Estructura del balance: pasivo y patrimonio contable
Datos trimestrales
Área para los usuarios de pago
Pruébalo gratis
Expedia Group Inc. páginas disponibles de forma gratuita esta semana:
- Estructura de la cuenta de resultados
- Análisis de DuPont: Desagregación de ROE, ROAy ratio de margen de beneficio neto
- Análisis de segmentos reportables
- Valor de la empresa (EV)
- Modelo de fijación de precios de activos de capital (CAPM)
- Valor actual del flujo de caja libre sobre fondos propios (FCFE)
- Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA) desde 2005
- Coeficiente de liquidez corriente desde 2005
- Relación precio/utilidad neta (P/E) desde 2005
- Análisis de la deuda
Aceptamos:
Expedia Group Inc., estructura del balance consolidado: pasivos y patrimonio contable (datos trimestrales)
Basado en los informes: 10-Q (Fecha del informe: 2022-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2021-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2021-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2021-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2020-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2020-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2020-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2019-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2019-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2019-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2018-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2018-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2018-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2017-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2017-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2017-03-31).
- Patrón general en la estructura de pasivos y capital contable
- Se observa una tendencia significativa en la proporción de pasivo total respecto al capital contable a lo largo del período analizado. Desde aproximadamente el 67-68% en 2017, este valor se mantiene relativamente estable till 2019, alcanzando niveles cercanos al 73-81%, indicando una estructura de financiamiento apalancada. Sin embargo, a partir de 2020, se evidencia un aumento notable en la proporción de pasivos respecto al capital, superando el 83%, y llegando hasta alrededor del 85% en 2022. Esto sugiere un incremento en la utilización de pasivos para financiar operaciones y crecimiento.
- Composición de los pasivos
- El peso de los pasivos corrientes ha fluctuado, con una tendencia a disminuir de aproximadamente 45-52% en 2017-2019 a valores más bajos en 2020, incluso por debajo del 29%, para luego volver a niveles cercanos al 44-50%. La proporción de deuda a largo plazo, excluyendo vencimientos actuales, mostró una tendencia a la alza particularmente en 2020 y 2021, alcanzando casi la mitad del total de pasivos y estabilizándose en torno a un 30-40% en 2022. Los vencimientos actuales de la deuda a largo plazo, presentes desde 2017, aumentaron en su porcentaje en las secciones donde se presentaron, alcanzando hasta un 3.67% en 2020, reflejando una posible gestión de vencimientos y refinanciamiento.
- Reservas, ingresos diferidos e impuestos a pagar
- Las reservas diferidas mostraron una tendencia variable, alcanzando picos de cerca del 31-37% en algunos períodos y posteriormente estabilizándose en niveles inferiores en 2020 y 2021. Los ingresos diferidos, en tanto, permanecen en niveles bajos, generalmente por debajo del 3%, disminuyendo en ciertos tramos del período, lo que puede indicar una consolidación o reconocimiento más eficiente de ingresos en los ejercicios recientes. Los impuestos sobre la renta a pagar han presentado fluctuaciones menores, con picos superiores al 1.4%, pero generalmente en niveles bajos, lo cual puede reflejar cambios en la carga fiscal o en las diferencias temporales de reconocimiento de ingresos y gastos.
- Patrón en los gastos y pasivos relacionados
- Los gastos devengados y otros pasivos corrientes mantienen una proporción estable, oscilando entre aproximadamente 3.4% y 6.8%, sin cambios drásticos, aunque muestran una tendencia a la estabilización en valores menores en 2020 y 2021. Los otros pasivos a largo plazo fluctúan en torno a 1.7-2.4%, con incrementos en ciertos períodos. La línea de crédito renovable, aunque presente solo en algunos periodos, muestra un peso del 8-9% en 2020, señalando utilizaciones de crédito flexible en momentos específicos.
- Capital y utilidades
- El capital desembolsado adicional ha tenido una tendencia alcista en general, alcanzando hasta más del 66% en 2022, incremento que indica probablemente nuevas emisiones o aumento de aportes de los accionistas. Las utilidades retenidas, que en algunos períodos reflejaron déficit (-10.79% en 2021, -7.66% en 2022), evidencian una generación de resultados negativos en ciertos momentos, señalando posibles dificultades en la rentabilidad o reconocimiento de pérdidas acumuladas. La composición de los fondos propios también muestra una disminución en el porcentaje de capital total, que pasa del 23-24% en 2017 a menos de 10% en 2021 y 2022, indicando una sensible reducción del patrimonio, posiblemente por pérdidas o distribuciones.
- Otros elementos del patrimonio y participación minoritaria
- Las participaciones minoritarias no redimibles mantienen una proporción cercana al 6-8% en la mayoría del período, estables en el tiempo. Las acciones preferentes de la serie A, que aparecen desde 2019, representan aproximadamente entre el 2 y 5% de los pasivos y el capital, indicando una forma de financiamiento híbrido. La autocartera, que inicialmente presenta porcentajes negativos de hasta -54%, sugiere compras de acciones propias, tendencia que permanece en valores negativos en todos los períodos, reflejando políticas de recompra de acciones. El valor en libros de las acciones ordinarias es cero en todo momento, lo cual podría indicar su participación no valorada en el capital, o la inexistencia de emisión en las categorías tradicionales.
- Resumen de la situación financiera
- La estructura de financiamiento ha incrementado el uso de pasivos respecto al capital a partir de 2020, con una tendencia hacia un mayor apalancamiento financiero. Se evidencia una gestión de pasivos en la que predominan los pasivos corrientes, aunque con cierta reducción en su proporción en los últimos períodos. La generación de utilidades ha sido inconsistente, reflejando resultados negativos en algunos períodos recientes, y el patrimonio ha disminuido en porcentaje en relación con el pasivo total, señalando posibles desafíos en la sostenibilidad del patrimonio propio. La incorporación de financiamiento híbrido y el aumento en los vencimientos de deuda indican estrategias para mantener liquidez y financiar operaciones, aunque con un incremento en el riesgo financiero asociado a un mayor apalancamiento.