Análisis del fondo de comercio y de los activos intangibles
- Divulgación de fondos de comercio y activos intangibles
- Ajustes a los estados financieros: Eliminación del fondo de comercio del balance
- Ratios financieros ajustados: Eliminación del fondo de comercio del balance (resumen)
- Ratio de rotación total de activos (ajustado)
- Ratio de apalancamiento financiero (ajustado)
- Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE) (ajustado)
- Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA) (ajustado)
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Divulgación de fondos de comercio y activos intangibles
Etsy Inc., balance: fondo de comercio y activos intangibles
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
El análisis de los datos revela tendencias significativas en la composición de los activos intangibles a lo largo del período examinado.
- Buena voluntad
- Se observa una disminución inicial en 2018, seguida de un incremento sustancial en 2019 y 2021. El valor alcanza su punto máximo en 2021, representando la mayor parte del total de los activos intangibles. La fluctuación sugiere posibles adquisiciones o revaluaciones de activos.
- Marca y Relaciones con los clientes
- Ambos conceptos muestran un crecimiento constante a partir de 2019, con valores significativos que contribuyen de manera creciente al total de activos intangibles. Su aparición en 2019 indica una posible contabilización de estos activos a partir de ese año.
- Acuerdo de referencia
- Presenta un crecimiento moderado y constante desde 2018 hasta 2020, con una ligera disminución en 2021. Su contribución al total de activos intangibles es relativamente menor en comparación con la buena voluntad, la marca y las relaciones con los clientes.
- Tecnología
- Mantiene un valor constante entre 2017 y 2020, sin datos disponibles para 2021. Su contribución al total de activos intangibles es limitada.
- Licencias de patentes
- Comienza a registrarse en 2018 con un valor bajo, experimentando un crecimiento progresivo hasta 2021. Aunque su valor absoluto es menor que otros activos intangibles, su tendencia al alza sugiere una inversión continua en propiedad intelectual.
- Activos intangibles, valor contable bruto
- Muestra un incremento significativo a lo largo del período, impulsado principalmente por el crecimiento de la buena voluntad, la marca y las relaciones con los clientes. El valor bruto refleja la inversión total en activos intangibles antes de considerar la amortización.
- Amortización acumulada
- Presenta un crecimiento constante y negativo, lo que indica una disminución del valor en libros de los activos intangibles debido a la amortización. El aumento en la amortización acumulada reduce el valor neto contable de los activos intangibles.
- Activos intangibles, valor neto contable
- Refleja el valor de los activos intangibles después de deducir la amortización acumulada. Sigue una tendencia similar al valor contable bruto, pero a un ritmo más lento debido al efecto de la amortización. El valor neto contable es un indicador clave de la capacidad de generar beneficios futuros a partir de estos activos.
- Fondo de comercio y activos intangibles
- Representa la suma de la buena voluntad y los activos intangibles. Muestra un crecimiento significativo a lo largo del período, impulsado principalmente por el aumento de la buena voluntad. Este valor indica la inversión total en activos intangibles que no son fácilmente cuantificables.
En resumen, se observa una creciente importancia de los activos intangibles en la estructura de activos, con la buena voluntad, la marca y las relaciones con los clientes como los componentes más relevantes. La amortización acumulada reduce el valor neto contable de estos activos, pero el valor bruto continúa aumentando, lo que sugiere una inversión continua en activos intangibles.
Ajustes a los estados financieros: Eliminación del fondo de comercio del balance
Etsy Inc., ajustes a los estados financieros
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la estructura de activos y el capital de la entidad. Se observa un crecimiento constante en los activos totales durante el período analizado, desde 605.583 miles de dólares en 2017 hasta 3.831.809 miles de dólares en 2021.
Los activos totales ajustados también muestran una trayectoria ascendente, aunque a un ritmo ligeramente inferior al de los activos totales sin ajustar. El incremento se evidencia desde 567.042 miles de dólares en 2017 hasta 2.460.745 miles de dólares en 2021. La diferencia entre los activos totales y los activos totales ajustados se amplía con el tiempo, sugiriendo cambios en la valoración o composición de los activos.
