Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
United Rentals Inc., beneficio económicocálculo
US$ en millones
| 12 meses terminados | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Costo de capital2 | ||||||
| Capital invertido3 | ||||||
| Beneficio económico4 | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2022 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
El Beneficio Neto de Explotación después de Impuestos (NOPAT) presenta una tendencia general de crecimiento, interrumpida únicamente por una contracción en el ejercicio 2020. Se observa una recuperación sostenida a partir de 2021, alcanzando su punto máximo en 2022 con 3.088 millones de dólares. En cuanto al capital invertido, se mantuvo estable entre 2018 y 2020, seguido de un incremento notable en los dos últimos años, situándose en 22.485 millones de dólares al cierre del periodo.
- Costo de capital
- Se identifica un aumento progresivo y constante en el costo de capital, el cual ascendió desde un 14,21% en 2018 hasta un 20,51% en 2022.
- Beneficio económico
- El indicador se mantiene persistentemente en valores negativos durante todo el quinquenio, registrando su mayor déficit en 2020 con -1.754 millones de dólares, y cerrando en 2022 con -1.523 millones de dólares.
Los datos indican que la entidad no ha logrado generar valor económico superior al costo de sus recursos financieros. A pesar del crecimiento en el beneficio operativo neto, el incremento simultáneo del costo de capital y de la base de capital invertido ha impedido que el beneficio económico se torne positivo, sugiriendo que la rentabilidad sobre el capital invertido se sitúa por debajo del costo de capital exigido durante todo el periodo analizado.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
United Rentals Inc., NOPATcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición del aumento (disminución) de la provisión para pérdidas crediticias.
3 Adición del aumento (disminución) de los ingresos diferidos.
4 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de patrimonio neto al resultado neto.
5 2022 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
6 2022 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses, neto = Gastos por intereses ajustados, netos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
7 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a la utilidad neta.
- Utilidad neta
- La utilidad neta muestra una tendencia general de crecimiento a lo largo de los cinco años analizados. Se observa un aumento inicial de aproximadamente 78 millones de dólares de 2018 a 2019. Sin embargo, en 2020, hay una caída significativa de alrededor de 284 millones en comparación con 2019, reflejando una posible afectación por eventos adversos o cambios en la operación, posiblemente vinculados a condiciones económicas o sectoriales. A partir de 2021, la utilidad neta recupera terreno y experimenta un incremento sustancial en 2022, alcanzando los 2,105 millones de dólares, lo que representa un avance notable respecto a los años anteriores y denota una recuperación o mejor desempeño en ese período.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- El NOPAT sigue una tendencia similar a la utilidad neta, con un incremento general en el período analizado. Los valores muestran una ligera subida entre 2018 y 2019, seguidos de una disminución en 2020, lo que puede indicar un impacto económico o sectorial que afectó la rentabilidad operacional. Sin embargo, desde 2021, los valores experimentan un crecimiento sustancial, alcanzando en 2022 los 3,088 millones de dólares, un aumento importante en comparación con años precedentes. Este patrón sugiere una recuperación sólida en la capacidad de generación de beneficios operativos después de 2020, con una tendencia positiva que se mantiene en el último año del período.
Impuestos operativos en efectivo
United Rentals Inc., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
- Provisión para impuestos sobre la renta
- En el análisis de la provisión para impuestos sobre la renta, se observa una tendencia general al alza en el periodo analizado. Desde un valor de 380 millones de dólares en 2018, la provisión disminuyó en 2019 a 340 millones, seguido por una reducción significativa en 2020 a 249 millones. Sin embargo, en 2021 se registró un aumento notable a 460 millones, y en 2022 continuó creciendo hasta 697 millones. Este patrón indica una disminución en las obligaciones fiscales registradas en los primeros años del período, posiblemente por ajustes en la política fiscal o beneficios fiscales temporales, seguida de un incremento sustancial en los años más recientes, lo que podría reflejar una mayor rentabilidad o cambios en la carga fiscal efectiva.
- Impuestos operativos en efectivo
- Por otro lado, los impuestos operativos en efectivo muestran una tendencia mucho más estable a lo largo del período, con pequeñas variaciones en torno a una media en torno a los 260-517 millones de dólares. Se observa un aumento en 2020, alcanzando los 517 millones, lo cual puede estar relacionado con una mayor generación de efectivo por actividades operativas o cambios en la estructura de pagos de impuestos. Luego, en 2021 y 2022, los valores decrecieron a 287 y 260 millones respectivamente, indicando una posible reducción en la carga tributaria efectiva o cambios en el flujo de efectivo relacionado con los impuestos. La relación entre estos dos conceptos puede sugerir que, aunque las provisiones aumentaron en los últimos años, el efectivo pagado en impuestos no siguió exactamente esa tendencia, lo que podría deberse a diferencias en la contabilización o en los temporismos de pagos.
