Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
Devon Energy Corp., beneficio económicocálculo
US$ en millones
| 12 meses terminados | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Costo de capital2 | ||||||
| Capital invertido3 | ||||||
| Beneficio económico4 | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2022 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
El análisis de los indicadores financieros entre 2018 y 2022 revela una trayectoria de alta volatilidad en la rentabilidad operativa y una reestructuración significativa del capital invertido.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- Se observa una tendencia fluctuante con un descenso crítico en 2020, año en que se registró un valor negativo. A partir de 2021, se inició una fase de recuperación acelerada, alcanzando su punto máximo en 2022.
- Costo de capital
- El costo de capital muestra una tendencia ascendente sostenida desde 2019, incrementándose gradualmente hasta superar el 30% al cierre del periodo analizado.
- Capital invertido
- Se identifica una contracción del capital invertido entre 2018 y 2020. Esta tendencia se revirtió abruptamente en 2021 y 2022, evidenciando un incremento sustancial en los recursos destinados a la operación.
- Beneficio económico
- El beneficio económico permaneció en terreno negativo durante la mayor parte del periodo, lo que indica que la rentabilidad generada fue inferior al costo del capital empleado. Esta situación se revirtió en 2022, logrando un resultado positivo que señala el inicio de la creación de valor económico.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Devon Energy Corp., NOPATcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición del aumento (disminución) de la provisión para cuentas de cobro dudoso.
3 Adición del aumento (disminución) de los pasivos de reestructuración.
4 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de patrimonio a las ganancias (pérdidas) netas atribuibles a Devon.
5 2022 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
6 2022 cálculo
Beneficio fiscal de los intereses en función de la deuda pendiente = Intereses ajustados basados en la deuda pendiente × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
7 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a las ganancias (pérdidas) netas atribuibles a Devon.
8 2022 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
9 Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.
10 Eliminación de operaciones discontinuadas.
- Ganancias (pérdidas) netas atribuibles a Devon
- Se observa una tendencia altamente volátil en las ganancias netas atribuidas a la empresa durante el período analizado. En 2018, la utilidad fue de 3,064 millones de dólares, para luego experimentar una fuerte caída en 2019 a una pérdida de 355 millones. En 2020, la pérdida alcanzó los 2,680 millones, evidenciando una tendencia negativa significativa. Sin embargo, en 2021 se produce un cambio notable, con una recuperación a 2,813 millones en ganancias, seguida de un incremento aún mayor en 2022, alcanzando los 6,015 millones de dólares. Este patrón indica una recuperación rápida y sólida en el último año, después de varios años de pérdidas y resultados negativos.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- El NOPAT presenta un comportamiento similar en términos de fluctuaciones. En 2018, se ubicó en 1,250 millones, pero se desplomó a 57 millones en 2019 y posteriormente se registró una pérdida de 2,522 millones en 2020. La tendencia se invierte en 2021, cuando el NOPAT alcanza 3,160 millones, y continúa mejorando en 2022, llegando a 7,447 millones. La recuperación del NOPAT desde los valores negativos en 2020 refleja una mejora significativa en la rentabilidad operacional después de un período de bajos resultados o dificultades en la gestión de operaciones, consolidándose en niveles positivos y crecientes hacia el final del período analizado.
Impuestos operativos en efectivo
Devon Energy Corp., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
- Gasto (beneficio) por impuesto a las ganancias
- El análisis de la serie muestra una variabilidad significativa en el gasto o beneficio por impuestos a las ganancias a lo largo del período considerado. En 2018, se registró un gasto de 156 millones de dólares, que posteriormente se convirtió en un beneficio de -30 millones en 2019, reflejando una posible reversión en la carga fiscal o ajustes en la cuenta de impuestos diferidos. En 2020, se observó un cambio drástico con un beneficio mucho mayor, alcanzando -547 millones, potencialmente asociado a correcciones tributarias o impactos extraordinarios. En 2021, se reportó un gasto modesto de 65 millones, sugiriendo un retorno a una posición de gasto en impuestos, mientras que en 2022 se registró un aumento sustancial en el gasto a 1738 millones, indicando posiblemente la aplicación de mayores cargas fiscales o la reversión de beneficios acumulados en años anteriores. La tendencia general refleja una alta volatilidad en las cargas fiscales consolidadas, con cambios bruscos que podrían estar relacionados con eventos extraordinarios, ajustes fiscales o cambios en la legislación tributaria.
- Impuestos operativos en efectivo
- La serie de impuestos operativos en efectivo muestra un comportamiento fluctuante. En 2018, se reportó un desembolso negativo de -4 millones de dólares, sugiriendo recaudación o compensaciones en efectivo favorables, mientras que en 2019 se percibió un flujo positivo de 43 millones, indicando pagos efectivos en línea con las operaciones. En 2020, la cifra se volvió negativa en -167 millones, lo que podría reflejar pagos elevados o reducciones en los ingresos afectados por la pandemia u otros factores coyunturales. En 2021, se recuperó hacia un flujo positivo de 97 millones, señalando una mejora en las operaciones o en la gestión del efectivo tributario. Finalmente, en 2022, los impuestos en efectivo alcanzaron 629 millones, una cantidad significativa que puede estar relacionada con un aumento en las operaciones, mayores beneficios o cambios en la política fiscal. En conjunto, estos datos indican una tendencia de fluctuaciones en la carga tributaria en efectivo, con años de pagos elevados y otros de recuperaciones, sujeta a condiciones macroeconómicas y de la propia actividad de la empresa.
