Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
Beneficio económico
Devon Energy Corp., beneficio económicocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2022 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= 7,447 – 30.40% × 19,717 = 1,453
El análisis de los indicadores financieros entre 2018 y 2022 revela una trayectoria de volatilidad operativa seguida de una fase de recuperación y crecimiento.
- Rentabilidad operativa
- El beneficio neto de explotación después de impuestos mostró una tendencia irregular, con una contracción severa que alcanzó niveles negativos en 2020. A partir de ese punto, se observa una recuperación acelerada, registrando un crecimiento sostenido en 2021 y 2022.
- Gestión del capital invertido
- El capital invertido experimentó una reducción progresiva entre 2018 y 2020. No obstante, se produjo una reversión de esta tendencia a partir de 2021, con un incremento significativo de la inversión que superó los niveles registrados al inicio del periodo analizado.
- Costo de capital
- Se identifica un incremento gradual y constante en el costo de capital desde 2019, pasando de un 22.99% a un 30.4% en 2022, lo que indica un aumento en las exigencias de retorno o un incremento en el riesgo percibido.
- Creación de valor económico
- El beneficio económico permaneció en terreno negativo durante la mayor parte del periodo, lo que evidencia que la rentabilidad operativa fue insuficiente para cubrir el costo del capital empleado hasta 2021. Esta situación se revirtió en 2022, año en el que se logró una generación de valor económica positiva.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Devon Energy Corp., NOPATcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición del aumento (disminución) de la provisión para cuentas de cobro dudoso.
3 Adición del aumento (disminución) de los pasivos de reestructuración.
4 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de patrimonio a las ganancias (pérdidas) netas atribuibles a Devon.
5 2022 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= 21 × 2.80% = 1
6 2022 cálculo
Beneficio fiscal de los intereses en función de la deuda pendiente = Intereses ajustados basados en la deuda pendiente × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= 371 × 21.00% = 78
7 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a las ganancias (pérdidas) netas atribuibles a Devon.
8 2022 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= 38 × 21.00% = 8
9 Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.
10 Eliminación de operaciones discontinuadas.
- Ganancias (pérdidas) netas atribuibles a Devon
- Se observa una tendencia altamente volátil en las ganancias netas atribuidas a la empresa durante el período analizado. En 2018, la utilidad fue de 3,064 millones de dólares, para luego experimentar una fuerte caída en 2019 a una pérdida de 355 millones. En 2020, la pérdida alcanzó los 2,680 millones, evidenciando una tendencia negativa significativa. Sin embargo, en 2021 se produce un cambio notable, con una recuperación a 2,813 millones en ganancias, seguida de un incremento aún mayor en 2022, alcanzando los 6,015 millones de dólares. Este patrón indica una recuperación rápida y sólida en el último año, después de varios años de pérdidas y resultados negativos.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- El NOPAT presenta un comportamiento similar en términos de fluctuaciones. En 2018, se ubicó en 1,250 millones, pero se desplomó a 57 millones en 2019 y posteriormente se registró una pérdida de 2,522 millones en 2020. La tendencia se invierte en 2021, cuando el NOPAT alcanza 3,160 millones, y continúa mejorando en 2022, llegando a 7,447 millones. La recuperación del NOPAT desde los valores negativos en 2020 refleja una mejora significativa en la rentabilidad operacional después de un período de bajos resultados o dificultades en la gestión de operaciones, consolidándose en niveles positivos y crecientes hacia el final del período analizado.
Impuestos operativos en efectivo
Devon Energy Corp., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
- Gasto (beneficio) por impuesto a las ganancias
- El análisis de la serie muestra una variabilidad significativa en el gasto o beneficio por impuestos a las ganancias a lo largo del período considerado. En 2018, se registró un gasto de 156 millones de dólares, que posteriormente se convirtió en un beneficio de -30 millones en 2019, reflejando una posible reversión en la carga fiscal o ajustes en la cuenta de impuestos diferidos. En 2020, se observó un cambio drástico con un beneficio mucho mayor, alcanzando -547 millones, potencialmente asociado a correcciones tributarias o impactos extraordinarios. En 2021, se reportó un gasto modesto de 65 millones, sugiriendo un retorno a una posición de gasto en impuestos, mientras que en 2022 se registró un aumento sustancial en el gasto a 1738 millones, indicando posiblemente la aplicación de mayores cargas fiscales o la reversión de beneficios acumulados en años anteriores. La tendencia general refleja una alta volatilidad en las cargas fiscales consolidadas, con cambios bruscos que podrían estar relacionados con eventos extraordinarios, ajustes fiscales o cambios en la legislación tributaria.
