Análisis de DuPont: Desagregación de ROE, ROAy ratio de margen de beneficio neto
La descomposición ROE implica expresar la utilidad neta dividida por el patrimonio neto como el producto de las proporciones de componentes.
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Desagregación de ROE en dos componentes
Corning Inc., descomposición de ROE
| ROE | = | ROA | × | Ratio de apalancamiento financiero | |
|---|---|---|---|---|---|
| 31 dic 2023 | = | × | |||
| 31 dic 2022 | = | × | |||
| 31 dic 2021 | = | × | |||
| 31 dic 2020 | = | × | |||
| 31 dic 2019 | = | × |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
- Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA)
- El ratio de ROA presentó fluctuaciones significativas durante el período analizado. En 2019, alcanzó un 3.32%, pero disminuyó notablemente en 2020 a un 1.66%. Posteriormente, experimentó un repunte en 2021, alcanzando un 6.32%, siendo el valor más alto del período. Sin embargo, en 2022, la rentabilidad sobre activos disminuyó a un 4.46% y continuó descendiendo en 2023 a un 2.04%. Esto indica una tendencia de recuperación seguida de una posterior disminución en la eficiencia en el uso de los activos para generar beneficios.
- Ratio de apalancamiento financiero
- Este ratio muestra una tendencia estable ligeramente al alza a lo largo del período. En 2019, fue de 2.24 y aumentó gradualmente en los años siguientes, alcanzando un 2.47 en 2023. La tendencia sugiere una ligera intensificación en el uso del apalancamiento financiero, aunque los cambios son moderados, indicando una política de financiamiento que mantiene niveles de deuda relativamente constantes con una tendencia permitiendo mayor apalancamiento con el tiempo.
- Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE)
- El ROE mostró una evolución marcada por una caída significativa en 2020, donde descendió a un 3.86% desde un 7.44% en 2019. Sin embargo, en 2021, el ratio experimentó un repunte notable hasta un 15.45%, indicando una recuperación en la rentabilidad del capital propio. Posteriormente, en 2022, el ROE se redujo a un 10.96% y en 2023 continuó disminuyendo a un 5.03%. La tendencia revela periodos de recuperación intercalados con fases de menor rentabilidad, sugiriendo variaciones en la eficiencia en la generación de beneficios sobre el capital invertido.
Desagregación de ROE en tres componentes
Corning Inc., descomposición de ROE
| ROE | = | Ratio de margen de beneficio neto | × | Rotación de activos | × | Ratio de apalancamiento financiero | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 dic 2023 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2022 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2021 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2020 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2019 | = | × | × |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
- Ratio de margen de beneficio neto
- El ratio ha mostrado fluctuaciones significativas a lo largo del período considerado. En 2019, se situó en un 8.35%, pero disminuyó a un 4.53% en 2020, indicando una reducción en la rentabilidad neta. Posteriormente, en 2021, experimentó un aumento notable hasta un 13.54%, sugiriendo una mejora en la eficiencia operativa o en los márgenes de ganancias. Sin embargo, en 2022, el ratio descendió a un 9.27%, y en 2023 cayó aún más hasta un 4.62%, mostrando un patrón de reducción de la rentabilidad neta en los últimos años.
- Ratio de rotación de activos
- Este ratio ha presentado una tendencia en aumento desde 2019 hasta 2022, creciendo desde 0.4 en 2019 a 0.48 en 2022, lo que indica una mayor eficiencia en la utilización de los activos para generar ventas. En 2023, sin embargo, se observó una ligera disminución a 0.44, sugiriendo una estabilización o una ligera reducción en la eficiencia operativa en comparación con 2022.
- Ratio de apalancamiento financiero
- El ratio de apalancamiento ha mostrado un incremento paulatino en el período analizado, pasando de 2.24 en 2019 a 2.47 en 2023. Este aumento indica una tendencia a una mayor utilización de deuda en la estructura de financiamiento, lo que puede incrementar tanto la rentabilidad como el riesgo financiero de la empresa.
- Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE)
- El ROE experimentó patrones similares a los de rentabilidad neta, con una caída en 2020 a un 3.86%, respecto a un 7.44% en 2019, reflejando una disminución en la eficiencia en la generación de beneficios en relación con el capital propio. En 2021, se produjo un importante incremento hasta un 15.45%, indicando un periodo de fuerte rentabilidad. Posteriormente, en 2022, descendió a 10.96%, y en 2023 se redujo aún más hasta un 5.03%, evidenciando una tendencia a la disminución en la rentabilidad del capital propio en los últimos años.
Desagregación de ROE en cinco componentes
Corning Inc., descomposición de ROE
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
- Ratio de carga tributaria
- El ratio de carga tributaria se mantuvo relativamente estable a lo largo del período, con ligeras fluctuaciones alrededor del 0.79 en 2019, incrementando ligeramente en 2020 a 0.82, y disminuyendo a 0.76 en 2022, para volver a subir a 0.78 en 2023. Esto sugiere una estabilidad relativa en la proporción de impuestos respecto a algún factor de referencia, con pequeñas variaciones que podrían indicar cambios en las tasas efectivas o en la base imponible.
- Ratio de carga de intereses
- Este ratio mostró una tendencia decreciente desde 2019 (0.85) hasta 2020 (0.69), posteriormente volvió a aumentar en 2021 (0.89) y 2022 (0.86), antes de disminuir nuevamente a 0.69 en 2023. La tendencia general refleja una mayor carga de intereses en 2021 y 2022, seguida de una reducción significativa en 2023, posiblemente debido a cambios en la estructura de la deuda o en las tasas de interés aplicadas.
- Ratio de margen EBIT
- El margen EBIT sufrió una notable caída en 2020, descendiendo de 12.49% en 2019 a 7.95%, indicando una disminución en la rentabilidad operativa. Posteriormente, experimentó un incremento en 2021 alcanzando un máximo de 19.15%, lo que refleja una recuperación significativa en la rentabilidad operativa. Sin embargo, en 2022 y 2023, el margen se redujo a 14.23% y 8.56%, respectivamente, sugiriendo una moderada recuperación parcial y un posible retorno a niveles de rentabilidad más bajos en comparación con el pico observado en 2021.
- Ratio de rotación de activos
- Este ratio mostró una tendencia ascendente desde 2019 (0.4) a 2021 (0.47), seguida de una ligera mejora en 2022 (0.48). Sin embargo, en 2023 disminuyó a 0.44, indicando una ligera pérdida en la eficiencia con la cual la empresa utiliza sus activos para generar ventas, aunque en general los niveles siguen siendo relativamente estables con ligeras variaciones.
- Ratio de apalancamiento financiero
- El apalancamiento financiero presentó una tendencia de aumento constante desde 2019 (2.24) hasta 2023 (2.47). Esto indica que la empresa ha incrementado su nivel de deuda en relación con su patrimonio, posiblemente para financiar inversiones o mantener sus operaciones, lo cual también puede implicar un aumento en el riesgo financiero asociado.
- Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE)
- El ROE experimentó una fuerte fluctuación durante el período. En 2019, fue de 7.44%, disminuyendo a 3.86% en 2020, evidenciando una reducción en la rentabilidad sobre el patrimonio en ese año. Posteriormente, alcanzó un pico de 15.45% en 2021, indicando una notable mejora en la rentabilidad del capital invertido. Sin embargo, en 2022 y 2023, el ROE se redujo a 10.96% y 5.03%, respectivamente, reflejando una tendencia a la baja en la rentabilidad del patrimonio en los últimos años.
