Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
Expand Energy Corp., beneficio económicocálculo
US$ en millones
| 12 meses terminados | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | |
|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | |||||
| Costo de capital2 | |||||
| Capital invertido3 | |||||
| Beneficio económico4 | |||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2024 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
Se identifica una tendencia descendente y sostenida en el beneficio neto de explotación después de impuestos, el cual se redujo desde los 6.263 millones de dólares en 2021 hasta alcanzar un saldo negativo de 723 millones de dólares al cierre de 2024.
En contraste, el capital invertido ha mostrado un crecimiento constante, pasando de 7.990 millones de dólares en 2021 a 22.822 millones de dólares en 2024, evidenciándose una expansión acelerada de la base de activos en el último ejercicio analizado.
- Costo de capital
- Este indicador ha permanecido estable, con variaciones marginales que se sitúan en un rango entre el 9,89% y el 10,3%, sin representar un factor determinante en la variación de los resultados finales.
- Beneficio económico
- Se observa una degradación progresiva del beneficio económico, que descendió de 5.472 millones de dólares en 2021 a -2.997 millones de dólares en 2024.
La combinación de una caída en la capacidad de generación de beneficios operativos y un incremento sustancial del capital empleado ha provocado que se transite de una etapa de creación de valor a una de destrucción de valor económico en el periodo evaluado.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Expand Energy Corp., NOPATcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición del aumento (disminución) de la provisión para cuentas de cobro dudoso.
3 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de patrimonio neto a la utilidad (pérdida) neta.
4 2024 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
5 2024 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
6 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a la utilidad (pérdida) neta.
- Utilidad (pérdida) neta
- Se observa una tendencia decreciente en la utilidad neta durante el período analizado. La utilidad alcanzó un pico de 6,328 millones de dólares en 2021, disminuyendo significativamente en 2022 a 4,936 millones. En 2023, la utilidad continuó disminuyendo a 2,419 millones y en 2024 se registró una pérdida de 714 millones de dólares, evidenciando una tendencia de deterioro en la rentabilidad neta y la aparición de resultados negativos en el último año del análisis.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- Similar a la utilidad neta, el NOPAT muestra un patrón de disminución sostenida. En 2021, alcanzó 6,263 millones de dólares, reduciéndose en 2022 a 3,737 millones. La caída continúa en 2023 a 2,933 millones y termina en 2024 con una pérdida de 723 millones, lo cual indica que los resultados operativos ajustados y después de impuestos también reflejan una fuerte tendencia a la baja, llegando a niveles negativos en el último período.
Impuestos operativos en efectivo
Expand Energy Corp., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
- Gasto (beneficio) por impuesto a las ganancias
- En el período comprendido entre 2021 y 2023, se observa una tendencia significativa en este concepto financiero. En 2021, el valor negativo de -106 millones de dólares indica una pérdida por impuestos a las ganancias, mientras que en 2022, dicho valor se incrementa notablemente a -1285 millones, reflejando un deterioro en la rentabilidad fiscal o un aumento en las obligaciones impositivas, posiblemente atribuible a cambios en la legislación, mayores beneficios imponibles o a la incorporación de elementos extraordinarios. Para 2023, la situación cambia radicalmente, registrando un beneficio por impuestos de 698 millones de dólares, lo que sugiere una recuperación importante en la rentabilidad fiscal, producto probablemente de resultados operativos positivos, beneficios extraordinarios o una reducción en la carga impositiva. En 2024, se presenta un valor negativo de -127 millones, indicando nuevamente una pérdida por impuestos, aunque en menor magnitud comparada con 2022, probablemente reflejando un cambio en la base imponible o en la estrategia fiscal durante ese período.
- Impuestos operativos en efectivo
- Este indicador muestra una tendencia generalmente positiva a lo largo de los años considerados. En 2021, se registraron 18 millones de dólares en efectivo pagado por impuestos operativos, incrementándose a 82 millones en 2022, lo que evidencia una mayor desembolso en efectivo en línea con el aumento en las obligaciones fiscales o una mayor actividad económica. En 2023, el pago en efectivo sube considerablemente a 293 millones, sugiriendo un aumento en las operaciones o una mayor carga fiscal efectiva, consolidando una tendencia de crecimiento en los desembolsos de impuestos en efectivo. Sin embargo, en 2024, el monto se reduce a 24 millones, posiblemente indicando una disminución en las operaciones, cambios en la política fiscal, o una recuperación en los beneficios fiscales que reduce los pagos en efectivo en comparación con los años anteriores.
