Target Corp. (NYSE:TGT)

Ratio de rotación de inventario

Se observa una ligera fluctuación en el ratio de rotación de inventario a lo largo del período analizado. Desde un valor de 6.1 en el primer período, se incrementa a 6.21 en 2021 y posteriormente disminuye a 5.39 en 2022, indicando una posible acumulación de inventario o menor eficiencia en la rotación. Sin embargo, en 2023 y 2024 vuelve a mejorar, alcanzando 6.1 y 6.55 respectivamente, consolidando una tendencia de mayor eficiencia. En 2025, se mantiene en 6, ligeramente por debajo del pico de 2024, lo que puede reflejar estabilidad en la gestión de inventarios.

Índice de rotación de cuentas por cobrar

El índice muestra una tendencia decreciente desde 156.85 en 2020 hasta 93.34 en 2023, y posteriormente una recuperación parcial a 120.55 en 2024. Esta disminución indica una mayor duración en el cobro de cuentas, lo cual podría sugerir una extensión en los plazos de cobro o un aumento en la morosidad, pero en 2024 se observa una recuperación, acercándose nuevamente a los niveles de 2020. En 2025, el índice disminuye a 106.78, indicando una tendencia estable pero en niveles más bajos respecto a los primeros años.

Ratio de rotación de cuentas por pagar

El ratio evidencia una tendencia de aumento desde 5.53 en 2020 hasta 6.43 en 2024, con una ligera disminución a 5.86 en 2025. Esto refleja una gestión más eficiente en el pago a proveedores en los últimos años, permitiendo una extensión del período de pagos en comparación con 2020. La tendencia indica un intento de mejorar la utilización del apalancamiento de proveedores, aunque con cierto nivel de estabilización en 2025.

Ratio de rotación del capital circulante

El dato solo está disponible para 2021, donde se registra en 148.27, sin información adicional para otros años, limitando el análisis temporal. La información disponible sugiere que en ese período, la gestión del capital circulante fue eficiente, pero se requiere información complementaria para determinar tendencias o cambios posteriores.

Días de rotación de inventario

Permanece relativamente estable, con una ligera fluctuación entre 60 y 68 días. Se observa que en 2022 la rotación aumenta a 68 días, sugiriendo estancamiento o acumulación de inventario, pero en otros períodos se mantiene en torno a los 60 días. Esto indica una gestión bastante constante en el manejo del inventario, con poca variación en los tiempos de rotación.

Días de rotación de cuentas por cobrar

Se mantiene en niveles bajos, entre 2 y 4 días, lo que indica una política de cobro bastante eficiente, con plazos de cobro muy cortos. La mínima variación en los días sugiere que no ha habido cambios significativos en las condiciones de crédito otorgadas a los clientes a lo largo de los años.

Ciclo de funcionamiento

Este ciclo, que combina los días de inventario, cuentas por cobrar y cuentas por pagar, presenta una tendencia de aumento desde 62 días en 2020 a 71 días en 2022, y luego una reducción a 64 días en 2023. En 2024 y 2025, el ciclo se mantiene cercano a los 64 días, indicando que la duración total del proceso operativo ha sido relativamente estable en los últimos años, con ligeras variaciones que reflejan cambios en la gestión del inventario, cobros y pagos.

Días de rotación de cuentas por pagar

Este indicador experimenta fluctuaciones, con un aumento en 2022 a 75 días y en 2024 a 60 días, llegando a 62 días en 2025. La tendencia indica una tendencia a alargar los períodos de pago en ciertos años, beneficiándose de mayor tiempo para pagar sus deudas, lo que puede mejorar la liquidez, aunque también requiere gestionar cuidadosamente las relaciones con proveedores para no afectar el crédito comercial.

