Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
Twitter Inc., beneficio económicocálculo
US$ en miles
| 12 meses terminados | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | 31 dic 2017 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Costo de capital2 | ||||||
| Capital invertido3 | ||||||
| Beneficio económico4 | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2021 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período comprendido entre 2017 y 2021.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- Se observa una volatilidad considerable en el NOPAT. Inicialmente, la entidad reportó una pérdida significativa en 2017. Posteriormente, experimentó un crecimiento sustancial en 2018 y 2019, seguido de una disminución en 2020 y una pérdida considerable en 2021, superando la pérdida inicial de 2017.
- Costo de capital
- El costo de capital se mantuvo relativamente estable a lo largo del período, fluctuando entre el 11.46% y el 12.61%. Se aprecia una ligera tendencia a la baja en el último año analizado, 2021.
- Capital invertido
- El capital invertido mostró un incremento constante durante el período, con un aumento notable en 2021. Este crecimiento sugiere una expansión en las operaciones o inversiones en activos.
- Beneficio económico
- El beneficio económico presenta una trayectoria negativa consistente a lo largo de los cinco años. Las pérdidas se incrementaron progresivamente, alcanzando su punto más bajo en 2021. Esta tendencia indica que la rentabilidad de la inversión no está generando valor para los inversores, considerando el costo de capital.
La divergencia entre el NOPAT y el beneficio económico sugiere que, aunque en algunos años se registraron beneficios operativos después de impuestos, estos no fueron suficientes para cubrir el costo de capital invertido. El aumento del capital invertido, combinado con la disminución del NOPAT en 2021, exacerbó la pérdida en el beneficio económico.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Twitter Inc., NOPATcálculo
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición del aumento (disminución) de la provisión para cuentas de cobro dudoso.
3 Adición del aumento (disminución) de los ingresos diferidos.
4 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de patrimonio neto a la utilidad (pérdida) neta.
5 2021 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
6 2021 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
7 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a la utilidad (pérdida) neta.
8 2021 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
9 Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.
- Utilidad (pérdida) neta
- Durante el periodo analizado, la utilidad neta mostró una tendencia de notable fluctuación. En 2017, se registró una pérdida de aproximadamente 108 millones de dólares, que posteriormente se convirtió en una ganancia significativa en 2018, alcanzando cerca de 1,21 mil millones de dólares. Este incremento continuó en 2019, llegando a aproximadamente 1,47 mil millones de dólares, reflejando una mejora sustancial en la rentabilidad. Sin embargo, en 2020, se presentó una pérdida neta de aproximadamente 1,14 mil millones de dólares, indicativa de una reversión en la tendencia positiva. La situación se agravó en 2021, con una pérdida aún mayor, aproximadamente 221 millones de dólares, sugiriendo dificultades financieras considerables y una caída en la rentabilidad en comparación con los años anteriores.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- El NOPAT presentó una tendencia inicialmente positiva, alcanzando aproximadamente 443 millones de dólares en 2018 y manteniéndose en niveles similares en 2019, con alrededor de 382 millones de dólares. Sin embargo, en 2020, se observó una reducción significativa, descendiendo a unos 17.5 millones de dólares. La situación se deterioró aún más en 2021, con un valor negativo de aproximadamente 388 millones de dólares, reflejando una situación de pérdidas operativas después de impuestos, coincidiendo con la tendencia negativa mostrada en la utilidad neta en ese año. Este patrón indica un período de dificultades para la generación de beneficios operativos tras impuestos, particularmente en el último año analizado.
Impuestos operativos en efectivo
Twitter Inc., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
- Provisión (beneficio) para impuestos sobre la renta
-
Se observa una tendencia de fluctuación significativa en la provisión o beneficio para impuestos sobre la renta a lo largo del período analizado. En 2017, la provisión fue positiva, alcanzando los 12,645 miles de dólares, lo cual indica una carga fiscal moderada o una estimación adecuada de impuestos a pagar.
