Hershey Co. (NYSE:HSY)

El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en los conceptos presentados a lo largo del período 2018-2022.

Activo

Se observa un incremento en el activo durante el período 2018-2019, pasando de 202.755 miles de dólares a 249.104 miles de dólares. Posteriormente, en 2020, se registra una disminución considerable hasta los 192.704 miles de dólares. En 2021, el activo experimenta una recuperación sustancial, alcanzando los 301.031 miles de dólares, para luego disminuir nuevamente en 2022, situándose en 235.365 miles de dólares. Esta volatilidad sugiere posibles cambios en la estrategia de inversión o en la gestión de activos.

Diferido

El concepto diferido muestra una variación considerable a lo largo del período. Inicialmente, se registra un valor de 36.255 miles de dólares en 2018, seguido de una disminución en 2019 (-15.072 miles de dólares). En 2020, se observa una recuperación significativa, alcanzando los 26.880 miles de dólares. Esta tendencia continúa en 2021 (13.374 miles de dólares) y se acentúa en 2022, llegando a 36.889 miles de dólares. El aumento constante en los últimos años podría indicar una mayor inversión en activos intangibles o en la capitalización de gastos.

Provisión para impuestos sobre la renta

La provisión para impuestos sobre la renta presenta una relativa estabilidad entre 2018 y 2020, con valores que oscilan entre 219.584 y 239.010 miles de dólares. Sin embargo, en 2021 se produce un aumento notable hasta los 314.405 miles de dólares, seguido de una disminución en 2022, situándose en 272.254 miles de dólares. Esta fluctuación podría estar relacionada con cambios en las tasas impositivas, en la rentabilidad de la empresa o en la aplicación de beneficios fiscales.

En resumen, los datos sugieren un comportamiento dinámico en los conceptos analizados, con variaciones significativas a lo largo del período. La volatilidad del activo y la provisión para impuestos sobre la renta, junto con el crecimiento constante del concepto diferido, merecen un análisis más profundo para comprender las causas subyacentes y sus implicaciones en el desempeño financiero general.

El análisis de los datos revela tendencias significativas en la estructura de impuestos a lo largo del período examinado. La tasa del impuesto federal sobre la renta legal se mantuvo constante en el 21% durante todos los años.

Impuestos Estatales

Se observa un incremento gradual en los impuestos estatales sobre la renta, netos de los beneficios del impuesto federal sobre la renta, pasando del 2.7% en 2018 al 3.2% en 2022. Este aumento sugiere una mayor contribución de los impuestos estatales a la carga fiscal total.

Existen elementos que introducen variabilidad en la tasa efectiva del impuesto sobre la renta. Algunos de estos elementos muestran patrones específicos.

Diferencias de Tipos de Cambio

Las diferencias de tipos de cambio en el extranjero presentan una tendencia decreciente, pasando de -2% en 2018 a -0.1% en 2022. Esta disminución indica una reducción del impacto negativo de las fluctuaciones cambiarias en la carga fiscal.

Créditos Fiscales Históricos y Solares

Los créditos fiscales históricos y solares muestran una tendencia a la baja, con valores negativos que se intensifican con el tiempo, pasando de -3.5% en 2018 a -9.9% en 2022. Esto sugiere una disminución en la utilización o disponibilidad de estos créditos.

Compensación de Acciones

La compensación de acciones presenta valores negativos que fluctúan ligeramente, con una tendencia a la baja desde -0.3% en 2018 a -0.7% en 2022. Esto indica un impacto negativo constante, aunque relativamente modesto, en la tasa efectiva del impuesto sobre la renta.

Otros factores, como los cargos por reajuste de negocios y deterioro, la reforma tributaria de EE.UU., las contingencias fiscales, la liberación de provisiones de valoración y otros elementos netos, contribuyen a la variabilidad de la tasa efectiva del impuesto sobre la renta, aunque su impacto individual varía a lo largo del tiempo.

Tasa Efectiva del Impuesto sobre la Renta

La tasa efectiva del impuesto sobre la renta experimentó fluctuaciones, comenzando en 17% en 2018, disminuyendo a 14.7% en 2020, aumentando a 17.5% en 2021 y finalizando en 14.2% en 2022. Estas fluctuaciones reflejan la combinación de los diversos factores mencionados anteriormente.

El análisis de los datos revela tendencias significativas en diversas categorías financieras a lo largo del período examinado.

Obligaciones de prestaciones posteriores a la jubilación

Se observa una disminución constante en este concepto, pasando de 52.915 unidades monetarias en 2018 a 40.100 en 2022. Esta reducción sugiere una gestión activa de los compromisos relacionados con las jubilaciones.

