Estado de flujos de efectivo
Datos trimestrales

El estado de flujo de efectivo proporciona información sobre los ingresos y pagos de efectivo de una empresa durante un período contable, mostrando cómo estos flujos de efectivo vinculan el saldo de efectivo final con el saldo inicial que se muestra en el balance general de la empresa.

El estado de flujos de efectivo consta de tres partes: flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades operativas, flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de inversión y flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de financiamiento.

Expedia Group Inc., estado de flujos de efectivo consolidado (datos trimestrales)

US$ en millones

3 meses terminados	31 mar 2022	31 dic 2021	30 sept 2021	30 jun 2021	31 mar 2021	31 dic 2020	30 sept 2020	30 jun 2020	31 mar 2020	31 dic 2019	30 sept 2019	30 jun 2019	31 mar 2019	31 dic 2018	30 sept 2018	30 jun 2018	31 mar 2018	31 dic 2017	30 sept 2017	30 jun 2017	31 mar 2017
Utilidad (pérdida) neta	(123)	395)	378)	(177)	(581)	(391)	(200)	(740)	(1,397)	78)	407)	187)	(100)	25)	531)	(9)	(149)	53)	349)	54)	(85)
Depreciación de propiedades y equipos, incluido el software de uso interno y el desarrollo de sitios web	175)	177)	177)	179)	182)	180)	183)	191)	185)	182)	178)	176)	176)	169)	171)	169)	167)	165)	156)	151)	142)
Amortización de activos intangibles	22)	22)	24)	26)	27)	207)	37)	41)	44)	44)	50)	52)	52)	110)	71)	72)	72)	71)	71)	66)	67)
Deterioro del fondo de comercio y de los activos intangibles	—)	20)	—)	—)	—)	(172)	55)	30)	886)	—)	—)	—)	—)	25)	—)	61)	—)	—)	—)	—)	—)
Amortización de la compensación basada en acciones	90)	99)	116)	120)	83)	49)	47)	54)	55)	66)	60)	59)	56)	49)	54)	50)	50)	46)	6)	50)	47)
Impuestos diferidos sobre la renta	(101)	13)	83)	(66)	(175)	(120)	(89)	(171)	(108)	(33)	(43)	(32)	17)	(27)	(275)	(94)	88)	(14)	(92)	(11)	14)
Pérdida (ganancia) cambiaria en efectivo, efectivo restringido e inversiones a corto plazo, netas	6)	29)	56)	(6)	26)	(25)	(38)	(33)	98)	(45)	53)	(18)	5)	17)	9)	90)	(5)	3)	(24)	(48)	(10)
Pérdidas realizadas (ganancias) en contratos a plazo en moneda extranjera	32)	(5)	9)	5)	7)	9)	(10)	(60)	(19)	(18)	12)	(9)	(7)	3)	(18)	(8)	(8)	(6)	6)	(14)	7)
Pérdida (de ganancia) en inversiones minoritarias de capital, netas	(21)	22)	11)	4)	(8)	(60)	7)	7)	188)	(21)	25)	10)	(22)	11)	39)	98)	(37)	—)	8)	5)	1)
Pérdida por extinción de deudas	—)	—)	—)	—)	280)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Ganancia por venta de negocio, neta	—)	(456)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Otros, netos	2)	65)	(39)	(18)	24)	4)	25)	14)	105)	(5)	(3)	(6)	(7)	(5)	6)	24)	(3)	(6)	(8)	(6)	(9)
Cuentas por cobrar	(476)	60)	(52)	(429)	(300)	145)	157)	393)	1,086)	175)	199)	(274)	(468)	134)	60)	(131)	(345)	(27)	6)	(202)	(232)
Gastos pagados por adelantado y otros activos	(356)	(34)	424)	(119)	(495)	31)	366)	206)	(791)	(193)	7)	16)	(23)	(17)	84)	(39)	(57)	(8)	(39)	(17)	(52)
Cuentas por pagar, comerciante	(41)	114)	107)	430)	126)	20)	49)	(307)	(1,082)	105)	(152)	232)	39)	(176)	67)	102)	(127)	57)	62)	284)	(87)
Cuentas por pagar, otros, gastos devengados y otros pasivos	267)	(100)	(115)	319)	34)	(128)	(28)	(115)	(129)	47)	(229)	290)	146)	25)	(45)	178)	38)	(41)	19)	214)	65)
Impuesto a pagar/cobrar, neto	(13)	3)	5)	4)	(2)	5)	20)	(50)	(32)	(17)	137)	26)	(169)	(39)	300)	19)	(178)	(2)	129)	(72)	(86)
Reservas de comerciantes diferidas	3,515)	(145)	(2,397)	2,244)	2,940)	(139)	(1,379)	(1,284)	226)	37)	(1,421)	441)	2,285)	(468)	(1,311)	241)	2,027)	(425)	(1,012)	223)	1,807)
Ingresos diferidos	13)	6)	(8)	(2)	2)	—)	(21)	(22)	(99)	(61)	(141)	(12)	169)	19)	(114)	(8)	143)	11)	(82)	15)	86)
Cambios en los activos y pasivos operativos	2,909)	(96)	(2,036)	2,447)	2,305)	(66)	(836)	(1,179)	(821)	93)	(1,600)	719)	1,979)	(522)	(959)	362)	1,501)	(436)	(918)	445)	1,500)
Ajustes para conciliar los ingresos (pérdidas) netos con el efectivo neto proporcionado por (utilizado en) actividades operativas	3,114)	(110)	(1,599)	2,691)	2,751)	6)	(619)	(1,106)	613)	263)	(1,268)	951)	2,249)	(170)	(902)	824)	1,825)	(176)	(793)	639)	1,758)
