Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
Ross Stores Inc., beneficio económicocálculo
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-01-29), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-02-01), 10-K (Fecha del informe: 2019-02-02), 10-K (Fecha del informe: 2018-02-03), 10-K (Fecha del informe: 2017-01-28).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2022 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
El análisis de los resultados operativos muestra una evolución marcada por un crecimiento sostenido inicial, una contracción severa en el ejercicio 2021 y una posterior recuperación en 2022.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- Se observa un incremento constante desde 2017 hasta 2020, periodo en el cual el valor ascendió de 1.203.081 a 1.766.422 miles de dólares. En 2021 se registró una caída drástica hasta los 209.948 miles de dólares, seguida de un repunte significativo en 2022, alcanzando el nivel más alto del periodo analizado con 1.877.216 miles de dólares.
- Capital invertido y costo de capital
- El capital invertido presenta una tendencia ascendente continua, pasando de 6.022.627 miles de dólares en 2017 a 9.245.498 miles de dólares en 2022. Paralelamente, el costo de capital se mantuvo en niveles estables, oscilando en un rango estrecho entre el 15,92% y el 16,79%, evidenciando una ligera tendencia a la baja en los últimos dos años.
- Beneficio económico
- Este indicador siguió la trayectoria del NOPAT, creciendo progresivamente hasta alcanzar los 633.176 miles de dólares en 2020. En 2021, el beneficio económico se volvió negativo, situándose en -1.219.758 miles de dólares, lo que indica que la rentabilidad del capital invertido fue inferior a su costo. Para 2022, la cifra retornó a valores positivos, cerrando en 405.671 miles de dólares.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Ross Stores Inc., NOPATcálculo
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-01-29), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-02-01), 10-K (Fecha del informe: 2019-02-02), 10-K (Fecha del informe: 2018-02-03), 10-K (Fecha del informe: 2017-01-28).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de patrimonio neto a los beneficios netos.
3 2022 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
4 2022 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
5 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a las ganancias netas.
6 2022 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
7 Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.
- Indicadores de ganancias netas
- Se observa una tendencia general de crecimiento en las ganancias netas a lo largo del período analizado, con un aumento sustancial en los primeros años, alcanzando un valor máximo en 2022. En 2017, las ganancias netas eran de aproximadamente 1,12 millones de dólares y experimentaron un incremento paulatino hasta superar los 1,7 millones en 2019. Sin embargo, en 2021 se presenta una caída significativa, con solo 85,4 mil dólares, probablemente reflejando un impacto extraordinario o un evento disruptivo durante ese año, antes de recuperarse en 2022 alcanzando niveles cercanos a los 1,72 millones de dólares.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- El NOPAT muestra una tendencia similar a la de las ganancias netas, evidenciando un crecimiento sostenido durante la mayor parte del período, con incrementos notables en los años de 2017 y 2019, alcanzando picos por encima de los 1,7 millones de dólares. Aunque en 2021 se registra una disminución significativa en comparación con años anteriores, en 2022 se observa una recuperación, alcanzando niveles cercanos a los 1,88 millones de dólares. Este patrón indica una recuperación en la rentabilidad operativa tras una posible crisis o evento negativo en 2021.
Impuestos operativos en efectivo
Ross Stores Inc., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-01-29), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-02-01), 10-K (Fecha del informe: 2019-02-02), 10-K (Fecha del informe: 2018-02-03), 10-K (Fecha del informe: 2017-01-28).
- Provisión para impuestos sobre la renta
- Se observa una tendencia fluctuante en la provisión para impuestos sobre la renta a lo largo del período analizado. En 2017 y 2018, los valores se mantienen relativamente estables, con un ligero incremento en 2018. Sin embargo, en 2019, se produce una disminución significativa en la provisión, alcanzando su valor más bajo en 2021, lo que podría indicar una reducción en la carga fiscal estimada o cambios en la normativa tributaria o en las utilidades sujetas a impuestos. En 2022, la provisión vuelve a experimentar un aumento sustancial, alcanzando un valor superior a los años anteriores, sugiriendo una posible recuperación o ajuste en la estimación de obligaciones fiscales.