Gastos devengados y otras reservas

Presentan una ligera fluctuación, con un máximo en 2019 (88.590) y una disminución gradual hasta 78.523 en 2022. La relativa estabilidad indica una gestión predecible de estos gastos.

Compensación basada en acciones

Muestra variabilidad. Disminuyó significativamente de 2018 a 2019, se mantuvo relativamente estable entre 2019 y 2021, y luego experimentó una ligera reducción en 2022.

Pasivos por arrendamiento

Experimentaron un aumento considerable de 2018 a 2021, pasando de 12.284 a 95.503 unidades monetarias, seguido de una ligera disminución en 2022 (91.099). Este incremento podría estar relacionado con la adopción de nuevas normas contables sobre arrendamientos.

Reservas acumuladas para la promoción comercial

Aumentaron de 13.670 en 2018 a 25.877 en 2020, y luego se estabilizaron en torno a 23.000-25.000 unidades monetarias en los años siguientes. Esto sugiere una inversión continua en actividades promocionales.

Pérdidas operativas netas arrastradas

Se observa una disminución constante en este concepto, pasando de 161.242 en 2018 a 130.944 en 2022. Esta reducción indica una mejora en la rentabilidad operativa subyacente.

Activos por impuestos diferidos

Presentan un crecimiento significativo, aumentando de 178.763 en 2018 a 304.848 en 2022. Este incremento sugiere una mayor utilización de beneficios fiscales futuros.

Inmovilizado material, neto

Muestra una disminución constante y significativa a lo largo del período, pasando de -144.044 en 2018 a -247.964 en 2022. Esto podría indicar una depreciación acelerada de los activos fijos o una reducción en las inversiones en activos materiales.

Intangibles adquiridos

También experimentan una disminución constante, aunque más moderada, de -161.003 en 2018 a -193.160 en 2022. Esto podría reflejar la amortización de intangibles o ajustes en su valor.

Pasivos por impuestos diferidos

Aumentaron de manera constante y sustancial, pasando de -354.457 en 2018 a -592.753 en 2022. Este incremento podría estar relacionado con cambios en las tasas impositivas o en la base imponible.

Activos (pasivos) netos por impuestos diferidos

Muestran una tendencia similar a los pasivos por impuestos diferidos, con un aumento constante de -175.694 en 2018 a -287.905 en 2022.

En resumen, los datos sugieren una gestión activa de las obligaciones a largo plazo, una mejora en la rentabilidad operativa, y cambios significativos en la estructura de activos y pasivos, particularmente en lo que respecta a los impuestos diferidos y los arrendamientos.

El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en dos conceptos específicos a lo largo del período comprendido entre 2018 y 2022.

Activos por impuestos diferidos no corrientes, netos

Se observa una marcada variación en este concepto. En 2018, el valor registrado es relativamente bajo. Experimenta un incremento sustancial en 2019, seguido de una ligera disminución en 2020. Posteriormente, se aprecia un nuevo aumento en 2021, manteniéndose estable en 2022. La volatilidad sugiere cambios en la planificación fiscal o en la aplicación de normas contables relacionadas con los impuestos diferidos.

Pasivos por impuestos diferidos no corrientes, netos

Este concepto presenta una tendencia consistentemente ascendente a lo largo de todo el período analizado. Desde 2018 hasta 2022, el valor aumenta progresivamente, indicando una acumulación continua de obligaciones fiscales diferidas. El incremento constante podría estar relacionado con diferencias temporales entre las ganancias contables y las ganancias fiscales, o con la capitalización de gastos que generarán deducciones fiscales futuras.

Relación entre ambos conceptos

La diferencia entre los pasivos y los activos por impuestos diferidos no corrientes, netos, se amplía considerablemente a lo largo del tiempo. En 2018, el pasivo supera al activo en un margen significativo. Esta diferencia se incrementa en los años siguientes, lo que implica un mayor nivel de obligaciones fiscales diferidas en relación con los beneficios fiscales futuros esperados. Esta dinámica podría indicar una estrategia fiscal que prioriza la postergación del pago de impuestos, o bien, un cambio en la estructura de ingresos y gastos que genera mayores diferencias temporales.

En resumen, los datos sugieren una gestión activa de los impuestos diferidos, con un aumento constante de las obligaciones fiscales diferidas y fluctuaciones en los activos por impuestos diferidos. Se recomienda un análisis más profundo de las políticas fiscales y las operaciones subyacentes para comprender completamente las implicaciones de estas tendencias.

El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.