Efectivo neto proporcionado por (utilizado en) actividades operativas	2,991)	285)	(1,221)	2,514)	2,170)	(385)	(819)	(1,846)	(784)	341)	(861)	1,138)	2,149)	(145)	(371)	815)	1,676)	(123)	(444)	692)	1,673)
Gastos de capital, incluido el software de uso interno y el desarrollo de sitios web	(156)	(143)	(179)	(183)	(168)	(128)	(176)	(206)	(287)	(296)	(291)	(299)	(274)	(244)	(223)	(219)	(192)	(185)	(169)	(190)	(167)
Compras de inversiones	—)	(200)	—)	(1)	—)	—)	—)	(400)	(285)	(63)	(647)	(198)	(438)	(89)	(45)	(802)	(867)	(98)	(722)	(211)	(780)
Ventas y vencimientos de inversiones	200)	—)	11)	12)	—)	—)	400)	176)	585)	217)	608)	27)	—)	445)	1,068)	307)	317)	176)	746)	169)	7)
Ingresos procedentes del intercambio inicial de swaps de tipos de interés entre divisas	337)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Pagos por el intercambio inicial de swaps de tipos de interés entre divisas	(337)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Efectivo y efectivo restringido desinvertido de la venta del negocio, neto de los ingresos	—)	(60)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Otros, netos	(31)	(22)	75)	(61)	(12)	(28)	10)	57)	19)	18)	67)	10)	6)	(16)	(21)	8)	14)	5)	(31)	(122)	(9)
Efectivo neto (utilizado en) proporcionado por las actividades de inversión	13)	(425)	(93)	(233)	(180)	(156)	234)	(373)	32)	(124)	(263)	(460)	(706)	96)	779)	(706)	(728)	(102)	(176)	(354)	(950)
Préstamos de líneas de crédito renovables	—)	—)	—)	—)	—)	—)	772)	—)	1,900)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Amortizaciones de líneas de crédito renovables	—)	—)	—)	—)	—)	(650)	(2,022)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Ingresos procedentes de la emisión de deuda a largo plazo, netos de los costes de emisión	—)	—)	—)	(3)	1,967)	(1)	1,232)	2,714)	—)	(4)	1,235)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(3)	992)	—)	—)
Pago de deuda a largo plazo	(724)	—)	—)	—)	(1,706)	—)	(750)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(500)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Costos de extinción de deudas	—)	—)	—)	(2)	(256)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Ingresos netos de la emisión de acciones preferentes y warrants	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	1,132)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Amortización de acciones preferentes	—)	(618)	—)	(618)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Pago de Obligaciones Canjeables de Liberty Expedia	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(400)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Compras de autocartera	(47)	(57)	(23)	(30)	(55)	(6)	(5)	(4)	(410)	(391)	(323)	(4)	(25)	(303)	(194)	(224)	(202)	(158)	(40)	(69)	(45)
Pago de dividendos a accionistas ordinarios y preferentes	—)	(17)	—)	(50)	—)	(58)	—)	(17)	(48)	(50)	(50)	(48)	(47)	(48)	(47)	(45)	(46)	(46)	(46)	(42)	(42)
Ingresos del ejercicio de premios de acciones y plan de compra de acciones de los empleados	101)	82)	42)	110)	269)	214)	9)	10)	86)	24)	121)	65)	91)	28)	71)	47)	20)	49)	43)	79)	58)
Otros, netos	7)	(12)	8)	5)	(9)	7)	2)	(19)	(11)	(11)	(10)	—)	2)	(12)	(28)	2)	(8)	(16)	(9)	—)	(18)
Efectivo neto proporcionado por (utilizado en) actividades de financiación	(663)	(622)	27)	(588)	210)	(494)	(762)	3,816)	1,517)	(432)	573)	13)	21)	(335)	(698)	(220)	(236)	(173)	941)	(33)	(48)
Efecto de las variaciones de los tipos de cambio en el efectivo, los equivalentes de efectivo y el efectivo restringido y los equivalentes de efectivo	(11)	(51)	(100)	47)	(73)	92)	62)	48)	(141)	65)	(82)	31)	(11)	(20)	(13)	(123)	17)	5)	44)	66)	31)
Aumento (disminución) neto de efectivo, equivalentes de efectivo y efectivo restringido y equivalentes de efectivo	2,330)	(813)	(1,387)	1,740)	2,127)	(943)	(1,285)	1,645)	624)	(150)	(633)	722)	1,453)	(404)	(303)	(234)	729)	(393)	365)	372)	706)