Desagregación de ROA en dos componentes
Corning Inc., descomposición de ROA
| ROA | = | Ratio de margen de beneficio neto | × | Rotación de activos | |
|---|---|---|---|---|---|
| 31 dic 2023 | = | × | |||
| 31 dic 2022 | = | × | |||
| 31 dic 2021 | = | × | |||
| 31 dic 2020 | = | × | |||
| 31 dic 2019 | = | × |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
- Ratio de margen de beneficio neto
- El análisis del margen de beneficio neto revela una tendencia volátil en los últimos cinco años. En 2019, el ratio fue de 8.35%, experimentando una disminución significativa en 2020 a 4.53%. Posteriormente, en 2021, se observó una recuperación notable hasta alcanzar un 13.54%, uno de los niveles más altos en el período analizado. Sin embargo, en 2022, el margen se redujo a 9.27%, para disminuir nuevamente en 2023 a 4.62%. Estas variaciones sugieren fluctuaciones en la rentabilidad neta, posiblemente vinculadas a cambios en los costos operativos, precios de venta o eficiencias en la gestión de gastos.
- Ratio de rotación de activos
- El ratio de rotación de activos muestra una tendencia estable en el período, con valores cercanos a 0.4 en 2019 y 2020. En 2021, se observa un ligero incremento a 0.47, indicando una mayor eficiencia en el uso de los activos para generar ventas. En 2022, el ratio alcanzó 0.48, el valor más alto en el período, sugiriendo una tendencia hacia mayor utilización o mejor gestión de los activos. No obstante, en 2023, el ratio disminuyó ligeramente a 0.44, mostrando una leve caída en la eficiencia de la utilización de los activos para generar ingresos.
- Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA)
- El retorno sobre activos refleja un comportamiento similar al margen de beneficio neto, con fluctuaciones significativas. En 2019, fue de 3.32%, cayendo a 1.66% en 2020, lo que indica una reducción en la eficacia de la empresa para generar beneficios en relación con sus activos. En 2021, el ROA experimentó una notable recuperación hasta 6.32%, señalando una mejora en la rentabilidad. Sin embargo, en 2022, el ROA disminuyó a 4.46%, y en 2023, volvió a reducirse a 2.04%, sugiriendo un deterioro progresivo en la rentabilidad relativa de los activos en los últimos años.
Desagregación de ROA en cuatro componentes
Corning Inc., descomposición de ROA
| ROA | = | Carga tributaria | × | Carga de intereses | × | Margen EBIT | × | Rotación de activos | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 dic 2023 | = | × | × | × | |||||
| 31 dic 2022 | = | × | × | × | |||||
| 31 dic 2021 | = | × | × | × | |||||
| 31 dic 2020 | = | × | × | × | |||||
| 31 dic 2019 | = | × | × | × |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
- Ratio de carga tributaria
- El ratio de carga tributaria muestra una tendencia relativamente estable, con una ligera subida en 2020, alcanzando un máximo de 0.82, antes de disminuir nuevamente en 2022 a 0.76 y recuperarse ligeramente en 2023 a 0.78. Esto indica una estabilidad en la proporción de impuestos en relación con la base fiscal, con pequeñas fluctuaciones en respuesta a posibles cambios en la normativa fiscal o en la estructura de ingresos.
- Ratio de carga de intereses
- Este ratio presenta una tendencia decreciente en 2020, registrando una reducción significativa a 0.69 desde 0.85 en 2019. Posteriormente, se observa una subida considerable en 2021 a 0.89, alcanzando un pico. En 2022, mantiene un valor alto de 0.86, pero decrece notablemente en 2023 a 0.69 nuevamente. La variabilidad puede reflejar cambios en la estructura de financiamiento o en las tasas de interés, con un periodo de aumento en el uso de deuda en 2021 y 2022, seguido por una posible reducción en la carga financiera en 2023.
- Ratio de margen EBIT
- El ratio de margen EBIT muestra una tendencia muy volátil a lo largo del periodo. En 2019, se encontraba en 12.49%, pero disminuye de manera significativa en 2020 a 7.95%. Posteriormente, experimenta un aumento sustancial en 2021 a 19.15%, alcanzando su valor máximo en el periodo analizado. Sin embargo, en 2022, el margen disminuye a 14.23% y en 2023 cae a 8.56%. Estos cambios reflejan fluctuaciones en la rentabilidad operacional, probablemente vinculadas a cambios en los costos operativos, ingresos o eficiencia operativa.
