Ratio de rentabilidad sobre capital (ROC)
El ratio de rentabilidad sobre el capital es después de impuestos la tasa de rentabilidad de los activos netos de la empresa. El ratio de rentabilidad sobre el capital invertido no se ve afectado por los cambios en los tipos de interés o en la estructura de la deuda y el capital de la empresa. Mide el rendimiento de la productividad empresarial.
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Ratio de rendimiento del capital invertido (ROIC)
Ross Stores Inc., ROICcálculo, comparación con los índices de referencia
| 29 ene 2022 | 30 ene 2021 | 1 feb 2020 | 2 feb 2019 | 3 feb 2018 | 28 ene 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en miles) | |||||||
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | |||||||
| Capital invertido2 | |||||||
| Relación de rendimiento | |||||||
| ROIC3 | |||||||
| Referencia | |||||||
| ROICCompetidores4 | |||||||
| Amazon.com Inc. | |||||||
| Home Depot Inc. | |||||||
| Lowe’s Cos. Inc. | |||||||
| TJX Cos. Inc. | |||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-01-29), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-02-01), 10-K (Fecha del informe: 2019-02-02), 10-K (Fecha del informe: 2018-02-03), 10-K (Fecha del informe: 2017-01-28).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2022 cálculo
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
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- Análisis de la tendencia del beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- El NOPAT evidencia un crecimiento sostenido desde 2017 hasta 2020, alcanzando un máximo en 2020, con un incremento cercano al 45% respecto a 2017. Sin embargo, en 2021 se observa una fuerte caída en los valores, reflejando una reducción significativa en la rentabilidad operacional después de impuestos respecto al año anterior. En 2022, el valor del NOPAT se recupera parcialmente pero no logra retomar los niveles alcanzados en 2020, situándose en valores similares a los de 2018.
- Análisis sobre el capital invertido
- El capital invertido presenta una tendencia al alza constante en casi todos los periodos analizados, con un aumento progresivo que se acentúa en 2022, lo que indica una inversión significativa en activos o recursos a lo largo del tiempo. A partir de 2020, el incremento en el capital invertido se vuelve más pronunciado, posiblemente en respuesta a la expansión o mantenimiento de activos de la empresa. La diferencia en el volumen entre 2020 y 2022 alcanza aproximadamente 2 millones en miles de dólares, lo que refleja la acumulación de recursos invertidos en el período.
- Ratios de rendimiento del capital invertido (ROIC)
-
El ROIC muestra una tendencia creciente desde 2017 hasta 2020, sugiriendo una mejora en la eficiencia para generar beneficios con respecto al capital invertido durante ese período. En 2017, el ratio fue cercano al 20%, incrementándose a casi 25% en 2020, lo que indica un aumento en la rentabilidad generada por cada dólar invertido.
En 2021, sin embargo, el ratio experimenta una caída drástica, situándose en apenas 2.39%, lo que refleja una significativa disminución en la eficiencia o rentabilidad en ese año, posiblemente afectada por factores excepcionales o coyunturales. Para 2022, el ratio se recupera notablemente hasta aproximadamente el 20.3%, sugiriendo una recuperación en la eficiencia en el uso del capital invertido, aunque aún por debajo del pico alcanzado en 2020.
Descomposición del ROIC
Ross Stores Inc., descomposición del ROIC
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
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| 29 ene 2022 | = | × | × | ||||
| 30 ene 2021 | = | × | × | ||||
| 1 feb 2020 | = | × | × | ||||
| 2 feb 2019 | = | × | × | ||||
| 3 feb 2018 | = | × | × | ||||
| 28 ene 2017 | = | × | × |
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1 Ratio de margen de beneficio operativo (OPM). Ver cálculos »
2 Ratio de rotación del capital (TO). Ver cálculos »
3 Tipo impositivo efectivo en efectivo (CTR). Ver cálculos »
- Ratio de margen de beneficio operativo (OPM)
- El ratio de margen de beneficio operativo muestra un comportamiento relativamente estable en los primeros cuatro períodos, manteniéndose cercano al 15%, con ligeras fluctuaciones. Sin embargo, en el período correspondiente a 30 enero 2021, se presenta un valor significativamente reducido de aproximadamente 2.39%, lo que indica una disminución drástica en la rentabilidad operativa. Posteriormente, en 29 enero 2022, el ratio se recupera a un nivel de 12.87%, aunque aún lejos del nivel previo a 2020, sugiriendo una posible recuperación de la eficiencia operacional tras un período de deterioro.
- Ratio de rotación del capital (TO)
- Este ratio mantiene una tendencia relativamente estable durante la mayor parte de los períodos analizados, con valores que fluctúan entre 2.14 y 2.36. En 29 enero 2022, se observa un descenso a 1.43, indicando una disminución en la eficiencia con la que la empresa utiliza su capital para generar ventas o ingresos. La recuperación hacia 2.05 en 2022 sugiere una tendencia a retomar una gestión más eficiente del capital en ese período final.
