EVA es una marca registrada de Stern Stewart.

El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.

Beneficio económico
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Impuestos operativos en efectivo
Capital invertido
Costo de capital
Ratio de diferencial económico
Ratio de margen de beneficio económico

Amphenol Corp., beneficio económicocálculo

US$ en miles

12 meses terminados	31 dic 2023	31 dic 2022	31 dic 2021	31 dic 2020	31 dic 2019
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)¹	2,010,042)	2,040,201)	1,644,807)	1,351,172)	1,277,245)
Costo de capital²	19.83%	19.47%	19.15%	19.13%	18.92%
Capital invertido³	13,752,400)	12,775,400)	12,048,900)	10,035,300)	9,029,400)

Beneficio económico⁴	(717,053)	(447,650)	(663,059)	(568,276)	(430,892)

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).

¹ NOPAT. Ver detalles »

² Costo de capital. Ver detalles »

³ Capital invertido. Ver detalles »

⁴ 2023 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= 2,010,042 – 19.83% × 13,752,400 = -717,053

El análisis de los indicadores financieros revela una expansión en la base de activos operativos y una evolución irregular en la generación de beneficios operativos.

Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT): Se observa una tendencia de crecimiento sostenido entre 2019 y 2022, periodo en el cual el NOPAT aumentó de 1.277.245 miles de dólares a 2.040.201 miles de dólares. Sin embargo, en el ejercicio 2023 se registra una ligera contracción, situándose en 2.010.042 miles de dólares.
Capital invertido: Se identifica un incremento continuo y progresivo en el capital invertido a lo largo de todo el periodo analizado, pasando de 9.029.400 miles de dólares en 2019 a 13.752.400 miles de dólares en 2023.
Costo de capital: El costo de capital ha mantenido una trayectoria ascendente gradual, iniciando en un 18,92% en 2019 y alcanzando el 19,83% al cierre de 2023.
Beneficio económico: El beneficio económico se ha mantenido en terreno negativo durante los cinco años analizados. A pesar del incremento en el NOPAT, el crecimiento paralelo del capital invertido y la elevación del costo de capital han impedido la generación de valor económico positivo, registrándose el déficit más pronunciado en 2023 con -717.053 miles de dólares.

Amphenol Corp., NOPATcálculo

US$ en miles

12 meses terminados	31 dic 2023	31 dic 2022	31 dic 2021	31 dic 2020	31 dic 2019
Utilidad neta atribuible a Amphenol Corporation	1,928,000)	1,902,300)	1,590,800)	1,203,400)	1,155,000)
Gasto por impuesto a la renta diferido (beneficio)¹	(58,800)	(4,700)	(29,600)	30,800)	15,200)
Aumento (disminución) de la provisión para cuentas de dudoso cobro²	4,500)	20,400)	(1,300)	11,200)	100)
Aumento (disminución) de los equivalentes de capital³	(54,300)	15,700)	(30,900)	42,000)	15,300)
Gastos por intereses	139,500)	128,400)	115,500)	115,400)	117,600)
Gastos por intereses, pasivo por arrendamiento operativo⁴	10,933)	7,930)	5,522)	5,957)	6,381)
Gastos por intereses ajustados	150,433)	136,330)	121,022)	121,357)	123,981)
Beneficio fiscal de los gastos por intereses⁵	(31,591)	(28,629)	(25,415)	(25,485)	(26,036)
Gastos por intereses ajustados, después de impuestos⁶	118,842)	107,701)	95,607)	95,872)	97,945)
Pérdida (de ingresos) por operaciones discontinuadas, neto de impuestos⁷	—)	—)	(21,400)	—)	—)
Utilidad (pérdida) neta atribuible a la participación minoritaria	17,500)	14,500)	10,700)	9,900)	9,000)
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)	2,010,042)	2,040,201)	1,644,807)	1,351,172)	1,277,245)

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).

¹ Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »

² Adición del aumento (disminución) de la provisión para cuentas de cobro dudoso.

³ Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de patrimonio a la utilidad neta atribuible a Amphenol Corporation.

