Ratio de rentabilidad sobre capital (ROC)
El ratio de rentabilidad sobre el capital es después de impuestos la tasa de rentabilidad de los activos netos de la empresa. El ratio de rentabilidad sobre el capital invertido no se ve afectado por los cambios en los tipos de interés o en la estructura de la deuda y el capital de la empresa. Mide el rendimiento de la productividad empresarial.
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Ratio de rendimiento del capital invertido (ROIC)
Expedia Group Inc., ROICcálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | 31 dic 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| ROIC3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| ROICCompetidores4 | ||||||
| Amazon.com Inc. | ||||||
| Home Depot Inc. | ||||||
| Lowe’s Cos. Inc. | ||||||
| TJX Cos. Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2021 cálculo
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
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- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- El valor del NOPAT presenta una tendencia ascendente desde 2017 hasta 2019, incrementándose de 1026 millones de dólares a 1922 millones, reflejando una mejora en la rentabilidad operativa de la empresa. En 2020, se registra un notable descenso negativo de -5503 millones, indicando una pérdida significativa durante ese año, posiblemente asociada a eventos extraordinarios o a la pandemia. En 2021, se observa una recuperación importante, alcanzando 2614 millones de dólares, superando en valor los períodos anteriores a 2019 y evidenciando una recuperación de la rentabilidad operativa.
- Capital invertido
- El capital invertido muestra un crecimiento progresivo a lo largo del período analizado, pasando de 14039 millones en 2017 a 17498 millones en 2021. Este incremento sugiere que la empresa ha aumentado su base de activos invertidos en bienes, infraestructura u otros recursos de operación, posiblemente en respuesta a una estrategia de expansión o mantenimiento de su estructura operativa.
- Ratio de rendimiento del capital invertido (ROIC)
- El ROIC refleja una tendencia de mejora consistente desde 2017 hasta 2019, pasando de 7.31% a 11.89%, lo que indica una mayor eficiencia en la utilización del capital invertido para generar beneficios. En 2020, el ratio experimenta un valle negativo de -34.9%, corroborando la pérdida significativa observada en el NOPAT, lo cual apunta a una ineficiencia o impacto negativo importante en la rentabilidad. En 2021, el ROIC se recupera a 14.94%, alcanzando una cifra superior a la de 2019, y mostrando una recuperación en la eficiencia del uso del capital invertido tras la adversidad de 2020.
Descomposición del ROIC
Expedia Group Inc., descomposición del ROIC
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 dic 2021 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2020 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2019 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2018 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2017 | = | × | × |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 Ratio de margen de beneficio operativo (OPM). Ver cálculos »
2 Ratio de rotación del capital (TO). Ver cálculos »
3 Tipo impositivo efectivo en efectivo (CTR). Ver cálculos »
- Ratio de margen de beneficio operativo (OPM)
- El ratio de margen de beneficio operativo muestra una tendencia general de incremento desde 2017 hasta 2019, alcanzando un 16.78%. Sin embargo, en 2020 se registra un valor anómalo y negativo del -216.34%, indicando probablemente una pérdida operativa significativa o un impacto extraordinario en los resultados. En 2021, el ratio se recupera y vuelve a situarse en un nivel positivo del 24.89%, evidenciando una mejora en la rentabilidad operativa respecto al año anterior.
- Ratio de rotación del capital (TO)
- Este ratio financiero presenta una tendencia estable y de ligero crecimiento entre 2017 y 2018, pasando de 0.76 a 0.86. En 2019 se mantiene en niveles similares, con 0.83, lo que indica una utilización consistente del capital. En 2020, el ratio se desploma a 0.16, reflejando probablemente una disminución en la eficiencia o en la rotación del capital debido a las circunstancias particulares de ese año. En 2021, se observa una recuperación parcial, alcanzando 0.64, aunque sin volver a los niveles previos, señalando una recuperación en la eficiencia de utilización del capital.
- Tipo impositivo efectivo en efectivo (CTR)
- El porcentaje del tipo impositivo efectivo en efectivo muestra una tendencia de estabilidad con ciertos picos: en 2017 y 2018, los valores fueron cercanos al 83% y 76%, respectivamente. En 2019, se eleva al 85.62%. En 2020, se registra una máxima del 100%, lo que indica que la empresa pagó la totalidad de sus beneficios en impuestos, circunstancia que puede estar vinculada a pérdidas fiscales acumuladas o cambios en la carga fiscal efectiva. En 2021, el porcentaje disminuye a aproximadamente 94%, manteniendo una carga impositiva elevada pero sin llegar al 100%.