En 2018, se registra un deterioro importante, con un valor negativo de -782,052 miles de dólares, sugiriendo una posible recuperación de beneficios fiscales, reversiones de provisiones previas, o cambios en las políticas fiscales aplicables. La situación empeora aún más en 2019, alcanzando -1,075,520 miles de dólares, lo que refleja una considerable disminución en los beneficios fiscales o un aumento en la carga fiscal estimada.
En 2020, la provisión registra un cambio sustancial, volviéndose positiva con 1,084,687 miles de dólares. Este comportamiento puede estar asociado a ganancias extraordinarias, cambios en la legislación o ajustes contables que generan beneficios fiscales. Sin embargo, en 2021, la tendencia se invierte abruptamente, pasando a -189,704 miles de dólares, lo que indicaría una reversión de beneficios anteriores o cambios en las estimaciones fiscales que resultan en una menor provisión o un aumento en la carga fiscal efectiva.
- Impuestos operativos en efectivo
-
Los impuestos pagados en efectivo muestran valores relativamente estables con ligeras variaciones, y en general, una tendencia de aumento en los últimos dos años del período analizado. En 2017, el pago en efectivo fue de 44,987 miles de dólares, decreciendo en 2018 a 27,591 miles, lo cual puede indicar una reducción en la carga fiscal efectiva o diferimientos de pago.
Desde 2018 en adelante, se observa un aumento paulatino en los impuestos en efectivo, alcanzando 49,720 miles en 2019, luego disminuyendo ligeramente en 2020 a 41,833 miles, y finalmente recuperándose a 51,562 miles en 2021. Esto sugiere una tendencia de estabilización y una posible recuperación en la carga fiscal efectiva, alineada con cambios en las operaciones o en la estructura fiscal de la compañía.
Capital invertido
Twitter Inc., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la provisión para cuentas por cobrar de dudoso cobro.
4 Adición de ingresos diferidos.
5 Adición de equivalentes de capital al capital contable.
6 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
7 Sustracción de construcción en curso.
8 Sustracción de inversiones a corto plazo.
- Total de deuda y arrendamientos reportados
- Se observa una tendencia constante de incremento en la deuda y arrendamientos reportados a lo largo de los años. Desde aproximadamente 2,34 millones de dólares en 2017, la cifra aumenta de manera significativa hasta alcanzar más de 5,55 millones de dólares en 2021. Este patrón indica un incremento en las obligaciones financieras de la empresa, lo cual podría reflejar una estrategia de financiamiento para apoyar su crecimiento y expansión.
- Capital contable
- El capital contable muestra un crecimiento sustancial desde 2017, alcanzando un pico en 2019 con aproximadamente 8,70 millones de dólares. Sin embargo, en 2020 y 2021, se evidencia una ligera disminución, bajando a cerca de 7,97 millones en 2020 y a aproximadamente 7,31 millones en 2021. La tendencia sugiere que, si bien en general ha sido positivo con un incremento inicial, en los últimos años ha habido una reducción en el patrimonio neto, lo que puede deberse a pérdidas, pagos de dividendos o reallocaciones internas.
- Capital invertido
- El capital invertido presenta un crecimiento sostenido durante todo el período analizado, pasando de aproximadamente 4,63 millones de dólares en 2017 a cerca de 7,45 millones en 2021. Este incremento indica una mayor asignación de recursos a activos productivos o inversión de capital en proyectos, reflejando una estrategia de expansión y fortalecimiento de la estructura de activos de la empresa.
Costo de capital
Twitter Inc., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Twitter Inc., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | 31 dic 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en miles) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de diferencial económico3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | ||||||
| Alphabet Inc. | ||||||
| Comcast Corp. | ||||||
| Meta Platforms Inc. | ||||||
| Netflix Inc. | ||||||
| Trade Desk Inc. | ||||||
| Walt Disney Co. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2021 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela una evolución marcada en el período comprendido entre 2017 y 2021.
