Expedia Group Inc. (NASDAQ:EXPE)

El análisis de los ratios financieros revela tendencias significativas en la estructura de capital y la capacidad de servicio de la deuda.

Ratio de deuda sobre fondos propios

Inicialmente, este ratio se mantuvo relativamente estable, fluctuando entre 0.85 y 1.07 durante los primeros seis trimestres. A partir del tercer trimestre de 2020, se observa un incremento considerable, alcanzando valores máximos de 5.28 en el cuarto trimestre de 2021, para luego disminuir gradualmente a 3.71 en el primer trimestre de 2022. Este aumento sugiere un mayor apalancamiento financiero y una dependencia creciente de la deuda en relación con el capital propio.

Ratio de deuda sobre capital propio (incluido el pasivo por arrendamiento operativo)

La evolución de este ratio es similar al anterior, con un incremento pronunciado a partir del tercer trimestre de 2020. La inclusión del pasivo por arrendamiento operativo amplifica el efecto del endeudamiento, mostrando valores máximos de 5.53 en el cuarto trimestre de 2021 y una posterior moderación a 3.88 en el primer trimestre de 2022. La diferencia con el ratio anterior indica que el pasivo por arrendamiento operativo representa una porción significativa de la deuda total.

Ratio de deuda sobre capital total

Este ratio presenta una tendencia al alza más gradual, pasando de 0.5 en los primeros trimestres a 0.8 en el primer trimestre de 2022. El incremento, aunque menos abrupto que en los ratios anteriores, indica un aumento en la proporción de deuda en relación con el capital total.

Ratio deuda/capital total (incluido el pasivo por arrendamiento operativo)

Similar al ratio de deuda sobre capital total, este indicador también muestra una tendencia ascendente, aunque ligeramente más pronunciada debido a la inclusión del pasivo por arrendamiento operativo. Los valores se incrementan de 0.5 a 0.8 durante el período analizado.

Relación deuda/activos

La relación deuda/activos experimenta un aumento significativo a partir del tercer trimestre de 2020, pasando de valores inferiores a 0.25 a 0.45 en el cuarto trimestre de 2020. Posteriormente, se observa una ligera disminución, estabilizándose alrededor de 0.3 en el primer trimestre de 2022. Este incremento refleja un mayor financiamiento de los activos a través de la deuda.

Relación deuda/activos (incluido el pasivo por arrendamiento operativo)

La inclusión del pasivo por arrendamiento operativo en este ratio acentúa la tendencia al alza observada en la relación deuda/activos, mostrando valores más elevados y una mayor sensibilidad a los cambios en el pasivo por arrendamiento.

Ratio de apalancamiento financiero

Este ratio exhibe un incremento sustancial a partir del tercer trimestre de 2020, pasando de valores en torno a 5 a 15.05 en el cuarto trimestre de 2021. La disminución posterior a 11.83 en el primer trimestre de 2022 no revierte la tendencia general de un aumento significativo en el apalancamiento financiero.

Ratio de cobertura de intereses

Este ratio presenta una evolución preocupante. Inicialmente positivo, se vuelve negativo a partir del tercer trimestre de 2020, indicando que los gastos por intereses superan los beneficios antes de intereses e impuestos. Aunque se observa una ligera mejora en el primer trimestre de 2022, el ratio se mantiene bajo, lo que sugiere una capacidad limitada para cubrir los gastos por intereses con los ingresos generados.

En resumen, los datos indican un aumento significativo en el endeudamiento a partir del tercer trimestre de 2020, acompañado de una disminución en la capacidad de cobertura de intereses. Estos cambios sugieren un mayor riesgo financiero y una potencial vulnerabilidad ante fluctuaciones en las tasas de interés o en la generación de ingresos.

El análisis de los datos revela tendencias significativas en la estructura de capital a lo largo del período examinado.

