Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
Hershey Co., beneficio económicocálculo
US$ en miles
| 12 meses terminados | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Costo de capital2 | ||||||
| Capital invertido3 | ||||||
| Beneficio económico4 | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2022 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período 2018-2022.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- Se observa una fluctuación en el NOPAT. Tras una disminución en 2019, el NOPAT experimentó un crecimiento constante en los años 2020, 2021 y 2022, alcanzando su valor más alto en 2022. Este incremento sugiere una mejora en la eficiencia operativa y la rentabilidad de las inversiones.
- Costo de capital
- El costo de capital presenta una ligera tendencia al alza a lo largo del período analizado. Si bien las variaciones anuales son modestas, el incremento acumulado indica un mayor costo de financiamiento para la entidad. Este aumento podría estar relacionado con factores macroeconómicos o cambios en la percepción del riesgo.
- Capital invertido
- El capital invertido muestra un crecimiento constante y significativo durante todo el período. Este aumento indica una expansión de las operaciones y una mayor inversión en activos. El ritmo de crecimiento del capital invertido fue particularmente pronunciado entre 2020 y 2021.
- Beneficio económico
- El beneficio económico, calculado como la diferencia entre el NOPAT y el costo de capital aplicado al capital invertido, presenta una trayectoria ascendente similar al NOPAT. Tras una disminución inicial en 2019, el beneficio económico experimentó un crecimiento constante en los años siguientes, alcanzando su máximo valor en 2022. Este resultado indica una creación de valor sostenida para los inversores.
En resumen, la entidad ha demostrado una capacidad creciente para generar beneficios económicos a pesar de un ligero aumento en el costo de capital. El crecimiento constante del capital invertido sugiere una estrategia de expansión y una confianza en las perspectivas futuras. La mejora en el NOPAT y el beneficio económico indica una mayor eficiencia y rentabilidad en la gestión de los recursos.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Hershey Co., NOPATcálculo
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición de aumento (disminución) de las provisiones para cuentas de cobro dudoso, descuentos anticipados y cancelaciones de cuentas por cobrar incobrables.
3 Adición de aumento (disminución) en la reserva LIFO. Ver detalles »
4 Adición de un aumento (disminución) en los equivalentes de capital a la utilidad neta atribuible a The Hershey Company.
5 2022 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
6 2022 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
7 Adición de gastos por intereses después de impuestos a la utilidad neta atribuible a The Hershey Company.
8 2022 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
9 Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.
- Utilidad neta atribuible a The Hershey Company
- La utilidad neta atribuible ha mostrado una tendencia positiva a lo largo del período analizado, aunque con una ligera disminución en 2019 en comparación con 2018. A partir de 2020, se observa un crecimiento sostenido en los valores, alcanzando su punto más alto en 2022 con 1.644.817 miles de dólares. Este incremento refleja una mejora en la rentabilidad neta de la compañía en los últimos años.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- El NOPAT ha presentado una tendencia de crecimiento constante desde 2018 hasta 2022. Después de una disminución en 2019 respecto a 2018, en 2020 se evidencia una recuperación significativa, continuando con una tendencia de aumento en 2021 y 2022. El valor en 2022 alcanza 1.821.868 miles de dólares, señalando una mejora en la eficiencia operativa de la empresa y en la generación de beneficios tras impuestos.
Impuestos operativos en efectivo
Hershey Co., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
- Provisión para impuestos sobre la renta
- La provisión para impuestos sobre la renta muestra fluctuaciones durante el período analizado. En 2018 y 2019, los valores permanecieron relativamente estables, alcanzando aproximadamente 239,0 millones y 234,0 millones de dólares, respectivamente. Sin embargo, en 2020 se observó una disminución a 219,6 millones de dólares, indicando una posible reducción en la carga fiscal estimada o en las obligaciones pendientes. Posteriormente, en 2021, la provisión incrementó significativamente a 314,4 millones de dólares, lo que puede reflejar una mayor carga fiscal prevista o ajustes en las estimaciones, para luego reducirse nuevamente en 2022 a 272,3 millones de dólares. La tendencia muestra un incremento notable en 2021, seguido de un descenso en 2022, sugiriendo cambios en las consideraciones fiscales o en las ganancias gravables.
- Impuestos operativos en efectivo
- Los impuestos operativos en efectivo exhiben una tendencia de incremento en 2019 respecto a 2018, pasando de 233,4 millones a 281,1 millones de dólares, probablemente en línea con un aumento en las operaciones o en las ganancias operativas sometidas a impuestos. En 2020, hubo una disminución a 225,8 millones de dólares, lo cual puede reflejar una menor generación de efectivo en operaciones o cambios en la estructura fiscal. Sin embargo, en 2021, la cantidad subió significativamente a 330,0 millones de dólares, señalando una recuperación o mayor volumen de operaciones sujetas a pago de impuestos. En 2022, en cambio, volvió a disminuir a 266,4 millones de dólares, lo que podría indicar una reducción en las operaciones generadoras de flujo de efectivo o en la carga fiscal efectiva. La variabilidad en estos valores demuestra cambios en la generación de efectivo proveniente de actividades operativas y su impacto en los pagos fiscales.
Capital invertido
Hershey Co., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la provisión para cuentas por cobrar de dudoso cobro.
