Estado de flujos de efectivo
Datos trimestrales

El estado de flujo de efectivo proporciona información sobre los ingresos y pagos de efectivo de una empresa durante un período contable, mostrando cómo estos flujos de efectivo vinculan el saldo de efectivo final con el saldo inicial que se muestra en el balance general de la empresa.

El estado de flujos de efectivo consta de tres partes: flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades operativas, flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de inversión y flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de financiamiento.

United Rentals Inc., estado de flujos de efectivo consolidado (datos trimestrales)

US$ en millones

3 meses terminados	31 dic 2022	30 sept 2022	30 jun 2022	31 mar 2022	31 dic 2021	30 sept 2021	30 jun 2021	31 mar 2021	31 dic 2020	30 sept 2020	30 jun 2020	31 mar 2020	31 dic 2019	30 sept 2019	30 jun 2019	31 mar 2019	31 dic 2018	30 sept 2018	30 jun 2018	31 mar 2018
Utilidad neta	639)	606)	493)	367)	481)	409)	293)	203)	297)	208)	212)	173)	338)	391)	270)	175)	310)	333)	270)	183)
Depreciación y amortización	577)	560)	548)	532)	532)	510)	475)	466)	480)	492)	490)	526)	516)	519)	504)	499)	470)	418)	390)	393)
Amortización de costes de financiación diferida y descuentos por emisión original	4)	3)	3)	3)	4)	3)	3)	3)	3)	4)	3)	4)	4)	3)	4)	4)	3)	3)	3)	3)
Ganancia en ventas de equipos de alquiler	(241)	(112)	(97)	(116)	(160)	(84)	(84)	(103)	(102)	(76)	(71)	(83)	(89)	(76)	(81)	(67)	(82)	(57)	(65)	(74)
Ganancia en ventas de equipos que no son de alquiler	(3)	(2)	(2)	(2)	(4)	(2)	(3)	(1)	(3)	(2)	(2)	(1)	(3)	—)	(1)	(2)	(2)	(1)	(2)	(1)
Ingresos del seguro por equipos dañados	(7)	(8)	(10)	(7)	(6)	(5)	(7)	(7)	(6)	(21)	(7)	(6)	(6)	(6)	(5)	(7)	(4)	(4)	(12)	(2)
Gasto de compensación de acciones, neto	32)	35)	36)	24)	30)	33)	35)	21)	24)	18)	15)	13)	16)	14)	16)	15)	29)	30)	24)	19)
Costes relacionados con la fusión	—)	—)	—)	—)	—)	—)	3)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	1)	22)	11)	2)	1)
Cargo por reestructuración	—)	(1)	1)	—)	1)	—)	—)	1)	6)	6)	3)	2)	2)	2)	6)	8)	16)	9)	4)	2)
Pérdida por recompra/reembolso de valores representativos de deuda	—)	—)	17)	—)	—)	30)	—)	—)	24)	159)	—)	—)	29)	—)	32)	—)	—)	—)	—)	—)
Aumento (disminución) de los impuestos diferidos	407)	66)	27)	37)	111)	84)	70)	3)	(55)	(4)	(63)	1)	87)	68)	28)	21)	67)	97)	56)	37)
(Aumento) de la disminución de las cuentas por cobrar	(68)	(202)	(135)	76)	(76)	(206)	(81)	63)	16)	(95)	192)	105)	69)	(69)	(34)	73)	16)	(160)	(51)	80)
(Aumento) de la disminución del inventario	8)	3)	(23)	(13)	1)	6)	(9)	11)	(17)	—)	7)	5)	9)	8)	(16)	(9)	3)	(4)	(10)	(9)
(Aumento) de la disminución de los gastos pagados por adelantado y otros activos	(234)	31)	(22)	61)	(58)	96)	187)	23)	(258)	32)	28)	(30)	(38)	2)	(35)	12)	44)	6)	(17)	42)
Aumento (disminución) de las cuentas por pagar	(28)	81)	241)	10)	(241)	163)	289)	96)	(78)	223)	(168)	33)	(387)	90)	193)	18)	(189)	(213)	348)	103)
Aumento (disminución) de los gastos devengados y otros pasivos	165)	82)	77)	(86)	53)	50)	5)	(21)	39)	(117)	178)	(98)	(105)	46)	42)	(74)	27)	6)	67)	(135)
