Expedia Group Inc. (NASDAQ:EXPE)

El análisis de los datos revela tendencias significativas en la gestión de activos y pasivos corrientes. Se observa una fluctuación en el índice de rotación de cuentas por cobrar, con valores que oscilan entre 4.01 y 9.06. Inicialmente, se mantiene relativamente estable alrededor de 4.5 a 5.2, experimentando un incremento notable a partir del primer trimestre de 2020, alcanzando su punto máximo en el segundo trimestre de dicho año. Posteriormente, muestra una disminución gradual, aunque permaneciendo por encima de los niveles iniciales.

En cuanto al ratio de rotación de cuentas por pagar, se aprecia una estabilidad inicial en torno a 1.0 a 1.16. A partir del primer trimestre de 2020, se registra un aumento considerable, llegando a 3.96 en el segundo trimestre. Esta tendencia se mantiene, aunque con una ligera disminución en los trimestres siguientes, estabilizándose alrededor de 2.6 a 3.3. El ratio vuelve a valores cercanos a la unidad en los últimos periodos analizados.

El ratio de rotación del capital circulante presenta datos incompletos hasta el tercer trimestre de 2020, momento en el que se observa un incremento significativo, pasando de 8.47 a 22.8 y posteriormente a 68.32 en el último trimestre de 2020. La falta de datos posteriores impide evaluar la sostenibilidad de esta tendencia.

Los días de rotación de cuentas por cobrar muestran una disminución general a lo largo del período analizado, con una reducción de 79 días en el primer trimestre de 2018 a 40 días en el segundo trimestre de 2020. Sin embargo, se observa un repunte a 87 y 91 días en los trimestres posteriores, para luego disminuir nuevamente a 54 y 66 días.

Los días de rotación de cuentas por pagar exhiben una tendencia contraria, con un aumento inicial de 343 días en el primer trimestre de 2018 a 356 días en el tercer trimestre. A partir del primer trimestre de 2020, se produce una disminución drástica, alcanzando un mínimo de 92 días en el segundo trimestre. Posteriormente, se observa un aumento gradual, estabilizándose alrededor de 320 días en los últimos periodos.

Índice de rotación de cuentas por cobrar

Presenta fluctuaciones significativas, con un aumento notable a partir de 2020.

Ratio de rotación de cuentas por pagar

Muestra un incremento importante a partir de 2020, seguido de una estabilización y posterior disminución.

Ratio de rotación del capital circulante

Experimenta un aumento considerable a finales de 2020, pero la falta de datos posteriores limita el análisis.

Días de rotación de cuentas por cobrar

Disminuyen inicialmente, pero muestran un repunte a partir de mediados de 2020.

Días de rotación de cuentas por pagar

Disminuyen drásticamente a partir de 2020, tras un aumento inicial, y luego se estabilizan.

El análisis de los datos revela tendencias significativas en los ingresos y en la gestión de cuentas por cobrar. Inicialmente, los ingresos muestran un crecimiento constante desde el primer trimestre de 2018 hasta el tercer trimestre de 2019, alcanzando un máximo de 3558 millones de dólares. Posteriormente, se observa una disminución en el último trimestre de 2019, seguida de una caída más pronunciada en los primeros trimestres de 2020.

Esta disminución en los ingresos durante 2020 coincide con un descenso en el valor de las cuentas por cobrar, netas de provisiones. Sin embargo, la disminución de los ingresos es más abrupta que la de las cuentas por cobrar, lo que sugiere un impacto significativo en las ventas.

Ingresos

Se aprecia una recuperación gradual de los ingresos a partir del segundo trimestre de 2020, aunque no se alcanzan los niveles previos a la pandemia hasta el cuarto trimestre de 2021. El primer trimestre de 2022 muestra una estabilización en torno a los 2249 millones de dólares.

En cuanto a las cuentas por cobrar, se observa una correlación con los ingresos. La disminución en 2020 se refleja en una reducción de las cuentas por cobrar, lo que podría indicar una gestión más estricta del crédito o una menor actividad comercial. A partir del primer trimestre de 2021, las cuentas por cobrar muestran una tendencia al alza, aunque con fluctuaciones trimestrales.

Índice de rotación de cuentas por cobrar

El índice de rotación de cuentas por cobrar experimenta variaciones considerables. Inicialmente, se mantiene relativamente estable entre 4.01 y 5.22. No obstante, se observa un aumento significativo a partir del primer trimestre de 2020, alcanzando valores de 8.2, 9.06 y 8.37 en los trimestres siguientes. Este incremento sugiere una mayor eficiencia en la conversión de las cuentas por cobrar en efectivo, posiblemente como respuesta a la disminución de los ingresos y la necesidad de optimizar el flujo de caja. Posteriormente, el índice disminuye a partir del primer trimestre de 2021, estabilizándose en torno a 4.01-6.8.