Resumen de la tendencia en la utilidad neta: La utilidad (pérdida) neta muestra una alta volatilidad a lo largo del período analizado. Se observan picos de beneficios en varios trimestres, como en el tercer trimestre de 2017, 2018, 2019 y 2021, durante los cuales las ganancias superan los 300 millones de dólares. Sin embargo, estos períodos de ganancias se ven seguidos por caídas significativas, incluyendo pérdidas importantes en 2020, particularmente en el primer y segundo trimestre, donde la utilidad neta alcanza valores negativos cercanos a -1,397 millones de dólares en el segundo trimestre de 2020. La tendencia general indica una fuerte fluctuación, marcada por fuertes pérdidas en ciertos períodos y recuperaciones en otros, reflejando una tendencia difícil de prever y altamente sensible a factores externos que afectan las operaciones y resultados financieros.
Patrón en gastos de depreciación y amortización: Los gastos de depreciación de propiedades y equipos se mantienen relativamente estables a lo largo del período, con valores cercanos a 170 millones de dólares y una tendencia ligeramente ascendente, alcanzando hasta 191 millones en algunos trimestres. La amortización de activos intangibles presenta mayor volatilidad, con picos significativos en ciertos trimestres, como en marzo de 2019 con 110 millones y en septiembre de 2021 con 207 millones, indicando posibles adquisiciones o deterioros de activos intangibles. La depreciación y amortización, en conjunto, reflejan procesos de inversión y deterioro de activos fijos y derechos intangibles que contribuyen a la estructura de gastos de la empresa.
Insight sobre deterioro y pérdidas por activos específicos: El deterioro del fondo de comercio y activos intangibles presenta picos en algunos trimestres, específicamente en el último trimestre de 2019, donde se reportan pérdidas de 886 millones de dólares, y en otros períodos con valores positivos que indican deterioro en diferentes activos. Esto sugiere que la empresa ha realizado ajustes significativos en el valor de sus activos intangibles en ciertos momentos, posiblemente asociados a cambios en las condiciones del mercado o en la valoración de sus negocios adquiridos. Además, se observan pérdidas por extinción de deudas en algunos periodos, aunque de manera menos frecuente, y una ganancia significativa en la venta de negocio en un período sin valor en dólares, resaltando un componente de operaciones no recurrentes y eventos extraordinarios en la estructura financiera.
Comportamiento en cuentas por cobrar y activos relacionados: Las cuentas por cobrar muestran una tendencia altamente fluctuante, con valores negativos en varios trimestres, alcanzando un mínimo de -468 millones en marzo de 2019, y posteriormente recuperándose en períodos posteriores. La variabilidad indica posibles cambios en ventas a crédito, recuperación de cartera o ajustes en las políticas crediticias. La magnitud de estas variaciones puede impactar en la liquidez y en la gestión del capital de trabajo; por otro lado, las compras de activos y ventas de inversiones también reflejan una estrategia activa de gestión de inversiones, con compras elevadas en ciertos períodos y ventas en otros, variando de forma significativa en volumen y momento.
Deuda y financiamiento: Las líneas de crédito de corto plazo han sido utilizadas en mayor medida en algunos trimestres, y se observa un incremento en los pasivos por deuda a largo plazo en algunos períodos, como en 2019 y 2020, con ingresos y amortizaciones que sugieren una estrategia de refinanciamiento y gestión de la estructura de deuda. La emisión de deuda y otros instrumentos financieros aumenta en los trimestres posteriores, con un impacto en los cobros y pagos asociados, y contribuye a los movimientos en el efectivo total, evidenciando un uso activo del apalancamiento financiero para soportar las operaciones y financiar adquisiciones o restructuración de pasivos.
Flujos de efectivo y generación de liquidez: El flujo de efectivo neto de actividades operativas presenta una tendencia positiva en varios trimestres, alcanzando picos relevantes como en marzo y junio de 2019, pero también períodos de fuerte caída, como en el segundo trimestre de 2020. La generación de efectivo es inconsistentes, evidenciando que factores externos y actividades extraordinarias, como pagos de deuda y adquisiciones, influyen considerablemente en la liquidez. Los gastos de inversión en bienes de capital muestran una tendencia de moderada inversión, con leves fluctuaciones en volumen, mientras que los movimientos en actividades de financiación reflejan una política activa en la gestión de la estructura de financiamiento, con grandes entradas y salidas en diferentes períodos, modulando la disponibilidad de efectivo.
Resumen en cambios netos de efectivo: El aumento neto de efectivo en diferentes trimestres varía desde incrementos significativos que superan los 2,000 millones en ciertos períodos, hasta disminuciones profundas, como en el segundo trimestre de 2020 con una reducción de 1,385 millones. La tendencia general muestra una alta volatilidad, conformada por movimientos asociados a actividades operativas, de inversión y financiamiento, siendo en ocasiones las salidas, en otros las entradas, influenciadas por eventos extraordinarios, emisión de deuda, pagos importantes y cambios en los activos y pasivos financieros.

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