- Rendimiento del capital invertido (ROIC)
- Este indicador muestra una tendencia de crecimiento constante desde 2017 (7.31%) hasta 2019 (11.89%), reflejando mejoras en la eficiencia en la generación de beneficios respecto al capital invertido. En 2020, se produce un valor negativo de -34.9%, sugiriendo una pérdida significativa o un impacto financiero adverso en ese año. Sin embargo, en 2021, el ROIC se recupera a un 14.94%, indicando una recuperación relativa en la rentabilidad del capital invertido respecto a los años anteriores, aunque aún por debajo de los niveles pre-2020.
Ratio de margen de beneficio operativo (OPM)
Expedia Group Inc., OPMcálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | 31 dic 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Más: Impuestos operativos en efectivo2 | ||||||
| Beneficio neto de explotación antes de impuestos (NOPBT) | ||||||
| Ingresos | ||||||
| Más: Aumento (disminución) de las reservas de comerciantes diferidos y de los ingresos diferidos | ||||||
| Ingresos ajustados | ||||||
| Ratio de rentabilidad | ||||||
| OPM3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| OPMCompetidores4 | ||||||
| Amazon.com Inc. | ||||||
| Home Depot Inc. | ||||||
| Lowe’s Cos. Inc. | ||||||
| TJX Cos. Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Impuestos operativos en efectivo. Ver detalles »
3 2021 cálculo
OPM = 100 × NOPBT ÷ Ingresos ajustados
= 100 × ÷ =
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- Beneficio neto de explotación antes de impuestos (NOPBT)
-
La tendencia del NOPBT muestra un crecimiento sostenido desde 2017 hasta 2019, alcanzando un máximo en 2019 con 2,245 millones de dólares, reflejando una mejora progresiva en la rentabilidad operativa de la empresa.
En 2020, se observa una caída significativa y negativa en el NOPBT, situándose en -5,361 millones de dólares, lo que indica una pérdida operativa considerable, probablemente relacionada con impactos externos adversos, como la pandemia global.
Para 2021, el NOPBT experimenta una recuperación, superando niveles anteriores, alcanzando 2,781 millones de dólares, lo que señala una recuperación en la rentabilidad y una posible reactivación de las operaciones.
- Ingresos ajustados
-
Los ingresos ajustados muestran una tendencia ascendente desde 2017 hasta 2019, creciendo de 10,705 millones a 13,376 millones de dólares, evidenciando un aumento en las ventas o en la generación de ingresos de la empresa durante ese período.
En 2020, los ingresos se reducen notablemente a 2,478 millones, reflejando un impacto negativo considerable en las operaciones y en la demanda del mercado, posiblemente debido a condiciones excepcionales del entorno global.
En 2021, los ingresos se recuperan parcialmente, alcanzando los 11,173 millones de dólares, pero no vuelven a los niveles anteriores a 2019, sugiriendo una recuperación incompleta o una reestructuración en la generación de ingresos.
- Ratio de margen de beneficio operativo (OPM)
-
El margen operativo incrementa gradualmente desde 11.56% en 2017 hasta 16.78% en 2019, lo que indica una mejora en la eficiencia operativa y en la rentabilidad relativa de las actividades principales.
En 2020, el porcentaje se desploma a -216.34%, evidenciando una pérdida operativa muy significativa, resultado de una caída en la rentabilidad, que puede atribuirse a circunstancias extraordinarias que afectaron la eficiencia y los ingresos.
Para 2021, el margen operativo se recupera a 24.89%, alcanzando un nivel superior al observado en años anteriores, lo que indica una reanimación en el desempeño operativo y una posible recuperación de la rentabilidad operacional.
