Stock Analysis on Net
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Ross Stores Inc. (NASDAQ:ROST)

¡Esta empresa ha sido trasladada al archivo! Los datos financieros no se actualizan desde el 7 de diciembre de 2022.

Valor actual del flujo de caja libre sobre fondos propios (FCFE) 

Microsoft Excel

En las técnicas de valoración de flujo de efectivo descontado (DCF), el valor de las acciones se estima en función del valor presente de alguna medida del flujo de efectivo. El flujo de efectivo libre a capital (FCFE) generalmente se describe como flujos de efectivo disponibles para el tenedor de capital después de los pagos a los tenedores de deuda y después de permitir los gastos para mantener la base de activos de la empresa.

Valor intrínseco de las acciones (resumen de valoración)

Ross Stores Inc., previsión de flujo de caja libre a capital (FCFE)

US$ en miles, excepto datos por acción

Microsoft Excel
Año Valor FCFEt o valor terminal (TVt) Cálculo Valor actual en 15.70%
01 FCFE0 1,116,009
1 FCFE1 1,541,357 = 1,116,009 × (1 + 38.11%) 1,332,150
2 FCFE2 2,030,288 = 1,541,357 × (1 + 31.72%) 1,516,550
3 FCFE3 2,544,522 = 2,030,288 × (1 + 25.33%) 1,642,688
4 FCFE4 3,026,341 = 2,544,522 × (1 + 18.94%) 1,688,559
5 FCFE5 3,405,934 = 3,026,341 × (1 + 12.54%) 1,642,420
5 Valor terminal (TV5) 121,241,228 = 3,405,934 × (1 + 12.54%) ÷ (15.70% – 12.54%) 58,465,332
Valor intrínseco de Ross Stores acciones ordinarias 66,287,699
 
Valor intrínseco de Ross Stores acciones ordinarias (por acción) $192.49
Precio actual de las acciones $115.36

Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-01-29).

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¡Renuncia!
La valoración se basa en supuestos estándar. Pueden existir factores específicos relevantes para el valor de las acciones y omitidos aquí. En tal caso, el valor real de las existencias puede diferir significativamente del estimado. Si desea utilizar el valor intrínseco estimado de las acciones en el proceso de toma de decisiones de inversión, hágalo bajo su propio riesgo.

Tasa de retorno requerida (r)

Microsoft Excel
Suposiciones
Tasa de rendimiento del LT Treasury Composite1 RF 4.65%
Tasa de rendimiento esperada de la cartera de mercado2 E(RM) 14.99%
Riesgo sistemático de Ross Stores acciones ordinarias βROST 1.07
 
Tasa de rendimiento requerida en las acciones ordinarias de Ross Stores3 rROST 15.70%

1 Promedio no ponderado de los rendimientos de las ofertas de todos los bonos del Tesoro de EE. UU. con cupón fijo en circulación que no vencen ni son rescatables en menos de 10 años (proxy de tasa de rendimiento libre de riesgo).

2 Ver detalles »

3 rROST = RF + βROST [E(RM) – RF]
= 4.65% + 1.07 [14.99% – 4.65%]
= 15.70%

Tasa de crecimiento de FCFE (g)

Tasa de crecimiento de FCFE (g) implícita en el modelo PRAT

Ross Stores Inc., modelo PRAT

Microsoft Excel
Promedio 29 ene 2022 30 ene 2021 1 feb 2020 2 feb 2019 3 feb 2018 28 ene 2017
Datos financieros seleccionados (US$ en miles)
Dividendos declarados 405,123 101,404 369,793 337,189 247,526 214,640
Ganancias netas 1,722,589 85,382 1,660,928 1,587,457 1,362,753 1,117,654
Ventas 18,916,244 12,531,565 16,039,073 14,983,541 14,134,732 12,866,757
Activos totales 13,640,256 12,717,867 9,348,367 6,073,691 5,722,051 5,309,351
Capital contable 4,060,050 3,290,640 3,359,249 3,305,746 3,049,308 2,748,017
Ratios financieros
Tasa de retención1 0.76 -0.19 0.78 0.79 0.82 0.81
Ratio de margen de beneficio2 9.11% 0.68% 10.36% 10.59% 9.64% 8.69%
Ratio de rotación de activos3 1.39 0.99 1.72 2.47 2.47 2.42
Ratio de apalancamiento financiero4 3.36 3.86 2.78 1.84 1.88 1.93
Promedios
Tasa de retención 0.79
Ratio de margen de beneficio 9.68%
Ratio de rotación de activos 1.91
Ratio de apalancamiento financiero 2.61
 
Tasa de crecimiento de FCFE (g)5 38.11%

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-01-29), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-02-01), 10-K (Fecha del informe: 2019-02-02), 10-K (Fecha del informe: 2018-02-03), 10-K (Fecha del informe: 2017-01-28).

2022 Cálculos

1 Tasa de retención = (Ganancias netas – Dividendos declarados) ÷ Ganancias netas
= (1,722,589 – 405,123) ÷ 1,722,589
= 0.76

2 Ratio de margen de beneficio = 100 × Ganancias netas ÷ Ventas
= 100 × 1,722,589 ÷ 18,916,244
= 9.11%

3 Ratio de rotación de activos = Ventas ÷ Activos totales
= 18,916,244 ÷ 13,640,256
= 1.39

4 Ratio de apalancamiento financiero = Activos totales ÷ Capital contable
= 13,640,256 ÷ 4,060,050
= 3.36

5 g = Tasa de retención × Ratio de margen de beneficio × Ratio de rotación de activos × Ratio de apalancamiento financiero
= 0.79 × 9.68% × 1.91 × 2.61
= 38.11%

Tasa de crecimiento de FCFE (g) implícita en el modelo de carga única

g = 100 × (Valor de mercado de la renta variable0 × r – FCFE0) ÷ (Valor de mercado de la renta variable0 + FCFE0)
= 100 × (39,726,640 × 15.70% – 1,116,009) ÷ (39,726,640 + 1,116,009)
= 12.54%

Dónde:
Valor de mercado de la renta variable0 = Valor actual de mercado de Ross Stores acciones ordinarias (US$ en miles)
FCFE0 = el último año, Ross Stores flujo de caja libre a capital (US$ en miles)
r = tasa de rendimiento requerida en las acciones ordinarias de Ross Stores

Pronóstico de la tasa de crecimiento del FCFE (g)

Ross Stores Inc., modelo H

Microsoft Excel
Año Valor gt
1 g1 38.11%
2 g2 31.72%
3 g3 25.33%
4 g4 18.94%
5 y siguientes g5 12.54%

Dónde:
g1 está implícito en el modelo PRAT
g5 está implícito en el modelo de una sola etapa
g2, g3 y g4 se calculan utilizando interpolación lineal entre g1 y g5

Cálculos

g2 = g1 + (g5 – g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 38.11% + (12.54% – 38.11%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 31.72%

g3 = g1 + (g5 – g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 38.11% + (12.54% – 38.11%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 25.33%

g4 = g1 + (g5 – g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 38.11% + (12.54% – 38.11%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 18.94%