Relación entre el valor de la empresa y el FCFF (EV/FCFF)
Flujo de caja libre para la empresa (FCFF)
Twitter Inc., FCFFcálculo
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
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- Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas
- El análisis de la tendencia muestra un aumento significativo en el efectivo generado por las operaciones durante el período 2017 a 2019, alcanzando su punto máximo en 2018 con 1.339.711 miles de dólares. Sin embargo, en 2020 se observa una disminución moderada, y en 2021, la cifra disminuye de manera pronunciada a 632.689 miles de dólares. Esta tendencia indica una tendencia decreciente en la generación de efectivo operativa en los últimos años, lo que podría estar relacionada con cambios en la operación, inversión o factores externos que afectaron la rentabilidad operativa del período.
- Flujo de caja libre para la empresa (FCFF)
- El flujo de caja libre muestra una tendencia inicialmente favorable, con cifras crecientes desde 684.684 miles de dólares en 2017 hasta 883.262 miles en 2018, y luego una ligera disminución en 2019 a 782.134 miles de dólares. En 2020, se experimenta una significativa reducción a 162.111 miles, lo que refleja una caída severa en la disponibilidad de efectivo después de gastos de inversión y operación. En 2021, el FCFF se vuelve negativo, alcanzando -347.098 miles de dólares, indicando que los gastos de inversión y otras salidas superaron el efectivo generado por las actividades operativas, conclusión que puede sugerir una etapa de inversión importante, dificultades operativas o cambios estratégicos que impactaron el flujo de caja después de gastos de inversión.
Intereses pagados, netos de impuestos
Twitter Inc., intereses pagados, neto de impuestoscálculo
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
2 2021 cálculo
Intereses pagados en efectivo, impuestos = Intereses pagados en efectivo × EITR
= 41,754 × 46.14% = 19,265
3 2021 cálculo
Costos de intereses capitalizados, impuestos = Costos de intereses capitalizados × EITR
= 1,500 × 46.14% = 692
- Tipo efectivo del impuesto sobre la renta (EITR)
- El tipo efectivo del impuesto sobre la renta mostró una disminución significativa en 2018 y 2019, desde un 35% en 2017 a un 21% en estos dos años consecutivos, permaneciendo constante en 21% en 2020. Sin embargo, en 2021 se observa un incremento notable hasta alcanzar un 46.14%, lo que indica un aumento en la carga fiscal efectiva en ese año.
- Intereses pagados en efectivo, netos de impuestos
- Los intereses pagados en efectivo presentaron una tendencia de incremento desde 2017 hasta 2020, alcanzando su punto máximo en 2020 con 30,423 miles de dólares. En 2021, se observa una disminución significativa a 22,489 miles de dólares, lo que puede estar asociado con cambios en la estructura de financiamiento o en las tasas de interés pactadas.
- Costos de intereses capitalizados, netos de impuestos
- Los costos de intereses capitalizados incrementaron gradualmente desde 2017, alcanzando un pico en 2019 con 3,634 miles de dólares. Sin embargo, en 2020 se reduce a 3,002 miles y en 2021 se presenta una caída drástica hasta 808 miles, lo cual podría reflejar un cambio en las políticas de capitalización o en la estrategia de financiamiento, con menor inversión en intereses capitalizables en el último año.
Relación entre el valor de la empresa y la FCFFactual
Twitter Inc., EV/FCFF cálculo, comparación con los índices de referencia
| Datos financieros seleccionados (US$ en miles) | |
| Valor de la empresa (EV) | 27,964,121) |
| Flujo de caja libre para la empresa (FCFF) | (347,098) |
| Ratio de valoración | |
| EV/FCFF | — |
| Referencia | |
| EV/FCFFCompetidores1 | |
| Alphabet Inc. | 43.72 |
| Comcast Corp. | 12.83 |
| Meta Platforms Inc. | 33.62 |
| Netflix Inc. | 62.57 |
| Trade Desk Inc. | 38.36 |
| Walt Disney Co. | 23.55 |
| EV/FCFFsector | |
| Medios de comunicación y entretenimiento | 45.10 |
| EV/FCFFindustria | |
| Servicios de comunicación | 51.80 |
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
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Si el EV/FCFF de la empresa es más bajo que el EV/FCFF del índice de referencia, entonces la empresa está relativamente infravalorada.
De lo contrario, si el EV/FCFF de la empresa es más alto que el EV/FCFF del índice de referencia, entonces la empresa está relativamente sobrevalorada.
Relación entre el valor de la empresa y la FCFFhistórico
Twitter Inc., EV/FCFFcálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | 31 dic 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en miles) | ||||||
| Valor de la empresa (EV)1 | 26,874,573) | 53,314,370) | 26,222,699) | 20,098,812) | 21,915,185) | |
| Flujo de caja libre para la empresa (FCFF)2 | (347,098) | 162,111) | 782,134) | 883,262) | 684,684) | |
| Ratio de valoración | ||||||
| EV/FCFF3 | — | 328.88 | 33.53 | 22.76 | 32.01 | |
| Referencia | ||||||
| EV/FCFFCompetidores4 | ||||||
| Alphabet Inc. | 27.17 | 29.53 | — | — | — | |
| Comcast Corp. | 15.77 | 20.50 | — | — | — | |
| Meta Platforms Inc. | 15.40 | 29.48 | — | — | — | |
| Netflix Inc. | 335.37 | 95.41 | — | — | — | |
| Trade Desk Inc. | 119.98 | 129.31 | — | — | — | |
| Walt Disney Co. | 78.66 | 63.77 | 143.18 | — | — | |
| EV/FCFFsector | ||||||
| Medios de comunicación y entretenimiento | 25.02 | 31.91 | — | — | — | |
| EV/FCFFindustria | ||||||
| Servicios de comunicación | 31.71 | 25.95 | — | — | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
3 2021 cálculo
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 26,874,573 ÷ -347,098 = —
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- Valor de la empresa (EV)
- El valor de la empresa mostró una tendencia variable en el período analizado. Desde 2017 hasta 2018, se observó una disminución significativa, pasando de aproximadamente 21.9 mil millones de dólares a casi 20 mil millones. Sin embargo, en 2019, el valor aumentó notablemente, alcanzando más de 26 mil millones, seguido por un crecimiento explosivo en 2020, llegando a cerca de 53 mil millones de dólares. En 2021, por el contrario, el valor disminuyó a aproximadamente 26.9 mil millones, indicando una contracción considerable en ese año.
- Flujo de caja libre para la empresa (FCFF)
- El flujo de caja libre experimentó un crecimiento sostenido de 2017 a 2020, pasando de aproximadamente 684 millones de dólares a más de 162 millones en 2020. Sin embargo, en 2021, este indicador se tornó negativo, alcanzando una cifra de -347 millones, lo que puede reflejar problemas de liquidez, mayores inversiones o gastos operativos que superaron los ingresos generados en ese período.
- EV/FCFF (Ratio financiero)
- El ratio EV/FCFF mostró una tendencia decreciente en el lapso 2017-2018, descendiendo desde 32.01 a 22.76, lo que sugiere una valoración relativa más favorable frente al flujo de caja libre en ese período. Sin embargo, en 2019, el ratio volvió a incrementarse a 33.53. En 2020, se presenta un valor extremadamente alto, de 328.88, indicando una posible distorsión en la valoración o en la relación entre el valor de mercado y el flujo de caja., además de una posible volatilidad en los fundamentales financieros de la empresa en ese año.