Análisis de los impuestos sobre la renta
- Gasto por impuesto a las ganancias
- Tipo efectivo del impuesto sobre la renta (EITR)
- Componentes de los activos y pasivos por impuestos diferidos
- Activos y pasivos por impuestos diferidos, clasificación
- Ajustes a los estados financieros: Eliminación de impuestos diferidos
- Ratios financieros ajustados: Eliminación de impuestos diferidos (resumen)
- Ratio de margen de beneficio neto (ajustado)
- Ratio de apalancamiento financiero (ajustado)
- Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE) (ajustado)
- Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA) (ajustado)
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Gasto por impuesto a las ganancias
UnitedHealth Group Inc., gastos por impuesto sobre la renta, operaciones continuas
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios conceptos clave a lo largo del período examinado.
- Disposición actual
- Se observa un incremento notable en la disposición actual desde 2021 hasta 2022, pasando de 4448 a 6377 millones de dólares. Posteriormente, se registra una disminución gradual en los años siguientes, alcanzando los 3642 millones de dólares en 2025. Esta trayectoria sugiere una fase inicial de expansión seguida de una estabilización y posterior contracción.
- Beneficio diferido
- El beneficio diferido experimenta una fluctuación considerable. Inicialmente positivo en 2021 (130 millones de dólares), se vuelve negativo en 2022 (-673 millones de dólares) y continúa en terreno negativo, con una disminución progresiva hasta alcanzar -1752 millones de dólares en 2025. Esta evolución indica un cambio en el reconocimiento de ingresos y gastos, posiblemente relacionado con cambios en las políticas contables o en la naturaleza de las operaciones.
- Provisión para impuestos sobre la renta
- La provisión para impuestos sobre la renta muestra una tendencia general a la baja a lo largo del período. Aumenta ligeramente de 2021 a 2023, pero luego disminuye significativamente, pasando de 5968 millones de dólares en 2023 a 1890 millones de dólares en 2025. Esta reducción podría estar asociada a cambios en las tasas impositivas, deducciones fiscales o una disminución en los ingresos imponibles.
En conjunto, los datos sugieren una dinámica compleja. El descenso en la disposición actual, combinado con el beneficio diferido negativo creciente y la disminución de la provisión para impuestos, requiere un análisis más profundo para determinar las causas subyacentes y sus implicaciones para la salud financiera general.
Tipo efectivo del impuesto sobre la renta (EITR)
UnitedHealth Group Inc., la conciliación de la tasa efectiva del impuesto sobre la renta (EITR)
| 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Tasa impositiva legal federal de EE. UU. | ||||||
| Tasa efectiva del impuesto sobre la renta |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
El análisis de los datos proporcionados revela tendencias significativas en las tasas impositivas a lo largo del período examinado. La tasa impositiva legal federal de los Estados Unidos se mantuvo constante en el 21% durante los cinco años.
- Tasa efectiva del impuesto sobre la renta
- Se observa una fluctuación en la tasa efectiva del impuesto sobre la renta. En 2021, esta tasa fue del 20.5%, incrementándose a 21.7% en 2022. Posteriormente, regresó a 20.5% en 2023. En 2024, se produjo un aumento notable hasta el 24.1%. Finalmente, en 2025, la tasa efectiva experimentó una disminución sustancial, alcanzando el 12.9%.
La divergencia entre la tasa impositiva legal y la tasa efectiva sugiere la influencia de factores como créditos fiscales, deducciones u otros ajustes fiscales que impactan en el impuesto total pagado. El incremento en 2024 y la posterior caída en 2025 de la tasa efectiva del impuesto sobre la renta merecen una investigación más profunda para determinar las causas subyacentes, las cuales podrían estar relacionadas con cambios en la rentabilidad, la composición de los ingresos o la aplicación de beneficios fiscales específicos.
La volatilidad observada en la tasa efectiva del impuesto sobre la renta indica que la carga fiscal real de la entidad no se alinea directamente con la tasa legal estándar, y está sujeta a variaciones influenciadas por la gestión fiscal y las circunstancias económicas.