Cambios en los activos y pasivos operativos, netos de los importes adquiridos	(157)	(5)	138)	48)	(321)	109)	391)	172)	(298)	43)	237)	15)	(452)	77)	150)	20)	(99)	(365)	337)	81)
Ajustes para conciliar la utilidad neta con el efectivo neto proporcionado por las actividades operativas	612)	536)	661)	519)	187)	678)	883)	555)	73)	619)	605)	471)	104)	601)	653)	492)	420)	141)	737)	459)
Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas	1,251)	1,142)	1,154)	886)	668)	1,087)	1,176)	758)	370)	827)	817)	644)	442)	992)	923)	667)	730)	474)	1,007)	642)
Compras de equipos de alquiler	(980)	(1,102)	(872)	(482)	(690)	(1,100)	(913)	(295)	(176)	(432)	(145)	(208)	(158)	(845)	(872)	(257)	(144)	(736)	(946)	(280)
Compras de equipos y activos intangibles no relacionados con el alquiler	(72)	(59)	(68)	(55)	(58)	(89)	(34)	(19)	(52)	(43)	(49)	(53)	(61)	(60)	(55)	(42)	(51)	(54)	(47)	(33)
Ingresos procedentes de la venta de equipos de alquiler	409)	181)	164)	211)	324)	183)	194)	267)	275)	199)	176)	208)	244)	198)	197)	192)	186)	140)	157)	181)
Ingresos procedentes de la venta de equipos no relacionados con el alquiler	9)	6)	4)	5)	10)	6)	7)	7)	11)	11)	11)	9)	11)	11)	7)	8)	10)	5)	4)	4)
Ingresos del seguro por equipos dañados	7)	8)	10)	7)	6)	5)	7)	7)	6)	21)	7)	6)	6)	6)	5)	7)	4)	4)	12)	2)
Compras de otras empresas, neto de efectivo adquirido	(2,017)	(11)	(235)	(77)	—)	—)	(1,434)	(1)	—)	—)	(2)	—)	(2)	(52)	(22)	(173)	(2,161)	(747)	(6)	(52)
Compras de inversiones	(2)	(1)	(1)	(3)	—)	—)	(1)	—)	(1)	(1)	—)	(1)	(1)	(1)	(1)	—)	(2)	—)	(1)	—)
Efectivo neto utilizado en actividades de inversión	(2,646)	(978)	(998)	(394)	(408)	(995)	(2,174)	(34)	63)	(245)	(2)	(39)	39)	(743)	(741)	(265)	(2,158)	(1,388)	(827)	(178)
Ingresos de la deuda	4,666)	1,980)	2,084)	1,155)	1,334)	3,262)	2,677)	1,091)	2,009)	3,631)	1,103)	2,517)	3,135)	1,535)	3,163)	1,427)	5,116)	2,732)	2,074)	2,256)
Pagos de deudas	(3,215)	(1,893)	(1,761)	(1,372)	(1,768)	(3,356)	(1,628)	(1,710)	(2,416)	(4,149)	(2,305)	(2,375)	(3,409)	(1,590)	(3,107)	(1,572)	(3,478)	(1,658)	(2,243)	(2,563)
Ingresos procedentes del ejercicio de opciones sobre acciones ordinarias	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	1)	1)	—)	6)	4)	—)	—)	1)	1)
Recompra de acciones ordinarias, incluidas las retenciones de impuestos por compensación basada en acciones	(10)	(239)	(501)	(318)	(1)	(1)	(2)	(30)	(5)	(5)	—)	(276)	(206)	(210)	(211)	(243)	(211)	(211)	(169)	(226)
Pagos de los costes de financiación	(15)	—)	(9)	—)	—)	(8)	—)	—)	—)	(13)	(1)	(9)	(10)	1)	(10)	(9)	(23)	—)	(1)	—)
Efectivo neto proporcionado por (utilizado en) actividades de financiación	1,426)	(152)	(187)	(535)	(435)	(103)	1,047)	(649)	(412)	(536)	(1,203)	(142)	(489)	(264)	(159)	(393)	1,404)	863)	(338)	(532)
Efecto de los tipos de cambio	(1)	(4)	(2)	—)	(1)	(5)	9)	1)	7)	1)	2)	(2)	—)	—)	—)	—)	2)	(1)	(3)	(6)
Aumento (disminución) neto de efectivo y equivalentes de efectivo	30)	8)	(33)	(43)	(176)	(16)	58)	76)	28)	47)	(386)	461)	(8)	(15)	23)	9)	(22)	(52)	(161)	(74)