Capital invertido
Devon Energy Corp., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la provisión para cuentas por cobrar de dudoso cobro.
4 Adición de pasivos por reestructuración.
5 Adición de equivalentes de capital al capital contable atribuible a Devon.
6 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
- Deuda y arrendamientos reportados
- La tendencia en el total de deuda y arrendamientos muestra una tendencia general a la disminución desde 2018 hasta 2020, pasando de 6,285 millones de dólares en 2018 a 4,553 millones en 2020. Sin embargo, en 2021 se observa un incremento significativo, alcanzando los 6,760 millones, seguido por una ligera disminución en 2022, situándose en 6,718 millones. Este patrón puede indicar esfuerzos de reducción de deuda en los años iniciales y una posterior reestructuración o incremento en las obligaciones financieras en años más recientes.
- Capital contable atribuible a Devon
- El capital contable presenta una tendencia de crecimiento sostenido en los últimos dos años. En 2018, el valor fue de 9,186 millones de dólares, cayendo a 2,885 millones en 2020, lo cual puede reflejar pérdidas o distribución de dividendos en ese período. Sin embargo, en 2021 y 2022 se observa una recuperación significativa, alcanzando 9,262 millones y 11,167 millones, respectivamente. Esto sugiere una recuperación en la rentabilidad y valor de la empresa, o bien una emisión de capital que incrementó el patrimonio neto.
- Capital invertido
- El capital invertido muestra un patrón de recuperación tras una caída sustancial en 2020. Desde 15,392 millones en 2018, disminuye a 7,866 millones en 2020, probablemente debido a ajustes en las inversiones o deterioros en activos. A partir de 2021, se aprecia un aumento pronunciado, alcanzando los 16,727 millones y 19,717 millones en 2022. Esto refleja una reactivación de las inversiones de la compañía y una posible estrategia de expansión o recuperación del valor invertido tras el período de menores aportes o deterioro.
Costo de capital
Devon Energy Corp., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda y pasivos por arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda y pasivos por arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda y pasivos por arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda y pasivos por arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda y pasivos por arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda y pasivos por arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda y pasivos por arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda y pasivos por arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda y pasivos por arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda y pasivos por arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Devon Energy Corp., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de diferencial económico3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | ||||||
| Chevron Corp. | ||||||
| ConocoPhillips | ||||||
| Exxon Mobil Corp. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2022 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El desempeño financiero analizado revela un periodo de contracción seguido de una fase de recuperación y expansión entre 2018 y 2022.
- Beneficio económico
- Se registra una trayectoria negativa durante los primeros cuatro ejercicios, con un agravamiento significativo en 2020, donde las pérdidas alcanzaron los 4607 millones de US$. A partir de 2021 se inicia una tendencia recuperadora que culmina en 2022 con un resultado positivo de 1450 millones de US$, revirtiendo la tendencia de pérdidas acumuladas.
- Capital invertido
- El capital invertido mostró una reducción constante entre 2018 y 2020, descendiendo de 15392 millones a 7866 millones de US$. Posteriormente, se observa un incremento sustancial y acelerado en 2021 y 2022, alcanzando un máximo de 19717 millones de US$ al cierre del periodo.
- Ratio de diferencial económico
- El ratio presentó valores negativos durante la mayor parte del intervalo, alcanzando su nivel más crítico en 2020 con un -58.56%. Esta métrica muestra una mejora progresiva en los años siguientes, logrando situarse en terreno positivo en 2022 con un 7.36%, lo que indica que el rendimiento del capital invertido superó el coste de capital en el último año analizado.
Ratio de margen de beneficio económico
Devon Energy Corp., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Ingresos | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | ||||||
| Chevron Corp. | ||||||
| ConocoPhillips | ||||||
| Exxon Mobil Corp. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2022 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ingresos
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
Se identifica un ciclo de contracción y posterior expansión financiera entre los años 2018 y 2022, caracterizado por una recuperación sustancial en los indicadores de ingresos y rentabilidad hacia el cierre del periodo analizado.
- Evolución de los ingresos
- Se observa una tendencia decreciente entre 2018 y 2020, donde los ingresos descendieron de 10.734 millones a 4.828 millones de dólares. A partir de 2021, se inicia una fase de crecimiento acelerado, alcanzando los 19.169 millones de dólares en 2022, lo que representa un incremento significativo respecto a los niveles iniciales.
- Análisis del beneficio económico
- Los resultados muestran valores negativos constantes desde 2018 hasta 2021, registrándose el punto más bajo en 2020 con una pérdida de 4.607 millones de dólares. En el ejercicio 2022 se produce una inversión de la tendencia, logrando un beneficio económico positivo de 1.450 millones de dólares.
- Comportamiento del margen de beneficio económico
- El ratio de margen refleja la volatilidad de la rentabilidad, evidenciando una contracción severa hasta alcanzar un mínimo del -95,42% en 2020. Posteriormente, se registra una recuperación progresiva que reduce la tasa negativa en 2021 y culmina con un margen positivo del 7,57% en 2022.