Componentes de los activos y pasivos por impuestos diferidos
UnitedHealth Group Inc., componentes de los activos y pasivos por impuestos diferidos
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en diversas áreas. En relación con los gastos, se observa un incremento constante en los gastos devengados y dietas a lo largo del período, pasando de 723 millones de dólares en 2021 a 1282 millones en 2025. Las transferencias de pérdidas operativas netas federales y estatales de EE. UU. también muestran una tendencia al alza, aunque con fluctuaciones, desde 287 millones en 2021 hasta 566 millones en 2025.
La compensación basada en acciones experimenta un crecimiento gradual, aumentando de 117 millones de dólares en 2021 a 210 millones en 2025. Los pasivos no deducibles muestran un incremento modesto, pasando de 296 millones a 355 millones en el mismo período. La responsabilidad por arrendamiento disminuye significativamente de 1284 millones en 2021 a 850 millones en 2025.
A partir de 2023, se registra la aparición de beneficios fiscales no reconocidos, con un aumento de 358 millones en 2023 a 430 millones en 2025. Las pérdidas netas no realizadas en inversiones se presentan a partir de 2022, con un pico de 669 millones en 2023 y una disminución a 326 millones en 2025.
En cuanto a los activos, los activos por impuesto a la renta diferido, antes de las deducciones por valoración, muestran un crecimiento considerable, pasando de 3746 millones en 2021 a 4585 millones en 2025. Las provisiones por valoración son consistentemente negativas y se incrementan en magnitud a lo largo del tiempo, de -198 millones en 2021 a -478 millones en 2025. Esto impacta en los activos por impuesto a la renta diferido, que también muestran un crecimiento, aunque a un ritmo menor que los activos brutos.
Los activos intangibles federales y estatales de EE. UU. son negativos y se deterioran progresivamente, pasando de -2658 millones en 2021 a -4347 millones en 2025. El software en mayúsculas también presenta valores negativos y una tendencia decreciente, aunque menos pronunciada. La depreciación y amortización se mantiene relativamente estable, con un ligero aumento a lo largo del período.
Los gastos pagados por adelantado son negativos y muestran una tendencia al alza en su magnitud, de -256 millones en 2021 a -333 millones en 2025. La base externa en las asociaciones también es negativa y experimenta un crecimiento significativo hasta 2024, para luego disminuir en 2025. El arrendamiento de activos por derecho de uso es negativo y disminuye constantemente, de -1267 millones en 2021 a -800 millones en 2025.
Las ganancias netas no realizadas de las inversiones se registran únicamente en 2021 con un valor de -125 millones. Otros elementos no estadounidenses presentan valores negativos y una tendencia decreciente en su magnitud, de -760 millones en 2021 a -59 millones en 2025. Los pasivos por impuestos diferidos son negativos y muestran una disminución en su magnitud, de -6813 millones en 2021 a -6528 millones en 2025.
Finalmente, los activos (pasivos) netos por impuesto a las ganancias diferidos son negativos y muestran una tendencia a disminuir en su magnitud, de -3265 millones en 2021 a -2421 millones en 2025.
- Tendencia general de gastos
- Aumento constante en gastos devengados y dietas, y transferencias de pérdidas operativas.
- Activos intangibles
- Deterioro progresivo de los activos intangibles.
- Impuestos diferidos
- Crecimiento de los activos por impuesto a la renta diferido, compensado por el aumento de las provisiones por valoración.
- Arrendamientos
- Disminución significativa de la responsabilidad por arrendamiento y del arrendamiento de activos por derecho de uso.
Activos y pasivos por impuestos diferidos, clasificación
UnitedHealth Group Inc., activos y pasivos por impuestos diferidos, clasificación
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
El análisis de los datos proporcionados revela una fluctuación en el saldo de los pasivos por impuestos diferidos a lo largo del período examinado. Inicialmente, se observa una disminución significativa entre 2021 y 2022.