- Impuestos operativos en efectivo
- Los impuestos operativos en efectivo muestran una tendencia similar a la de la provisión para impuestos, aunque con algunas diferencias en magnitud y comportamiento. Desde 2017 hasta 2018, los valores se incrementan, manteniéndose en niveles relativamente altos. En 2019, se evidencia una disminución considerable, alcanzando su punto más bajo en 2021, lo que puede reflejar una reducción en la carga tributaria efectiva, cambios en las operaciones o en el flujo de efectivo asociado a los impuestos. En 2022, se verifica un aumento sustancial en los pagos de impuestos en efectivo, superando los valores anteriores, posiblemente en respuesta a una recuperación en la generación de efectivo o en las obligaciones fiscales actuales.
Capital invertido
Ross Stores Inc., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-01-29), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-02-01), 10-K (Fecha del informe: 2019-02-02), 10-K (Fecha del informe: 2018-02-03), 10-K (Fecha del informe: 2017-01-28).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de equivalentes de capital al capital contable.
4 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
5 Sustracción de la construcción en curso.
- Deuda y arrendamientos reportados
- Se observa una tendencia general de aumento en la deuda y los arrendamientos reportados a lo largo del período analizado. Desde aproximadamente 3,22 millones de dólares en 2017, la cifra ascendió a su punto más alto en 2021 con cerca de 5,73 millones de dólares, antes de experimentar una ligera disminución en 2022. Este patrón indica una posible expansión en la estructura de financiamiento, aunque la ligera disminución en el último año puede señalar un intento de reducir pasivos o una restructuración de las obligaciones financieras.
- Capital contable
- El capital contable muestra una tendencia de crecimiento sostenido en el período analizado. Desde alrededor de 2,75 millones de dólares en 2017, aumentó a aproximadamente 4,06 millones en 2022. Este incremento puede reflejar una acumulación de ganancias retenidas, emisión de acciones o ambos, fortaleciendo la posición patrimonial y la solvencia de la compañía a lo largo del tiempo.
- Capital invertido
- El capital invertido también evidencia una tendencia ascendente continua, pasando de cerca de 6,02 millones de dólares en 2017 a aproximadamente 9,25 millones en 2022. Se observa que el crecimiento en capital invertido es proporcional o superior al aumento en capital contable, sugiriendo inversiones adicionales en activos o proyectos que contribuyen a la expansión y operación de la empresa. La tendencia indica un enfoque en incrementar la base de activos para sostener el crecimiento del negocio, respaldado por aumentos en financiamiento (deuda y arrendamientos) y capital propio.
- Resumen general
- En conjunto, los datos reflejan una compañía en etapa de expansión con incremento en sus pasivos y patrimonio, lo cual coincide con actividades de inversión y crecimiento sostenido en sus operaciones. La subida en la deuda y arrendamientos, junto con el aumento del capital contable y del capital invertido, sugiere un esfuerzo estratégico por ampliar su capacidad operativa y su inversión en activos, con una relativa estabilidad en el nivel de deuda en comparación con el patrimonio y los activos totales. La ligera reducción en los pasivos en 2022 puede indicar una estrategia de refinanciamiento o pago de obligaciones para mejorar la estructura financiera.
Costo de capital
Ross Stores Inc., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Notas para personas mayores3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-01-29).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Notas para personas mayores. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Notas para personas mayores3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-01-30).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Notas para personas mayores. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Notas para personas mayores3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2020-02-01).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Notas para personas mayores. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Notas para personas mayores3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2019-02-02).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Notas para personas mayores. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Notas para personas mayores3 | ÷ | = | × | × (1 – 34.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 34.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2018-02-03).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Notas para personas mayores. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Notas para personas mayores3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2017-01-28).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Notas para personas mayores. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Ross Stores Inc., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 29 ene 2022 | 30 ene 2021 | 1 feb 2020 | 2 feb 2019 | 3 feb 2018 | 28 ene 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en miles) | |||||||
| Beneficio económico1 | |||||||
| Capital invertido2 | |||||||
| Relación de rendimiento | |||||||
| Ratio de diferencial económico3 | |||||||
| Referencia | |||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | |||||||
| Amazon.com Inc. | |||||||
| Home Depot Inc. | |||||||
| Lowe’s Cos. Inc. | |||||||
| TJX Cos. Inc. | |||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-01-29), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-02-01), 10-K (Fecha del informe: 2019-02-02), 10-K (Fecha del informe: 2018-02-03), 10-K (Fecha del informe: 2017-01-28).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2022 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis del rendimiento financiero revela una evolución marcada por un crecimiento sostenido, una contracción abrupta y una posterior fase de recuperación.