Activos Totales

Se observa un crecimiento constante en los activos totales, pasando de 7.703.020 miles de dólares en 2018 a 10.948.820 miles de dólares en 2022. Este incremento sugiere una expansión en la escala de las operaciones y/o inversiones en activos.

Pasivos Totales

Los pasivos totales también muestran un aumento, aunque a un ritmo menor que los activos totales. El valor pasó de 6.295.754 miles de dólares en 2018 a 7.649.276 miles de dólares en 2022. Este incremento podría indicar un mayor apalancamiento financiero o necesidades de financiamiento para respaldar el crecimiento.

Capital Contable Total

El capital contable total experimentó un crecimiento notable, aumentando de 1.398.721 miles de dólares en 2018 a 3.299.544 miles de dólares en 2022. Este aumento indica una mejora en la salud financiera y una mayor capacidad para financiar operaciones y crecimiento futuro.

Utilidad Neta Atribuible

La utilidad neta atribuible presenta una trayectoria ascendente, con un incremento de 1.177.562 miles de dólares en 2018 a 1.644.817 miles de dólares en 2022. Este crecimiento sugiere una mejora en la rentabilidad y eficiencia operativa.

Tendencias Ajustadas

Los valores ajustados de activos, pasivos y utilidad neta muestran patrones similares a los valores no ajustados, aunque con diferencias en las magnitudes. La convergencia entre los valores ajustados y no ajustados a lo largo del tiempo sugiere una disminución en la necesidad de ajustes contables significativos.

Relación entre Activos y Pasivos

La diferencia entre activos totales y pasivos totales se amplía progresivamente, lo que indica un fortalecimiento de la posición financiera general. El incremento en el capital contable contribuye a esta tendencia.

En resumen, los datos financieros indican un período de crecimiento constante en activos, pasivos, capital contable y utilidad neta. La empresa parece estar expandiendo sus operaciones y mejorando su rentabilidad, manteniendo al mismo tiempo una posición financiera sólida.

El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave de rendimiento. Se observa una fluctuación en los márgenes de beneficio neto, con un incremento inicial en 2020, seguido de una ligera disminución en 2022, aunque permaneciendo en niveles relativamente altos. La versión ajustada de este ratio muestra un comportamiento similar, con valores consistentemente superiores a los no ajustados.

Rentabilidad

Los ratios de rentabilidad sobre el capital contable presentan una tendencia decreciente a lo largo del período analizado, tanto en sus versiones ajustadas como no ajustadas. Esta disminución sugiere una menor eficiencia en la generación de beneficios a partir del capital invertido por los accionistas. El ratio de rentabilidad sobre activos, por otro lado, muestra una mayor estabilidad, con fluctuaciones menores y un ligero aumento en el último año.

En cuanto a la eficiencia en el uso de los activos, se aprecia una disminución en los ratios de rotación total de activos entre 2018 y 2021, indicando una menor capacidad para generar ingresos a partir de los activos disponibles. No obstante, se observa una leve recuperación en 2022. La versión ajustada de este ratio sigue la misma tendencia, aunque con valores ligeramente diferentes.

Apalancamiento

Los ratios de apalancamiento financiero muestran una disminución constante a lo largo del período, tanto en sus versiones ajustadas como no ajustadas. Esta reducción indica una menor dependencia de la financiación mediante deuda, lo que podría interpretarse como una mejora en la estructura de capital y una reducción del riesgo financiero. La versión ajustada del ratio de apalancamiento financiero es consistentemente inferior a la no ajustada.

En resumen, los datos sugieren una empresa con márgenes de beneficio relativamente estables, una eficiencia en el uso de activos que experimentó una ligera recuperación en el último año, y una disminución en el apalancamiento financiero, lo que indica una gestión prudente de la deuda.

El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período 2018-2022.

Utilidad Neta

La utilidad neta atribuible presenta una trayectoria general ascendente. Se observa una ligera disminución entre 2018 y 2019, seguida de un crecimiento constante en los años 2020, 2021 y 2022, alcanzando su valor más alto en 2022. Este incremento sugiere una mejora en la rentabilidad general de la entidad.

Ingresos Netos Ajustados

Los ingresos netos ajustados muestran un patrón similar al de la utilidad neta, con una disminución inicial en 2019, seguida de un crecimiento sostenido hasta 2022. La diferencia entre los ingresos netos ajustados y la utilidad neta se mantiene relativamente constante a lo largo del período, lo que indica que los ajustes realizados no tienen un impacto significativo en la rentabilidad final.