⁴ 2023 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= 303,700 × 3.60% = 10,933

⁵ 2023 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= 150,433 × 21.00% = 31,591

⁶ Adición de los gastos por intereses después de impuestos a los ingresos netos atribuibles a Amphenol Corporation.

⁷ Eliminación de operaciones discontinuadas.

Utilidad neta atribuible a Amphenol Corporation: La utilidad neta atribuible muestra una tendencia creciente constante a lo largo de los cinco años analizados. En 2019, la utilidad fue de aproximadamente 1,155 millones de dólares, incrementándose ligeramente en 2020 a unos 1,203 millones. En 2021, se observa un aumento significativo, alcanzando cerca de 1,590 millones, lo que indica un crecimiento sostenido en la rentabilidad neta. La tendencia continúa en 2022 con aproximadamente 1,902 millones de dólares y en 2023 alcanza aproximadamente 1,928 millones, con un incremento marginal respecto al año anterior, sugiriendo una estabilización en los últimos años pero manteniendo una posición sólida y en ascenso en términos de utilidad neta atribuible.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT): El NOPAT también presenta una tendencia de crecimiento estable durante el período considerado. Desde cerca de 1,277 millones en 2019, incrementándose gradualmente en 2020 a unos 1,351 millones, se observa un aumento considerable en 2021, alcanzando aproximadamente 1,644 millones. En 2022, el NOPAT llega a cerca de 2,040 millones, aunque en 2023 se registra un ligero descenso a aproximadamente 2,010 millones. Este patrón indica que la rentabilidad operacional ajustada por impuestos ha sido generalmente positiva y en ascenso, aunque el ligero descenso en el último año puede reflejar cambios en la estructura de costos o en la eficiencia operacional, sin afectar significativamente la tendencia general de crecimiento en los años anteriores.

Amphenol Corp., impuestos operativos en efectivocálculo

US$ en miles

12 meses terminados	31 dic 2023	31 dic 2022	31 dic 2021	31 dic 2020	31 dic 2019
Provisión para impuestos sobre la renta	509,300)	550,600)	409,100)	313,300)	331,900)
Menos: Gasto por impuesto a la renta diferido (beneficio)	(58,800)	(4,700)	(29,600)	30,800)	15,200)
Más: Ahorro fiscal por gastos por intereses	31,591)	28,629)	25,415)	25,485)	26,036)
Impuestos operativos en efectivo	599,691)	583,929)	464,115)	307,985)	342,736)

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).

Provisión para impuestos sobre la renta: La provisión para impuestos sobre la renta muestra una tendencia general al alza desde 2019 hasta 2022, alcanzando un pico en 2022 con 550,600 miles de dólares. En 2023, se observa una disminución respecto a 2022, situándose en 509,300 miles de dólares, aunque sigue por encima de los niveles de 2019 y 2020. Esto indica una posible mayor carga fiscal en los últimos años, con una ligera reducción en el último período analizado.
Impuestos operativos en efectivo: Los impuestos operativos en efectivo presentan un incremento sostenido en todos los períodos, partiendo de 342,736 miles de dólares en 2019 y llegando a 599,691 miles en 2023. Este incremento constante refleja un aumento en los pagos en efectivo asociados a impuestos operativos, sugiriendo un incremento en la carga fiscal efectiva o en la base imponible durante estos años. La tendencia al alza en efectivo indica que la empresa ha estado pagando crecientes cantidades en impuestos en efectivo a lo largo del tiempo.