Ciclo de conversión de efectivo

El ciclo de conversión de efectivo muestra una tendencia a la estabilización en niveles cercanos a 2 días en 2024 y 2025, después de un ciclo negativo en 2020-2021 (-4 a -10 días), lo que indica una gestión de liquidez eficiente, con un período muy corto para convertir inversiones en efectivo en el ciclo operativo. La ligera variación positiva en los últimos años señala una mejora en la liquidez y en la eficiencia en la gestión del flujo de efectivo, reduciendo la necesidad de financiamiento externo y optimizando la disponibilidad de recursos.

El análisis de la tendencia en el costo de ventas muestra un aumento sostenido en el período comprendido entre 2020 y 2023, alcanzando un pico en 2023, lo que indica un incremento en los gastos asociados a la adquisición o producción de bienes vendidos. Cabe destacar que en 2024 y 2025 se observa una ligera reducción en el costo de ventas en comparación con 2023, aunque los valores aún permanecen por encima de los niveles de 2020 y 2021.

El inventario presenta una tendencia de crecimiento constante hasta 2022, alcanzando su punto máximo en ese año. Posteriormente, en 2023, se observa una disminución en el inventario, seguida por una recuperación en 2024 y 2025, aunque sin llegar a los niveles máximos de 2022. Esto puede reflejar cambios en las políticas de inventario o en la gestión de stock para ajustarse a las necesidades del mercado y la rotación de inventarios.

El ratio de rotación de inventario evidencia una tendencia de estabilidad con leves fluctuaciones, variando entre 5.39 en 2022 y 6.55 en 2024. La disminución en 2022 parece estar relacionada con el aumento del inventario, lo cual reduce la rotación. La recuperación en 2024 indica una mejor gestión en la rotación, alineándose con una posible reducción en inventario y una mayor eficiencia en la venta de productos. La disminución en 2025, hasta 6 veces, puede reflejar una ligera acumulación de inventario o cambios en la estrategia operativa.

Ventas netas

Las ventas netas manifiestan una tendencia de crecimiento sostenido desde 2020 hasta 2022, alcanzando un pico en 2022 con 106,005 millones de dólares. Sin embargo, en 2023 se observa una ligera disminución respecto a 2022, con un valor de 109,120 millones de dólares, seguido por una estabilización en los años posteriores, con valores cercanos a los 107,400 millones en 2024 y 106,566 millones en 2025. Este patrón puede indicar una fase de crecimiento rápido en los primeros años, seguida de una estabilización en los niveles de ventas.

Cuentas y otras cuentas por cobrar

El nivel de cuentas por cobrar aumenta de manera constante de 2020 a 2023, pasando de 498 millones a 1,169 millones de dólares. Esto refleja un incremento en las ventas a crédito o en los plazos de cobro otorgados, que puede estar relacionado con la expansión de las operaciones o cambios en las políticas crediticias. Sin embargo, en 2024 y 2025, los saldos muestran una disminución a 891 millones y 998 millones, respectivamente, sugiriendo una posible mejora en la gestión de cobros o una reducción en las ventas a crédito.

Índice de rotación de cuentas por cobrar

El índice de rotación de cuentas por cobrar presenta una tendencia a la baja entre 2020 y 2023, pasando de 156.85 a 93.34, indicando que las cuentas permanecen más tiempo pendientes de cobro en esos años. Una menor rotación puede ser señal de políticas crediticias más laxas o dificultades en la recuperación de los créditos. No obstante, en 2024 y 2025, el índice se recupera a 120.55 y 106.78, respectivamente, sugiriendo una mejora en la eficiencia en el cobro de cuentas por cobrar y una posible optimización en la gestión del ciclo de crédito.

Análisis de las tendencias en los datos financieros:

El costo de ventas muestra un incremento sostenido a lo largo del período analizado, con un aumento tanto en términos absolutos como en dólares en millones, alcanzando un pico en 2023. En 2024, se observa una ligera disminución en comparación con 2023, pero el total sigue siendo significativamente superior al nivel de 2020, indicando una escalada en los costos relacionados con la operación, posiblemente atribuible a la expansión o inflación en los precios de proveedores y logística.

