Análisis de DuPont: Desagregación de ROE, ROAy ratio de margen de beneficio neto
La descomposición ROE implica expresar la utilidad neta dividida por el patrimonio neto como el producto de las proporciones de componentes.
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Desagregación de ROE en dos componentes
United Rentals Inc., descomposición de ROE
| ROE | = | ROA | × | Ratio de apalancamiento financiero | |
|---|---|---|---|---|---|
| 31 dic 2022 | = | × | |||
| 31 dic 2021 | = | × | |||
| 31 dic 2020 | = | × | |||
| 31 dic 2019 | = | × | |||
| 31 dic 2018 | = | × |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
- Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA)
- El ROA mostró una tendencia general de aumento a lo largo del período considerado, comenzando en un 6.04%, alcanzando un valor superior del 8.7% en 2022. Esto indica una mejora en la eficiencia para generar beneficios con los activos disponibles, especialmente en el último año, donde la rentabilidad creció de manera significativa respecto al año anterior.
- Ratio de apalancamiento financiero
- El ratio de apalancamiento financiero mostró una disminución constante desde un 5.33 en 2018 hasta un 3.39 en 2021. En 2022, experimentó una ligera recuperación hasta 3.42, manteniéndose en niveles comparables a los de finales del período analizado. La tendencia indica una reducción en el uso de deuda en la estructura financiera, sugiriendo una política de menor apalancamiento o una mejora en la solvencia de la empresa.
- Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE)
- El ROE mostró fluctuaciones a lo largo del período. Se observó una caída notable en 2020 hasta un 19.58%, desde un 32.21% en 2018, lo que refleja una reducción en la rentabilidad para los accionistas en ese año, posiblemente debido a condiciones del mercado o a inversiones menores. Sin embargo, en los años siguientes, especialmente en 2022, la rentabilidad sobre el capital contable se recuperó significativamente, alcanzando un 29.81%, acercándose a los niveles de 2018. Esto indica una mejora en la capacidad de la empresa para generar beneficios en relación con el capital propio, en línea con la tendencia positiva del ROA y la estabilización del apalancamiento financiero.
Desagregación de ROE en tres componentes
United Rentals Inc., descomposición de ROE
| ROE | = | Ratio de margen de beneficio neto | × | Rotación de activos | × | Ratio de apalancamiento financiero | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 dic 2022 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2021 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2020 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2019 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2018 | = | × | × |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
- Ratios de margen de beneficio neto
- El ratio de margen de beneficio neto muestra una tendencia de fluctuación en los últimos cinco años. Desde un valor de 13.62% en 2018, experimentó una disminución en 2019 a 12.55% y en 2020 a 10.43%. Sin embargo, en 2021 se observa una recuperación significativa hasta 14.27%, y en 2022 alcanza un valor de 18.08%, representando el nivel más alto en el período analizado. Esto indica una mejora en la rentabilidad de la empresa en los últimos ejercicios, notablemente en el último año, sugiriendo una mayor eficiencia en la generación de beneficios en relación con las ventas.
- Ratio de rotación de activos
- El ratio de rotación de activos se mantuvo prácticamente estable durante los cinco años, con un valor de aproximadamente 0.44 a 0.49. Esto refleja una eficiencia relativamente constante en la utilización de los activos para generar ventas, sin cambios significativos en la eficiencia operativa del uso de los activos durante este período.
- Ratio de apalancamiento financiero
- El ratio de apalancamiento financiero muestra una tendencia decreciente desde 5.33 en 2018 a 3.39 en 2021, con un ligero aumento a 3.42 en 2022. La disminución en este ratio indica una reducción en la dependencia del financiamiento externo en relación con el patrimonio, lo que puede reflejar una política de reducción del apalancamiento o una mayor solidez financiera. El ligero incremento en 2022 no altera significativamente esta tendencia general de menor apalancamiento.
- Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE)
- El ROE presenta una tendencia fluctuante durante los cinco años. Desde 32.21% en 2018, descendió en 2019 a 30.65% y en 2020 cayó a 19.58%, posiblemente debido a condiciones económicas adversas o variaciones en la rentabilidad. Sin embargo, en 2021 se recupera a 23.13%, y en 2022 vuelve a un nivel elevado de 29.81%, cercano a los valores iniciales. La tendencia general indica una recuperación en la rentabilidad del capital invertido en los últimos años, especialmente en 2022, alcanzando niveles relativos a los del inicio del período analizado.
Desagregación de ROE en cinco componentes
United Rentals Inc., descomposición de ROE
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
- Ratio de carga tributaria (ratio financiero)
- El ratio de carga tributaria se mantuvo relativamente estable en torno al 0.75 desde 2019 hasta 2022, con una ligera disminución en 2022 respecto a 2020. Esto indica que la proporción de impuestos sobre los beneficios generados por la empresa ha sido consistente en los últimos años, reflejando posiblemente una estructura fiscal estable y un nivel de rentabilidad que no ha sufrido cambios significativos en relación con la carga fiscal.