Amphenol Corp., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)

US$ en miles

	31 dic 2023	31 dic 2022	31 dic 2021	31 dic 2020	31 dic 2019
Porción actual de la deuda a largo plazo	353,800)	2,700)	4,000)	230,300)	403,300)
Deuda a largo plazo, menos parte corriente	3,983,500)	4,575,000)	4,795,900)	3,636,200)	3,203,400)
Pasivo por arrendamiento operativo¹	303,700)	293,700)	251,000)	229,100)	199,400)
Total de deuda y arrendamientos reportados	4,641,000)	4,871,400)	5,050,900)	4,095,600)	3,806,100)
Capital contable atribuible a Amphenol Corporation	8,346,500)	7,015,600)	6,302,000)	5,384,900)	4,530,300)
Pasivos por impuestos diferidos netos (activos)²	268,500)	322,900)	333,200)	201,000)	180,000)
Provisión para cuentas de dudoso cobro³	68,400)	63,900)	43,500)	44,800)	33,600)
Equivalentes de renta variable⁴	336,900)	386,800)	376,700)	245,800)	213,600)
Otra pérdida integral (de ingresos) acumulada, neta de impuestos⁵	533,600)	535,000)	286,500)	278,100)	430,900)
Participaciones minoritarias redimibles	30,700)	20,600)	19,000)	—)	—)
Participaciones minoritarias	49,300)	57,900)	58,100)	67,000)	65,900)
Capital contable ajustado atribuible a Amphenol Corporation	9,297,000)	8,015,900)	7,042,300)	5,975,800)	5,240,700)
Inversiones⁶	(185,600)	(111,900)	(44,300)	(36,100)	(17,400)
Capital invertido	13,752,400)	12,775,400)	12,048,900)	10,035,300)	9,029,400)

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).

¹ Adición de arrendamientos operativos capitalizados.

² Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »

³ Adición de la provisión para cuentas por cobrar de dudoso cobro.

⁴ Adición de equivalentes de capital al capital contable atribuible a Amphenol Corporation.

⁵ Eliminación de otro resultado integral acumulado.

⁶ Sustracción de inversiones.

Total de deuda y arrendamientos reportados: La totalidad de la deuda y arrendamientos registrados muestra un incremento gradual desde 2019 hasta 2021, alcanzando un pico en 2021 con un valor de aproximadamente 5.05 millones de dólares. A partir de ese año, se observa una reducción en 2022 y 2023, situándose en 4.87 millones en 2022 y 4.64 millones en 2023. Esto podría indicar una estrategia de reducción de pasivos o refinanciamiento que ha permitido disminuir la carga de deuda en los últimos dos años.
Capital contable atribuible a Amphenol Corporation: El capital contable muestra una tendencia claramente ascendente a lo largo del período analizado, aumentando de aproximadamente 4.53 millones de dólares en 2019 a más de 8.35 millones en 2023. Este crecimiento constante refleja una mejora en la situación patrimonial de la empresa, posiblemente atribuible a las ganancias retenidas, emisión de acciones o aportes de capital, y en general, una posición financiera fortalecida al final del período.
Capital invertido: El capital invertido continúa en ascenso en todo el período, registrando un incremento desde 9.03 millones en 2019 a 13.75 millones en 2023. Este aumento sugiere una expansión en los recursos utilizados por la empresa para sus operaciones, inversiones en activos productivos o en activos estratégicos. La relación entre el capital invertido y el capital contable indica que la empresa ha aumentado su inversión total, fortaleciendo su estructura de activos y posiblemente proyectando un crecimiento sostenido en su capacidad operativa.

Amphenol Corp., costo de capitalCálculos

31 dic 2023

	Capital (valor razonable)¹	Pesos					Costo de capital
Capital contable²	62,540,867)	62,540,867)	÷	66,939,367)	=	0.93	0.93	×	21.07%	=	19.69%
Deuda³	4,094,800)	4,094,800)	÷	66,939,367)	=	0.06	0.06	×	2.66% × (1 – 21.00%)	=	0.13%
Pasivo por arrendamiento operativo⁴	303,700)	303,700)	÷	66,939,367)	=	0.00	0.00	×	3.60% × (1 – 21.00%)	=	0.01%
Total:	66,939,367)					1.00					19.83%

Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31).