Capital invertido
Expand Energy Corp., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la provisión para cuentas por cobrar de dudoso cobro.
4 Adición de equivalentes de capital al capital contable.
5 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
- Total de deuda y arrendamientos reportados
- Se observa un incremento significativo en el total de deuda y arrendamientos reportados en 2022, pasando de 2,316 millones de dólares en 2021 a 3,212 millones, lo que indica una ampliación en las obligaciones financieras de la empresa. Sin embargo, en 2023, el valor disminuye a 2,127 millones, sugiriendo un posible proceso de reducción de endeudamiento o reestructuración. Posteriormente, en 2024, se registra un aumento marcado a 5,825 millones, lo que podría reflejar una nueva estrategia de financiamiento, adquisiciones o incremento en los arrendamientos operativos.
- Capital contable
- El capital contable presenta una tendencia de crecimiento sostenido en todos los períodos analizados, iniciando en 5,671 millones en 2021 y llegando a 17,565 millones en 2024. Este aumento notable en el patrimonio indica una consolidación financiera, contribuciones de los accionistas, ganancias retenidas o revaluaciones de activos que fortalecen la estructura de capital de la empresa.
- Capital invertido
- El capital invertido también muestra una tendencia al alza, pasando de 7,990 millones en 2021 a 22,822 millones en 2024. La diferencia entre el incremento del capital invertido y el capital contable sugiere que la empresa ha realizado inversiones significativas durante este período, posiblemente en activos fijos, proyectos de expansión o adquisiciones de otras entidades, para potenciar su crecimiento y capacidad operativa.
Costo de capital
Expand Energy Corp., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Expand Energy Corp., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | |||||
| Beneficio económico1 | |||||
| Capital invertido2 | |||||
| Relación de rendimiento | |||||
| Ratio de diferencial económico3 | |||||
| Referencia | |||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | |||||
| Chevron Corp. | |||||
| ConocoPhillips | |||||
| Exxon Mobil Corp. | |||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2024 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
Se observa una tendencia decreciente y acelerada en la rentabilidad económica durante el periodo analizado, culminando en un saldo negativo en el último ejercicio.
- Beneficio económico
- Se registra un descenso continuo que se inicia en 5.472 millones de US$ en 2021 y se profundiza hasta alcanzar una pérdida de 2.997 millones de US$ en 2024.
- Capital invertido
- Se evidencia un crecimiento sostenido de la base de activos, destacando un incremento significativo entre 2023 y 2024, periodo en el cual el capital ascendió a 22.822 millones de US$.
- Ratio de diferencial económico
- Se identifica una contracción severa en este indicador, el cual transitó desde un 68,49% en 2021 hasta un -13,13% en 2024, lo que indica que el retorno generado es inferior al costo del capital empleado.
El análisis sugiere que el aumento sustancial en el capital invertido no ha sido acompañado por un crecimiento proporcional en los beneficios, resultando en un deterioro progresivo de la eficiencia financiera.
Ratio de margen de beneficio económico
Expand Energy Corp., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | |||||
| Beneficio económico1 | |||||
| Ingresos | |||||
| Relación de rendimiento | |||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | |||||
| Referencia | |||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | |||||
| Chevron Corp. | |||||
| ConocoPhillips | |||||
| Exxon Mobil Corp. | |||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2024 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ingresos
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los indicadores financieros entre 2021 y 2024 revela un deterioro progresivo en la rentabilidad y una inestabilidad marcada en la generación de ingresos.
- Tendencia de los ingresos
- Se identifica un crecimiento abrupto durante el ejercicio 2022, año en el que se alcanzó el volumen máximo de ingresos. No obstante, esta tendencia se revirtió drásticamente en 2023 y continuó en descenso durante 2024, situando la facturación en su punto más bajo de todo el periodo analizado.
- Evolución del beneficio económico
- El beneficio económico presenta una trayectoria descendente constante y sostenida. Tras una reducción significativa entre 2021 y 2023, la cifra transitó hacia valores negativos en 2024, lo que indica que la entidad dejó de generar valor económico neto en el último año.
- Comportamiento del ratio de margen de beneficio económico
- El margen experimentó una volatilidad severa. Se observa una caída drástica desde el nivel registrado en 2021, seguida de una recuperación parcial en 2023. Finalmente, en 2024 el ratio se desplomó hasta alcanzar un porcentaje negativo, evidenciando una degradación crítica en la eficiencia para convertir los ingresos en beneficio económico.