- Ratio de carga de intereses (ratio financiero)
- Este ratio mostró una tendencia decreciente desde 2018 hasta 2020, pasando de 0.75 en 2018 a 0.63 en 2020, lo que sugiere una reducción en la proporción de intereses respecto a algún indicador comparativo. Sin embargo, en 2021 y 2022, el ratio incrementó notablemente a 0.81 y 0.86 respectivamente, indicando un aumento en la carga de intereses respecto al mismo indicador, posiblemente debido a incremento en el nivel de deuda o a mayores tasas de interés.
- Ratio de margen EBIT (Percentual)
- El margen EBIT mostró una tendencia de crecimiento en el período analizado, partiendo del 24.32% en 2018 y alcanzando un 27.89% en 2022. Esto refleja una mejora en la eficiencia operativa y una mayor capacidad de generación de beneficios antes de intereses e impuestos respecto a las ventas o ingresos, evidenciando una gestión efectiva de los costos operativos.
- Ratio de rotación de activos (ratio financiero)
- Se mantuvo constante en 0.44 en 2018 y 2019, para luego estabilizarse en 0.48 desde 2020 en adelante. Esto indica que la eficiencia en la utilización de los activos para generar ingresos permaneció estable, sin cambios significativos en la productividad de los activos en los últimos años.
- Ratio de apalancamiento financiero (ratio financiero)
- Se observó una tendencia decreciente en este ratio desde 5.33 en 2018 hasta 3.39 en 2021, registrando una ligera recuperación a 3.42 en 2022. La reducción en el ratio de apalancamiento sugiere una disminución en la dependencia de financiamiento externo respecto a los recursos propios, lo cual puede reflejar una política de reducción de deuda o un incremento en la capacidad de generación interna de fondos.
- Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE)
- Este indicador mostró cierta volatilidad, comenzando en 32.21% en 2018, descendiendo a 19.58% en 2020, pero recuperándose a 29.81% en 2022. La caída en 2020 podría estar relacionada con la pandemia o eventos económicos adversos, mientras que la recuperación en 2022 indica una mejora en la rentabilidad atribuible a los accionistas, posiblemente resultado de una gestión eficiente o recuperación del negocio.
Desagregación de ROA en dos componentes
United Rentals Inc., descomposición de ROA
| ROA | = | Ratio de margen de beneficio neto | × | Rotación de activos | |
|---|---|---|---|---|---|
| 31 dic 2022 | = | × | |||
| 31 dic 2021 | = | × | |||
| 31 dic 2020 | = | × | |||
| 31 dic 2019 | = | × | |||
| 31 dic 2018 | = | × |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
- Ratio de margen de beneficio neto
- El ratio de margen de beneficio neto muestra una tendencia fluctuante desde 2018 hasta 2022. Se observa una disminución significativa desde aproximadamente el 13.62% en 2018 hasta un mínimo del 10.43% en 2020. Sin embargo, a partir de ese año, se evidencia una recuperación, alcanzando un valor del 14.27% en 2021 y una adicional mejora significativa hasta 18.08% en 2022. Esto indica una tendencia positiva en la eficiencia de la rentabilidad neta en los últimos dos años, tras un período de disminución en la rentabilidad en 2019 y 2020.
- Ratio de rotación de activos
- El ratio de rotación de activos mantiene una tendencia relativamente estable en el rango de 0.44 a 0.49 a lo largo de los cinco años analizados. Se observa una modestísima mejora en 2019, alcanzando 0.49, desde 0.44 en 2018. Después, se estabiliza en aproximadamente 0.48, sin cambios sustanciales en los años posteriores. Esta estabilidad sugiere que la empresa ha mantenido un nivel constante de eficiencia en el uso de sus activos para generar ventas durante el período considerado.
- Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA)
- El ROA presenta una tendencia ascendente en los cinco años, con un incremento constante en el período. Desde un 6.04% en 2018, aumenta ligeramente en 2019 a 6.19%, disminuye en 2020 a 4.98%, posiblemente debido al impacto de condiciones adversas o cambios en los márgenes. Posteriormente, experimenta un incremento notable en 2021, alcanzando un 6.83%, y en 2022 continúa su ascenso, elevándose al 8.7%. La tendencia general indica una mejora progresiva en la rentabilidad de los activos, particularmente en los últimos dos años, reflejando una gestión más eficiente o un incremento en la generación de beneficios relativos a los activos utilizados.
Desagregación de ROA en cuatro componentes
United Rentals Inc., descomposición de ROA
| ROA | = | Carga tributaria | × | Carga de intereses | × | Margen EBIT | × | Rotación de activos | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 dic 2022 | = | × | × | × | |||||
| 31 dic 2021 | = | × | × | × | |||||
| 31 dic 2020 | = | × | × | × | |||||
| 31 dic 2019 | = | × | × | × | |||||
| 31 dic 2018 | = | × | × | × |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
- Ratio de carga tributaria
- El ratio de carga tributaria se ha mantenido relativamente estable durante el periodo analizado, con ligeras variaciones en torno a 0.75. Este patrón indica que la proporción de carga tributaria en relación con los beneficios o ingresos no ha experimentado cambios significativos, reflejando una política fiscal constante o una estructura impositiva estable para la empresa.
