Arista Networks Inc. (NYSE:ANET)

La tendencia en el ratio de rotación de inventario muestra fluctuaciones moderadas, con una estabilización en valores cercanos a 1.15 en el período más reciente. A principios del período observado, no hay datos disponibles, pero a partir de la segunda mitad del 2020 se observa un rango entre 1.11 y 1.37, indicando una rotación relativamente constante que sugiere una gestión eficiente del inventario, aunque con cierta variabilidad en la rapidez de rotación.

El índice de rotación de cuentas por cobrar evidencia un incremento gradual desde valores alrededor de 5.95 en junio de 2020 hasta aproximadamente 6.75 en diciembre de 2021, seguido por una ligera disminución a valores cercanos a 5.18 en marzo de 2025. Esto indica una tendencia a una mayor eficiencia en la cobranza en los primeros años, aunque en los últimos períodos se observa una ligera recuperación que podría reflejar cambios en las políticas de crédito o en la gestión de cuentas por cobrar.

En contraste, el ratio de rotación de cuentas por pagar presenta variaciones relevantes a lo largo del tiempo. El período comienza con valores en torno a 6.23 en junio de 2020, con picos en valores superiores a 8 en algunos períodos (por ejemplo, diciembre de 2022 y principios de 2023), y con mínimos cercanos a 4.75 en diciembre de 2021. Extremos en este ratio sugieren cambios en los términos de pago o en las políticas de la empresa respecto a sus proveedores, con periodos de mayor y menor flexibilidad en el financiamiento de sus cuentas por pagar.

El ratio de rotación del capital circulante presenta un comportamiento estable, permaneciendo en torno a 0.76 a 1.04 hasta mediados del 2022, tras lo cual muestra una tendencia a incrementarse ligeramente, alcanzando valores cercanos a 0.84. La tendencia indica una gestión del capital circulante que, en general, mantiene cierta estabilidad, aunque en períodos recientes muestra una ligera intensificación en la rotación, posiblemente relacionada con ajustes en la gestión de activos y pasivos circulantes.

En cuanto a los días de rotación de inventario, se observa una tendencia al alza, desde valores alrededor de 210 días en el inicio del período hasta picos cercanos a 328 días en 2022, seguidos por una ligera disminución a unos 267 días en 2024. Esto indica que la empresa ha estado manteniendo el inventario por más tiempo, posiblemente debido a una estrategia de acumulación o a cambios en la dinámica del mercado y en la gestión de inventarios.

Los días de rotación de cuentas por cobrar también muestran un incremento gradual en el período, desde 61 días hasta picos cercanos a 75 días en la última parte del período analizado. Este patrón puede reflejar una extensión en los plazos de cobro o una disminución en la eficiencia en la recuperación de cuentas, lo cual sería importante monitorear para mantener una gestión adecuada del ciclo de caja.

El ciclo de funcionamiento, que combina la rotación de inventario, cuentas por cobrar y cuentas por pagar, presenta una tendencia ascendente, pasando de valores en torno a 271 días en 2020 a más de 380 días en 2022, seguido por una ligera reducción a valores cercanos a 326 días en 2024. La ampliación en el ciclo de funcionamiento sugiere una mayor duración en la operación del ciclo de conversión del efectivo, lo cual podría estar afectando la liquidez y requiere atención en la optimización de los procesos operativos y de financiamiento.

Por último, el ciclo de conversión de efectivo también evidencia un incremento en los días, desde aproximadamente 212 días en 2020 hasta más de 357 días en 2023, con algunas fluctuaciones posteriormente. Este aumento refleja una mayor duración en la conversión de recursos en efectivo, lo que puede ser indicativo de desafíos en la gestión del capital de trabajo o cambios en las condiciones de mercado y financiamiento.

Patrón de costos de los ingresos

El costo de los ingresos muestra una tendencia general alcista a lo largo del período analizado, desde aproximadamente 184,778 miles de dólares en el primer trimestre de 2020 hasta 766,200 miles en el segundo trimestre de 2025. Esto indica un aumento constante en los costos asociados a la generación de ingresos, lo que podría reflejar incremento en volúmenes de ventas, mayores costos de producción o cambios en la estructura de costos de la empresa.

Variación de inventarios

Los inventarios experimentaron un crecimiento significativo durante todo el período, comenzando en 261,798 miles en marzo de 2020 y alcanzando un máximo de aproximadamente 2,059,100 miles en junio de 2025. La tendencia creciente es notable, con períodos en los que el incremento fue especialmente acelerado, como durante 2021. Este patrón puede sugerir una estrategia de acumulación de inventarios, posible aumento en la demanda, o cambios en la gestión de inventarios que reflejan expansión o preparación para un aumento en producción o ventas futuras.