Las cuentas a pagar experimentan fluctuaciones, comenzando en aproximadamente 9,9 mil millones en 2020 y alcanzando un máximo en 2022 con 15,5 mil millones. Posteriormente, en 2023 y 2024, se observa una tendencia a la disminución, aunque en 2025 los valores vuelven a incrementarse ligeramente. Esto puede interpretarse como un intento de gestionar el ciclo de pagos o adecuar las políticas de crédito con proveedores, con una tendencia general de aumento en el período inicial y ajustes posteriores.

El ratio de rotación de cuentas por pagar presenta una tendencia generally variable en el transcurso del tiempo. En 2020, el ratio es de 5.53, disminuyendo en 2021 y 2022 a 5.15 y 4.84 respectivamente, lo que indica que la empresa tarda más en pagar sus cuentas a medida que aumentan los saldos pendientes. Sin embargo, en 2023, el ratio aumenta notablemente a 6.1, y en 2024, alcanza un valor aún más alto, de 6.43, sugiriendo una mejora en la eficiencia en la gestión de pagos o un período de mayor energización en la rotación de cuentas a pagar. En 2025, el ratio disminuye ligeramente a 5.86, pero continúa en niveles elevados en comparación con los primeros años, reafirmando la tendencia hacia una rotación más rápida de los pasivos comerciales.

Capital de explotación

El análisis de la evolución del capital de explotación revela variaciones significativas a lo largo del período estudiado. En febrero de 2020, el capital de explotación era negativo, con un valor de -1585 millones de dólares, lo que indica una posición financiera desfavorable o una alta utilización del capital en ese momento. En 2021, se observa una recuperación, alcanzando un valor positivo de 631 millones, sugiriendo una mejora en la gestión de los recursos y un incremento en la rentabilidad operativa. Sin embargo, en 2022, el capital de explotación vuelve a registrar cifras negativas (-174 millones), evidenciando posibles desafíos en la generación de utilidad o en la eficiencia operativa. Para los años posteriores, los valores negativos persisten, con -1654 millones en 2023, -1806 millones en 2024 y -1345 millones en 2025, mostrando una tendencia general de deterioro, aunque con algunos signos de recuperación en el último período.

Ventas netas

Las ventas netas muestran una tendencia creciente en el período considerado. Desde 2020, cuando alcanzaron 78,112 millones de dólares, se observa un incremento constante en 2021 (93,561 millones) y 2022 (106,005 millones), reflejando un crecimiento en la actividad comercial de la empresa. En 2023, las ventas alcanzaron los 109,120 millones, lo que indica una expansión adicional, aunque en 2024 y 2025 se experimenta una ligera disminución a 107,412 millones y 106,566 millones, respectivamente. Sin embargo, a pesar de estas fluctuaciones anuales, las ventas permanecen en niveles elevados comparados con los comienzos del período analizado, demostrando una tendencia general de crecimiento en la facturación total.

Ratio de rotación del capital circulante

El ratio de rotación del capital circulante no presenta datos disponibles en los períodos posteriores a 2020, por lo que no permite establecer una tendencia definitiva. En febrero de 2020, dicho ratio fue de 148.27, lo que indica una alta eficiencia en la utilización del capital en relación con las ventas o los activos circulantes en ese momento. La falta de datos posteriores impide determinar si esta eficiencia se ha mantenido, mejorado o deteriorado en los años siguientes.

Ratio de rotación de inventario

El ratio de rotación de inventario muestra una tendencia fluctuante a lo largo del período analizado. Desde un valor inicial de 6.1 en febrero de 2020, se observa un aumento hasta 6.21 en enero de 2021, seguido por una reducción significativa en enero de 2022 a 5.39. Posteriormente, el ratio recupera parcialmente a 6.1 en enero de 2023 y alcanza un máximo de 6.55 en febrero de 2024, antes de experimentar una ligera caída a 6 en febrero de 2025. Esta tendencia indica una recuperación en la eficiencia en la gestión de inventarios, con un pico en 2024 que sugiere una mejor rotación en ese período en comparación con los años anteriores.

