Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
Corning Inc., beneficio económicocálculo
US$ en millones
| 12 meses terminados | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Costo de capital2 | ||||||
| Capital invertido3 | ||||||
| Beneficio económico4 | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2023 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período 2019-2023.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- Se observa una marcada fluctuación en el NOPAT. Inicialmente, se registra un incremento sustancial de 968 millones de dólares en 2019 a 1761 millones en 2020. Este crecimiento se mantiene en 2021, alcanzando los 2088 millones de dólares, el valor más alto del período analizado. No obstante, en 2022 se produce una disminución considerable a 1544 millones de dólares, tendencia que continúa en 2023, con un NOPAT de 817 millones de dólares. Esta reducción final sugiere una posible contracción en la rentabilidad operativa.
- Costo de capital
- El costo de capital presenta una tendencia ascendente desde 2019 hasta 2022, pasando del 13.19% al 15.43%. Este aumento indica un mayor costo de financiamiento para la entidad. Sin embargo, en 2023 se observa una ligera disminución, situándose en el 14.87%, lo que podría reflejar una mejora en las condiciones de financiamiento o una reevaluación del riesgo.
- Capital invertido
- El capital invertido muestra un patrón de crecimiento inicial seguido de estabilización. Aumenta de 18872 millones de dólares en 2019 a 21233 millones en 2020. Posteriormente, se observa una ligera disminución en 2021 (19716 millones) y 2022 (19666 millones), seguida de un nuevo incremento en 2023, alcanzando los 20411 millones de dólares. Esta dinámica sugiere una fase de expansión inicial, seguida de una consolidación y un posterior reinicio de la inversión.
- Beneficio económico
- El beneficio económico presenta valores negativos en todos los años analizados, indicando que el rendimiento del capital invertido es inferior al costo de capital. Se observa una tendencia general de deterioro, con valores que se vuelven progresivamente más negativos, pasando de -1522 millones de dólares en 2019 a -2218 millones de dólares en 2023. Esta evolución sugiere una disminución en la creación de valor para los inversores.
En resumen, la entidad experimentó un crecimiento inicial en la rentabilidad operativa, pero este se revirtió en los últimos dos años del período analizado. El costo de capital aumentó, mientras que el beneficio económico se deterioró consistentemente, lo que indica una disminución en la eficiencia en la asignación de capital.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Corning Inc., NOPATcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición de aumento (disminución) en las cuentas de cobro dudoso.
3 Adición del aumento (disminución) de los ingresos diferidos.
4 Adición de un aumento (disminución) en los equivalentes de capital a la utilidad neta atribuible a Corning Incorporated.
5 2023 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
6 2023 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
7 Adición de gastos por intereses después de impuestos a los ingresos netos atribuibles a Corning Incorporated.
8 2023 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
9 Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.
- Utilidad neta atribuible a Corning Inc.
- La utilidad neta muestra una tendencia fluctuante a lo largo del periodo analizado. En 2019, la utilidad fue de 960 millones de dólares, experimentando una significativa disminución en 2020 a 512 millones, reflejando posiblemente impactos económicos adversos o cambios internos. Sin embargo, en 2021 se observa un repunte notable a 1,906 millones, alcanzando un pico significativo. Posteriormente, en 2022, la utilidad disminuye a 1,316 millones y continúa la tendencia a la baja en 2023, cerrando en 581 millones. La tendencia general sugiere una recuperación en 2021 que no se mantiene en los años siguientes, con una caída pronunciada en 2023 respecto al pico de 2021.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- El NOPAT presenta un comportamiento similar en términos de tendencia general. En 2019, el valor fue de 968 millones, y en 2020 aumenta considerablemente a 1,761 millones, reflejando una mejora en la eficiencia operativa o en el desempeño tras impuestos. En 2021, el beneficio continúa su incremento alcanzando 2,088 millones, consolidando una tendencia positiva. Sin embargo, en 2022, se registra una disminución a 1,544 millones, y en 2023, el valor se reduce a 817 millones. La tendencia indica una fase de crecimiento hasta 2021, seguida de una significativa caída en 2022 y 2023, evidenciando una posible reestructuración, cambios en el entorno operativo o en los márgenes de rentabilidad.
