Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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- Balance: activo
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- Valor de la empresa (EV)
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- Ratio de margen de beneficio neto desde 2005
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Beneficio económico
Hershey Co., beneficio económicocálculo
US$ en miles
| 12 meses terminados | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Costo de capital2 | ||||||
| Capital invertido3 | ||||||
| Beneficio económico4 | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2022 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período 2018-2022.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- Se observa una fluctuación en el NOPAT a lo largo del período. Tras una disminución en 2019, el NOPAT experimentó un crecimiento constante en los años 2020, 2021 y 2022, alcanzando su valor más alto en 2022. Este incremento sugiere una mejora en la eficiencia operativa y la rentabilidad de la entidad.
- Costo de capital
- El costo de capital presenta una tendencia al alza, aunque con variaciones moderadas. Se registra un aumento gradual desde 2018 hasta 2022, lo que podría indicar un incremento en el riesgo percibido o cambios en las condiciones del mercado financiero. El incremento más pronunciado se observa entre 2021 y 2022.
- Capital invertido
- El capital invertido muestra un crecimiento constante a lo largo del período analizado. Este aumento indica una expansión en las operaciones y una mayor necesidad de financiamiento. El ritmo de crecimiento del capital invertido se acelera en 2021 y 2022.
- Beneficio económico
- El beneficio económico también presenta una tendencia positiva, similar al NOPAT. Tras una disminución en 2019, el beneficio económico se recupera y crece de manera constante en los años siguientes, alcanzando su máximo valor en 2022. Este crecimiento es consistente con el aumento del NOPAT y sugiere una creación de valor efectiva.
En resumen, la entidad ha demostrado una capacidad creciente para generar beneficios económicos y NOPAT, a pesar de un costo de capital en aumento. El incremento constante en el capital invertido sugiere una estrategia de crecimiento y expansión. La relación entre el NOPAT y el beneficio económico indica una gestión eficiente de los recursos y una creación de valor sostenida.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Hershey Co., NOPATcálculo
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición de aumento (disminución) de las provisiones para cuentas de cobro dudoso, descuentos anticipados y cancelaciones de cuentas por cobrar incobrables.
3 Adición de aumento (disminución) en la reserva LIFO. Ver detalles »
4 Adición de un aumento (disminución) en los equivalentes de capital a la utilidad neta atribuible a The Hershey Company.
5 2022 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
6 2022 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
7 Adición de gastos por intereses después de impuestos a la utilidad neta atribuible a The Hershey Company.
8 2022 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
9 Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.
- Utilidad neta atribuible a The Hershey Company
- La utilidad neta atribuible ha mostrado una tendencia positiva a lo largo del período analizado, aunque con una ligera disminución en 2019 en comparación con 2018. A partir de 2020, se observa un crecimiento sostenido en los valores, alcanzando su punto más alto en 2022 con 1.644.817 miles de dólares. Este incremento refleja una mejora en la rentabilidad neta de la compañía en los últimos años.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- El NOPAT ha presentado una tendencia de crecimiento constante desde 2018 hasta 2022. Después de una disminución en 2019 respecto a 2018, en 2020 se evidencia una recuperación significativa, continuando con una tendencia de aumento en 2021 y 2022. El valor en 2022 alcanza 1.821.868 miles de dólares, señalando una mejora en la eficiencia operativa de la empresa y en la generación de beneficios tras impuestos.
Impuestos operativos en efectivo
Hershey Co., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
- Provisión para impuestos sobre la renta
- La provisión para impuestos sobre la renta muestra fluctuaciones durante el período analizado. En 2018 y 2019, los valores permanecieron relativamente estables, alcanzando aproximadamente 239,0 millones y 234,0 millones de dólares, respectivamente. Sin embargo, en 2020 se observó una disminución a 219,6 millones de dólares, indicando una posible reducción en la carga fiscal estimada o en las obligaciones pendientes. Posteriormente, en 2021, la provisión incrementó significativamente a 314,4 millones de dólares, lo que puede reflejar una mayor carga fiscal prevista o ajustes en las estimaciones, para luego reducirse nuevamente en 2022 a 272,3 millones de dólares. La tendencia muestra un incremento notable en 2021, seguido de un descenso en 2022, sugiriendo cambios en las consideraciones fiscales o en las ganancias gravables.
- Impuestos operativos en efectivo
- Los impuestos operativos en efectivo exhiben una tendencia de incremento en 2019 respecto a 2018, pasando de 233,4 millones a 281,1 millones de dólares, probablemente en línea con un aumento en las operaciones o en las ganancias operativas sometidas a impuestos. En 2020, hubo una disminución a 225,8 millones de dólares, lo cual puede reflejar una menor generación de efectivo en operaciones o cambios en la estructura fiscal. Sin embargo, en 2021, la cantidad subió significativamente a 330,0 millones de dólares, señalando una recuperación o mayor volumen de operaciones sujetas a pago de impuestos. En 2022, en cambio, volvió a disminuir a 266,4 millones de dólares, lo que podría indicar una reducción en las operaciones generadoras de flujo de efectivo o en la carga fiscal efectiva. La variabilidad en estos valores demuestra cambios en la generación de efectivo proveniente de actividades operativas y su impacto en los pagos fiscales.
Capital invertido
Hershey Co., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la provisión para cuentas por cobrar de dudoso cobro.