- Capital Contable
- El capital contable experimentó un crecimiento modesto entre 2017 y 2020, pasando de 396.894 miles de dólares a 742.424 miles de dólares. Sin embargo, en 2021 se registra una disminución significativa, situándose en 628.619 miles de dólares.
El capital contable ajustado presenta una evolución más volátil. Inicialmente, muestra un incremento desde 358.353 miles de dólares en 2017 hasta 601.614 miles de dólares en 2020. No obstante, en 2021 se observa una disminución drástica, resultando en un valor negativo de -742.445 miles de dólares. Esta variación considerable sugiere la existencia de ajustes contables significativos o pérdidas acumuladas que impactan negativamente en el patrimonio neto.
La divergencia entre el capital contable y el capital contable ajustado, especialmente en 2021, indica la importancia de analizar en detalle los ajustes realizados para comprender la verdadera situación financiera de la entidad. El crecimiento de los activos totales, combinado con la disminución del capital contable ajustado, podría indicar un aumento en el apalancamiento financiero o una disminución en la solvencia de la entidad.
Etsy Inc., datos financieros: reportados vs. ajustados
Ratios financieros ajustados: Eliminación del fondo de comercio del balance (resumen)
Etsy Inc., ratios financieros ajustados
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la eficiencia, el apalancamiento y la rentabilidad a lo largo del período examinado.
- Rotación de Activos
- El ratio de rotación total de activos muestra fluctuaciones. Inicialmente disminuyó de 0.73 a 0.53, para luego experimentar una recuperación parcial a 0.72 y un posterior descenso a 0.61. El ratio ajustado presenta una trayectoria similar, con una disminución inicial seguida de una recuperación más pronunciada, alcanzando 0.95 en el último período analizado. La diferencia entre ambos ratios sugiere que los ajustes realizados impactan positivamente en la eficiencia con la que se utilizan los activos.
- Apalancamiento Financiero
- El ratio de apalancamiento financiero exhibe un incremento constante hasta el año 2021, pasando de 1.53 a 6.1. Este aumento indica un mayor uso de deuda para financiar las operaciones. El ratio ajustado sigue una tendencia similar, aunque los datos no están completos para todos los períodos. El incremento en ambos ratios sugiere una mayor dependencia del financiamiento externo.
- Rentabilidad sobre el Capital Contable
- El ratio de rentabilidad sobre el capital contable experimentó un crecimiento notable a lo largo del período. Se observa un aumento constante, desde 20.61% en 2017 hasta alcanzar 78.51% en 2021. El ratio ajustado muestra una tendencia similar, aunque los datos son incompletos. Este incremento indica una mejora significativa en la capacidad de generar beneficios a partir del capital invertido por los accionistas.
- Rentabilidad sobre Activos
- El ratio de rentabilidad sobre activos presenta una volatilidad considerable. Disminuyó de 13.51% a 6.22% y luego se recuperó a 12.88% en el último período. El ratio ajustado muestra una tendencia similar, con una recuperación más pronunciada, alcanzando 20.06% en 2021. La diferencia entre ambos ratios sugiere que los ajustes realizados impactan positivamente en la rentabilidad de los activos.
En resumen, se observa una tendencia al aumento del apalancamiento financiero, acompañada de una mejora significativa en la rentabilidad sobre el capital contable. La rotación de activos muestra fluctuaciones, mientras que la rentabilidad sobre activos presenta una volatilidad considerable, aunque con una recuperación en el último período analizado.
Etsy Inc., Ratios financieros: reportados vs. ajustados
Ratio de rotación total de activos (ajustado)
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
2021 Cálculos
1 Ratio de rotación total de activos = Ingresos ÷ Activos totales
= ÷ =
2 Ratio de rotación total de activos (ajustado) = Ingresos ÷ Activos totales ajustados
= ÷ =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la gestión de activos y su utilización a lo largo del período examinado.
