TJX Cos. Inc. (NYSE:TJX)

Ratio de rotación de inventario

El ratio de rotación de inventario mostró un incremento general desde 6.13 en febrero de 2020 hasta 6.36 en febrero de 2024, aunque en enero de 2025 se observó una ligera caída a 6.09. Este patrón indica una tendencia a una mayor eficiencia en la gestión del inventario en los últimos años, con una rotación que, en promedio, mejora ligeramente, lo cual sugiere una mayor velocidad en la venta de inventario.

Índice de rotación de cuentas por cobrar

Este índice evidenció una notable variación a lo largo del período, comenzando en 108 en 2020, con una baja significativa a 69.69 en 2021, seguida de una recuperación hasta 102.66 en 2025. La fluctuación indica una gestión de cuentas por cobrar que ha mejorado en la última parte del período, alcanzando niveles similares a los de 2020, reflejando una posible optimización en la cobranza o cambios en las políticas crediticias.

Ratio de rotación de cuentas por pagar

El ratio de rotación de cuentas por pagar evidenció una tendencia de aumento desde 11.17 en 2020 hasta 9.83 en 2024, aunque en 2025 mostró una ligera estabilización en 9.19. Esto indica una tendencia a pagar las cuentas en un período más corto, lo que puede reflejar una mejor gestión del crédito otorgado a proveedores o una política de pagos más eficiente.

Ratio de rotación del capital circulante

Este ratio se incrementó de 23.97 en 2020 a 28.42 en 2025, señalando una mayor eficiencia en el uso del capital circulante. Esto podría interpretarse como una mejor gestión del inventario, cuentas por cobrar y cuentas por pagar en conjunto, contribuyendo a una utilización más efectiva del capital de trabajo.

Días de rotación de inventario

Este indicador se mantuvo relativamente estable con pequeñas variaciones: 60 días en 2020, con un aumento a 65 en 2021 y 63 en 2022, luego una reducción a 59 en 2023, finalizando en 60 días en 2025. La consistencia en estos días refleja que la empresa mantiene un ciclo de inventario bastante estable y eficiente en términos de tiempo necesario para rotar su inventario.

Días de rotación de cuentas por cobrar

El ciclo de cuentas por cobrar se mantuvo muy estable en 3 a 5 días en 2020 y 2021, y en 2025 se estabilizó en 4 días, sugiriendo una política de cobranza que permite una recuperación rápida de las cuentas por cobrar sin fluctuaciones significativas.

Ciclo de funcionamiento

Este ciclo osciló entre 63 y 70 días, alcanzando su punto más alto en 2021 y el más bajo en 2023. La variabilidad refleja cambios en la gestión operativa y logística, aunque en términos generales permanece en un rango que indica un ciclo de operación relativamente corto y eficiente.

Días de rotación de cuentas por pagar

El período de pago fluctúo entre 33 días en 2020 y 72 días en 2021, luego estabilizándose en torno a 37-40 días en años posteriores. La tendencia muestra una atención a la gestión de pagos, con períodos más cortos en los años más recientes, favoreciendo una posición de liquidez más sólida.

Ciclo de conversión de efectivo

Este ciclo mostró variaciones desde 30 días en 2020 a -2 días en 2021, y posteriormente se mantuvo estable en 20-25 días. La presencia de valores negativos en 2021 indica que en ese año la empresa pudo haber generando efectivo antes de pagar sus cuentas, aunque en los años siguientes retoma valores positivos, reflejando una gestión eficiente del ciclo de caja con una tendencia a acortar el ciclo en años recientes.

Observación del costo de ventas

El costo de ventas muestra una tendencia general al alza a lo largo del período analizado, pasando de 29,846 millones de dólares en febrero de 2020 a 39,112 millones en febrero de 2025. Aunque hubo un descenso en 2021 respecto a 2020 (de 29,846 a 24,534 millones), posteriormente se registra un aumento constante, alcanzando niveles superiores a los iniciales en los años siguientes. Este patrón indica un incremento en el volumen de ventas o en los costos asociados a dichas ventas, reflejando una expansión en la operación o inflación de costos asociados.

Variaciones en inventarios de mercancías

Los inventarios de mercancías presentan fluctuaciones menores dentro del período. Después de disminuir en 2021 respecto a 2020 (de 4,873 a 4,337 millones), experimentan un incremento significativo en 2022 (a 5,962 millones), estabilizándose en cifras cercanas en los años siguientes, con 5,819 millones en 2023 y alcanzando 6,421 millones en 2025. Estos movimientos sugieren una gestión adaptativa de inventarios en respuesta a cambios en la demanda o en las políticas de inventario, además de posibles incrementos en el stock para soportar mayores niveles de ventas.