Rotación de inventarios

El ratio de rotación de inventarios, que mide la eficiencia en la gestión de inventarios, presenta fluctuaciones, pero en general mantiene un patrón decreciente visible en ciertos períodos. Después de un valor relativamente estable por encima de 1.7 en 2020, el ratio disminuye notablemente en 2022, alcanzando mínimos cercanos a 1.12–1.15 en 2022 y 2023, y posteriormente muestra una leve recuperación hasta valores alrededor de 1.36 a 1.38 en 2025. Este comportamiento sugiere que la eficiencia en la administración de inventarios pudo haberse deteriorado en parte a partir de 2021 y 2022, posiblemente debido a acumulación excesiva de inventarios o cambios en las tasas de rotación, antes de comenzar a estabilizarse en niveles ligeramente superiores en los últimos años del período analizado.

Patrón de ingresos

Durante todo el período analizado, los ingresos muestran una tendencia general de crecimiento sostenido. Desde aproximadamente 523 millones de dólares a principios de 2020, los ingresos alcanzan cerca de 2,2 millones de dólares en marzo de 2025. Este incremento gradual refleja una expansión de las operaciones y posiblemente una mayor demanda en sus mercados. Entre los tramos trimestrales, se observan incrementos constantes en los ingresos, con algunos picos significativos, particularmente en 2022 y 2023, donde el ritmo de crecimiento parece acelerarse. La tendencia positiva indica una estrategia de expansión efectiva y buena aceptación de sus productos o servicios.

Cuentas por cobrar, netas

Las cuentas por cobrar, netas, evidencian una tendencia creciente a largo plazo, pasando de alrededor de 352 millones de dólares en marzo de 2020 a aproximadamente 1,63 mil millones en marzo de 2025. A pesar de algunas fluctuaciones en ciertos períodos, el aumento sostenido refleja un crecimiento en las ventas a crédito. La relación de cuentas por cobrar en relación con los ingresos también ha aumentado, lo cual podría implicar un periodo más prolongado de cobro o cambios en las condiciones de crédito otorgadas a los clientes.

Índice de rotación de cuentas por cobrar

El índice de rotación de cuentas por cobrar presenta variaciones en el tiempo, mostrando inicialmente valores cercanos a 5.95 en junio de 2020, y alcanzando picos cercanos a 7 en distintos tramos, por ejemplo, en junio de 2021 y junio de 2023. Sin embargo, también se observa una tendencia a la baja en algunos períodos posteriores, alcanzando valores próximos a 4.9 en junio de 2025. Estos cambios indican fluctuaciones en la eficiencia del cobro; un índice más alto sugiere una rotación más rápida y una gestión eficiente de cobros, mientras que valores menores sugieren una mayor demora en la cobranza. La fluctuación podría reflejar cambios en las políticas crediticias o en la dinámica del mercado.

El análisis de los datos financieros muestra una tendencia general de aumento en el coste de los ingresos a lo largo del período, reflejando probablemente un crecimiento en las operaciones o en los costos asociados a la producción y venta de productos o servicios. Desde aproximadamente 184.778 mil dólares en marzo de 2020, el coste ha experimentado un incremento constante, alcanzando los 766.200 mil dólares en junio de 2025, evidenciando una expansión significativa en los gastos ligados a las operaciones.

En relación con las cuentas a pagar, también se observa una tendencia de incremento a largo plazo, aunque con variaciones en ciertos periodos. En los primeros años, los saldos fluctúan, llegando a un pico de 543.900 mil dólares en junio de 2025, tras un aumento progresivo desde niveles iniciales más bajos. Sin embargo, en algunos trimestres se reflejan disminuciones puntuales que podrían estar relacionadas con pagos o ajustes en la gestión del pasivo comercial.

El ratio de rotación de cuentas por pagar muestra variabilidad en diferentes periodos. Durante ciertos trimestres, el ratio aumenta significativamente, alcanzando valores máximos como 10.09 en diciembre de 2023, indicando una mayor eficiencia en el pago de las cuentas a corto plazo, o bien una política de pago más ágil. No obstante, también se observan periodos con ratios inferiores, como 4.74 en septiembre de 2021, sugiriendo posibles retrasos en los pagos o cambios en las condiciones de crédito con los proveedores.