4 Adición de la reserva LIFO. Ver detalles »
5 Adición de equivalentes de capital al capital contable total de The Hershey Company.
6 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
7 Sustracción de construcción en curso.
- Patrón de endeudamiento y obligaciones financieras
- El total de deuda y arrendamientos reportados presenta fluctuaciones a lo largo de los años analizados. Se observa un aumento general desde 2018 hasta 2021, alcanzando un pico en 2021 con 5.376.085 miles de dólares. Sin embargo, en 2022 se registra una disminución a 5.117.981 miles de dólares, aunque aún mantiene un nivel elevado comparado con 2018 y 2019. Esta tendencia puede indicar una gestión dinámica en la estructura de financiamiento, posiblemente ajustando el apalancamiento en respuesta a las condiciones del mercado o estrategias internas.
- Capacidad patrimonial y patrimonio neto
- El capital contable total muestra una tendencia constante y significativa de crecimiento durante todos los períodos considerados. Desde 1.398.721 miles de dólares en 2018, aumenta progresivamente hasta 3.299.544 miles en 2022. Este crecimiento en patrimonio puede reflejar una rentabilidad sostenida, reinversiones exitosas o aportaciones de los accionistas, fortaleciendo la posición financiera de la entidad en el tiempo.
- Inversión total en activos
- El capital invertido, que representa la suma de recursos financieros en la empresa, también evidencia un incremento constante de 6.545.593 miles en 2018 a 8.759.552 miles en 2022. La progresión en la inversión total respalda la expansión o modernización de activos, indicando una estrategia de crecimiento a largo plazo y una posible inversión en nuevas instalaciones, tecnología o capacidades productivas.
- Resumen de tendencias y relaciones entre indicadores
- La correlación entre el aumento en el capital invertido y el capital contable total sugiere que la empresa ha estado financiando su crecimiento principalmente mediante la utilización de sus recursos propios, mientras que el nivel de deuda, aunque fluctuante, no ha aumentado de manera proporcional, lo que podría indicar una gestión cuidadosa del apalancamiento financiero. Esto, en conjunto, proyecta una estructura financiera relativamente sólida y en proceso de expansión controlada.
Costo de capital
Hershey Co., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Hershey Co., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en miles) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de diferencial económico3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | ||||||
| Coca-Cola Co. | ||||||
| Mondelēz International Inc. | ||||||
| PepsiCo Inc. | ||||||
| Philip Morris International Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2022 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período 2018-2022.
- Beneficio económico
- Se observa una fluctuación en el beneficio económico. Tras un descenso en 2019, se registra un aumento constante en los años 2020, 2021 y 2022, alcanzando su valor más alto en 2022. Este incremento sugiere una mejora en la rentabilidad de la entidad.
- Capital invertido
- El capital invertido muestra una tendencia general al alza a lo largo del período analizado. Si bien se observa un incremento modesto entre 2018 y 2019, el crecimiento se acelera significativamente a partir de 2019, continuando hasta 2022. Este aumento podría indicar inversiones en activos o expansión de las operaciones.
- Ratio de diferencial económico
- El ratio de diferencial económico presenta una variabilidad moderada. Tras una disminución en 2019, se recupera gradualmente en los años siguientes, alcanzando un valor similar al de 2018 en 2022. Este ratio indica la eficiencia con la que la entidad genera beneficios a partir del capital invertido. La estabilidad en los últimos años sugiere una consistencia en la rentabilidad en relación con la inversión.
En resumen, la entidad ha experimentado un crecimiento en el beneficio económico y en el capital invertido durante el período analizado. El ratio de diferencial económico se ha mantenido relativamente estable, lo que indica una rentabilidad consistente en relación con la inversión realizada.
Ratio de margen de beneficio económico
Hershey Co., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en miles) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Ventas netas | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | ||||||
| Coca-Cola Co. | ||||||
| Mondelēz International Inc. | ||||||
| PepsiCo Inc. | ||||||
| Philip Morris International Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2022 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ventas netas
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período 2018-2022.
- Beneficio económico
- Se observa una fluctuación en el beneficio económico. Tras un descenso en 2019, el beneficio experimentó un repunte en 2020, seguido de un crecimiento constante en 2021 y 2022, alcanzando su valor más alto en este último año. El incremento más pronunciado se da entre 2021 y 2022.
- Ventas netas
- Las ventas netas muestran una trayectoria ascendente a lo largo del período analizado. Si bien el crecimiento entre 2018 y 2019 fue modesto, se observa una aceleración en el crecimiento de las ventas a partir de 2020, culminando en un incremento considerable en 2022. Este crecimiento es consistente y progresivo.
- Ratio de margen de beneficio económico
- El ratio de margen de beneficio económico presenta variaciones. Disminuyó en 2019, para luego recuperarse y estabilizarse en torno al 9.7% - 9.8% en los años 2020 y 2021. En 2022, el ratio experimentó un aumento notable, superando el 10%, lo que indica una mejora en la rentabilidad en relación con las ventas.
En resumen, la entidad ha demostrado una capacidad creciente para generar ventas y beneficios. La mejora en el ratio de margen de beneficio económico en 2022 sugiere una mayor eficiencia en la gestión de costos o un aumento en los precios de venta, o una combinación de ambos. La tendencia general indica un fortalecimiento de la posición financiera de la entidad a lo largo del período examinado.