Deuda Total

Se observa una disminución general de la deuda total desde el primer trimestre de 2018 hasta el último trimestre de 2019. Posteriormente, se registra un incremento sustancial en el primer trimestre de 2020, que continúa hasta el cuarto trimestre de 2020, alcanzando su punto máximo. A partir de ese momento, se aprecia una reducción gradual de la deuda total hasta el primer trimestre de 2022, aunque permaneciendo en niveles superiores a los observados inicialmente.

Capital Contable Total

El capital contable total presenta fluctuaciones a lo largo del período. Se observa un descenso desde el primer trimestre de 2018 hasta el cuarto trimestre de 2019. En el primer trimestre de 2020, se registra una leve recuperación, seguida de una disminución más pronunciada hasta el segundo trimestre de 2021. A partir de ese punto, se aprecia una tendencia al alza, aunque con variaciones trimestrales.

Ratio de Deuda sobre Fondos Propios

El ratio de deuda sobre fondos propios muestra una evolución marcada. Inicialmente, se mantiene relativamente estable, con fluctuaciones menores, hasta el tercer trimestre de 2019. A partir del tercer trimestre de 2019, el ratio experimenta un aumento significativo y sostenido, alcanzando valores considerablemente altos en el primer trimestre de 2021 y el segundo trimestre de 2021. Posteriormente, se observa una disminución gradual, aunque el ratio se mantiene en niveles elevados en comparación con los períodos iniciales.

En resumen, los datos indican un aumento en el apalancamiento financiero a partir del tercer trimestre de 2019, con un incremento notable en la deuda total y, consecuentemente, en el ratio de deuda sobre fondos propios. La posterior reducción de la deuda total a partir del cuarto trimestre de 2020 contribuye a una disminución del ratio, pero este permanece en niveles superiores a los iniciales. El capital contable total muestra una volatilidad menor, pero también refleja un impacto de los cambios en la deuda.

El análisis de los datos revela tendencias significativas en la estructura de capital a lo largo del período examinado.

Deuda Total

Se observa una fluctuación en la deuda total. Inicialmente, se registra una disminución desde el primer trimestre de 2018 hasta el último trimestre de 2018. Posteriormente, la deuda experimenta un aumento constante a lo largo de 2019, alcanzando su punto máximo en el último trimestre de 2020. A partir de ese momento, se aprecia una reducción gradual hasta el primer trimestre de 2022, aunque permaneciendo en niveles superiores a los observados en 2018.

Capital Contable Total

El capital contable total muestra una dinámica más estable en comparación con la deuda. Se identifica una ligera disminución en los primeros trimestres de 2018, seguida de un incremento en el tercer trimestre. A lo largo de 2019, el capital contable se mantiene relativamente constante, aunque con una tendencia a la baja. En 2020, se observa una disminución más pronunciada, que continúa en 2021. Finalmente, en 2022, se registra una leve recuperación.

Ratio Deuda sobre Capital Propio

El ratio de deuda sobre capital propio refleja el apalancamiento financiero. Inicialmente, el ratio se sitúa alrededor de 1,0, indicando un equilibrio entre deuda y capital propio. A partir del tercer trimestre de 2019, el ratio comienza a aumentar significativamente, alcanzando valores elevados en 2020 y 2021. Este incremento sugiere un mayor endeudamiento en relación con el capital propio. En el primer trimestre de 2022, se observa una disminución del ratio, aunque se mantiene en niveles superiores a los iniciales, lo que indica que la empresa sigue siendo relativamente apalancada.

En resumen, los datos indican una tendencia al aumento del endeudamiento, especialmente marcada a partir de 2019, acompañada de una disminución del capital contable. Esto se traduce en un incremento del ratio de deuda sobre capital propio, lo que sugiere un mayor riesgo financiero.

El análisis de los datos revela tendencias significativas en la estructura de financiamiento a lo largo del período examinado.

Deuda Total

Se observa una disminución general en la deuda total desde el primer trimestre de 2018 hasta el último trimestre de 2019. Posteriormente, se registra un incremento sustancial en el primer trimestre de 2020, seguido de un pico en el cuarto trimestre de 2020. A partir de ese momento, la deuda total muestra una tendencia a la baja, aunque con fluctuaciones, hasta el primer trimestre de 2022.