Días de rotación de inventario

Los días de rotación de inventario complementan el análisis del ratio, mostrando variaciones en el período. Desde 60 días en febrero de 2020, el número disminuye levemente a 59 en enero de 2021, y luego se incrementa a 68 días en enero de 2022, indicando un retraso en la rotación de inventarios en ese momento. En 2023, los días vuelven a 60, reflejando un ajuste hacia una gestión más eficiente, y posteriormente disminuyen a 56 días en febrero de 2024, nuevamente señalando una mejora en la rotación. Sin embargo, en febrero de 2025, los días aumentan a 61, sugiriendo una ligera desaceleración en la gestión de inventarios. La tendencia general muestra fluctuaciones con un patrón de deterioro y posterior recuperación en la eficiencia operativa respecto a la rotación de inventarios.

Índice de rotación de cuentas por cobrar

El índice de rotación de cuentas por cobrar muestra una tendencia general de disminución a lo largo del período analizado, pasando de un valor de 156.85 en febrero de 2020 a 106.78 en febrero de 2025. Esto indica que la empresa ha logrado reducir la frecuencia con la cual convierte sus cuentas por cobrar en efectivo, posiblemente reflejando una gestión más eficiente de la cobranza o cambios en las políticas crediticias. Sin embargo, en el año 2024 se observa un incremento en el índice, alcanzando 120.55, lo que sugiere una ligera ralentización en la eficiencia de cobro durante ese año, antes de retomar una tendencia a la baja hacia 2025.

Días de rotación de cuentas por cobrar

El número de días de rotación de cuentas por cobrar se mantiene relativamente estable en 2 a 4 días durante todo el período, con un patrón de incremento en 2022 (3 días), seguido de una estabilización en dicho nivel en 2023 y 2024. La presencia de estos largos períodos en comparación con el índice de rotación parece indicar una relación inversa, que necesariamente refleja diferentes unidades de medición o metodologías en el cálculo. En general, la estabilidad en los días sugiere una gestión consistente en las cobranzas, sin cambios drásticos en términos de plazo de pago por parte de los clientes.

Descripción general de las tendencias en los días de rotación

Se observa una relativa estabilidad en los días de rotación de inventario, manteniéndose en torno a 60 días a lo largo del período analizado. Sin embargo, hay una ligera variación en el punto más alto de 68 días en 2022, seguido por una reducción a 56 días en 2024, indicando una posible mejora en la eficiencia de gestión de inventarios en ese año. La tendencia en los días de rotación de cuentas por cobrar presenta poca variabilidad, permaneciendo en 2 o 3 días, con un ligero aumento a 4 días en 2023, lo que sugiere que la gestión de cuentas por cobrar ha sido bastante estable y eficiente durante el período.

Cambios en el ciclo de funcionamiento

El ciclo de funcionamiento ha mostrado variaciones, alcanzando un máximo de 71 días en 2022 y un mínimo de 61 días en 2021. La tendencia indica fluctuaciones en la duración total del ciclo, pero en general se mantiene en un rango que oscila entre 61 y 71 días. Esto puede reflejar cambios en la eficiencia operativa o en la estrategia de gestión de inventarios y cuentas por cobrar, teniendo en cuenta que un ciclo más corto generalmente indica mayor eficiencia.

Implicaciones de los patrones observados

El comportamiento relativamente estable en los días de rotación de inventario y cuentas por cobrar, junto con las fluctuaciones en el ciclo de funcionamiento, puede indicar una gestión financiera y operativa consistente con ajustes menores a lo largo del tiempo. La reducción en los días de inventario en 2024, respecto a años anteriores, sugiere una posible mejora en la eficiencia del inventario. La estabilidad en los días de cuentas por cobrar puede reflejar políticas de crédito y cobranza bien definidas. No se evidencian cambios significativos o tendencias alarmantes, lo cual puede interpretarse como una situación controlada y eficiente en la gestión del ciclo operativo.