- Activos Totales
- Se observa un crecimiento constante y pronunciado en el total de activos, pasando de 605.583 miles de dólares en 2017 a 3.831.809 miles de dólares en 2021. Este incremento indica una expansión considerable de la base de activos de la entidad.
- Activos Totales Ajustados
- Los activos totales ajustados también muestran un crecimiento, aunque a un ritmo ligeramente inferior al de los activos totales sin ajustar. El valor aumenta de 567.042 miles de dólares en 2017 a 2.460.745 miles de dólares en 2021. La diferencia entre los activos totales y los ajustados se amplía con el tiempo, sugiriendo cambios en la composición de los activos.
- Ratio de Rotación Total de Activos
- El ratio de rotación total de activos presenta fluctuaciones. Disminuye de 0,73 en 2017 a 0,53 en 2019, para luego recuperarse parcialmente a 0,72 en 2020 y disminuir nuevamente a 0,61 en 2021. Esta volatilidad sugiere variaciones en la eficiencia con la que se utilizan los activos para generar ingresos.
- Ratio de Rotación Total de Activos (Ajustado)
- El ratio de rotación total de activos ajustado sigue una tendencia similar, aunque con valores generalmente más altos que el ratio no ajustado. Disminuye de 0,78 en 2017 a 0,58 en 2019, aumenta a 0,76 en 2020 y experimenta un incremento significativo a 0,95 en 2021. Este aumento en 2021 indica una mejora en la eficiencia de la utilización de los activos ajustados para generar ingresos.
En resumen, la entidad ha experimentado un crecimiento sustancial en sus activos totales. La rotación de activos, tanto total como ajustada, muestra variabilidad, con una tendencia a la mejora en el último período analizado, especialmente en el ratio ajustado. La divergencia creciente entre los activos totales y ajustados merece una investigación más profunda para comprender los factores que impulsan esta diferencia.
Ratio de apalancamiento financiero (ajustado)
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
2021 Cálculos
1 Ratio de apalancamiento financiero = Activos totales ÷ Capital contable
= ÷ =
2 Ratio de apalancamiento financiero (ajustado) = Activos totales ajustados ÷ Capital contable ajustado
= ÷ =
El análisis de los datos financieros revela una tendencia general de crecimiento en los activos totales durante el período comprendido entre 2017 y 2021. Se observa un incremento constante, pasando de 605.583 miles de dólares en 2017 a 3.831.809 miles de dólares en 2021.
Los activos totales ajustados también muestran un crecimiento significativo, aunque a un ritmo ligeramente inferior al de los activos totales no ajustados. El valor aumenta de 567.042 miles de dólares en 2017 a 2.460.745 miles de dólares en 2021.
En cuanto al capital contable, se aprecia un crecimiento inicial hasta 2020, alcanzando los 742.424 miles de dólares. No obstante, en 2021 se registra una disminución considerable, situándose en 628.619 miles de dólares.
El capital contable ajustado presenta una trayectoria más variable. Si bien experimenta un crecimiento entre 2017 y 2020, en 2021 se observa una disminución drástica, resultando en un valor negativo de -742.445 miles de dólares.
- Ratio de apalancamiento financiero
- Este ratio muestra un aumento progresivo hasta 2021, indicando un mayor grado de endeudamiento en relación con los activos. El valor se incrementa de 1.53 en 2017 a 6.1 en 2021.
- Ratio de apalancamiento financiero (ajustado)
- El ratio de apalancamiento financiero ajustado también presenta una tendencia al alza, aunque con fluctuaciones. Se observa un incremento de 1.58 en 2017 a un valor no especificado en 2021, sugiriendo un aumento en el apalancamiento financiero cuando se consideran los ajustes realizados.
La divergencia entre los valores ajustados y no ajustados del capital contable y los ratios de apalancamiento sugiere la existencia de elementos contables que impactan significativamente en la estructura de capital de la entidad. La disminución del capital contable ajustado en 2021, junto con su valor negativo, requiere una investigación más profunda para determinar las causas subyacentes.
Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE) (ajustado)
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
2021 Cálculos
1 ROE = 100 × Utilidad neta ÷ Capital contable
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ajustado) = 100 × Utilidad neta ÷ Capital contable ajustado
= 100 × ÷ =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Capital Contable
- Se observa un crecimiento inicial modesto en el capital contable entre 2017 y 2019, seguido de un incremento sustancial en 2020. No obstante, en 2021, el capital contable experimenta una disminución, aunque permanece por encima de los niveles de 2017 y 2018.
- Capital Contable Ajustado
- El capital contable ajustado muestra una trayectoria más volátil. Tras un crecimiento inicial, se registra una disminución considerable en 2019. En 2020, se observa una recuperación significativa, pero en 2021 se produce una caída drástica, resultando en un valor negativo.
- Ratio de Rentabilidad sobre el Capital Contable
- El ratio de rentabilidad sobre el capital contable presenta una tendencia ascendente constante a lo largo del período. Se observa un aumento significativo en 2020 y un incremento aún mayor en 2021, alcanzando el valor más alto registrado. Esto indica una mejora progresiva en la eficiencia con la que se utilizan los recursos propios para generar beneficios.
- Ratio de Rendimiento sobre el Capital Contable (Ajustado)
- El ratio de rendimiento sobre el capital contable ajustado sigue una tendencia similar al ratio no ajustado, mostrando un crecimiento constante hasta 2020. Sin embargo, los datos para 2021 están incompletos, lo que impide evaluar la evolución de este indicador en el último año del período analizado.
La divergencia entre el capital contable ajustado y el no ajustado, especialmente la caída a valores negativos del primero en 2021, sugiere la presencia de elementos que impactan significativamente en la valoración del patrimonio neto. El incremento constante en los ratios de rentabilidad, a pesar de la disminución del capital contable en 2021, indica una mayor eficiencia en la generación de beneficios en relación con la base de capital disponible.
Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA) (ajustado)
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
2021 Cálculos
1 ROA = 100 × Utilidad neta ÷ Activos totales
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rentabilidad sobre activos (ajustado) = 100 × Utilidad neta ÷ Activos totales ajustados
= 100 × ÷ =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período comprendido entre 2017 y 2021.
- Activos Totales
- Se observa un crecimiento constante y pronunciado en los activos totales a lo largo de los cinco años. El valor inicial en 2017 fue de 605.583 miles de dólares, incrementándose a 3.831.809 miles de dólares en 2021. Este aumento indica una expansión considerable en la escala de las operaciones y la inversión en recursos.
- Activos Totales Ajustados
- Los activos totales ajustados también muestran una tendencia al alza, aunque a un ritmo ligeramente menor que los activos totales sin ajustar. En 2017, se registraron 567.042 miles de dólares, alcanzando los 2.460.745 miles de dólares en 2021. La diferencia entre los activos totales y los ajustados se amplía con el tiempo, sugiriendo cambios en la composición de los activos.
- Ratio de Rentabilidad sobre Activos
- El ratio de rentabilidad sobre activos presenta fluctuaciones considerables. Disminuyó de 13,51% en 2017 a 6,22% en 2019, para luego experimentar un repunte significativo a 14,52% en 2020 y estabilizarse en 12,88% en 2021. Esta volatilidad sugiere una sensibilidad a factores externos o cambios internos en la eficiencia operativa.
- Ratio de Rentabilidad sobre Activos (Ajustado)
- El ratio de rentabilidad sobre activos ajustados sigue una trayectoria similar, pero con valores generalmente más altos. Comenzó en 14,43% en 2017, descendió a 6,83% en 2019, y luego aumentó a 15,43% en 2020, culminando en un 20,06% en 2021. El incremento más pronunciado en 2021, en comparación con el ratio no ajustado, indica que los ajustes realizados a los activos tienen un impacto positivo en la rentabilidad.
En resumen, la entidad ha experimentado un crecimiento significativo en sus activos totales, acompañado de fluctuaciones en su rentabilidad. El ratio de rentabilidad ajustado muestra una mejora más consistente, lo que sugiere que la gestión de los activos ajustados contribuye a un mejor desempeño financiero.