Utilidad neta: La utilidad neta presenta una tendencia general al alza a lo largo de los períodos analizados. Se observa un crecimiento significativo en 2021 y 2022, alcanzando máximos de 493 millones y 639 millones de dólares respectivamente, en comparación con niveles previos que fluctuaron entre 173 y 391 millones. Este patrón indica un rendimiento financiero mejorado en los últimos trimestres.
Depreciación y amortización: La depreciación y amortización muestran una tendencia creciente, pasando de aproximadamente 393 millones en marzo de 2018 a 577 millones en septiembre de 2022. Esto refleja un incremento en los activos depreciables y amortizables, posiblemente asociado a adquisiciones o a la expansión de la base de activos de la empresa.
Ganancia en ventas de equipos de alquiler: Las ganancias relacionadas con la venta de equipos de alquiler muestran una tendencia negativa, incrementándose en magnitud negativa (pérdida) en el período final, especialmente en los últimos trimestres, donde se registran pérdidas significativas, como -241 millones en diciembre de 2022. Esto sugiere una reducción en la contribución de estas ventas a partir de 2021.
Ingresos del seguro por equipos dañados: Los ingresos provenientes del seguro por equipos dañados muestran cierta volatilidad, con un aumento notable en 2020, alcanzando máximos de 21 millones en septiembre de 2020 y máximos relativos en 2019. Sin embargo, en 2022 se estabilizan en niveles más bajos en torno a los 7-10 millones, reflejando un posible cambio en la incidencia o en la política de seguros.
Gasto de compensación de acciones, neto: El gasto por compensación de acciones presenta una tendencia a la alza, alcanzando un pico de 36 millones en marzo de 2022, desde niveles de 19 a 15 millones en 2018 y 2019, indicando posiblemente una mayor compensación basada en acciones o cambios en la política de beneficios a empleados.
Costes relacionados con la fusión y cargo por reestructuración: Los costos asociados a fusiones y reestructuración muestran picos en ciertos trimestres, con incrementos importantes en 2018 y 2019 y una reducción en 2021. Sin embargo, en algunos períodos, especialmente en diciembre de 2022, estos costos son mínimos o negativos, posiblemente indicando cierre de procesos o menos gastos asociados.
Pérdida por recompra/reembolso de valores de deuda: No se reportan pérdidas por recompra en la mayor parte del período, salvo en ciertos trimestres donde se registran valores significativos, por ejemplo, 159 millones en diciembre de 2020 y varios otros en 2022, lo que indica esfuerzos de gestión de deuda mediante reembolsos y recompra de valores.
Aumento (disminución) de impuestos diferidos: La variación en impuestos diferidos muestra picos en múltiplos períodos, incluyendo un valor extremadamente alto de 407 millones en diciembre de 2022. Esto puede reflejar cambios en la valoración de activos fiscales o en la política fiscal de la entidad, con impactos relevantes en la utilidad futura.
Cambios en cuentas por cobrar, inventarios y gastos pagados por adelantado y otros activos: Se observa una alta volatilidad en estos elementos, con cambios significativos en diferentes períodos. Por ejemplo, las cuentas por cobrar muestran grandes aumentos en ciertos trimestres, mientras que decrecen en otros, sugiriendo fluctuaciones en la cobranza o en la gestión del crédito. Similar patrón se evidencia en inventarios y gastos pagados por adelantado, reflejando variaciones en la rotación y en la gestión del capital de trabajo.
Pasivos operativos y cambios en cuentas por pagar: Los cambios en pasivos operativos y cuentas por pagar también exhiben alta volatilidad, con aumentos y disminuciones significativas en distintos períodos. Esto indica ajustes en la gestión de pasivos y en las condiciones de pago a proveedores, además de influencias en el ciclo de caja.
Actividades de inversión y efectivo neto utilizado: La inversión en compra de equipos y activos relacionados es consistente con montos elevados y negativos, evidenciando una inversión constante en equipo de alquiler, aunque con cierta reducción en los últimos trimestres del período. La salida de efectivo por inversiones se ha mantenido en niveles elevados, excediendo en varias ocasiones los 1,000 millones de dólares en ciertos períodos, señalando un énfasis en expansión o mantenimiento del parque de activos.
Ingreso y pago de deuda, así como actividades de financiación: Los ingresos de la deuda y sus pagos muestran una tendencia en la que se combina un aumento en los recientes periodos, especialmente en diciembre de 2022 con un ingreso de 4,666 millones de dólares y pagos relacionados de gran magnitud, indicando refinanciamiento o nuevas emisiones de deuda. Las actividades de financiación reflejan también movimientos sustanciales, incluyendo recompra de acciones y pagos relacionados, con fluctuaciones que sugieren gestión activa del capital y estructura de financiamiento.
Variación neta en efectivo y equivalentes: La variación en efectivo exhibe fluctuaciones significativas, incluyendo incrementos en ciertos períodos y disminuciones en otros. En especial, en diciembre de 2020 y diciembre de 2022, se registran pequeños aumentos, aunque en otros trimestres predominan las salidas de efectivo, lo que evidencia una gestión que busca equilibrar las necesidades operativas, de inversión y financiamiento para mantener o aumentar la liquidez.

United Rentals Inc. (NYSE:URI)

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