- Impuestos operativos en efectivo
- La serie de impuestos operativos en efectivo muestra un comportamiento fluctuante. En 2018, se reportó un desembolso negativo de -4 millones de dólares, sugiriendo recaudación o compensaciones en efectivo favorables, mientras que en 2019 se percibió un flujo positivo de 43 millones, indicando pagos efectivos en línea con las operaciones. En 2020, la cifra se volvió negativa en -167 millones, lo que podría reflejar pagos elevados o reducciones en los ingresos afectados por la pandemia u otros factores coyunturales. En 2021, se recuperó hacia un flujo positivo de 97 millones, señalando una mejora en las operaciones o en la gestión del efectivo tributario. Finalmente, en 2022, los impuestos en efectivo alcanzaron 629 millones, una cantidad significativa que puede estar relacionada con un aumento en las operaciones, mayores beneficios o cambios en la política fiscal. En conjunto, estos datos indican una tendencia de fluctuaciones en la carga tributaria en efectivo, con años de pagos elevados y otros de recuperaciones, sujeta a condiciones macroeconómicas y de la propia actividad de la empresa.
Capital invertido
Devon Energy Corp., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la provisión para cuentas por cobrar de dudoso cobro.
4 Adición de pasivos por reestructuración.
5 Adición de equivalentes de capital al capital contable atribuible a Devon.
6 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
- Deuda y arrendamientos reportados
- La tendencia en el total de deuda y arrendamientos muestra una tendencia general a la disminución desde 2018 hasta 2020, pasando de 6,285 millones de dólares en 2018 a 4,553 millones en 2020. Sin embargo, en 2021 se observa un incremento significativo, alcanzando los 6,760 millones, seguido por una ligera disminución en 2022, situándose en 6,718 millones. Este patrón puede indicar esfuerzos de reducción de deuda en los años iniciales y una posterior reestructuración o incremento en las obligaciones financieras en años más recientes.
- Capital contable atribuible a Devon
- El capital contable presenta una tendencia de crecimiento sostenido en los últimos dos años. En 2018, el valor fue de 9,186 millones de dólares, cayendo a 2,885 millones en 2020, lo cual puede reflejar pérdidas o distribución de dividendos en ese período. Sin embargo, en 2021 y 2022 se observa una recuperación significativa, alcanzando 9,262 millones y 11,167 millones, respectivamente. Esto sugiere una recuperación en la rentabilidad y valor de la empresa, o bien una emisión de capital que incrementó el patrimonio neto.
- Capital invertido
- El capital invertido muestra un patrón de recuperación tras una caída sustancial en 2020. Desde 15,392 millones en 2018, disminuye a 7,866 millones en 2020, probablemente debido a ajustes en las inversiones o deterioros en activos. A partir de 2021, se aprecia un aumento pronunciado, alcanzando los 16,727 millones y 19,717 millones en 2022. Esto refleja una reactivación de las inversiones de la compañía y una posible estrategia de expansión o recuperación del valor invertido tras el período de menores aportes o deterioro.
Costo de capital
Devon Energy Corp., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | 37,428) | 37,428) | ÷ | 43,937) | = | 0.85 | 0.85 | × | 34.90% | = | 29.73% | ||
| Deuda y pasivos por arrendamiento financiero3 | 6,488) | 6,488) | ÷ | 43,937) | = | 0.15 | 0.15 | × | 5.75% × (1 – 21.00%) | = | 0.67% | ||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | 21) | 21) | ÷ | 43,937) | = | 0.00 | 0.00 | × | 2.80% × (1 – 21.00%) | = | 0.00% | ||
| Total: | 43,937) | 1.00 | 30.40% | ||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda y pasivos por arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | 35,767) | 35,767) | ÷ | 43,689) | = | 0.82 | 0.82 | × | 34.90% | = | 28.57% | ||
| Deuda y pasivos por arrendamiento financiero3 | 7,899) | 7,899) | ÷ | 43,689) | = | 0.18 | 0.18 | × | 5.74% × (1 – 21.00%) | = | 0.82% | ||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | 23) | 23) | ÷ | 43,689) | = | 0.00 | 0.00 | × | 1.30% × (1 – 21.00%) | = | 0.00% | ||
| Total: | 43,689) | 1.00 | 29.39% | ||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda y pasivos por arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | 14,626) | 14,626) | ÷ | 20,246) | = | 0.72 | 0.72 | × | 34.90% | = | 25.21% | ||
| Deuda y pasivos por arrendamiento financiero3 | 5,617) | 5,617) | ÷ | 20,246) | = | 0.28 | 0.28 | × | 5.85% × (1 – 21.00%) | = | 1.28% | ||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | 3) | 3) | ÷ | 20,246) | = | 0.00 | 0.00 | × | 2.90% × (1 – 21.00%) | = | 0.00% | ||
| Total: | 20,246) | 1.00 | 26.49% | ||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda y pasivos por arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | 8,699) | 8,699) | ÷ | 14,336) | = | 0.61 | 0.61 | × | 34.90% | = | 21.18% | ||