Ratio de Margen de Beneficio Neto

El ratio de margen de beneficio neto experimenta fluctuaciones. Disminuye en 2019, pero luego se recupera y supera el nivel de 2018 en 2020 y 2021. En 2022, el ratio disminuye ligeramente en comparación con 2021, aunque se mantiene en un nivel competitivo. Esta variabilidad sugiere que la rentabilidad de las ventas está influenciada por factores como los costos de producción, los gastos operativos y la estrategia de precios.

Ratio de Margen de Beneficio Neto (Ajustado)

El ratio de margen de beneficio neto ajustado sigue una tendencia similar al ratio no ajustado, mostrando una disminución en 2019 y un crecimiento posterior hasta 2021. En 2022, también experimenta una ligera disminución. Los valores del ratio ajustado son consistentemente superiores a los del ratio no ajustado, lo que indica que los ajustes realizados tienen un efecto positivo en la rentabilidad de las ventas.

En resumen, la entidad ha demostrado una capacidad creciente para generar beneficios a lo largo del período analizado, a pesar de las fluctuaciones en los márgenes de beneficio. El crecimiento constante de la utilidad neta y los ingresos netos ajustados sugiere una sólida posición financiera y una gestión eficaz de los recursos.

El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la gestión de activos y su utilización a lo largo del período examinado.

Activos Totales

Se observa un incremento constante en el valor de los activos totales desde 2018 hasta 2022. El crecimiento es más pronunciado entre 2020 y 2021, pasando de 9.131.845 US$ en miles a 10.412.231 US$ en miles. El incremento entre 2021 y 2022 es más moderado, situándose en 10.948.820 US$ en miles.

Activos Totales Ajustados

La evolución de los activos totales ajustados sigue una trayectoria similar a la de los activos totales, con un crecimiento constante a lo largo del período. La diferencia entre ambos conceptos es relativamente pequeña en cada año, lo que sugiere que los ajustes no representan una variación sustancial en la base de activos.

Ratio de Rotación Total de Activos

El ratio de rotación total de activos muestra una tendencia decreciente desde 2018 hasta 2021, pasando de 1,01 a 0,86. Esto indica una disminución en la eficiencia con la que los activos se utilizan para generar ventas. No obstante, se aprecia una ligera recuperación en 2022, con un ratio de 0,95.

Ratio de Rotación Total de Activos (Ajustado)

El ratio de rotación total de activos ajustado presenta una tendencia similar a la del ratio no ajustado, con una disminución entre 2018 y 2021 y una posterior leve recuperación en 2022. Los valores del ratio ajustado son ligeramente inferiores a los del ratio no ajustado en cada período, lo que indica que los ajustes realizados a los activos tienen un impacto en la eficiencia de su utilización.

En resumen, la empresa experimentó un crecimiento constante en sus activos totales durante el período analizado. Sin embargo, la eficiencia en la utilización de estos activos, medida por el ratio de rotación, disminuyó hasta 2021, mostrando una leve mejora en el último año del período. La consistencia entre los ratios ajustados y no ajustados sugiere que los ajustes a los activos no alteran significativamente la tendencia general observada.

El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la estructura de capital y la posición financiera a lo largo del período examinado.

Activos Totales

Se observa un crecimiento constante en los activos totales, pasando de 7.703.020 unidades monetarias en 2018 a 10.948.820 unidades monetarias en 2022. Este incremento sugiere una expansión en las operaciones y/o inversiones en activos.

Activos Totales Ajustados

La evolución de los activos totales ajustados sigue una trayectoria similar a la de los activos totales, con un aumento de 7.701.854 unidades monetarias en 2018 a 10.908.322 unidades monetarias en 2022. La diferencia entre los activos totales y los ajustados es relativamente pequeña, lo que indica que los ajustes no tienen un impacto material significativo.

Capital Contable Total

El capital contable total también experimenta un crecimiento sostenido, aumentando de 1.398.721 unidades monetarias en 2018 a 3.299.544 unidades monetarias en 2022. Este incremento refleja una acumulación de beneficios retenidos y/o aportaciones de capital.

Capital Contable Total Ajustado

El capital contable total ajustado muestra un patrón de crecimiento similar al capital contable total, pasando de 1.574.415 unidades monetarias en 2018 a 3.587.449 unidades monetarias en 2022. La diferencia entre el capital contable total y el ajustado es consistente, sugiriendo que los ajustes se aplican de manera uniforme a lo largo del tiempo.

Ratio de Apalancamiento Financiero

El ratio de apalancamiento financiero disminuye de 5,51 en 2018 a 3,32 en 2022. Esta reducción indica una menor dependencia del financiamiento mediante deuda y una mejora en la estructura de capital. La empresa se vuelve menos apalancada con el tiempo.