Capital Total

El capital total experimenta una disminución constante desde el primer trimestre de 2018 hasta el cuarto trimestre de 2019. Sin embargo, a partir del primer trimestre de 2020, se observa un aumento significativo, especialmente pronunciado en el cuarto trimestre de 2020. Posteriormente, el capital total disminuye gradualmente hasta el primer trimestre de 2022, aunque se mantiene en niveles superiores a los observados en 2018 y 2019.

Ratio de Deuda sobre Capital Total

El ratio de deuda sobre capital total se mantiene relativamente estable en torno a 0.50 y 0.52 durante 2018 y 2019. A partir del primer trimestre de 2020, el ratio comienza a aumentar de manera constante, alcanzando un máximo de 0.78 en el cuarto trimestre de 2020. Posteriormente, el ratio se mantiene en niveles elevados, fluctuando entre 0.76 y 0.84, antes de disminuir ligeramente a 0.79 en el primer trimestre de 2022. Este incremento sugiere un mayor apalancamiento financiero y una mayor dependencia de la deuda en relación con el capital propio.

En resumen, los datos indican una evolución en la estructura de financiamiento, caracterizada por un aumento en la deuda y el ratio de deuda sobre capital total, especialmente a partir de 2020. Esta tendencia podría reflejar una estrategia de financiamiento para afrontar desafíos económicos o para impulsar el crecimiento, aunque también implica un mayor riesgo financiero.

El análisis de los datos revela una evolución notable en la estructura de financiación a lo largo del período examinado.

Deuda Total

Se observa una disminución inicial en la deuda total desde el primer trimestre de 2018 hasta el último trimestre de 2018. Posteriormente, la deuda experimenta un incremento constante a lo largo de 2019, acelerándose significativamente en el primer y segundo trimestre de 2020, alcanzando su máximo en el cuarto trimestre de 2020. A partir de este punto, se aprecia una reducción gradual de la deuda total hasta el primer trimestre de 2022, aunque permaneciendo en niveles superiores a los observados en 2018 y principios de 2019.

Capital Total

El capital total muestra una tendencia general a la disminución desde el primer trimestre de 2018 hasta el cuarto trimestre de 2018. A partir de 2019, se registra un aumento constante, con un incremento más pronunciado en el primer trimestre de 2020. Tras alcanzar su máximo en el cuarto trimestre de 2020, el capital total experimenta una ligera disminución hasta el primer trimestre de 2022, aunque se mantiene en valores elevados.

Ratio Deuda/Capital Total

La ratio deuda/capital total se mantiene relativamente estable en torno a 0.5 durante 2018 y la mayor parte de 2019. Sin embargo, a partir del tercer trimestre de 2019, la ratio comienza a aumentar de forma sostenida, alcanzando valores superiores a 0.7 en el cuarto trimestre de 2019. Este incremento se acentúa en 2020, superando la barrera de 0.8 y llegando a 0.79 en el cuarto trimestre. En 2021 y el primer trimestre de 2022, la ratio se mantiene en un rango entre 0.8 y 0.85, indicando un mayor apalancamiento financiero en comparación con los períodos iniciales.

En resumen, los datos sugieren una estrategia de financiación que ha evolucionado hacia un mayor endeudamiento, especialmente durante el período 2019-2020, seguido de una posterior reducción de la deuda, aunque manteniendo un nivel de apalancamiento superior al inicial. La evolución del capital total, aunque fluctuante, ha seguido una tendencia general de crecimiento, aunque no ha logrado compensar completamente el aumento relativo de la deuda.

El análisis de los datos revela tendencias significativas en la estructura financiera observada. Inicialmente, la deuda total muestra una disminución gradual desde el primer trimestre de 2018 hasta el último trimestre de 2019. No obstante, a partir del primer trimestre de 2020, se registra un incremento considerable en la deuda total, alcanzando su punto máximo en el cuarto trimestre de 2020, para luego experimentar una reducción progresiva hasta el primer trimestre de 2022.