Ratio de rotación de inventario

El ratio de rotación de inventario refleja un comportamiento estable en torno a valores cercanos a 6,0. Se observa una ligera caída en 2021 (de 6.13 a 5.66), seguida de una recuperación a 5.82 en 2022 y nuevas mejoras en los años siguientes, alcanzando 6.21 en 2023 y ligeramente bajando a 6.09 en 2025. La tendencia en esta métrica indica una administración eficiente de inventarios, con una rotación que se mantiene en niveles competitivos y que muestra una cierta mejora en la capacidad de vender y reponer inventarios en ciclos cortos, aunque con leves fluctuaciones.

Ventas netas

Se observa una tendencia general de crecimiento a lo largo del período analizado, con incrementos constantes en los valores absolutos. La cifra de ventas netas alcanza un máximo en 2025, con un valor de 56,360 millones de dólares, representando un aumento significativo comparado con los 41,717 millones en 2020 y los 32,137 millones en 2021. La tendencia indica una recuperación después de una disminución inicial en 2021, seguida de una progresiva expansión del volumen de ventas.

Cuentas por cobrar, netas

El saldo de cuentas por cobrar presenta una tendencia al alza, incrementándose de manera sostenida desde 386 millones en 2020 hasta 549 millones en 2025. A pesar de las fluctuaciones menores, en general se refleja un aumento en los saldos, que puede estar relacionado con el crecimiento en las ventas y cambios en los términos crediticios o en la política de cobros.

Índice de rotación de cuentas por cobrar

Este ratio muestra cierta volatilidad en los primeros años, con un valor alto en 2020 (108),una caída en 2021 (69.69), seguido de una recuperación y aumento en 2022 (93.79). En los años siguientes se observa un incremento constante, alcanzando valores superiores a 102 en 2024 y 2025. La tendencia creciente en este índice implica una mayor eficiencia en la gestión de cuentas por cobrar, ya que indica que las cuentas se convierten en efectivo en un menor período de tiempo en los últimos años.

El análisis de los datos financieros revela varias tendencias relevantes en los indicadores de la empresa durante el período comprendido entre febrero de 2020 y febrero de 2025.

Costo de ventas

El costo de ventas, expresado en millones de dólares, muestra una tendencia general de aumento a lo largo del período analizado. Se observa un incremento desde aproximadamente 29,846 millones en febrero de 2020 hasta 39,112 millones en febrero de 2025. Este incremento refleja un aumento en los gastos asociados a la adquisición y ocupación, pudiendo estar asociado a una expansión operacional o a variaciones en los costos de insumos y servicios relacionados con las ventas.

Cuentas a pagar

El saldo de cuentas a pagar presenta fluctuaciones, pero en general mantiene una tendencia relativamente estable con ligeras variaciones. Se observa un aumento en el saldo desde 2,673 millones en febrero de 2020 hasta 4,257 millones en febrero de 2025. La relación entre el aumento del pasivo y los costos de ventas sugiere una posible gestión de crédito con proveedores o cambios en los términos de pago.

Ratio de rotación de cuentas por pagar

Este ratio muestra un comportamiento que indica una disminución en la eficiencia en el uso del crédito otorgado por los proveedores. En febrero de 2020, el ratio era de 11.17, pero hacia 2021 cayó significativamente a 5.09, reflejando una mayor tendencia a retrasar los pagos o una reducción en la velocidad de rotación de las cuentas por pagar. Posteriormente, este ratio aumenta en 2022 y en 2023 hasta 9.53 y 9.83, respectivamente, sugiriendo una recuperación o ajuste en los términos de pago. Sin embargo, en 2025 se observa una ligera disminución a 9.19, lo que puede indicar cambios en la gestión de pagos o en las condiciones financieras con los proveedores.

En conjunto, estos datos sugieren que la empresa ha experimentado un crecimiento en los costos de ventas a lo largo del período, acompañado de una gestión de cuentas por pagar que muestra fluctuaciones, posiblemente en respuesta a cambios en la estrategia de pago o en las condiciones de mercado. La disminución en el ratio de rotación de cuentas por pagar en 2020 puede reflejar una crisis de liquidez o una estrategia más conservadora, mientras que la recuperación en años posteriores indica una adaptación gradual a condiciones más favorables o a una gestión de crédito más eficiente.

Capital de explotación

El capital de explotación muestra fluctuaciones significativas a lo largo del período considerado. Se observa un aumento sustancial en 2021 en comparación con 2020, alcanzando su pico en 2021, seguido de una disminución en 2022. Posteriormente, en los años 2023 y 2024, la cifra se mantiene relativamente estable, con ligeras variaciones, antes de disminuir ligeramente en 2025. Esto puede reflejar cambios en las necesidades operativas de la empresa o en su estructura financiera, sugeriendo una posible optimización o ajuste en la inversión en capital de explotación.