Ratio de rotación del capital (TO)
Expedia Group Inc., TOcálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | 31 dic 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Ingresos | ||||||
| Más: Aumento (disminución) de las reservas de comerciantes diferidos y de los ingresos diferidos | ||||||
| Ingresos ajustados | ||||||
| Capital invertido1 | ||||||
| Ratio de eficiencia | ||||||
| TO2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| TOCompetidores3 | ||||||
| Amazon.com Inc. | ||||||
| Home Depot Inc. | ||||||
| Lowe’s Cos. Inc. | ||||||
| TJX Cos. Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 Capital invertido. Ver detalles »
2 2021 cálculo
TO = Ingresos ajustados ÷ Capital invertido
= ÷ =
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- Ingresos ajustados
- Se observa un crecimiento sostenido en los ingresos ajustados desde 2017 hasta 2019, alcanzando un pico en 2019 con 13,376 millones de dólares. Sin embargo, en 2020 se evidencia una caída significativa a 2,478 millones, probablemente atribuible a impactos externos que afectaron las operaciones. En 2021, los ingresos muestran una recuperación sustancial, superando los niveles pre-pandemia con 11,173 millones de dólares, acercándose a los valores de 2019, aunque sin alcanzarlos exactamente.
- Capital invertido
- El capital invertido ha mostrado un incremento progresivo a lo largo del período analizado, con un aumento de 14,039 millones en 2017 a 17,498 millones en 2021. Aunque en 2020 hubo una ligera disminución comparado con 2019, en general la tendencia indica una inversión constante y un crecimiento del capital a través de los años, lo cual puede reflejar una estrategia de expansión o mantenimiento de activos.
- Ratio de rotación del capital (TO)
- El ratio de rotación del capital presenta una tendencia fluctuante. Desde 2017 hasta 2019, oscila entre 0.76 y 0.86, indicando una eficiencia relativamente estable en el uso del capital para generar ingresos. En 2020, el ratio se reduce drásticamente a 0.16, en coherencia con la caída en ingresos y posible restricción en operaciones o flujo de activos. Luego, en 2021, el ratio se recupera hasta 0.64, mostrando una mejora en la utilización del capital, aunque aún por debajo de niveles previos a la pandemia, lo que sugiere una recuperación parcial en la eficiencia operativa.
Tipo impositivo efectivo en efectivo (CTR)
Expedia Group Inc., CTRcálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | 31 dic 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Más: Impuestos operativos en efectivo2 | ||||||
| Beneficio neto de explotación antes de impuestos (NOPBT) | ||||||
| Tasa impositiva | ||||||
| CTR3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| CTRCompetidores3 | ||||||
| Amazon.com Inc. | ||||||
| Home Depot Inc. | ||||||
| Lowe’s Cos. Inc. | ||||||
| TJX Cos. Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Impuestos operativos en efectivo. Ver detalles »
3 2021 cálculo
CTR = 100 × Impuestos operativos en efectivo ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
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- Impuestos operativos en efectivo
- Al analizar la evolución de los impuestos operativos en efectivo en millones de dólares, se observa un incremento sostenido desde 2017 hasta 2018, alcanzando un pico en 2018 con 427 millones. Sin embargo, en 2019 se presenta una disminución respecto a 2018, ubicándose en 323 millones. Para 2020, los impuestos en efectivo se reducen significativamente a 142 millones, reflejando probablemente una menor utilidad sujeta a impuestos o cambios en la estructura fiscal. En 2021, los impuestos en efectivo vuelven a experimentar un aumento moderado, situándose en 167 millones, aunque aún por debajo de los niveles de 2017 y 2018.
- Beneficio neto de explotación antes de impuestos (NOPBT)
- El NOPBT muestra una tendencia de crecimiento durante los primeros tres años, incrementándose de 1,238 millones en 2017 a 2,245 millones en 2019. Sin embargo, en 2020 se revela un resultado negativo de -5,361 millones, indicando una pérdida significativa en ese ejercicio, posiblemente atribuible a impactos extraordinarios o a la pandemia de COVID-19. Para 2021, el resultado se recupera considerablemente a 2,781 millones, superando ampliamente los niveles previos a 2019, lo que sugiere una recuperación en las operaciones y en los márgenes de rentabilidad.
- Tipo impositivo efectivo en efectivo (CTR)
- El tipo impositivo efectivo en efectivo muestra una tendencia a la alza desde 2017, alcanzando un máximo del 24.03% en 2018, y descendiendo posteriormente a 14.38% en 2019. La ausencia de datos en 2020 impide determinar con precisión su comportamiento en ese año; sin embargo, en 2021 se observa una marcada reducción a 6.01%, indicando una disminución en la carga fiscal efectiva sobre los beneficios operativos en ese período. Esta reducción puede reflejar cambios en la estructura fiscal, uso de pérdidas acumuladas o beneficios fiscales.