Ratio de Apalancamiento Financiero (Ajustado)

El ratio de apalancamiento financiero ajustado también muestra una tendencia a la baja, pasando de 4,89 en 2018 a 3,04 en 2022. Esta disminución, aunque menor que la del ratio no ajustado, confirma la reducción del apalancamiento financiero. Los valores ajustados son consistentemente menores que los no ajustados, lo que sugiere que los ajustes reducen la percepción del riesgo financiero.

En resumen, los datos indican una expansión continua en activos y capital contable, acompañada de una disminución en el apalancamiento financiero. Esta combinación sugiere una mejora en la solidez financiera y una mayor capacidad para afrontar obligaciones futuras.

El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período 2018-2022.

Utilidad Neta

La utilidad neta atribuible muestra una fluctuación inicial con una ligera disminución en 2019, seguida de un crecimiento constante y notable en los años 2020, 2021 y 2022. El valor final en 2022 supera significativamente el registrado en 2018.

Ingresos Netos Ajustados

Los ingresos netos ajustados presentan un patrón similar a la utilidad neta, con una caída en 2019, pero recuperándose y mostrando un crecimiento sostenido en los años siguientes. La cifra de 2022 también supera la de 2018.

Capital Contable Total

El capital contable total experimenta un aumento constante y considerable a lo largo de todo el período analizado. Cada año registra un valor superior al anterior, indicando una acumulación progresiva de activos netos.

Capital Contable Total Ajustado

El capital contable total ajustado sigue la misma tendencia de crecimiento que el capital contable total, aunque con valores consistentemente más altos. Esta diferencia sugiere la existencia de ajustes que incrementan el valor del capital contable.

Ratio de Rentabilidad sobre el Capital Contable

El ratio de rentabilidad sobre el capital contable muestra una disminución constante a lo largo del período. Si bien el valor inicial en 2018 es alto, se observa una reducción progresiva en los años siguientes, lo que indica una menor eficiencia en la generación de beneficios en relación con el capital contable.

Ratio de Rendimiento sobre el Capital Contable (Ajustado)

El ratio de rendimiento sobre el capital contable ajustado también presenta una tendencia a la baja, aunque ligeramente menos pronunciada que la del ratio no ajustado. Este ratio, al igual que el anterior, indica una disminución en la eficiencia de la rentabilidad en relación con el capital contable ajustado.

En resumen, la entidad ha experimentado un crecimiento significativo en términos de utilidad neta, ingresos netos y capital contable. Sin embargo, la rentabilidad sobre el capital contable ha disminuido constantemente, lo que sugiere que, aunque la empresa está creciendo en tamaño, su capacidad para generar beneficios a partir de su capital contable se ha reducido con el tiempo.

El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período 2018-2022.

Utilidad Neta

La utilidad neta atribuible muestra una fluctuación inicial con una ligera disminución en 2019, seguida de un crecimiento constante y notable en los años 2020, 2021 y 2022. El valor final en 2022 supera significativamente el registrado en 2018.

Ingresos Netos Ajustados

Los ingresos netos ajustados presentan un patrón similar a la utilidad neta, con una caída en 2019, pero con una recuperación y crecimiento sostenido en los años posteriores. En 2022, los ingresos netos ajustados también superan los valores de 2018.

Activos Totales

Los activos totales experimentaron un aumento constante desde 2018 hasta 2022. Si bien el crecimiento se mantuvo, la tasa de incremento se desaceleró en 2022 en comparación con los años anteriores.

Activos Totales Ajustados

La evolución de los activos totales ajustados es paralela a la de los activos totales, mostrando un crecimiento continuo a lo largo del período analizado, con una desaceleración similar en 2022.

Ratio de Rentabilidad sobre Activos

El ratio de rentabilidad sobre activos se mantuvo relativamente estable durante el período, oscilando entre el 14% y el 15%. Se observa un ligero incremento en 2022, indicando una mejora en la eficiencia con la que la entidad utiliza sus activos para generar beneficios.

Ratio de Rentabilidad sobre Activos (Ajustado)

El ratio de rentabilidad sobre activos ajustado presenta una trayectoria similar al ratio no ajustado, con fluctuaciones menores. También muestra una mejora en 2022, superando el valor de 2018 y sugiriendo una mayor eficiencia en la generación de beneficios al considerar los ajustes realizados.

En resumen, la entidad ha demostrado una capacidad creciente para generar beneficios, respaldada por un aumento constante en sus activos totales. Los ratios de rentabilidad sobre activos, tanto ajustados como no ajustados, indican una eficiencia relativamente estable, con una ligera mejora observada en el último año del período analizado.