- Beneficio económico
- Se observa una trayectoria consistentemente negativa en el beneficio económico durante los cinco años analizados. Inicialmente, en 2017, se registra una pérdida significativa de -655.505 miles de dólares. Aunque en 2018 se reduce a -189.424 miles de dólares, la tendencia se revierte en 2019, con una pérdida de -278.490 miles de dólares. Las pérdidas se intensifican notablemente en 2020 (-735.555 miles de dólares) y alcanzan su punto más bajo en 2021, con una pérdida de -1.241.022 miles de dólares. Esta progresión indica un deterioro continuo en la rentabilidad.
- Capital invertido
- El capital invertido muestra un crecimiento constante a lo largo del período. Se incrementa de 4.627.898 miles de dólares en 2017 a 5.185.025 miles de dólares en 2018 y 5.287.225 miles de dólares en 2019. El crecimiento continúa en 2020, alcanzando los 5.970.409 miles de dólares, y se acelera en 2021, llegando a 7.449.784 miles de dólares. Este aumento sugiere una expansión de las operaciones y/o inversiones en activos.
- Ratio de diferencial económico
- El ratio de diferencial económico, que mide la relación entre el beneficio económico y el capital invertido, presenta una tendencia negativa. Comienza en -14.16% en 2017 y disminuye a -3.65% en 2018. En 2019, se sitúa en -5.27%, y continúa descendiendo a -12.32% en 2020. En 2021, el ratio alcanza su valor más bajo, -16.66%. Esta evolución refleja una disminución en la eficiencia con la que el capital invertido genera beneficios, corroborando la tendencia negativa observada en el beneficio económico.
En resumen, los datos indican una creciente dificultad para generar beneficios a pesar del aumento en el capital invertido, lo que se traduce en una disminución de la rentabilidad del capital.
Ratio de margen de beneficio económico
Twitter Inc., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | 31 dic 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en miles) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Ingresos | ||||||
| Más: Aumento (disminución) de los ingresos diferidos | ||||||
| Ingresos ajustados | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | ||||||
| Alphabet Inc. | ||||||
| Comcast Corp. | ||||||
| Meta Platforms Inc. | ||||||
| Netflix Inc. | ||||||
| Trade Desk Inc. | ||||||
| Walt Disney Co. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2021 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ingresos ajustados
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período comprendido entre 2017 y 2021.
- Beneficio económico
- Se observa una evolución negativa constante en el beneficio económico a lo largo de los cinco años. Inicialmente negativo en 2017, experimenta una mejora en 2018, pero vuelve a deteriorarse en 2019 y continúa disminuyendo de manera pronunciada en 2020 y 2021, alcanzando su valor más bajo en este último año. Esta trayectoria sugiere una creciente dificultad para generar rentabilidad.
- Ingresos ajustados
- Los ingresos ajustados muestran un crecimiento constante durante el período analizado. Se registra un incremento progresivo desde 2017 hasta 2021, con un aumento particularmente notable en el último año. Este crecimiento indica una expansión en la actividad principal de la entidad.
- Ratio de margen de beneficio económico
- El ratio de margen de beneficio económico, expresado como porcentaje, presenta una tendencia consistentemente negativa. Aunque inicialmente se sitúa en -26.89% en 2017, se observa una ligera mejora en 2018, seguida de un deterioro progresivo y significativo en los años posteriores. En 2021, el ratio alcanza su valor más bajo, lo que indica que la entidad está generando pérdidas en relación con sus ingresos.
En resumen, a pesar del crecimiento constante en los ingresos ajustados, la entidad experimenta pérdidas económicas crecientes y una disminución en su margen de beneficio. Esta situación sugiere que, si bien la entidad está aumentando sus ventas, no está logrando traducir ese crecimiento en rentabilidad, posiblemente debido a un aumento en los costos o a una disminución en la eficiencia operativa.