En resumen, los datos indican un período de crecimiento inicial, seguido de una fuerte contracción en 2020 debido a factores externos, y una posterior recuperación gradual. La gestión de las cuentas por cobrar se ha adaptado a estas circunstancias, mostrando una mayor eficiencia en la rotación durante el período de crisis y una normalización a medida que la situación económica mejora.

El análisis de los datos revela tendencias significativas en el coste de los ingresos y en la gestión de las cuentas por pagar. Se observa una fluctuación en el coste de los ingresos, excluidas las depreciaciones y amortizaciones, a lo largo del período analizado. Inicialmente, se registra un incremento desde 487 US$ millones en el primer trimestre de 2018 hasta 504 US$ millones en el tercer trimestre del mismo año, seguido de una disminución a 476 US$ millones en el último trimestre. Esta tendencia se repite en 2019, con variaciones similares. No obstante, se aprecia una caída más pronunciada en el primer semestre de 2020, alcanzando los 389 US$ millones y 375 US$ millones respectivamente, posiblemente influenciada por factores externos. A partir del tercer trimestre de 2020, se observa una recuperación gradual, culminando en 442 US$ millones en el cuarto trimestre de 2021.

En cuanto a las cuentas por pagar a comerciantes, se identifica una tendencia general al alza desde 1713 US$ millones en el primer trimestre de 2018 hasta 1970 US$ millones en el segundo trimestre de 2019. Posteriormente, se produce una disminución en el tercer y cuarto trimestre de 2019, seguida de una caída drástica en el primer semestre de 2020, llegando a 531 US$ millones y 581 US$ millones respectivamente. A partir del tercer trimestre de 2020, las cuentas por pagar experimentan un aumento significativo, superando los niveles iniciales y alcanzando los 1333 US$ millones en el cuarto trimestre de 2021.

Ratio de rotación de cuentas por pagar

El ratio de rotación de cuentas por pagar muestra una relativa estabilidad entre 2018 y 2019, oscilando entre 1.03 y 1.16. Sin embargo, se registra un incremento notable a partir del tercer trimestre de 2020, alcanzando valores de 2.65, 3.96 y 3.33 en los trimestres siguientes. Esta mejora en la rotación sugiere una mayor eficiencia en la gestión de las cuentas por pagar y una reducción en el tiempo que tarda la empresa en pagar a sus proveedores. A partir del primer trimestre de 2021, el ratio se estabiliza nuevamente, fluctuando entre 1.87 y 2.79, y finalizando en 1.22 en el primer trimestre de 2022.

En resumen, los datos indican una volatilidad en el coste de los ingresos, una tendencia al alza en las cuentas por pagar a comerciantes, y una mejora significativa en la rotación de estas cuentas a partir del tercer trimestre de 2020. La evolución del ratio de rotación sugiere una optimización en la gestión de los pagos a proveedores, aunque se observa una estabilización posterior.

El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el capital de explotación y los ingresos a lo largo del período examinado.

Capital de Explotación

Se observa una fluctuación considerable en el capital de explotación. Inicialmente, presenta valores negativos que oscilan entre aproximadamente -2560 y -2863 millones de dólares entre el primer trimestre de 2018 y el último trimestre de 2018. Esta tendencia continúa en 2019, aunque con una ligera reducción en la magnitud de los valores negativos. Un cambio notable ocurre en el primer trimestre de 2020, donde el capital de explotación disminuye significativamente a -1956 millones de dólares, seguido de un aumento sustancial a 1072 millones de dólares en el segundo trimestre de 2020. Esta tendencia positiva se mantiene, alcanzando un máximo de 228 millones de dólares en el cuarto trimestre de 2020. En 2021, el capital de explotación experimenta nuevamente fluctuaciones, volviendo a valores negativos en los últimos trimestres del año. Esta volatilidad persiste en el primer trimestre de 2022, con valores negativos cercanos a los observados en 2018 y 2019.

Ingresos

Los ingresos muestran un patrón diferente. Entre el primer trimestre de 2018 y el tercer trimestre de 2018, se registra un crecimiento constante, pasando de 2508 a 3276 millones de dólares. El cuarto trimestre de 2018 experimenta una disminución significativa a 2559 millones de dólares. En 2019, los ingresos se mantienen relativamente estables, con un pico en el segundo y tercer trimestre. El cuarto trimestre de 2019 muestra una caída pronunciada a 2747 millones de dólares. El primer trimestre de 2020 registra una disminución drástica a 2209 millones de dólares, seguida de una caída aún mayor en el segundo trimestre a 566 millones de dólares. A partir del tercer trimestre de 2020, se observa una recuperación gradual, alcanzando 1504 millones de dólares en el segundo trimestre de 2021. El crecimiento continúa en 2021, con ingresos que alcanzan los 2962 millones de dólares en el tercer trimestre. El último trimestre de 2021 y el primer trimestre de 2022 muestran una ligera disminución, situándose en 2279 y 2249 millones de dólares respectivamente.