- Tipo impositivo efectivo en efectivo (CTR)
- El porcentaje de impuestos efectivos en efectivo presenta una tendencia hacia la estabilización en torno al 78%, con valores que oscilan entre aproximadamente 62% y 78%. En 28 enero 2017, fue del 62.3%. Luego, hay un aumento progresivo hasta alrededor del 78%, donde permanece relativamente estable, salvo en el año 2021, donde baja a 70.17%. La estabilización en niveles cercanos al 78% en los períodos más recientes puede reflejar una mayor consistencia o cambios en la estrategia fiscal.
- Rendimiento del capital invertido (ROIC)
- El ROIC muestra una tendencia positiva desde 2017 hasta 2020, con un incremento sostenido desde 19.98% hasta 25.95%. Esto indica una mejora significativa en la eficiencia en el uso del capital invertido para generar beneficios. Sin embargo, en 2021, se presenta una caída notable a cerca de 2.39%, lo cual podría estar vinculado a eventos extraordinarios o cambios en la gestión que afectaron la rentabilidad. En 2022, el ROIC parece recuperarse a un nivel de 20.3%, aproximándose a los valores previos a la caída, sugiriendo una tendencia de recuperación en la eficiencia del capital invertido.
Ratio de margen de beneficio operativo (OPM)
Ross Stores Inc., OPMcálculo, comparación con los índices de referencia
| 29 ene 2022 | 30 ene 2021 | 1 feb 2020 | 2 feb 2019 | 3 feb 2018 | 28 ene 2017 | ||
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| Datos financieros seleccionados (US$ en miles) | |||||||
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | |||||||
| Más: Impuestos operativos en efectivo2 | |||||||
| Beneficio neto de explotación antes de impuestos (NOPBT) | |||||||
| Ventas | |||||||
| Ratio de rentabilidad | |||||||
| OPM3 | |||||||
| Referencia | |||||||
| OPMCompetidores4 | |||||||
| Amazon.com Inc. | |||||||
| Home Depot Inc. | |||||||
| Lowe’s Cos. Inc. | |||||||
| TJX Cos. Inc. | |||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-01-29), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-02-01), 10-K (Fecha del informe: 2019-02-02), 10-K (Fecha del informe: 2018-02-03), 10-K (Fecha del informe: 2017-01-28).
1 NOPAT. Ver detalles »
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3 2022 cálculo
OPM = 100 × NOPBT ÷ Ventas
= 100 × ÷ =
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- Beneficio neto de explotación antes de impuestos (NOPBT)
- Se observa una tendencia al crecimiento en el NOPBT durante los primeros cuatro períodos, alcanzando un pico en 30 de enero de 2021 con 2,991,800 miles de dólares. Sin embargo, en el período final (29 de enero de 2022), se registra una disminución significativa respecto al período anterior, alcanzando 2,434,302 miles de dólares. Esto indica una posible disminución en la rentabilidad operacional antes de impuestos en ese último año, tras un período de crecimiento sostenido.
- Ventas
- Las ventas muestran una tendencia claramente ascendente en los primeros cuatro períodos, llegando a su punto más alto en 29 de enero de 2022 con 18,916,244 miles de dólares. La evolución sugiere un crecimiento constante en los ingresos de la empresa, con un incremento notable entre 30 de enero de 2021 y 29 de enero de 2022, aunque con una caída en las ventas del período 30 de enero de 2021. La recuperación en ventas en el período final refleja una mejora en la generación de ingresos respecto a los años inmediatamente anteriores.
- Ratio de margen de beneficio operativo (OPM)
- El margen de beneficio operativo, que indica la proporción de beneficios operativos respecto a las ventas, presenta una tendencia decreciente entre 28 de enero de 2017 y 1 de febrero de 2020, disminuyendo del 15.01% al 14.07%. En el período del 30 de enero de 2021, se observa una caída significativa a 2.39%, lo cual puede reflejar un deterioro en la eficiencia operativa o un impacto temporal en la rentabilidad. Sin embargo, en el último período, 29 de enero de 2022, el margen se recupera a un nivel de aproximadamente 12.87%, cerca del nivel previo a la caída, indicando una recuperación en la eficiencia operativa.
Ratio de rotación del capital (TO)
Ross Stores Inc., TOcálculo, comparación con los índices de referencia
| 29 ene 2022 | 30 ene 2021 | 1 feb 2020 | 2 feb 2019 | 3 feb 2018 | 28 ene 2017 | ||
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| Datos financieros seleccionados (US$ en miles) | |||||||
| Ventas | |||||||
| Capital invertido1 | |||||||
| Ratio de eficiencia | |||||||
| TO2 | |||||||
| Referencia | |||||||
| TOCompetidores3 | |||||||
| Amazon.com Inc. | |||||||
| Home Depot Inc. | |||||||
| Lowe’s Cos. Inc. | |||||||
| TJX Cos. Inc. | |||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-01-29), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-02-01), 10-K (Fecha del informe: 2019-02-02), 10-K (Fecha del informe: 2018-02-03), 10-K (Fecha del informe: 2017-01-28).