| Deuda y pasivos por arrendamiento financiero3 | 5,623) | 5,623) | ÷ | 14,336) | = | 0.39 | 0.39 | × | 5.85% × (1 – 21.00%) | = | 1.81% | ||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | 14) | 14) | ÷ | 14,336) | = | 0.00 | 0.00 | × | 3.20% × (1 – 21.00%) | = | 0.00% | ||
| Total: | 14,336) | 1.00 | 22.99% | ||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda y pasivos por arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | 13,267) | 13,267) | ÷ | 19,571) | = | 0.68 | 0.68 | × | 34.90% | = | 23.66% | ||
| Deuda y pasivos por arrendamiento financiero3 | 5,965) | 5,965) | ÷ | 19,571) | = | 0.30 | 0.30 | × | 5.34% × (1 – 21.00%) | = | 1.29% | ||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | 338) | 338) | ÷ | 19,571) | = | 0.02 | 0.02 | × | 5.34% × (1 – 21.00%) | = | 0.07% | ||
| Total: | 19,571) | 1.00 | 25.02% | ||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda y pasivos por arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Devon Energy Corp., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | 1,453) | (1,756) | (4,606) | (2,464) | (2,601) | |
| Capital invertido2 | 19,717) | 16,727) | 7,866) | 10,964) | 15,392) | |
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de diferencial económico3 | 7.37% | -10.50% | -58.55% | -22.48% | -16.90% | |
| Referencia | ||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | ||||||
| Chevron Corp. | 6.88% | -2.25% | — | — | — | |
| ConocoPhillips | 19.52% | 5.20% | — | — | — | |
| Exxon Mobil Corp. | 12.06% | 3.42% | — | — | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2022 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × 1,453 ÷ 19,717 = 7.37%
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El beneficio económico mantuvo una tendencia negativa durante el periodo comprendido entre 2018 y 2021, registrando su punto más bajo en 2020 con una pérdida de 4606 millones de dólares. Esta situación se revirtió en 2022, año en el que se alcanzó un valor positivo de 1453 millones de dólares, indicando una transición hacia la creación de valor económico.
- Evolución del capital invertido
- Se observa una contracción sostenida del capital invertido entre 2018 y 2020, descendiendo de 15392 millones a 7866 millones de dólares. A partir de 2021, se produjo un incremento abrupto en la inversión, alcanzando los 19717 millones de dólares al cierre de 2022.
- Análisis del ratio de diferencial económico
- El ratio presentó un deterioro progresivo hasta el ejercicio 2020, donde alcanzó un mínimo del -58.55%. Posteriormente, se inició una fase de recuperación sostenida, mitigando las pérdidas en 2021 hasta lograr un diferencial positivo del 7.37% en 2022.
Ratio de margen de beneficio económico
Devon Energy Corp., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | 1,453) | (1,756) | (4,606) | (2,464) | (2,601) | |
| Ingresos | 19,169) | 12,206) | 4,828) | 6,220) | 10,734) | |
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | 7.58% | -14.39% | -95.40% | -39.62% | -24.23% | |
| Referencia | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | ||||||
| Chevron Corp. | 6.19% | -2.80% | — | — | — | |
| ConocoPhillips | 18.78% | 8.66% | — | — | — | |
| Exxon Mobil Corp. | 8.99% | 3.37% | — | — | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2022 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ingresos
= 100 × 1,453 ÷ 19,169 = 7.58%
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela una evolución cíclica en el rendimiento operativo y la rentabilidad durante el periodo comprendido entre 2018 y 2022.
- Tendencia de ingresos
- Se observa una contracción sostenida entre 2018 y 2020, periodo en el cual los ingresos descendieron de 10.734 millones de US$ a un mínimo de 4.828 millones de US$. A partir de 2021, se registra una expansión acelerada, alcanzando los 19.169 millones de US$ al cierre de 2022, lo que supone un crecimiento significativo respecto a los niveles iniciales del periodo.
- Evolución del beneficio económico
- El beneficio económico mantuvo valores negativos durante cuatro de los cinco ejercicios analizados. Se identifica un deterioro pronunciado en 2020, año en que se alcanzó el déficit máximo de 4.606 millones de US$. No obstante, a partir de 2021 se inició una trayectoria de recuperación que permitió revertir la tendencia, culminando en un saldo positivo de 1.453 millones de US$ en 2022.
- Comportamiento del ratio de margen de beneficio económico
- El ratio de margen refleja una alta volatilidad, correlacionada con la fluctuación de los ingresos y los beneficios. El indicador alcanzó su punto más crítico en 2020 con un valor de -95,4%. Posteriormente, se produjo una recuperación sostenida, pasando al -14,39% en 2021 y finalizando el periodo en un terreno positivo del 7,58% en 2022.