- Ratio de carga de intereses
- Se observa una tendencia decreciente en este ratio desde 2018 hasta 2020, alcanzando un mínimo en 2020, lo que puede indicar una reducción en los intereses pagados en relación con el beneficio o resultado operativo. Sin embargo, a partir de 2021, el ratio incrementa notablemente, alcanzando 0.86 en 2022, sugiriendo que los costos por intereses se han elevado en comparación con los beneficios, lo cual podría reflejar una mayor utilización de deuda o un incremento en las tasas de interés.
- Ratio de margen EBIT
- El margen EBIT muestra una tendencia general de incremento a lo largo del período, comenzando en 24.32% en 2018 y alcanzando 27.89% en 2022. Este aumento indica una mejora en la rentabilidad operativa de la empresa, probablemente debido a un mejor control de costos o incremento en los ingresos operativos, lo que favorece una mayor eficiencia en la generación de beneficios sobre las ventas.
- Ratio de rotación de activos
- La rotación de activos se ha mantenido bastante estable, con leves variaciones alrededor de 0.44 a 0.49, sin cambios significativos a lo largo del período. Este comportamiento sugiere que la eficiencia en el uso de los activos para generar ventas se ha conservado relativamente constante en el tiempo.
- Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA)
- El ROA muestra una tendencia al alza, partiendo de 6.04% en 2018 y llegando a 8.7% en 2022. Esto evidencia una mejora en la capacidad de la empresa para generar beneficios en relación con sus activos totales, reflejándose en una mayor eficiencia en la utilización de sus recursos para obtener beneficios.
Desagregación del ratio de margen de beneficio neto
United Rentals Inc., descomposición de la relación de margen de beneficio neto
| Ratio de margen de beneficio neto | = | Carga tributaria | × | Carga de intereses | × | Margen EBIT | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 dic 2022 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2021 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2020 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2019 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2018 | = | × | × |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
- Ratio de carga tributaria
- El ratio de carga tributaria, que indica la proporción de beneficios que se destina a impuestos, mostró una tendencia estable con ligeras fluctuaciones. Se mantuvo en un rango relativamente constante, comenzando en 0.74 en 2018, aumentando ligeramente a 0.78 en 2019 y 2020, y luego estabilizándose en 0.75 en 2021 y 2022. Esto sugiere una gestión fiscal consistente y una carga tributaria que no ha experimentado cambios significativos durante el período analizado.
- Ratio de carga de intereses
- El ratio de carga de intereses, que refleja la proporción de beneficios utilizada para pagar intereses, presentó una tendencia decreciente durante los primeros tres años del período, pasando de 0.75 en 2018 a 0.63 en 2020. Sin embargo, en 2021 se observó un aumento significativo a 0.81 y en 2022 a 0.86. Este patrón indica que, inicialmente, la proporción de beneficios destinada al pago de intereses disminuyó, sugiriendo una reducción en los gastos por intereses en ese tramo. Posteriormente, en los años siguientes, la tendencia se invirtió, alcanzando niveles más altos, lo cual puede reflejar un incremento en la carga financiera por intereses o un aumento en las obligaciones de deuda, o bien una disminución en los beneficios antes de intereses e impuestos.
- Ratio de margen EBIT
- El ratio de margen EBIT, que mide la rentabilidad operacional antes de intereses e impuestos, mostró una tendencia positiva a lo largo del período. Comenzando en 24.32% en 2018, experimentó un descenso en 2019 y 2020, alcanzando mínimos en estos años con 23.12% y 21.2%, respectivamente. Sin embargo, en 2021, el margen se recuperó y alcanzó 23.36%, y en 2022 alcanzó un notable incremento hasta 27.89%. Este patrón refleja una recuperación y mejora en la rentabilidad operacional, especialmente en 2022, demostrando mayor eficiencia en las operaciones o una favorable evolución en los márgenes de ganancia operacional.
- Ratio de margen de beneficio neto
- El ratio de margen de beneficio neto, que indica la rentabilidad neta en relación con las ventas, tuvo una tendencia similar a la del margen EBIT. Se observó una disminución desde 13.62% en 2018, con una reducción progresiva hasta 10.43% en 2020. Luego, en 2021, se registró una recuperación significativa a 14.27%, llegando a 18.08% en 2022, el valor más alto del período. Este comportamiento sugiere que, tras un período de menor rentabilidad neta, la empresa logró mejorar su eficiencia en la generación de beneficios tras todos los costos, logrando un aumento notable en la rentabilidad en el último año analizado.