Relación entre el valor de la empresa y el FCFF (EV/FCFF)
Flujo de caja libre para la empresa (FCFF)
UnitedHealth Group Inc., FCFFcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
- Flujos de efectivo de las actividades operativas
- En el análisis de los flujos de efectivo provenientes de las actividades operativas, se observa una tendencia general al alza en los años 2020 a 2022. Específicamente, los flujos aumentaron de 21,174 millones de dólares en 2020 a 26,206 millones en 2022, mostrando un crecimiento sostenido y una mejora en la generación de efectivo operativa en ese período. Sin embargo, en 2023, se registra un incremento significativo hasta 29,068 millones, alcanzando el valor más alto del período considerado. En 2024, se observa una disminución a 24,204 millones, lo que podría indicar una reducción en la eficiencia o cambios en las operaciones que afectaron la generación de efectivo, aunque sigue manteniendo niveles relativamente altos comparados con los años anteriores.
- Flujo de caja libre para la empresa (FCFF)
- El flujo de caja libre para la empresa presenta un patrón similar de crecimiento a partir de 2020, comenzando en 21,418 millones y experimentando una leve disminución en 2021 a 21,203 millones, lo que puede reflejar ajustes en las actividades operativas o en la inversión de capital. A partir de 2022, el FCFF crece notablemente, alcanzando 24,927 millones y continuando su tendencia al alza en 2023 con 28,095 millones. En 2024, el FCFF se reduce a 23,433 millones, aunque sigue representando un valor considerablemente alto en comparación con los primeros años del período analizado. La tendencia apunta a un incremento general en la generación de flujo de caja libre durante los años 2020 a 2023, seguido por una reducción en 2024 que podría estar relacionada con inversiones, cambios en gastos operativos o ajustes en la estructura financiera.
Intereses pagados, netos de impuestos
UnitedHealth Group Inc., intereses pagados, neto de impuestoscálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
2 2024 cálculo
Efectivo pagado por intereses, impuestos = Efectivo pagado por intereses × EITR
= 3,594 × 24.10% = 866
- Tipo efectivo del impuesto sobre la renta (EITR)
- El tipo efectivo del impuesto sobre la renta mostró una tendencia relativamente estable a lo largo del período, iniciando en 24% en 2020 y disminuyendo a 20.5% en 2021, manteniéndose en ese nivel en 2022. Sin embargo, en 2023 se mantuvo en 20.5%, y en 2024 se observó un aumento a 24.1%. La fluctuación menor en los primeros años y el incremento en 2024 puede indicar cambios en la estructura tributaria, en las estrategias fiscales o en los beneficios impositivos aplicables, repercutiendo en la carga fiscal efectiva de la empresa.
- Efectivo pagado por intereses, neto de impuestos
- La cantidad de efectivo pagado por intereses, neto de impuestos, presentó un crecimiento constante a lo largo de los años, partiendo de 1,295 millones de USD en 2020 y alcanzando 2,728 millones de USD en 2024. Este aumento refleja probablemente un incremento en la deuda o en los intereses generados por las obligaciones financieras, además de una tendencia sostenida en la movilización de recursos hacia el pago de intereses a los acreedores. La tendencia ascendente en los pagos por intereses puede tener implicaciones sobre la estructura de financiación y la carga de intereses de la empresa en los próximos años.
Relación entre el valor de la empresa y la FCFFactual
UnitedHealth Group Inc., EV/FCFF cálculo, comparación con los índices de referencia
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | |
| Valor de la empresa (EV) | 353,080) |
| Flujo de caja libre para la empresa (FCFF) | 23,433) |
| Ratio de valoración | |
| EV/FCFF | 15.07 |
| Referencia | |
| EV/FCFFCompetidores1 | |
| Abbott Laboratories | 32.97 |
| Elevance Health Inc. | 12.21 |
| Intuitive Surgical Inc. | 143.50 |
| Medtronic PLC | 23.33 |
| EV/FCFFsector | |
| Equipos y servicios para el cuidado de la salud | 21.89 |
| EV/FCFFindustria | |
| Atención médica | 23.66 |
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31).
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Si el EV/FCFF de la empresa es más bajo que el EV/FCFF del índice de referencia, entonces la empresa está relativamente infravalorada.
De lo contrario, si el EV/FCFF de la empresa es más alto que el EV/FCFF del índice de referencia, entonces la empresa está relativamente sobrevalorada.
Relación entre el valor de la empresa y la FCFFhistórico
UnitedHealth Group Inc., EV/FCFFcálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Valor de la empresa (EV)1 | 481,999) | 494,200) | 481,109) | 470,898) | 338,798) | |
| Flujo de caja libre para la empresa (FCFF)2 | 23,433) | 28,095) | 24,927) | 21,203) | 21,418) | |
| Ratio de valoración | ||||||
| EV/FCFF3 | 20.57 | 17.59 | 19.30 | 22.21 | 15.82 | |
| Referencia | ||||||
| EV/FCFFCompetidores4 | ||||||
| Abbott Laboratories | 35.21 | 36.51 | 23.24 | 23.47 | 36.94 | |
| Elevance Health Inc. | 15.57 | 14.19 | 13.32 | 12.74 | 6.04 | |
| Intuitive Surgical Inc. | 153.43 | 170.92 | 85.45 | 56.01 | 76.70 | |
| Medtronic PLC | 20.58 | 26.54 | 20.32 | 33.84 | 21.43 | |
| EV/FCFFsector | ||||||
| Equipos y servicios para el cuidado de la salud | 25.57 | 22.68 | 20.44 | 23.51 | 18.77 | |
| EV/FCFFindustria | ||||||
| Atención médica | 24.03 | 25.94 | 18.56 | 17.80 | 19.47 | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
3 2024 cálculo
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 481,999 ÷ 23,433 = 20.57
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- Valor de la empresa (EV)
- El valor de la empresa ha mostrado una tendencia general de crecimiento entre 2020 y 2023, alcanzando un pico en 2023 con 494,2 mil millones de dólares. Sin embargo, en 2024 se observa una ligera disminución a 482,0 mil millones de dólares, lo que podría indicar una estabilización o una ligera reducción en la percepción de mercado sobre la valoración total de la compañía en ese periodo.
- Flujo de caja libre para la empresa (FCFF)
- El flujo de caja libre ha permanecido relativamente estable en torno a los 21 mil millones de dólares en 2020, 2021 y 2022, con un aumento en 2023 a aproximadamente 28 mil millones. En 2024, se observa una disminución a aproximadamente 23,4 mil millones, aunque mantiene un nivel significativamente superior a los años previos. Esta tendencia refleja una mejora en la generación de caja en 2023, seguida de una corrección en 2024, que aún mantiene niveles elevados en comparación con los años anteriores.
- EV/FCFF (Ratio financiero)
- El ratio EV/FCFF presenta fluctuaciones notorias a lo largo de los periodos analizados. En 2020, el ratio se sitúa en 15.82, creciendo significativamente en 2021 a 22.21, lo que puede indicar que la valoración de la empresa respecto a su flujo de caja libre se incrementó notablemente en ese año. En 2022, el ratio disminuye a 19.3, reflejando un ajuste o valoración relativa diferente. La reducción continúa en 2023 a 17.59, pero en 2024 vuelve a elevarse a 20.57, sugiriendo que en ese año la valoración relativa respecto al flujo de caja libre se incrementó nuevamente, posiblemente debido a cambios en las expectativas del mercado o en las perspectivas de crecimiento.