- Evolución del Beneficio Económico
- Se observa un incremento progresivo entre 2017 y 2020, periodo en el cual el beneficio económico ascendió de 208,749 a 633,176 miles de dólares. No obstante, en 2021 se produjo un descenso crítico hacia valores negativos, alcanzando los -1,219,758 miles de dólares, para posteriormente recuperarse en 2022 con un saldo positivo de 405,671 miles de dólares.
- Comportamiento del Ratio de Diferencial Económico
- El ratio mostró una trayectoria ascendente hasta 2020, optimizándose desde el 3.47% hasta el 9.3%. Esta tendencia se invirtió drásticamente en 2021, cayendo al -13.91%, lo que refleja una incapacidad temporal de generar retornos superiores al costo del capital. En 2022, el indicador retornó a terreno positivo, situándose en el 4.39%.
- Tendencia del Capital Invertido
- El capital invertido ha mantenido un crecimiento constante durante todo el periodo, pasando de 6,022,627 miles de dólares en 2017 a 9,245,498 miles de dólares en 2022. Se destaca un incremento particularmente pronunciado entre 2020 y 2021, coincidiendo con el periodo de mayor caída en los indicadores de rentabilidad.
Se identifica un patrón de expansión de la base de capital que no ha mantenido una correlación lineal con la generación de beneficio económico, especialmente evidenciado en la alta volatilidad ocurrida entre 2021 y 2022.
Ratio de margen de beneficio económico
Ross Stores Inc., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 29 ene 2022 | 30 ene 2021 | 1 feb 2020 | 2 feb 2019 | 3 feb 2018 | 28 ene 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en miles) | |||||||
| Beneficio económico1 | |||||||
| Ventas | |||||||
| Relación de rendimiento | |||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | |||||||
| Referencia | |||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | |||||||
| Amazon.com Inc. | |||||||
| Home Depot Inc. | |||||||
| Lowe’s Cos. Inc. | |||||||
| TJX Cos. Inc. | |||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-01-29), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-02-01), 10-K (Fecha del informe: 2019-02-02), 10-K (Fecha del informe: 2018-02-03), 10-K (Fecha del informe: 2017-01-28).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2022 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ventas
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El desempeño financiero muestra una tendencia de crecimiento sostenido entre 2017 y 2020, una contracción severa durante el ejercicio 2021 y una fase de recuperación en 2022.
- Ventas
- Se observa un incremento progresivo desde los 12.866 millones de dólares en 2017 hasta alcanzar los 16.039 millones en 2020. En 2021 se produjo un descenso significativo, situando las ventas en 12.531 millones de dólares, para posteriormente experimentar un crecimiento acelerado en 2022, alcanzando el nivel más alto del periodo analizado con 18.916 millones de dólares.
- Beneficio económico
- La trayectoria fue ascendente desde 2017 hasta 2020, periodo en el cual el beneficio aumentó de 208,7 millones a 633,1 millones de dólares. En 2021 se registró un giro drástico hacia valores negativos, alcanzando un déficit de 1.219 millones de dólares. Para el cierre de 2022, la cifra retornó a terreno positivo con 405,6 millones de dólares.
- Ratio de margen de beneficio económico
- El margen evidenció una expansión constante entre 2017 y 2020, elevándose del 1,62% al 3,95%. Esta tendencia se revirtió abruptamente en 2021, cayendo hasta el -9,73%. En 2022 se registró una recuperación del indicador hasta el 2,14%, aunque este valor permanece por debajo de los niveles de rentabilidad previos a la caída de 2021.