- Tendencia General
- Tras la reducción inicial, el saldo experimenta un repunte en 2023, seguido de un nuevo incremento en 2024. Finalmente, en 2025, se registra una disminución considerable, retornando a un nivel inferior al observado en 2022.
La variación más pronunciada se da entre 2021 y 2022, con una reducción de aproximadamente 496 millones de dólares estadounidenses. El incremento posterior, entre 2022 y 2024, suma alrededor de 851 millones de dólares estadounidenses. La caída final en 2025 asciende a 1199 millones de dólares estadounidenses.
- Análisis por Período
- El período 2021-2022 indica una posible optimización en la gestión fiscal o cambios en las tasas impositivas que reducen la necesidad de provisiones. El aumento en 2023 y 2024 podría estar relacionado con inversiones, adquisiciones o cambios en las regulaciones fiscales que generan obligaciones impositivas futuras. La disminución en 2025 sugiere una reversión de estas tendencias, posiblemente debido a la realización de estos pasivos o a nuevas estrategias de planificación fiscal.
La volatilidad observada en este concepto sugiere que el saldo de los pasivos por impuestos diferidos es sensible a factores externos e internos, incluyendo decisiones de inversión, cambios en la legislación fiscal y la gestión de las operaciones de la entidad.
Ajustes a los estados financieros: Eliminación de impuestos diferidos
UnitedHealth Group Inc., ajustes a los estados financieros
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la estructura de capital y la rentabilidad a lo largo del período examinado.
- Pasivo Total y Pasivos Totales Ajustados
- Se observa un incremento constante en el pasivo total y los pasivos totales ajustados desde 2021 hasta 2025. El crecimiento, aunque continuo, muestra una ligera desaceleración en los últimos dos años del período. Los valores de los pasivos totales ajustados se mantienen consistentemente por debajo de los del pasivo total, sugiriendo la existencia de elementos que se excluyen del ajuste.
- Patrimonio Neto Atribuible y Capital Neto Ajustado
- El patrimonio neto atribuible a la entidad experimenta un aumento notable entre 2021 y 2023, seguido de un crecimiento más moderado en 2024 y 2025. El capital neto ajustado presenta una trayectoria similar, aunque con valores generalmente superiores al patrimonio neto atribuible, indicando ajustes que incrementan el valor del capital. La diferencia entre ambos conceptos se reduce ligeramente en los últimos años.
- Ganancias Netas Atribuibles y Ganancias Netas Ajustadas
- Las ganancias netas atribuibles a los accionistas ordinarios muestran un crecimiento inicial robusto entre 2021 y 2023, alcanzando un máximo en este último año. Sin embargo, se registra una disminución considerable en 2024 y 2025. Las ganancias netas ajustadas siguen una tendencia similar, aunque con valores ligeramente superiores a las ganancias netas atribuibles. La reducción en las ganancias netas en los últimos dos años es un punto que requiere mayor investigación.
- Relación entre Pasivos y Patrimonio Neto
- La proporción entre pasivos y patrimonio neto, implícita en los datos, indica un aumento en el apalancamiento financiero a lo largo del período. El incremento en los pasivos, combinado con un crecimiento más lento del patrimonio neto en los últimos años, sugiere una mayor dependencia de la financiación externa.
- Tendencias Generales
- En resumen, la entidad ha experimentado un crecimiento significativo en su tamaño, medido por el aumento de los pasivos y el patrimonio neto. No obstante, la rentabilidad, reflejada en las ganancias netas, muestra signos de desaceleración en los años más recientes. La estructura de capital se ha vuelto progresivamente más dependiente de la financiación por deuda.
UnitedHealth Group Inc., datos financieros: reportados vs. ajustados
Ratios financieros ajustados: Eliminación de impuestos diferidos (resumen)
UnitedHealth Group Inc., ratios financieros ajustados
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave de rendimiento. Se observa una disminución general en los márgenes de beneficio neto y ajustado a lo largo del período analizado.