Impuestos operativos en efectivo
Corning Inc., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
- Provisión para impuestos sobre la renta
- En el periodo analizado, la provisión para impuestos sobre la renta presenta una tendencia variable con fluctuaciones notables. En 2020, se observa una reducción significativa en comparación con 2019, alcanzando aproximadamente la mitad del valor anterior. Posteriormente, hay un incremento sustancial en 2021, alcanzando casi el doble del nivel de 2020, lo que puede indicar un aumento en la carga fiscal o en las ganancias sujetas a impuestos. Sin embargo, en 2022 se mantiene en un nivel similar al de 2021, reflejando posiblemente la estabilización de la política fiscal o de los resultados financieros. En 2023, la provisión disminuye considerablemente, alcanzando un nivel mucho menor que en períodos anteriores, lo cual puede estar asociado a cambios en las utilidades, en la legislación fiscal o en estrategias de reporte.
- Impuestos operativos en efectivo
- Los impuestos operativos en efectivo muestran una tendencia general de disminución a lo largo del período. En 2019, los pagos en efectivo fueron elevados, pero en 2020 se redujeron significativamente, alcanzando aproximadamente la mitad del valor anterior. Luego, en 2021, hay una recuperación en los pagos en efectivo, alcanzando un pico respecto a 2020. Sin embargo, en 2022, esa cifra se mantiene relativamente estable pero en un nivel inferior a 2021, y en 2023 continúa la tendencia a la baja, con pagos en efectivo mucho menores que en los años iniciales. Esta tendencia puede reflejar cambios en la carga fiscal efectiva, optimización en la gestión de impuestos, o variaciones en las ganancias operativas que afectan la base para el cálculo de estos pagos.
Capital invertido
Corning Inc., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la provisión para cuentas por cobrar de dudoso cobro.
4 Adición de ingresos diferidos.
5 Adición de equivalentes de capital al capital total de los accionistas de Corning Incorporated.
6 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
7 Sustracción de construcción en curso.
- Patrón de la deuda y arrendamientos reportados
- Se observa una tendencia al alza en el total de deuda y arrendamientos reportados, con un incremento progresivo desde 8,252 millones de dólares en 2019 hasta 8,484 millones en 2023. Aunque hubo una ligera disminución en 2021, la recuperación en 2022 y 2023 indica un aumento en las obligaciones financieras de la compañía en los últimos años.
- Capital neto total
- El capital neto total muestra una tendencia decreciente a lo largo del período analizado, reduciéndose desde 12,907 millones en 2019 hasta 11,551 millones en 2023. La disminución sostenida en estos años puede reflejar una reducción en los recursos propios o beneficios retenidos, aún cuando el total de activos puede mantenerse estable o variar por otros componentes.
- Capital invertido
- El capital invertido presenta una tendencia de crecimiento, con un valor de 18,872 millones en 2019 que aumenta a 20,411 millones en 2023. Aunque hubo una disminución en 2021 respecto a 2020, la tendencia general de estos años es de incremento, sugiriendo mayores inversiones en activos o proyectos por parte de la empresa en los últimos períodos.
Costo de capital
Corning Inc., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Acciones preferentes convertibles, Serie A, valor nominal de $100 por acción (valor contable) | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a largo plazo y préstamos a corto plazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo y préstamos a corto plazo. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Acciones preferentes convertibles, Serie A, valor nominal de $100 por acción (valor contable) | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a largo plazo y préstamos a corto plazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo y préstamos a corto plazo. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Acciones preferentes convertibles, Serie A, valor nominal de $100 por acción (valor contable) | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a largo plazo y préstamos a corto plazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo y préstamos a corto plazo. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Acciones preferentes convertibles, Serie A, valor nominal de $100 por acción (valor contable) | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a largo plazo y préstamos a corto plazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo y préstamos a corto plazo. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Acciones preferentes convertibles, Serie A, valor nominal de $100 por acción (valor contable) | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a largo plazo y préstamos a corto plazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo y préstamos a corto plazo. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Corning Inc., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de diferencial económico3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | ||||||
| Apple Inc. | ||||||
| Arista Networks Inc. | ||||||
| Cisco Systems Inc. | ||||||
| Dell Technologies Inc. | ||||||
| Super Micro Computer Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2023 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño económico y la eficiencia de la inversión. Se observa una evolución negativa en el beneficio económico a lo largo del período analizado.