En conjunto, la tendencia de aumento en el coste de los ingresos y en las cuentas a pagar, junto con las fluctuaciones en el ratio de rotación, reflejan una operación en crecimiento que podrá estar enfrentando cambios en la gestión del ciclo de vida de sus pasivos comerciales, así como en su estructura de costos. La variabilidad en el ratio de rotación es un indicador importante de la eficiencia en el manejo de cuentas por pagar y debería analizarse en conjunto con otros ratios para evaluar adecuadamente la liquidez y la gestión de la compañía en distintos períodos.

El análisis de los datos financieros trimestrales revela varias tendencias y patrones relevantes en los indicadores clave de la empresa.

Capital de explotación

El capital de explotación ha mostrado una tendencia sostenida de crecimiento a lo largo del período analizado, pasando de aproximadamente US$ 2,76 mil millones en marzo de 2020 a más de US$ 9,15 mil millones en junio de 2025. Este incremento refleja una expansión notable en los recursos operativos de la empresa, lo cual podría indicar una estrategia de inversión continua y un aumento en las operaciones comerciales.

Ingresos

Los ingresos también han experimentado un crecimiento constante durante el período, elevándose de aproximadamente US$ 523 millones en marzo de 2020 a más de US$ 2,27 mil millones en marzo de 2025. La tendencia indica un crecimiento sostenido en la generación de ventas, respaldado por una mayor participación en el mercado o incremento en la demanda de productos o servicios. Este aumento en los ingresos parece ser consistente, aunque con cierta aceleración en los últimos trimestres, sugiriendo posibles esfuerzos de expansión o campañas comerciales efectivas.

Ratio de rotación del capital circulante

El ratio de rotación del capital circulante presenta fluctuaciones, pero muestra una tendencia general de aumento hasta alcanzar un valor cercano a 1 en 2021, llegando a un pico de aproximadamente 1.04 en algunos trimestres. Posteriormente, se observa una tendencia a la baja, estabilizándose alrededor de 0.78 a 0.84 en los últimos períodos analizados. Un incremento en este ratio indica una mejor utilización del capital circulante para generar ingresos; sin embargo, la posterior estabilización y ligera disminución podrían sugerir una moderación en la eficiencia de la gestión del capital circulante o cambios en la estructura del ciclo operativo.

En conjunto, los datos reflejan una empresa en proceso de expansión, tanto en términos de recursos como de ingresos, manteniendo una gestión eficiente del capital circulante en niveles relativamente altos, aunque con cierta moderación en los últimos trimestres. La tendencia de crecimiento sostenido en los principales indicadores sugiere una posición financiera saludable y en fase de crecimiento continuo, con posibles áreas de atención en la eficiencia de la rotación del capital circulante en el futuro cercano.

Análisis de la tendencia del ratio de rotación de inventario

El ratio de rotación de inventario muestra una tendencia general a la baja desde mediados de 2020, iniciando en niveles cercanos a 1.75 y alcanzando valores por debajo de 1.20 hacia fines de 2023 y principios de 2024. Esta disminución sugiere una disminución en la eficiencia en la gestión del inventario, reflejándose en una mayor permanencia de los inventarios en stock.

Detalle de la evolución del ratio

El ratio experimentó una tendencia descendente marcada, especialmente a partir de 2022, donde se observa una reducción significativa en su valor, llegando a niveles cercanos a 1.10-1.15 en 2023. Esto puede indicar un proceso de acumulación de inventarios o una disminución en las ventas o rotación de productos.

Análisis de los días de rotación de inventario

El número de días de rotación de inventario refleja un patrón similar, aumentando progresivamente desde aproximadamente 210 días en 2020 a valores que superan los 300 días durante 2022 y 2023. La tendencia a días más largos de inventario indica una menor eficiencia en la gestión del inventario y una posible acumulación de stock.

Detalles sobre los días de rotación

Desde 2022, se observa una tendencia de incremento en los días que el inventario permanece almacenado, alcanzando hasta 328 días en 2022, y posteriormente decreciendo ligeramente en 2023, con valores cercanos a 267 días. La fluctuación del período de rotación puede estar vinculada a cambios en la estrategia de inventarios o en la demanda de mercado.

Resumen general

Ambos indicadores, ratio de rotación y días de rotación de inventario, indican una tendencia de deterioro en la eficiencia operativa relacionada con la gestión del inventario. La prolongación en los días de inventario y la disminución del ratio sugieren que la empresa enfrenta mayores desafíos para convertir su inventario en ventas rápidas, potencialmente afectando la liquidez y el capital de trabajo.