Ventas netas

Las ventas netas presentan una tendencia alcista consistente en los últimos años, partiendo de aproximadamente 41.717 millones en 2020 y alcanzando 56.360 millones en 2025. La expansión en las ventas muestra un crecimiento sostenido, particularmente visible en el período posterior a 2021, lo que indica una recuperación y posible aumento en la participación de mercado u oportunidades comerciales. Este crecimiento sostenido puede reflejar el éxito en estrategias comerciales, expansión o mejores condiciones de mercado.

Ratio de rotación del capital circulante

El ratio de rotación del capital circulante empieza en niveles elevados en 2020 con 23.97, pero decrece en 2021 a 6.51, señalando una menor eficiencia en la utilización del capital circulante durante ese período. Sin embargo, en 2022 el ratio se recupera a 17.4, y continúa en aumento en los años siguientes, alcanzando un valor de 28.42 en 2025. Este comportamiento indica una tendencia de mayor eficiencia en la gestión del capital circulante, alineándose con la expansión en ventas. La tendencia creciente en este ratio sugiere que la empresa ha logrado optimizar sus recursos operativos, logrando un mayor volumen de ventas con una menor cantidad de capital circulante relativa.

Ratio de rotación de inventario

Se observa una tendencia general de aumento en el ratio de rotación de inventario a lo largo del período analizado, comenzando en 6.13 en febrero de 2020 y alcanzando un pico de 6.36 en febrero de 2024, antes de disminuir ligeramente a 6.09 en febrero de 2025. Esta variación indica una mejora en la eficiencia en la gestión de inventarios, ya que la empresa logra vender y reponer su inventario con mayor rapidez en promedio durante la mayoría del período.

Días de rotación de inventario

El análisis del número de días de rotación de inventario revela una tendencia a la disminución en el período entre febrero de 2020 y febrero de 2024, pasando de 60 a 57 días, lo que refuerza la idea de una gestión más eficiente en la circulación del inventario. Sin embargo, en la última medición, en febrero de 2025, este indicador se estabiliza en 60 días, sugiriendo una posible estabilización o una ligera reversión en la eficiencia de rotación.

De manera general, los datos reflejan una mejora en los indicadores relacionados con la inventarios, con aumentos en la rotación y una reducción en los días de inventario necesarios para su rotación. La estabilización en los valores en los últimos períodos podría indicar que la compañía ha alcanzado un nivel óptimo en sus procesos de gestión de existencias, aunque la ligera caída en el ratio de rotación en 2025 podría señalar una necesidad de vigilancia para mantener o incrementar esta eficiencia.

Índice de rotación de cuentas por cobrar

El índice de rotación de cuentas por cobrar muestra una tendencia general de oscilación en los diferentes periodos analizados. Comenzó en 108 en febrero de 2020, experimentando un descenso significativo hasta 69.69 en enero de 2021. Posteriormente, se evidencian aumentos en 2022, alcanzando un valor cercano a 93.79, seguido de una ligera disminución en 2023 hasta 88.7. En los períodos más recientes, 2024 y 2025, el índice supera ligeramente los 102, alcanzando 102.49 y 102.66 respectivamente. Esta progresión indica una recuperación y posible estabilización del índice en niveles superiores a los observados antes de 2021, sugiriendo una gestión eficiente de las cuentas por cobrar en los últimos años.

Días de rotación de cuentas por cobrar

En términos de días, el período experimenta mayor estabilidad, con una rotación constante de aproximadamente 4 a 5 días en todo el período analizado. En particular, se observa un incremento muy pequeño de 3 días en 2020 a 5 días en 2021, manteniendo posteriormente valores de 4 días en los años siguientes. La constancia en los días de rotación refleja una política de cobranza y gestión de cuentas por cobrar que se ha mantenido relativamente fija y eficiente durante todo el período, con una duración promedio bastante baja, lo cual es favorable desde una perspectiva de liquidez.

Días de rotación de inventario

El análisis de los días de rotación de inventario muestra una tendencia general a la reducción en el período comprendido entre 2021 y 2024, pasando de 65 días en 2021 a 57 días en 2023. Esta disminución indica una mayor eficiencia en la gestión de inventarios y una posible reducción en los tiempos de almacenamiento o en la rotación de productos. En 2025, sin embargo, los días vuelven a situarse en 60, sugiriendo una ligera recuperación o estabilización en la rotación de inventarios.