- Margen de Beneficio Neto
- El ratio de margen de beneficio neto experimentó un ligero incremento entre 2021 y 2022, pasando del 6.06% al 6.25%. No obstante, a partir de 2023, se aprecia una tendencia decreciente constante, alcanzando el 3.65% en 2024 y el 2.72% en 2025. El ratio ajustado sigue una trayectoria similar, aunque con valores ligeramente diferentes.
En cuanto al apalancamiento financiero, se identifica un aumento gradual a lo largo de los cinco años. Tanto el ratio de apalancamiento financiero como su versión ajustada muestran un incremento constante, aunque moderado, desde 2021 hasta 2025.
- Apalancamiento Financiero
- El ratio de apalancamiento financiero pasó de 2.96 en 2021 a 3.29 en 2025. El ratio ajustado presenta una evolución paralela, incrementándose de 2.83 a 3.21 en el mismo período.
Los ratios de rentabilidad sobre el capital contable y los activos también muestran una tendencia a la baja. La disminución es más pronunciada en el caso del ratio de rentabilidad sobre el capital contable.
- Rentabilidad sobre el Capital Contable
- El ratio de rentabilidad sobre el capital contable disminuyó significativamente de 24.09% en 2021 a 12.81% en 2025. El ratio ajustado refleja una reducción similar, pasando de 23.21% a 10.67% en el mismo período.
- Rentabilidad sobre Activos
- El ratio de rentabilidad sobre activos descendió de 8.15% en 2021 a 3.89% en 2025. El ratio ajustado experimentó una disminución comparable, de 8.21% a 3.33%.
En resumen, los datos indican una disminución en la rentabilidad, acompañada de un ligero aumento en el apalancamiento financiero. Esta combinación sugiere una posible presión sobre los márgenes y una mayor dependencia del financiamiento externo.
UnitedHealth Group Inc., Ratios financieros: reportados vs. ajustados
Ratio de margen de beneficio neto (ajustado)
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
2025 Cálculos
1 Ratio de margen de beneficio neto = 100 × Ganancias netas atribuibles a los accionistas ordinarios de UnitedHealth Group ÷ Ingresos, clientes
= 100 × ÷ =
2 Ratio de margen de beneficio neto (ajustado) = 100 × Ganancias netas ajustadas atribuibles a los accionistas ordinarios de UnitedHealth Group ÷ Ingresos, clientes
= 100 × ÷ =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período comprendido entre 2021 y 2025.
- Ganancias Netas
- Se observa un incremento constante en las ganancias netas atribuibles a los accionistas ordinarios desde 2021 hasta 2023, pasando de 17.285 millones de dólares a 22.381 millones de dólares. No obstante, a partir de 2023, se registra una disminución considerable, alcanzando los 14.405 millones de dólares en 2024 y los 12.056 millones de dólares en 2025.
- Ganancias Netas Ajustadas
- Las ganancias netas ajustadas muestran una trayectoria similar a las ganancias netas, con un crecimiento sostenido hasta 2023 (de 17.415 millones de dólares a 22.136 millones de dólares) seguido de una caída en 2024 (14.109 millones de dólares) y 2025 (10.304 millones de dólares). La magnitud de la disminución en 2024 y 2025 es comparable a la observada en las ganancias netas.
- Ratio de Margen de Beneficio Neto
- El ratio de margen de beneficio neto experimenta una ligera fluctuación entre 2021 y 2023, situándose alrededor del 6%. Sin embargo, a partir de 2023, se aprecia una disminución pronunciada, descendiendo al 3,65% en 2024 y al 2,72% en 2025. Esta caída coincide con la reducción en las ganancias netas.
- Ratio de Margen de Beneficio Neto (Ajustado)
- El ratio de margen de beneficio neto ajustado sigue una tendencia similar al ratio no ajustado, con una estabilidad relativa hasta 2023 y una disminución significativa en los dos años siguientes. En 2024, el ratio se sitúa en el 3,57%, y en 2025, en el 2,32%. La diferencia entre el ratio ajustado y el no ajustado se mantiene relativamente constante a lo largo del período.