- Ratio de rotación de activos
- Este ratio presenta una tendencia estable, con incrementos modestos en 2021 y 2022, alcanzando valores de 0.47 y 0.48 respectivamente, en comparación con 0.37 en 2020. En 2023, vuelve a disminuir ligeramente a 0.44. La tendencia general sugiere una cierta mejora en la utilización de los activos para generar ventas en 2021 y 2022, seguido de una ligera reducción en 2023, lo cual puede indicar cambios en la eficiencia en el uso de los activos.
- Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA)
- El ROA presenta una tendencia fluctuante, con un valor bajo en 2020 en 1.66%, tras un 3.32% en 2019, demostrando una disminución en la rentabilidad neta respecto a los activos. En 2021, se observa una recuperación significativa a 6.32%, pero en 2022 desciende a 4.46%, y en 2023 cae notablemente a 2.04%. Estos movimientos indican que la rentabilidad sobre los activos ha sido bastante volátil, con una recuperación intermedia en 2021, pero con una tendencia a la disminución en años posteriores, reflejando posibles cambios en la eficiencia global y en los márgenes de resultados.
Desagregación del ratio de margen de beneficio neto
Corning Inc., descomposición de la relación de margen de beneficio neto
| Ratio de margen de beneficio neto | = | Carga tributaria | × | Carga de intereses | × | Margen EBIT | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 dic 2023 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2022 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2021 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2020 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2019 | = | × | × |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
- Ratio de carga tributaria
- El ratio de carga tributaria evidenció cierta estabilidad durante los cinco períodos analizados, con una ligera fluctuación entre 0.76 y 0.82. Se observa una tendencia ligeramente ascendente en 2020, alcanzando 0.82, seguida de una disminución en 2022 a 0.76, que posteriormente se eleva a 0.78 en 2023. La variación en este ratio sugiere una estabilidad relativa en la proporción de impuestos en relación a la utilidad o ingreso base, con leves variaciones anuales.
- Ratio de carga de intereses
- El ratio de carga de intereses presenta mayores fluctuaciones en comparación con el ratio de carga tributaria. Se detecta una disminución significativa en 2020, pasando de 0.85 a 0.69, lo que pudo indicar una reducción en los costos asociados a intereses o una mejora en la estructura de financiamiento. Sin embargo, en 2021, el ratio se recupera a 0.89, alcanzando su valor más alto en estos cinco años. Posteriormente, en 2023, vuelve a reducirse a 0.69, lo que refleja una posible disminución en los gastos por intereses o cambios en las condiciones de financiación.
- Ratio de margen EBIT
- El margen EBIT mostró una tendencia irregular en el período analizado. Después de un valor moderado de 12.49% en 2019, se observa una caída significativa en 2020 a 7.95%, posiblemente relacionada con condiciones de mercado adversas o aumentos en los costos operativos. En 2021, el margen presenta una recuperación notable, alcanzando 19.15%, que indica mayor eficiencia operativa o incremento en ingresos. Posteriormente, en 2022, el margen disminuye a 14.23%, y en 2023 se reduce aún más a 8.56%, sugiriendo una posible presión sobre la rentabilidad operacional o incremento en costos.
- Ratio de margen de beneficio neto
- El margen de beneficio neto exhibió una tendencia similar a la del margen EBIT, con un descenso en 2020 a 4.53% desde 8.35% en 2019, evidenciando una disminución en la rentabilidad neta. En 2021, se observa una recuperación significativa a 13.54%, indicando un período de mayor rentabilidad tras la recuperación económica o mejoras en la gestión de gastos. Sin embargo, en 2022, el margen cae a 9.27% y en 2023 a 4.62%, reflejando posibles presiones sobre la rentabilidad neta, posiblemente por incrementos en costos, impuestos o gastos financieros.