Días de rotación de cuentas por cobrar

Los días de rotación de cuentas por cobrar permanecen constantes en 4 días desde 2021 en adelante, con una excepción en 2020 cuando fue de 3 días. La estabilidad en este indicador refleja un proceso de cobranza eficiente y consistente en el tiempo, sin cambios significativos en las políticas de crédito o en la morosidad de los clientes en los últimos años.

Ciclo de funcionamiento

El ciclo de funcionamiento, que combina los días de rotación de inventario y cuentas por cobrar, muestra una tendencia a la disminuirse en 2021 y 2022, alcanzando un mínimo de 61 días en 2024. Esto sugiere una optimización en los procesos operativos, permitiendo cerrar el ciclo más rápidamente en esos años. Sin embargo, en 2025, el ciclo aumenta ligeramente a 64 días, lo que podría reflejar cambios en la gestión o condiciones del mercado.

Ratio de rotación de cuentas por pagar

Este ratio muestra una tendencia variable a lo largo del período analizado. En el año 2020, el ratio fue de 11.17, indicando una mayor frecuencia de rotación de las cuentas por pagar. Posteriormente, en 2021, disminuyó significativamente a 5.09, sugiriendo que la empresa tardó más tiempo en pagar sus proveedores durante ese año. Sin embargo, en 2022, el ratio aumentó a 7.77, recuperándose parcialmente. En los años 2023 a 2025, se observa una estabilización con valores cercanos a 9,83, 9.19 y 9.53 respectivamente, lo que indica una tendencia a mantener períodos similares en la rotación de cuentas por pagar, aunque sin volver a los niveles iniciales de 2020. Esto sugiere una gestión más equilibrada en los pagos en los últimos años, con una tendencia a pagar las cuentas en un plazo de aproximadamente 37 a 40 días.

Días de rotación de cuentas por pagar

Este indicador complementa el ratio previo mostrando la duración en días del ciclo de pago. En 2020, los días fueron 33, lo que indica pagos en aproximadamente un mes. En 2021, el número de días aumentó significativamente a 72, reflejando una extensión en los plazos de pago y una posible estrategia de retrasar los pagos a proveedores. En 2022, los días se redujeron a 47, sugiriendo una recuperación en los plazos de pago. En 2023, los días volvieron a disminuir a 38 y se mantienen en valores similares en 2024 (37 días). En el año 2025, se observa un aumento moderado a 40 días, alineándose con la estabilización observada en el ratio de rotación. En conjunto, estos datos indican una tendencia a extender los períodos de pago en 2021, seguido por una normalización gradual en los años posteriores hacia plazos similares.

Días de rotación de inventario

Se observa una tendencia variable en los días de rotación de inventario, con un incremento inicial de 60 a 65 días entre 2020 y 2021, seguido por una disminución a 63 días en 2022 y una posterior reducción a 59 y 57 días en 2023 y 2024, respectivamente. En 2025, los días vuelven a estabilizarse en 60. Estas fluctuaciones sugieren una gestión de inventarios que optimiza el ciclo, reduciendo los días para mejorar la eficiencia, especialmente entre 2022 y 2024.

Días de rotación de cuentas por cobrar

Este indicador muestra una tendencia relativamente estable, con valores cercanos a 3-5 días en todos los períodos analizados. La mínima de 3 días en 2020 contrasta levemente con 5 días en 2021, pero en los años siguientes se mantiene en 4 días. La consistencia indica una política de cobros eficiente, con ciclos cortos y estables en la gestión de cuentas por cobrar.

Días de rotación de cuentas por pagar

Se evidencia una notable variabilidad en este ratio, comenzando en 33 días en 2020 y aumentando a 72 días en 2021, probablemente en respuesta a cambios en las condiciones de proveedores o políticas de pago. Luego, disminuye a 47 días en 2022 y se mantiene en torno a 37-40 días en los años siguientes. La disminución en 2022 puede reflejar una estrategia para mantener buenas relaciones con proveedores o una mayor gestión de pagos, mientras que los valores estables en años posteriores indican una política consistente en el tiempo.

Ciclo de conversión de efectivo

Este ratio muestra una tendencia irregular. En 2020, el ciclo fue de 30 días, reduciéndose a -2 días en 2021, lo que indica una mejora significativa en la gestión del efectivo, con un ciclo casi positivo. En 2022, se vuelve a incrementar a 20 días y se estabiliza en torno a 24-25 días en 2023 y 2024. La variación en 2021 puede estar relacionada con cambios en las operaciones o en las condiciones del mercado, pero en general, el ciclo se mantiene en un rango relativamente corto en los años recientes, sugiriendo una buena gestión del efectivo y rotación de las operaciones.