Índice de rotación de cuentas por cobrar

El índice de rotación de cuentas por cobrar muestra una tendencia fluctuante durante el período analizado. A partir del tercer trimestre de 2020, se observa un aumento en el ratio, alcanzando picos en torno a 7.22 en el tercer trimestre de 2020 y en 7.01 en el cuarto trimestre del mismo año. Este incremento indica una mejora en la eficiencia en la gestión de cobros, ya que las cuentas por cobrar se convierten en efectivo con mayor frecuencia. Sin embargo, en 2021, el índice muestra una moderada disminución, cayendo a valores cercanos a 5.14 en el tercer trimestre de 2021, lo que podría reflejar una ralentización en la rotación o cambios en las políticas de crédito. Posteriormente, en 2022, el ratio mantiene una tendencia relativamente estable, oscilando entre 4.75 y 6.75, sugiriendo cierta estabilidad en la gestión de cuentas por cobrar. Al llegar a 2023, el índice exhibe una ligera tendencia a disminuir, manteniéndose en valores inferiores a 6, y en 2024 se observa una ligera recuperación que no supera valores cercanos a 6. En general, la variabilidad del ratio indica cambios en la gestión del crédito y cobranza, con alguna tendencia a una rotación menos eficiente en los últimos años.

Días de rotación de cuentas por cobrar

El análisis de los días de rotación de cuentas por cobrar revela una tendencia a la variabilidad y aumento en el período de análisis. Desde un valor de 61 días en marzo de 2020, se observa una disminución a 51 días en el tercer trimestre de 2020, representando una mayor eficiencia en la cobranza. Sin embargo, a partir del último trimestre de 2020 y particularmente en 2021, los días se incrementan considerablemente, alcanzando hasta 77 días en el tercer trimestre de 2021, lo que indica una lentitud en la recuperación de las cuentas por cobrar. En 2022, los días fluctúan entre 54 y 71, reflejando una cierta inestabilidad en la gestión del crédito. Para 2023 y 2024, la tendencia se mantiene en torno a 62-71 días, con algunos picos, lo que sugiere un período consistente de cobros más prolongados. La tendencia general apunta a un aumento en los días de cobro, lo cual podría estar relacionado con cambios en las políticas comerciales, condiciones de mercado o en la estructura de crédito otorgado. Este patrón de prolongación en los días de cobranza puede impactar la liquidez y la gestión del flujo de efectivo de la organización.

El análisis de los datos financieros trimestrales refleja varias tendencias relevantes en los indicadores de rotación de inventario, rotación de cuentas por cobrar y ciclo de funcionamiento.

Días de rotación de inventario

Se observa un aumento progresivo en los días de rotación de inventario desde mediados de 2020, alcanzando picos cercanos a los 328 días en el tercer trimestre de 2023. Tras este nivel, el indicador muestra una ligera tendencia a la baja, situándose en 267 días en el segundo trimestre de 2024 y estabilizándose en 264 días en el tercer trimestre de 2024. La tendencia sugiere una posible mejora en la eficiencia de gestión del inventario en los períodos más recientes.

Días de rotación de cuentas por cobrar

Este indicador presenta una tendencia fluctuante, pero con aumento general en el período analizado. Desde valores en torno a 61 días en el segundo trimestre de 2020, aumenta a 75 días en el tercer trimestre de 2022, manteniéndose en niveles similares en los trimestres siguientes. La recuperación del ciclo a niveles cercanos a los 75 días indica un posible incremento en los plazos de cobro, lo cual podría afectar la liquidez operativa si no se gestiona adecuadamente.

Ciclo de funcionamiento

El ciclo completo de operación presenta una tendencia al alza significativa, aumentado de aproximadamente 271 días en el segundo trimestre de 2020 a un máximo cercano a 393 días en el tercer trimestre de 2023. Posteriormente, hay una ligera disminución en los valores, ubicándose en torno a 336-339 días en los trimestres más recientes del período analizado. La ampliación del ciclo indica que, en promedio, la empresa tarda más tiempo en convertir sus recursos en flujo de efectivo, lo cual puede reflejar una mayor complejidad en sus procesos o cambios en la estrategia operativa.

En síntesis, los datos muestran una tendencia general a aumentos en los días de rotación de inventario y cuentas por cobrar, así como en el ciclo de funcionamiento, durante el período analizado. La estabilización en niveles ligeramente inferiores en los trimestres más recientes sugiere un esfuerzo por optimizar los procesos. Sin embargo, el incremento en estos indicadores puede tener implicaciones sobre la eficiencia operativa y la liquidez de la empresa, requiriendo un monitoreo constante y estrategias enfocadas en la optimización de ciclos y la gestión de recursos.