Capital invertido
United Rentals Inc., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la provisión para cuentas por cobrar de dudoso cobro.
4 Adición de ingresos diferidos.
5 Adición de equivalentes de capital al capital contable.
6 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
- Patrón en la deuda y arrendamientos reportados
- El total de deuda y arrendamientos reportados presenta una ligera disminución entre 2018 y 2020, pasando de aproximadamente 12,395 millones de dólares en 2018 a 10,409 millones en 2020. Sin embargo, en 2021 se observa una recuperación, alcanzando los 10,508 millones, seguido de un incremento significativo en 2022 a 12,223 millones. Este comportamiento sugiere una reducción inicial en las obligaciones financieras, posiblemente por pagos o reestructuraciones, seguido de una reexpansión en la carga financiera en los últimos dos años.
- Evolución del capital contable
- El capital contable muestra una tendencia constante de crecimiento a lo largo del período analizado. Desde 3,403 millones en 2018, se incrementa progresivamente en cada año, alcanzando 7,062 millones en 2022. Este aumento indica una acumulación de patrimonio que puede reflejar resultados de utilidades retenidas, emisión de acciones u otras aportaciones de capital, fortaleciendo la posición financiera de la entidad.
- Desarrollo del capital invertido
- El capital invertido, que incluye tanto financiamiento externo como recursos propios, presenta una tendencia de incremento sostenido. Desde 17,871 millones en 2018, llega a 22,485 millones de dólares en 2022, con un valor especialmente alto en 2021, cuando alcanza los 19,019 millones. Es importante notar que, aunque sufrió una disminución en 2020, en los años siguientes se recupera y supera los niveles iniciales, indicando posiblemente una estrategia de expansión o inversión en activos durante estos períodos.
- Análisis general
- En conjunto, los datos reflejan una empresa que ha logrado incrementar su capital contable y capital invertido en los últimos años, a pesar de altibajos en su nivel de endeudamiento. La recuperación en la deuda en 2022, junto con el crecimiento en patrimonio y recursos invertidos, sugiere un proceso de reactivación o expansión posterior a un período de contracción o ajuste financiero en 2020. La relación entre estos componentes indica una empresa en evolución, con un incremento en su capacidad financiera y en sus niveles de inversión, apoyando una estrategia de crecimiento sostenido.
Costo de capital
United Rentals Inc., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
United Rentals Inc., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de diferencial económico3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2022 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
Se observa que el beneficio económico ha permanecido en valores negativos durante todo el periodo analizado, evidenciando un deterioro significativo en el año 2020 y una posterior recuperación gradual hacia el cierre de 2022.
- Beneficio económico
- El monto registró un descenso pronunciado en 2020, alcanzando los -1.754 millones de dólares. A partir de ese punto, se identifica una tendencia de mejora progresiva, situándose en -1.523 millones de dólares al finalizar el ejercicio 2022.
- Capital invertido
- Se evidencia un incremento en la base de capital invertido, especialmente a partir de 2020. El valor ascendió de 17.027 millones de dólares en 2020 a 22.485 millones de dólares en 2022, lo que representa una expansión sostenida de la inversión.
- Ratio de diferencial económico
- El ratio mantuvo una trayectoria negativa, correlacionada con el beneficio económico. Se registró el nivel más bajo en 2020 con un -10,3%, seguido de una recuperación gradual que permitió alcanzar el -6,77% en 2022.
Ratio de margen de beneficio económico
United Rentals Inc., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Ingresos | ||||||
| Más: Aumento (disminución) de los ingresos diferidos | ||||||
| Ingresos ajustados | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2022 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ingresos ajustados
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
Los ingresos ajustados presentan una trayectoria de crecimiento general durante el periodo analizado. Se observa un incremento entre 2018 y 2019, seguido de una contracción en 2020, y una recuperación sostenida en los ejercicios 2021 y 2022, alcanzando un máximo de 11,690 millones de dólares.
- Beneficio económico
- Se mantiene una tendencia negativa constante en todos los periodos evaluados. El déficit se intensificó considerablemente en 2020, llegando a los 1,754 millones de dólares, para posteriormente iniciar una fase de recuperación gradual que redujo la pérdida a 1,523 millones de dólares hacia finales de 2022.
- Ratio de margen de beneficio económico
- El margen refleja una degradación significativa en 2020, situándose en su punto más bajo con un -20.57%. A partir de ese año, se registra una mejora progresiva del ratio, alcanzando el -13.03% en 2022, aunque este valor sigue siendo menos favorable que los márgenes registrados en 2018 y 2019.