Ratio de Rotación del Capital Circulante

El ratio de rotación del capital circulante presenta datos limitados. Se observa un valor de 8.47 en el primer trimestre de 2020, que disminuye a 6.39 en el segundo trimestre del mismo año. Un aumento significativo se registra en el tercer trimestre de 2020, alcanzando 22.8, y un pico aún mayor en el cuarto trimestre de 2020, con un valor de 68.32. No se dispone de datos para los trimestres posteriores.

En resumen, los datos sugieren una alta sensibilidad de los ingresos a factores externos, evidenciada por las fluctuaciones significativas, especialmente en 2020. El capital de explotación muestra una volatilidad considerable, con una tendencia a la recuperación en 2020, seguida de un retorno a valores negativos en 2021 y 2022. El ratio de rotación del capital circulante, aunque con datos limitados, indica una mejora en la eficiencia en el uso del capital circulante en la segunda mitad de 2020.

El análisis de los datos revela tendencias significativas en la gestión de cuentas por cobrar a lo largo del período examinado.

Índice de rotación de cuentas por cobrar

Se observa una fluctuación en el índice de rotación de cuentas por cobrar. Inicialmente, entre el primer trimestre de 2018 y el último trimestre de 2019, el índice se mantuvo relativamente estable, oscilando entre 4.01 y 5.22. Sin embargo, se registra un incremento notable a partir del primer trimestre de 2020, alcanzando un máximo de 9.06 en el segundo trimestre de 2020. Posteriormente, el índice disminuyó gradualmente, aunque permaneció por encima de los niveles observados antes de 2020, para finalizar en 5.53 en el primer trimestre de 2022.

Días de rotación de cuentas por cobrar

El número de días de rotación de cuentas por cobrar presenta una tendencia inversa al índice de rotación. Entre el primer trimestre de 2018 y el último trimestre de 2019, los días de rotación se mantuvieron entre 70 y 91 días. Se observa una disminución drástica en el primer semestre de 2020, llegando a un mínimo de 40 días en el segundo trimestre. A partir de ese momento, los días de rotación aumentaron, alcanzando 91 días en el segundo trimestre de 2021, para luego disminuir a 66 días en el primer trimestre de 2022.

Tendencias generales

El comportamiento de ambos indicadores sugiere un cambio en la política de crédito o en la eficiencia en la recaudación de cuentas por cobrar a partir del primer trimestre de 2020. El aumento en el índice de rotación y la disminución en los días de rotación indican una aceleración en el proceso de conversión de cuentas por cobrar en efectivo. Esta tendencia se revierte parcialmente a partir del segundo semestre de 2020, aunque los indicadores se mantienen en niveles generalmente mejores que los observados antes de 2020. La fluctuación observada en 2021 podría indicar una adaptación a las condiciones cambiantes del mercado o ajustes en las estrategias de gestión de crédito.

El análisis de los datos proporcionados revela tendencias significativas en la gestión de obligaciones con proveedores. Se observa una fluctuación en el ratio de rotación de cuentas por pagar a lo largo del período analizado.

Ratio de rotación de cuentas por pagar

Inicialmente, el ratio se mantuvo relativamente estable entre 1.03 y 1.16 durante 2018 y la mayor parte de 2019. A partir del primer trimestre de 2020, se experimentó un incremento notable, alcanzando un máximo de 3.96 en el segundo trimestre. Posteriormente, el ratio disminuyó gradualmente, situándose en 1.22 al final del período observado. Este aumento y posterior disminución sugieren cambios en las políticas de pago o en la negociación con proveedores.

Días de rotación de cuentas por pagar

El número de días de rotación de cuentas por pagar muestra una tendencia inversa al ratio de rotación. Durante 2018 y 2019, se mantuvo consistentemente alto, oscilando entre 316 y 365 días. A partir de 2020, se produjo una reducción drástica, llegando a un mínimo de 92 días en el segundo trimestre. Posteriormente, los días de rotación aumentaron nuevamente, alcanzando los 326 días en el tercer trimestre de 2021. Finalmente, se observa una ligera disminución a 298 días al cierre del período. Esta evolución indica una aceleración en los pagos a proveedores en 2020, seguida de un retorno a plazos de pago más largos.

La correlación entre ambos indicadores es evidente. Un aumento en el ratio de rotación de cuentas por pagar se corresponde con una disminución en los días de rotación, y viceversa. La marcada variación observada a partir de 2020 podría estar relacionada con factores externos, como la pandemia, que pudieron afectar la liquidez y las condiciones de pago con los proveedores. La posterior estabilización sugiere una adaptación a las nuevas circunstancias y una normalización de las prácticas de gestión de cuentas por pagar.