¹ US$ en miles

² Capital contable. Ver detalles »

³ Deuda. Ver detalles »

⁴ Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »

31 dic 2022

	Capital (valor razonable)¹	Pesos					Costo de capital
Capital contable²	48,329,455)	48,329,455)	÷	52,808,155)	=	0.92	0.92	×	21.07%	=	19.29%
Deuda³	4,185,000)	4,185,000)	÷	52,808,155)	=	0.08	0.08	×	2.81% × (1 – 21.00%)	=	0.18%
Pasivo por arrendamiento operativo⁴	293,700)	293,700)	÷	52,808,155)	=	0.01	0.01	×	2.70% × (1 – 21.00%)	=	0.01%
Total:	52,808,155)					1.00					19.47%

Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31).

¹ US$ en miles

² Capital contable. Ver detalles »

³ Deuda. Ver detalles »

⁴ Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »

31 dic 2021

	Capital (valor razonable)¹	Pesos					Costo de capital
Capital contable²	47,909,192)	47,909,192)	÷	53,169,992)	=	0.90	0.90	×	21.07%	=	18.99%
Deuda³	5,009,800)	5,009,800)	÷	53,169,992)	=	0.09	0.09	×	2.12% × (1 – 21.00%)	=	0.16%
Pasivo por arrendamiento operativo⁴	251,000)	251,000)	÷	53,169,992)	=	0.00	0.00	×	2.20% × (1 – 21.00%)	=	0.01%
Total:	53,169,992)					1.00					19.15%

Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).

¹ US$ en miles

² Capital contable. Ver detalles »

³ Deuda. Ver detalles »

⁴ Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »

31 dic 2020

	Capital (valor razonable)¹	Pesos					Costo de capital
Capital contable²	39,340,414)	39,340,414)	÷	43,834,914)	=	0.90	0.90	×	21.07%	=	18.91%
Deuda³	4,265,400)	4,265,400)	÷	43,834,914)	=	0.10	0.10	×	2.65% × (1 – 21.00%)	=	0.20%
Pasivo por arrendamiento operativo⁴	229,100)	229,100)	÷	43,834,914)	=	0.01	0.01	×	2.60% × (1 – 21.00%)	=	0.01%
Total:	43,834,914)					1.00					19.13%

Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).

¹ US$ en miles

² Capital contable. Ver detalles »

³ Deuda. Ver detalles »

⁴ Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »

31 dic 2019

	Capital (valor razonable)¹	Pesos					Costo de capital
Capital contable²	30,871,356)	30,871,356)	÷	34,853,456)	=	0.89	0.89	×	21.07%	=	18.67%
Deuda³	3,782,700)	3,782,700)	÷	34,853,456)	=	0.11	0.11	×	2.77% × (1 – 21.00%)	=	0.24%
Pasivo por arrendamiento operativo⁴	199,400)	199,400)	÷	34,853,456)	=	0.01	0.01	×	3.20% × (1 – 21.00%)	=	0.01%
Total:	34,853,456)					1.00					18.92%

Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).

¹ US$ en miles

² Capital contable. Ver detalles »

³ Deuda. Ver detalles »

⁴ Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »

Amphenol Corp., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia

	31 dic 2023	31 dic 2022	31 dic 2021	31 dic 2020	31 dic 2019
Datos financieros seleccionados (US$ en miles)
Beneficio económico¹	(717,053)	(447,650)	(663,059)	(568,276)	(430,892)
Capital invertido²	13,752,400)	12,775,400)	12,048,900)	10,035,300)	9,029,400)
Relación de rendimiento
Ratio de diferencial económico³	-5.21%	-3.50%	-5.50%	-5.66%	-4.77%
Referencia
Ratio de diferencial económicoCompetidores⁴
Apple Inc.	137.62%	199.14%	195.50%	143.47%	—
Arista Networks Inc.	20.62%	16.15%	31.20%	—	—
Cisco Systems Inc.	6.45%	6.37%	5.62%	9.92%	—
Dell Technologies Inc.	-0.65%	3.23%	-1.30%	—	—
Lumentum Holdings Inc.	-17.16%	-5.23%	7.20%	-4.29%	—
Super Micro Computer Inc.	4.24%	-4.67%	-12.64%	-15.58%	—

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).

¹ Beneficio económico. Ver detalles »

² Capital invertido. Ver detalles »

³ 2023 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × -717,053 ÷ 13,752,400 = -5.21%

⁴ Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.