En resumen, la entidad experimentó un crecimiento en rentabilidad hasta 2023, seguido de una disminución notable en las ganancias y márgenes de beneficio en los años 2024 y 2025. Esta tendencia a la baja sugiere un posible cambio en las condiciones operativas o un aumento en los costos que impactan negativamente en la rentabilidad.
Ratio de apalancamiento financiero (ajustado)
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
2025 Cálculos
1 Ratio de apalancamiento financiero = Activos totales ÷ Patrimonio neto atribuible a UnitedHealth Group
= ÷ =
2 Ratio de apalancamiento financiero (ajustado) = Activos totales ÷ Capital neto ajustado atribuible a UnitedHealth Group
= ÷ =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la estructura de capital y el apalancamiento de la entidad. Se observa un crecimiento constante en el patrimonio neto atribuible a la empresa a lo largo del período analizado, pasando de 71.760 millones de dólares en 2021 a 94.110 millones de dólares en 2025.
El capital neto ajustado también muestra una trayectoria ascendente, aunque con una fluctuación más marcada. Se incrementa de 75.025 millones de dólares en 2021 a 96.531 millones de dólares en 2025, con un ligero descenso en 2022. Esta diferencia entre el patrimonio neto y el capital neto ajustado sugiere la existencia de elementos que requieren un ajuste en el cálculo del capital disponible.
- Ratio de apalancamiento financiero
- El ratio de apalancamiento financiero presenta una ligera tendencia al alza, comenzando en 2,96 en 2021 y alcanzando 3,29 en 2025. Este incremento indica un mayor grado de endeudamiento en relación con el capital propio, lo que podría implicar un mayor riesgo financiero. Se observa una pequeña fluctuación en 2023, pero la tendencia general es ascendente.
- Ratio de apalancamiento financiero (ajustado)
- El ratio de apalancamiento financiero ajustado sigue una dinámica similar al ratio no ajustado, con un aumento gradual de 2,83 en 2021 a 3,21 en 2025. La consistencia entre ambos ratios, aunque con valores ligeramente diferentes, refuerza la conclusión de un incremento progresivo en el apalancamiento financiero de la entidad. La magnitud de este incremento, aunque moderada, merece seguimiento para evaluar su impacto en la estabilidad financiera a largo plazo.
En resumen, los datos indican una expansión del capital propio y un aumento constante del apalancamiento financiero. La evolución del capital neto ajustado sugiere la importancia de considerar factores adicionales al evaluar la solidez financiera de la entidad. El seguimiento continuo de estos ratios es crucial para comprender la dinámica de la estructura de capital y su posible impacto en el rendimiento y la estabilidad financiera.
Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE) (ajustado)
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
2025 Cálculos
1 ROE = 100 × Ganancias netas atribuibles a los accionistas ordinarios de UnitedHealth Group ÷ Patrimonio neto atribuible a UnitedHealth Group
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ajustado) = 100 × Ganancias netas ajustadas atribuibles a los accionistas ordinarios de UnitedHealth Group ÷ Capital neto ajustado atribuible a UnitedHealth Group
= 100 × ÷ =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período comprendido entre 2021 y 2025.
- Ganancias Netas
- Las ganancias netas atribuibles a los accionistas ordinarios muestran un crecimiento constante entre 2021 y 2023, pasando de 17.285 millones de dólares a 22.381 millones de dólares. No obstante, se observa una disminución considerable en 2024 (14.405 millones de dólares) y en 2025 (12.056 millones de dólares). La tendencia de las ganancias netas ajustadas sigue un patrón similar, con un crecimiento hasta 2023 y una posterior caída en los dos años siguientes.
- Patrimonio Neto
- El patrimonio neto atribuible a la entidad experimenta un aumento constante a lo largo del período analizado, incrementándose de 71.760 millones de dólares en 2021 a 94.110 millones de dólares en 2025. Este crecimiento, aunque continuo, muestra una desaceleración en los últimos dos años.