- Beneficio económico
- El beneficio económico presenta una disminución constante desde 2019 hasta 2023. Inicialmente negativo, se observa una reducción en la magnitud de la pérdida entre 2019 y 2021, seguida de un incremento en las pérdidas a partir de 2022, alcanzando el valor más bajo en 2023. Esta trayectoria sugiere una creciente dificultad para generar rentabilidad.
- Capital invertido
- El capital invertido muestra una tendencia general al alza, con un incremento notable entre 2019 y 2020. Posteriormente, se observa una estabilización y una ligera disminución en 2021 y 2022, seguida de un nuevo aumento en 2023. Este comportamiento indica una continua inversión en la entidad, aunque no necesariamente correlacionada con la mejora del beneficio económico.
- Ratio de diferencial económico
- El ratio de diferencial económico, que mide la rentabilidad en relación con el capital invertido, experimenta un deterioro progresivo. A pesar de una ligera mejora inicial entre 2019 y 2021, el ratio se vuelve más negativo a partir de 2022, alcanzando su punto más bajo en 2023. Esta tendencia confirma la disminución de la eficiencia en la utilización del capital invertido para generar beneficios.
En resumen, los datos sugieren una creciente presión sobre la rentabilidad, a pesar de la inversión continua. La disminución del ratio de diferencial económico indica que la empresa está generando menos beneficio por cada unidad de capital invertido, lo que podría requerir una revisión de la estrategia de inversión y la eficiencia operativa.
Ratio de margen de beneficio económico
Corning Inc., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Ventas netas | ||||||
| Más: Aumento (disminución) de los ingresos diferidos | ||||||
| Ventas netas ajustadas | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | ||||||
| Apple Inc. | ||||||
| Arista Networks Inc. | ||||||
| Cisco Systems Inc. | ||||||
| Dell Technologies Inc. | ||||||
| Super Micro Computer Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2023 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ventas netas ajustadas
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período 2019-2023.
- Beneficio económico
- Se observa una evolución negativa en el beneficio económico a lo largo del período analizado. Inicialmente, se registra una pérdida considerable en 2019, que disminuye en magnitud durante 2020 y 2021. No obstante, a partir de 2022, la pérdida vuelve a incrementarse, alcanzando su valor más bajo en 2023. Esta trayectoria sugiere una creciente dificultad para generar rentabilidad.
- Ventas netas ajustadas
- Las ventas netas ajustadas muestran un crecimiento constante entre 2019 y 2021, indicando una expansión en la actividad comercial. Sin embargo, este crecimiento se estanca en 2022 y experimenta una disminución notable en 2023. Esta reducción en las ventas podría ser un factor clave en el deterioro del beneficio económico observado.
- Ratio de margen de beneficio económico
- El ratio de margen de beneficio económico, aunque negativo en todos los períodos, presenta una mejora gradual entre 2019 y 2021, lo que indica una menor pérdida en relación con las ventas. No obstante, a partir de 2022, este ratio se deteriora significativamente, alcanzando su valor más bajo en 2023. Este comportamiento confirma la tendencia negativa en la rentabilidad y sugiere una presión creciente sobre los márgenes.
En resumen, la entidad experimenta un crecimiento inicial en las ventas que no se traduce en una mejora sostenida de la rentabilidad. La disminución de las ventas en 2023, combinada con el deterioro del margen de beneficio, resulta en una pérdida económica considerablemente mayor.