En cuanto a los activos totales, se observa una fluctuación a lo largo del período analizado. Tras un ligero aumento en el primer semestre de 2018, se aprecia una disminución en la segunda mitad del año. Posteriormente, los activos totales experimentan un repunte en 2019, continuando con esta tendencia ascendente en el primer semestre de 2021. A partir de ese momento, se observa una cierta estabilización, con fluctuaciones menores, y un nuevo incremento en el primer trimestre de 2022.

Relación deuda/activos

La relación deuda/activos se mantuvo relativamente estable en torno a 0.20-0.21 entre el primer trimestre de 2018 y el segundo trimestre de 2019. A partir del primer trimestre de 2020, esta relación comienza a aumentar significativamente, reflejando el incremento en la deuda total en comparación con los activos totales. Alcanza su punto más alto en el cuarto trimestre de 2020 con 0.44, indicando un mayor nivel de endeudamiento en relación con los activos. Posteriormente, la relación muestra una tendencia a la baja, aunque se mantiene en niveles superiores a los observados en 2018 y 2019, situándose en 0.31 en el primer trimestre de 2022.

En resumen, los datos sugieren un período inicial de relativa estabilidad financiera, seguido de un aumento en el endeudamiento a partir de 2020, posiblemente como respuesta a circunstancias externas. La posterior reducción de la deuda, combinada con la estabilización de los activos, indica un esfuerzo por mejorar la estructura financiera en los períodos más recientes.

El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la estructura de capital y el balance general. Se observa una fluctuación en la deuda total a lo largo del período analizado.

Deuda Total

Inicialmente, la deuda total disminuyó desde 4271 millones de dólares en el primer trimestre de 2018 hasta 3717 millones de dólares en el último trimestre del mismo año. Posteriormente, experimentó un aumento constante hasta alcanzar un máximo de 10096 millones de dólares en el segundo trimestre de 2020. A partir de ese punto, se aprecia una reducción gradual, situándose en 8069 millones de dólares en el primer trimestre de 2022.

Activos Totales

Los activos totales mostraron una trayectoria más estable, con fluctuaciones menos pronunciadas. Se observa un incremento general desde 20429 millones de dólares en el primer trimestre de 2018 hasta 24577 millones de dólares en el primer trimestre de 2022. Sin embargo, se identifican descensos intermedios, particularmente en el último trimestre de 2018 y en el segundo trimestre de 2020.

Relación Deuda/Activos

La relación deuda/activos se mantuvo relativamente estable en los primeros años, oscilando entre 0.19 y 0.26. No obstante, a partir del tercer trimestre de 2019, se registra un aumento significativo, alcanzando un pico de 0.46 en el segundo trimestre de 2020. Esta tendencia sugiere un incremento en el apalancamiento financiero. Posteriormente, la relación disminuyó gradualmente, situándose en 0.33 en el primer trimestre de 2022, aunque permaneciendo en niveles superiores a los observados en los primeros años del período analizado. El incremento y posterior moderación de esta relación indican una gestión activa de la deuda en relación con los activos.

En resumen, los datos sugieren un período inicial de relativa estabilidad financiera, seguido de un aumento en el endeudamiento, posiblemente relacionado con eventos externos o decisiones estratégicas. La posterior reducción de la deuda, combinada con el crecimiento de los activos, indica un esfuerzo por mejorar la solidez financiera.

El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en los activos totales, el capital contable y el ratio de apalancamiento financiero a lo largo del período examinado.

Activos Totales

Se observa una fluctuación en los activos totales. Inicialmente, se registra un incremento desde el primer trimestre de 2018 hasta el segundo trimestre de 2019, alcanzando un máximo de 22.201 millones de dólares. Posteriormente, se aprecia una disminución en el tercer trimestre de 2019, seguida de una relativa estabilidad hasta el primer trimestre de 2020. A partir del segundo trimestre de 2020, se identifica una tendencia a la baja, llegando a un mínimo de 18.690 millones de dólares en el cuarto trimestre de 2020. Finalmente, se observa una recuperación y un nuevo incremento, culminando en 24.577 millones de dólares en el primer trimestre de 2022.