4 Adición de la reserva LIFO. Ver detalles »
5 Adición de equivalentes de capital al capital contable total de The Hershey Company.
6 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
7 Sustracción de construcción en curso.
- Patrón de endeudamiento y obligaciones financieras
- El total de deuda y arrendamientos reportados presenta fluctuaciones a lo largo de los años analizados. Se observa un aumento general desde 2018 hasta 2021, alcanzando un pico en 2021 con 5.376.085 miles de dólares. Sin embargo, en 2022 se registra una disminución a 5.117.981 miles de dólares, aunque aún mantiene un nivel elevado comparado con 2018 y 2019. Esta tendencia puede indicar una gestión dinámica en la estructura de financiamiento, posiblemente ajustando el apalancamiento en respuesta a las condiciones del mercado o estrategias internas.
- Capacidad patrimonial y patrimonio neto
- El capital contable total muestra una tendencia constante y significativa de crecimiento durante todos los períodos considerados. Desde 1.398.721 miles de dólares en 2018, aumenta progresivamente hasta 3.299.544 miles en 2022. Este crecimiento en patrimonio puede reflejar una rentabilidad sostenida, reinversiones exitosas o aportaciones de los accionistas, fortaleciendo la posición financiera de la entidad en el tiempo.
- Inversión total en activos
- El capital invertido, que representa la suma de recursos financieros en la empresa, también evidencia un incremento constante de 6.545.593 miles en 2018 a 8.759.552 miles en 2022. La progresión en la inversión total respalda la expansión o modernización de activos, indicando una estrategia de crecimiento a largo plazo y una posible inversión en nuevas instalaciones, tecnología o capacidades productivas.
- Resumen de tendencias y relaciones entre indicadores
- La correlación entre el aumento en el capital invertido y el capital contable total sugiere que la empresa ha estado financiando su crecimiento principalmente mediante la utilización de sus recursos propios, mientras que el nivel de deuda, aunque fluctuante, no ha aumentado de manera proporcional, lo que podría indicar una gestión cuidadosa del apalancamiento financiero. Esto, en conjunto, proyecta una estructura financiera relativamente sólida y en proceso de expansión controlada.
Costo de capital
Hershey Co., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Hershey Co., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en miles) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de diferencial económico3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | ||||||
| Coca-Cola Co. | ||||||
| Mondelēz International Inc. | ||||||
| PepsiCo Inc. | ||||||
| Philip Morris International Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2022 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período 2018-2022.
- Beneficio económico
- Se observa una fluctuación en el beneficio económico a lo largo de los años. Tras un descenso en 2019, el beneficio experimentó un repunte en 2020 y continuó creciendo de manera constante en 2021 y 2022, alcanzando su valor más alto en este último año. El crecimiento más pronunciado se da entre 2021 y 2022.
- Capital invertido
- El capital invertido muestra una tendencia general al alza durante el período analizado. Se registra un incremento constante año tras año, aunque la tasa de crecimiento parece disminuir ligeramente en 2022 en comparación con los años anteriores. El aumento más significativo se produce entre 2020 y 2021.
- Ratio de diferencial económico
- El ratio de diferencial económico presenta una variabilidad moderada. Tras una disminución en 2019, se observa una recuperación en 2020, seguida de una ligera fluctuación en 2021. En 2022, el ratio alcanza su valor más alto del período, indicando una mejora en la eficiencia con la que se utiliza el capital invertido para generar beneficios.
En resumen, la entidad ha experimentado un crecimiento en el beneficio económico y en el capital invertido a lo largo del período. El ratio de diferencial económico, aunque variable, muestra una tendencia positiva en el último año, sugiriendo una mejora en la rentabilidad del capital invertido.
Ratio de margen de beneficio económico
Hershey Co., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en miles) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Ventas netas | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | ||||||
| Coca-Cola Co. | ||||||
| Mondelēz International Inc. | ||||||
| PepsiCo Inc. | ||||||
| Philip Morris International Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2022 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ventas netas
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período 2018-2022.
- Beneficio económico
- Se observa una fluctuación en el beneficio económico. Tras una disminución en 2019, el beneficio experimentó un crecimiento constante en los años 2020, 2021 y 2022, alcanzando su valor más alto en 2022. Este incremento sugiere una mejora en la rentabilidad general de la entidad.
- Ventas netas
- Las ventas netas muestran una trayectoria ascendente a lo largo del período analizado. Si bien el crecimiento fue modesto entre 2018 y 2019, se aceleró significativamente en los años posteriores, especialmente en 2021 y 2022. Este aumento constante en las ventas indica una expansión en la actividad comercial de la entidad.
- Ratio de margen de beneficio económico
- El ratio de margen de beneficio económico presenta una relativa estabilidad, oscilando entre el 9.05% y el 10.8%. Se aprecia una ligera disminución en 2019, seguida de una recuperación y un incremento gradual hasta 2022. La consistencia de este ratio sugiere una gestión eficiente de los costos en relación con las ventas, contribuyendo a la rentabilidad de la entidad. La mejora en 2022, coincidiendo con el mayor beneficio económico, indica una optimización adicional de la rentabilidad.
En resumen, la entidad ha demostrado un crecimiento constante en sus ventas netas y un aumento en su beneficio económico durante el período analizado. El ratio de margen de beneficio económico se ha mantenido relativamente estable, con una tendencia positiva en los últimos años, lo que indica una mejora en la eficiencia y rentabilidad general.