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2 2022 cálculo
TO = Ventas ÷ Capital invertido
= ÷ =
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- Ventas
- Se observa una tendencia general de crecimiento en las ventas durante el período analizado, alcanzando un pico en 2022 con un valor de US$ 18,916,244 miles. Entre 2017 y 2019, las ventas mostraron un incremento gradual, mientras que en 2020 se presenta un descenso, probablemente asociado a condiciones particulares en ese año. Sin embargo, en 2021 las ventas aumentan significativamente, recuperando parte de la caída anterior, y en 2022 experimentan un incremento adicional, superando ampliamente los niveles anteriores a 2020.
- Capital invertido
- El capital invertido muestra una tendencia de aumento constante a lo largo de los años, partiendo de US$ 6,022,627 miles en 2017 y alcanzando US$ 9,245,498 miles en 2022. Este incremento refleja una expansión en la inversión de la empresa, consolidando su crecimiento y posible aumento en sus activos o infraestructura.
- Ratio de rotación del capital (TO)
- El ratio de rotación del capital presenta fluctuaciones a lo largo del período. Se inicia en 2.14 en 2017, con una ligera subida en 2018 y 2019, alcanzando un máximo de 2.36 en 2020. A partir de esa fecha, se registra una caída significativa en 2021 hasta 1.43, coincidiendo con la disminución en las ventas en ese año. En 2022, el ratio se recupera hasta 2.05, indicando una recuperación en la eficiencia del uso del capital para generar ventas después del descenso observado en 2021.
Tipo impositivo efectivo en efectivo (CTR)
Ross Stores Inc., CTRcálculo, comparación con los índices de referencia
| 29 ene 2022 | 30 ene 2021 | 1 feb 2020 | 2 feb 2019 | 3 feb 2018 | 28 ene 2017 | ||
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| Datos financieros seleccionados (US$ en miles) | |||||||
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | |||||||
| Más: Impuestos operativos en efectivo2 | |||||||
| Beneficio neto de explotación antes de impuestos (NOPBT) | |||||||
| Tasa impositiva | |||||||
| CTR3 | |||||||
| Referencia | |||||||
| CTRCompetidores3 | |||||||
| Amazon.com Inc. | |||||||
| Home Depot Inc. | |||||||
| Lowe’s Cos. Inc. | |||||||
| TJX Cos. Inc. | |||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-01-29), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-02-01), 10-K (Fecha del informe: 2019-02-02), 10-K (Fecha del informe: 2018-02-03), 10-K (Fecha del informe: 2017-01-28).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Impuestos operativos en efectivo. Ver detalles »
3 2022 cálculo
CTR = 100 × Impuestos operativos en efectivo ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
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- Impuestos operativos en efectivo
- Se observa que los impuestos operativos en efectivo experimentaron fluctuaciones significativas durante el período analizado. Entre 2017 y 2018, hubo un incremento moderado, seguido por una marcada caída en 2019, donde alcanzaron un valor considerablemente más bajo en comparación con ejercicios previos. Posteriormente, en 2020, se registró un aumento notable, llegando a un pico en 2021, aunque en 2022 volvieron a incrementarse de manera significativa. Estas variaciones podrían reflejar cambios en la base tributaria, en las estrategias fiscales o en la rentabilidad de la empresa, además de posibles efectos derivados de condiciones fiscales o ajustes en el reconocimiento de impuestos en efectivo.
- Beneficio neto de explotación antes de impuestos (NOPBT)
- El beneficio neto de explotación antes de impuestos muestra una tendencia de crecimiento estable desde 2017 hasta 2020, alcanzando un máximo en dicho año. Sin embargo, en 2021 se evidencia una reducción significativa en comparación con 2020, aunque todavía mantiene niveles superiores a los de 2019. En 2022, el valor se recupera parcialmente, acercándose nuevamente a niveles de 2020. Esto puede indicar que la empresa ha mantenido una rentabilidad elevada durante varios ejercicios, con un impacto en 2021 posiblemente relacionado con condiciones del mercado o gastos operativos atípicos, pero que muestra cierta recuperación en 2022.
- Tipo impositivo efectivo en efectivo (CTR)
- El tipo impositivo efectivo en efectivo presenta una tendencia decreciente desde 2017 hasta 2019, pasando de un 37.7% a un 21.04%, lo cual puede interpretarse como una mejora en la eficiencia fiscal o cambios en las políticas impositivas, o bien en la estructura de beneficios y deducciones fiscales. En 2020, el porcentaje aumenta ligeramente, pero sigue siendo considerablemente inferior a los niveles de 2017 y 2018. En 2021, se registra un incremento notable al 29.83%, lo que indica una mayor carga fiscal efectiva, pero en 2022 volvió a reducirse hasta un 22.88%, acercándose a niveles observados en 2019, lo que sugiere una estabilización del mercado fiscal y una potencial optimización en la planificación tributaria.