Capital Contable Total

El capital contable total presenta una trayectoria variable. Se registra una disminución inicial desde el primer trimestre de 2018 hasta el segundo trimestre de 2019, seguida de un ligero repunte. A partir del tercer trimestre de 2019, se observa una caída considerable, alcanzando un mínimo de 1.607 millones de dólares en el primer trimestre de 2021. Posteriormente, se aprecia una recuperación gradual, aunque sin alcanzar los niveles iniciales, situándose en 2.078 millones de dólares en el primer trimestre de 2022.

Ratio de Apalancamiento Financiero

El ratio de apalancamiento financiero muestra una tendencia general al alza a lo largo del período. Inicialmente, se mantiene relativamente estable entre 4.36 y 5.18. Sin embargo, a partir del tercer trimestre de 2019, se registra un incremento significativo, alcanzando un máximo de 15.05 en el cuarto trimestre de 2020. Aunque disminuye ligeramente en los trimestres posteriores, se mantiene en niveles elevados, situándose en 11.83 en el primer trimestre de 2022. Este aumento sugiere un mayor grado de endeudamiento en relación con el capital contable.

En resumen, los datos indican una volatilidad en los activos totales, una disminución en el capital contable y un aumento en el ratio de apalancamiento financiero. La combinación de estos factores sugiere una evolución en la estructura financiera que requiere un análisis más profundo para determinar sus implicaciones.

El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período comprendido entre el primer trimestre de 2018 y el primer trimestre de 2022.

Ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT)

Se observa una volatilidad considerable en el EBIT. Inicialmente, se registra una pérdida significativa en el primer trimestre de 2018, seguida de una mejora sustancial en los trimestres posteriores de 2018, alcanzando un máximo en el tercer trimestre. En 2019, el EBIT continúa mostrando resultados positivos, aunque con una ligera disminución hacia el final del año. El primer trimestre de 2020 experimenta una caída drástica, marcando una pérdida considerable, que se agrava en los trimestres siguientes debido a circunstancias externas. A partir del primer trimestre de 2021, se aprecia una recuperación gradual, culminando en un valor positivo en el primer trimestre de 2022, aunque aún por debajo de los niveles observados en 2018 y 2019.

Gastos por intereses

Los gastos por intereses se mantienen relativamente estables entre el primer trimestre de 2018 y el primer trimestre de 2020, fluctuando en un rango estrecho. Sin embargo, se observa un incremento notable en el segundo y tercer trimestre de 2020, seguido de una disminución gradual en los trimestres posteriores, aunque permaneciendo por encima de los niveles iniciales. En el primer trimestre de 2022, los gastos por intereses se reducen a niveles similares a los observados en 2018.

Ratio de cobertura de intereses

El ratio de cobertura de intereses refleja la capacidad de la entidad para cubrir sus gastos por intereses con sus ganancias antes de intereses e impuestos. Entre 2018 y 2019, el ratio se mantiene consistentemente por encima de 3, indicando una buena capacidad de cobertura. Sin embargo, a partir del primer trimestre de 2020, el ratio experimenta una caída pronunciada, volviéndose negativo en varios trimestres, lo que sugiere una incapacidad para cubrir los gastos por intereses con las ganancias disponibles. A partir del primer trimestre de 2021, el ratio muestra una recuperación gradual, volviendo a valores positivos en el primer trimestre de 2022, aunque aún por debajo de los niveles observados antes de 2020. La volatilidad del ratio está directamente relacionada con las fluctuaciones significativas en el EBIT.

En resumen, los datos indican un período de crecimiento y estabilidad inicial, seguido de una fuerte disrupción y posterior recuperación. La capacidad de la entidad para cubrir sus obligaciones financieras por intereses se vio significativamente afectada durante el período de disrupción, pero muestra signos de mejora a medida que se recupera el EBIT.