Ratio de rotación de cuentas por pagar

El ratio de rotación de cuentas por pagar presenta una tendencia variable a lo largo del período analizado. Desde un valor de 5.53 en febrero de 2020, se observa una disminución paulatina hasta 4.84 en enero de 2022, indicando que la empresa ha tardado más en pagar sus cuentas en ese intervalo. Posteriormente, en 2023, el ratio aumenta notablemente a 6.1, sugiriendo una mejora en la eficiencia en el pago a proveedores, seguido de un incremento leve en 2024 a 6.43. En 2025, el ratio disminuye a 5.86, aunque todavía por encima de los niveles observados en 2020 y 2022. En general, los cambios pueden reflejar ajustes en la política de pago o en las condiciones de negociación con proveedores.

Días de rotación de cuentas por pagar

El número de días que tarda la empresa en pagar sus cuentas muestra un patrón de incremento y reducción a lo largo del período. En febrero de 2020, este período era de 66 días, incrementándose a 75 días en enero de 2022, lo que indica un retraso en los pagos. Sin embargo, en 2023, los días disminuyen a 60, señalando una aceleración en los pagos, y posteriormente se reducen a 57 en 2024. En 2025, los días vuelven a aumentar a 62, acercándose a los niveles iniciales. La relación inversa entre el ratio y los días de rotación reafirma que las variaciones en los ratios de rotación impactan directamente en el período de pago promedio. La fluctución en estos indicadores puede estar relacionada con cambios en la estrategia de gestión de cuentas por pagar o en las condiciones de pago negociadas con los proveedores.

Duración del ciclo de rotación de inventario

Los días de rotación de inventario muestran cierta estabilidad en alrededor de 60 días durante la mayor parte del período analizado. Se observa un incremento puntual a 68 días en enero de 2022, que puede indicar una acumulación temporal de inventario, y posteriormente una reducción a 56 días en febrero de 2024, sugiriendo una gestión más eficiente del inventario en ese momento. La tendencia general indica una variación moderada en la rotación de inventario, manteniendo valores cercanos a las dos semanas aproximadamente, excepto en el pico mencionado.

Días de rotación de cuentas por cobrar

El período de rotación de cuentas por cobrar se mantiene en 2 días en la mayoría del período, con un aumento a 3 días en 2022 y 2025, y un máximo en 2023 con 4 días. La estabilidad en estos índices sugiere una política de cobro conservadora y eficiente, con poco retraso en la recuperación de pagos. Las variaciones son mínimas y no indican problemas significativos en la gestión de cuentas por cobrar a lo largo del tiempo.

Días de rotación de cuentas por pagar

El período de rotación de cuentas por pagar presenta una tendencia a la alza hasta alcanzar 75 días en 2022, lo cual puede reflejar una extensión en los plazos de pago a proveedores, seguido de una disminución a 57 días en 2023. Posteriormente, se observa una estabilización en aproximadamente 62 días en 2024 y 2025. Esta fluctuación puede estar relacionada con cambios en las políticas de pago o en las condiciones comerciales con los proveedores, con un patrón de mayor plazo en ciertos períodos y una posterior moderación.

Ciclo de conversión de efectivo

El ciclo de conversión de efectivo presenta valores negativos en 2020 y 2022, indicando que la empresa puede estar generando efectivo antes de pagar sus cuentas, favoreciendo la liquidez en esos períodos. La presencia de valores negativos también sugiere una buena eficiencia en la gestión de liquidez. En 2021 y 2023, el ciclo se vuelve positivo y cercano a los 4 días, lo que puede reflejar cambios en el equilibrio entre cobranzas, inventarios y pagos. En 2024 y 2025, se estabiliza en 2 días, manteniendo una gestión eficiente del efectivo y en línea con las tendencias observadas en los ciclos anteriores.