El capital invertido muestra una tendencia al alza constante, incrementándose de forma sostenida desde 2019 hasta 2023, periodo en el cual el monto ascendió de 9.029.400 miles de dólares a 13.752.400 miles de dólares.

Evolución del beneficio económico: Se registra un saldo negativo persistente durante todo el periodo analizado. Tras un incremento del déficit entre 2019 y 2021, se produjo una reducción de la pérdida económica en 2022, seguida de un nuevo deterioro en 2023, año en el que se alcanzó el valor más bajo de -717.053 miles de dólares.
Análisis del ratio de diferencial económico: El ratio se mantiene consistentemente en valores negativos, oscilando entre el -3,5% y el -5,66%. Esta situación indica que el retorno obtenido es inferior al coste del capital invertido. A pesar de una mejora relativa en 2022, la tendencia final en 2023 muestra un retroceso hacia el -5,21%.

Amphenol Corp., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia

	31 dic 2023	31 dic 2022	31 dic 2021	31 dic 2020	31 dic 2019
Datos financieros seleccionados (US$ en miles)
Beneficio económico¹	(717,053)	(447,650)	(663,059)	(568,276)	(430,892)
Ventas netas	12,554,700)	12,623,000)	10,876,300)	8,598,900)	8,225,400)
Relación de rendimiento
Ratio de margen de beneficio económico²	-5.71%	-3.55%	-6.10%	-6.61%	-5.24%
Referencia
Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores³
Apple Inc.	21.65%	23.53%	22.71%	18.80%	—
Arista Networks Inc.	15.57%	11.13%	18.27%	—	—
Cisco Systems Inc.	6.42%	7.15%	6.26%	10.35%	—
Dell Technologies Inc.	-0.36%	1.69%	-1.11%	—	—
Lumentum Holdings Inc.	-28.16%	-7.64%	8.12%	-4.09%	—
Super Micro Computer Inc.	1.43%	-1.99%	-4.56%	-5.78%	—

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).

¹ Beneficio económico. Ver detalles »

² 2023 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ventas netas
= 100 × -717,053 ÷ 12,554,700 = -5.71%

³ Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.

Se observa un crecimiento sostenido en las ventas netas desde el ejercicio 2019 hasta 2022, transitando de 8.225 millones a 12.623 millones de US$, seguido de una ligera contracción en 2023. A pesar de este incremento en la facturación, el beneficio económico se ha mantenido en terreno negativo durante todo el periodo analizado, alcanzando su valor más bajo en el cierre de 2023 con una pérdida de 717 millones de US$.

Tendencia de Ventas Netas: Se evidencia una trayectoria ascendente entre 2019 y 2022, lo que indica una expansión en la capacidad de generación de ingresos, aunque se registra una estabilización con una leve tendencia a la baja en el último año.
Evolución del Beneficio Económico: Los resultados muestran una persistencia de valores negativos. Se identifica una mejora puntual en 2022, donde la pérdida se redujo a 447 millones de US$, pero esta tendencia se revirtió en 2023, profundizando la pérdida económica.
Análisis del Ratio de Margen de Beneficio Económico: El ratio fluctúa en un rango entre el -3,55% y el -6,61%. Se observa que el desempeño más favorable ocurrió en 2022, coincidiendo con el nivel máximo de ventas, mientras que en 2023 el margen se deterioró nuevamente hasta situarse en el -5,71%.

La correlación entre el volumen de ventas y la rentabilidad económica sugiere que el crecimiento en los ingresos no ha sido suficiente para alcanzar un beneficio económico positivo. La persistencia de márgenes negativos indica que la rentabilidad generada no ha logrado cubrir el costo de oportunidad del capital empleado durante el quinquenio estudiado.

Amphenol Corp. (NYSE:APH)

Valor económico añadido (EVA)

Beneficio económico

Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)

Impuestos operativos en efectivo

Capital invertido

Costo de capital

Ratio de diferencial económico

Ratio de margen de beneficio económico