo, en 2022 se produce una disminución a 89 días, reflejando una posible optimización en la gestión de inventarios. Para 2023, vuelve a incrementarse hasta 93 días, alcanzando un pico en el período analizado, lo que podría implicar una mayor retención de inventarios respecto a años anteriores.

Días de rotación de cuentas por cobrar

Este indicador permanece bastante estable a lo largo de los años, situándose en 77 días en 2019, incrementando ligeramente a 83 en 2020, y permaneciendo en 82 en 2021. En 2022, disminuye a 76 días, manteniéndose en ese valor en 2023, lo que refleja una gestión relativamente eficiente y constante en la cobranza, con un ligero ajuste en 2022 que puede indicar una mejora en los plazos de cobro.

Ciclo de funcionamiento

El ciclo de funcionamiento, que generalmente combina los días de rotación de inventario y cuentas por cobrar, muestra una tendencia ascendente en 2019 y 2020, pasando de 162 a 173 días, y alcanzando 174 días en 2021. Esto indica un aumento en el tiempo total desde la adquisición de inventarios hasta la recuperación de cuentas por cobrar. En 2022, se observa una ligera disminución a 165 días, sugiriendo una ligera mejora en la eficiencia del ciclo total. Sin embargo, en 2023, vuelve a incrementar a 169 días, alcanzando un valor cercano a los niveles de 2020 y 2021, señalando una posible ralentización en la rotación total del ciclo operativo. La tendencia general indica una expansión en el ciclo de funcionamiento, si bien con fluctuaciones que podrían estar relacionadas con cambios en la gestión de inventarios o en los plazos de cobranza.

Ratio de rotación de cuentas por pagar

El ratio de rotación de cuentas por pagar muestra fluctuaciones a lo largo de los años considerados. En 2019, el valor era de 6.47, disminuyendo en 2020 a 5.3, lo que indica una menor rapidez en la rotación de las obligaciones comerciales, posiblemente reflejando un retraso en los pagos o cambios en las condiciones de crédito con proveedores. En 2021, el ratio aumentó ligeramente a 5.7, sugiriendo una ligera recuperación en la frecuencia de rotación, y en 2022 se incrementó a 6.57, alcanzando niveles similares a los de 2019, lo que puede interpretarse como una mejora en la eficiencia en la gestión de cuentas por pagar. Para 2023, el ratio decreció ligeramente a 6.27, manteniendo una tendencia de recuperación pero aún por debajo del pico de 2022, indicando una estabilidad relativa en la rotación de cuentas por pagar en los últimos años.

Días de rotación de cuentas por pagar

El análisis de los días de rotación revela tendencias complementarias a los ratios. En 2019, los días de rotación estaban en 56 días. En 2020, aumentaron a 69 días, indicando que la empresa tardó más tiempo en pagar sus cuentas, posiblemente como resultado de cambios en políticas de crédito o condiciones de mercado. En 2021, los días disminuyeron a 64, sugiriendo una tendencia hacia pagos más rápidos en comparación con 2020. En 2022, los días volvieron a bajar a 56, igualando el nivel de 2019, lo que refleja una recuperación en los plazos de pago. Para 2023, los días aumentaron ligeramente a 58, manteniendo un nivel cercano al inicio del período analizado. En conjunto, estas tendencias sugieren una gestión de cuentas por pagar que experimentó fluctuaciones, con períodos de mayor demora en los pagos en 2020, seguidos por una tendencia a pagos más rápidos en los años siguientes, estabilizándose hacia fines del período considerado.

De acuerdo con los datos analizados, se observa una tendencia relativamente estable en los días de rotación de inventario, que oscila entre 85 y 93 días en el período considerado. Se destaca una ligera fluctuación en la duración, con un aumento en 2021 y 2023, lo que podría indicar una ligera acumulación de inventarios o cambios en la gestión de inventarios.

Los días de rotación de cuentas por cobrar muestran una tendencia muy estable, manteniéndose en 76 y 83 días, con la menor cantidad de días en 2022 y 2023. Esto sugiere una gestión consistente en la cobranza, con una ligera mejora en la eficiencia en los períodos recientes.

Por otro lado, los días de rotación de cuentas por pagar han experimentado fluctuaciones, con un aumento desde 56 días en 2019 a 69 días en 2020, seguido de una disminución en 2022 a 56 días, y un leve incremento en 2023 a 58 días. Esto refleja una cierta variabilidad en los plazos de pago a proveedores, posiblemente en respuesta a cambios en las condiciones de pago o en las relaciones con los proveedores.

El ciclo de conversión de efectivo, que indica el período total desde la inversión en inventarios hasta la cobranza de ventas, se mantiene en torno a los 104 a 111 días a lo largo del período. Se observa una ligera tendencia a prolongar este ciclo, alcanzando los 111 días en 2023. Esto puede reflejar cambios en la eficiencia del ciclo operativo o en las políticas de gestión de efectivo.

En conjunto, los patrones en los principales ratios de rotación sugieren una gestión relativamente consistente, con una pequeña tendencia a un ciclo de conversión de efectivo ligeramente más largo y una estabilización en la cobranza, mientras que el inventario y las cuentas por pagar muestran menor variabilidad. La estabilidad en estos indicadores puede interpretarse como una gestión financiera prudente y previsible, aunque las leves tendencias podrían señalar áreas para mejorar en eficiencia operativa.