- Capital Neto Ajustado
- El capital neto ajustado presenta una trayectoria similar al patrimonio neto, con un crecimiento constante hasta 2025, alcanzando los 96.531 millones de dólares. La diferencia entre el patrimonio neto y el capital neto ajustado se mantiene relativamente estable a lo largo del tiempo.
- Rentabilidad sobre el Capital Contable
- La ratio de rentabilidad sobre el capital contable (ROE) se mantiene en niveles elevados entre 2021 y 2023, fluctuando alrededor del 24-26%. Sin embargo, se registra una disminución significativa en 2024 (15.55%) y en 2025 (12.81%), lo que indica una reducción en la eficiencia con la que la entidad utiliza su capital para generar beneficios.
- Rentabilidad sobre el Capital Contable (Ajustado)
- La ratio de rendimiento sobre el capital contable ajustado sigue una tendencia similar a la ROE no ajustada, con valores altos entre 2021 y 2023 y una disminución notable en 2024 (14.65%) y 2025 (10.67%). La diferencia entre ambas ratios de rentabilidad se mantiene constante.
En resumen, la entidad experimentó un crecimiento en sus ganancias y patrimonio neto hasta 2023, seguido de una disminución en la rentabilidad en los dos años siguientes. La disminución en las ratios de rentabilidad sugiere una posible reducción en la eficiencia operativa o un cambio en la estructura de capital.
Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA) (ajustado)
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
2025 Cálculos
1 ROA = 100 × Ganancias netas atribuibles a los accionistas ordinarios de UnitedHealth Group ÷ Activos totales
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rentabilidad sobre activos (ajustado) = 100 × Ganancias netas ajustadas atribuibles a los accionistas ordinarios de UnitedHealth Group ÷ Activos totales
= 100 × ÷ =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período 2021-2025.
- Ganancias Netas
- Se observa un incremento constante en las ganancias netas atribuibles a los accionistas ordinarios desde 2021 hasta 2023, pasando de 17.285 millones de dólares a 22.381 millones de dólares. No obstante, a partir de 2023, se registra una disminución considerable, alcanzando los 14.405 millones de dólares en 2024 y 12.056 millones de dólares en 2025.
- Ganancias Netas Ajustadas
- Las ganancias netas ajustadas muestran una trayectoria similar a las ganancias netas, con un crecimiento entre 2021 y 2023 (de 17.415 millones de dólares a 22.136 millones de dólares), seguido de una caída en 2024 (14.109 millones de dólares) y 2025 (10.304 millones de dólares). La magnitud de la disminución en 2024 y 2025 es ligeramente menor en las ganancias ajustadas en comparación con las ganancias netas.
- Ratio de Rentabilidad sobre Activos (ROA)
- El ratio de rentabilidad sobre activos se mantuvo relativamente estable entre 2021 y 2023, fluctuando alrededor del 8,15%-8,19%. Sin embargo, se evidencia una disminución pronunciada a partir de 2023, descendiendo a 4,83% en 2024 y a 3,89% en 2025. Esta caída coincide con la reducción en las ganancias netas.
- Ratio de Rentabilidad sobre Activos (Ajustado)
- El ratio de rentabilidad sobre activos ajustado presenta una tendencia similar al ROA no ajustado, con una estabilidad inicial seguida de una disminución significativa en 2024 (4,73%) y 2025 (3,33%). La disminución en el ROA ajustado es ligeramente mayor que la observada en el ROA no ajustado, lo que sugiere que los ajustes realizados impactan negativamente en la rentabilidad de los activos.
En resumen, la entidad experimentó un crecimiento en la rentabilidad hasta 2023, seguido de un declive notable en los años posteriores. Esta disminución se refleja tanto en las ganancias netas como en los ratios de rentabilidad sobre activos, indicando una posible reducción en la eficiencia operativa o cambios en las condiciones del mercado.