Ratio de rotación de cuentas por pagar

Desde el primer trimestre de 2020 se observan fluctuaciones en el ratio, alcanzando un máximo de 10.09 en el segundo trimestre de 2024 y un mínimo de 4.74 en el tercer trimestre de 2021. La tendencia general muestra una variabilidad significativa, con picos notables en ciertos períodos y disminuciones en otros. La tendencia no revela un patrón lineal clara, pero sugiere una gestión de cuentas por pagar con cierta flexibilidad en distintos momentos, posiblemente ajustándose a la disponibilidad de liquidez o estrategias comerciales diferentes.

En particular, se observa un aumento en el ratio hacia finales de 2023, alcanzando 8.14, y posteriormente un ligero descenso, situándose en valores cercanos a 6 en los últimos trimestres considerados. Esto podría indicar una tendencia a extender los plazos de pago o una disminución en la rotación de cuentas por pagar durante ese período.

Días de rotación de cuentas por pagar

El número de días que tarda en rotar la cuenta por pagar muestra también variaciones considerables. Los días oscilan entre un mínimo de 36 días en el segundo trimestre de 2024 y un máximo de 77 días en el tercer trimestre de 2021. Los períodos de menor duración parecen concentrarse en los últimos trimestres de 2023, mientras que los períodos de mayor duración se observan en los primeros de 2021 y 2022.

Este patrón indica que la compañía ha modificado su política de crédito con proveedores, extendiendo los plazos en ciertos períodos y acortándolos en otros. La tendencia general, con picos en días de alrededor de 70 y mínimos cercanos a 36, sugiere una estrategia de manejo de pagos que ha fluctuado con las condiciones del mercado o decisiones internas que buscan equilibrar la gestión de liquidez y optimización de relaciones con proveedores.

Resumen de la rotación de inventario

Se observa una tendencia general de incremento en los días de rotación de inventario durante el período analizado, alcanzando un máximo de 328 días en el tercer trimestre de 2023. Esta alza indica que la compañía ha tardado más en vender y reponer su inventario, lo cual puede reflejar cambios en la estrategia de inventariado, una desaceleración en las ventas, o una gestión de inventario menos eficiente. En los primeros años, particularmente hasta 2021, la rotación se mantuvo relativamente estable con fluctuaciones moderadas, pero a partir de 2022 se evidencian incrementos constantes, sugiriendo una posible acumulación o retención prolongada de inventarios.

Resumen de los días de rotación de cuentas por cobrar

Los días de rotación de cuentas por cobrar muestran fluctuaciones moderadas a lo largo del período, con un rango que oscila entre 51 y 77 días. El período más corto se registra en 2020, con 51 días, mientras que en 2022 alcanzan niveles de 77 días. En general, estos incrementos pueden indicar una posible extensión en el tiempo que tarda la entidad en cobrar sus créditos, lo cual podría afectar la liquidez. En algunos tramos, se observa cierta estabilidad, pero en otros, particularmente en 2022, la tendencia apunta a una mayor demora en el cobro.

Resumen de los días de rotación de cuentas por pagar

Los días de rotación de cuentas por pagar presentan una tendencia de incremento y disminución a lo largo de los años, fluctuando entre 36 y 77 días. Se evidencia que en ciertos períodos, como en el primer trimestre de 2024, los días de pago alcanzan los 71, mientras que en otros momentos, como en 2024 en el segundo trimestre, disminuyen a 36 días. Esto puede reflejar cambios en la política de pagos o en las condiciones de negociación con proveedores. La tendencia general indica una mayor variabilidad, con períodos de pago más extendidos que podrían mejorar el flujo de efectivo en ciertos momentos, pero reducir la flexibilidad financiera en otros.

Resumen del ciclo de conversión de efectivo

El ciclo de conversión de efectivo, que combina los días de rotación de inventario, cuentas por cobrar y cuentas por pagar, muestra una tendencia de incremento a lo largo del tiempo, alcanzando un máximo de 357 días en los últimos trimestres de 2024. Desde valores por debajo de 250 días en 2020, la cifra se eleva progresivamente, reflejando un ciclo más largo en la conversión de efectivo. La duración aumentada indica que la compañía tarda más en convertir sus inversiones en inventario y cuentas por cobrar en efectivo disponible, posiblemente debido a las tendencias en rotación y en los plazos de pago a proveedores. La prolongación del ciclo puede afectar la liquidez y la eficiencia en la gestión del capital de trabajo, así como la capacidad de respuesta frente a cambios en el mercado o en la estrategia operativa.