Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
Corning Inc., beneficio económicocálculo
US$ en millones
| 12 meses terminados | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Costo de capital2 | ||||||
| Capital invertido3 | ||||||
| Beneficio económico4 | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2023 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
Se observa una evolución irregular en el beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT), el cual presentó un crecimiento sostenido entre 2019 y 2021, alcanzando un máximo de 2.088 millones de dólares. A partir de dicho año, se registra una tendencia decreciente, situándose en 817 millones de dólares al cierre de 2023, cifra inferior al nivel registrado al inicio del periodo analizado.
- Costo de capital
- Se identifica un incremento progresivo en el costo de capital, pasando del 13,17% en 2019 al 15,41% en 2022, con un ligero descenso al 14,84% en 2023. Esta trayectoria refleja un aumento en los requerimientos de rentabilidad o en los costos de financiamiento durante la mayor parte del ciclo.
- Capital invertido
- El capital invertido ha mantenido una trayectoria relativamente estable, con fluctuaciones moderadas entre los 18.872 y los 21.233 millones de dólares, finalizando el periodo en 20.411 millones de dólares.
- Beneficio económico
- El beneficio económico se ha mantenido consistentemente en terreno negativo durante los cinco ejercicios. Si bien se produjo una fase de recuperación entre 2019 y 2021, reduciendo el déficit de -1.517 millones a -906 millones de dólares, se observa un deterioro pronunciado en los dos últimos años, alcanzando la cifra más baja de la serie en 2023 con -2.212 millones de dólares.
La combinación del descenso en el NOPAT y el incremento en el costo del capital ha impactado negativamente en la generación de valor, exacerbando las pérdidas económicas hacia el final del periodo analizado.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Corning Inc., NOPATcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición de aumento (disminución) en las cuentas de cobro dudoso.
3 Adición del aumento (disminución) de los ingresos diferidos.
4 Adición de un aumento (disminución) en los equivalentes de capital a la utilidad neta atribuible a Corning Incorporated.
5 2023 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
6 2023 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
7 Adición de gastos por intereses después de impuestos a los ingresos netos atribuibles a Corning Incorporated.
8 2023 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
9 Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.
- Utilidad neta atribuible a Corning Inc.
- La utilidad neta muestra una tendencia fluctuante a lo largo del periodo analizado. En 2019, la utilidad fue de 960 millones de dólares, experimentando una significativa disminución en 2020 a 512 millones, reflejando posiblemente impactos económicos adversos o cambios internos. Sin embargo, en 2021 se observa un repunte notable a 1,906 millones, alcanzando un pico significativo. Posteriormente, en 2022, la utilidad disminuye a 1,316 millones y continúa la tendencia a la baja en 2023, cerrando en 581 millones. La tendencia general sugiere una recuperación en 2021 que no se mantiene en los años siguientes, con una caída pronunciada en 2023 respecto al pico de 2021.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- El NOPAT presenta un comportamiento similar en términos de tendencia general. En 2019, el valor fue de 968 millones, y en 2020 aumenta considerablemente a 1,761 millones, reflejando una mejora en la eficiencia operativa o en el desempeño tras impuestos. En 2021, el beneficio continúa su incremento alcanzando 2,088 millones, consolidando una tendencia positiva. Sin embargo, en 2022, se registra una disminución a 1,544 millones, y en 2023, el valor se reduce a 817 millones. La tendencia indica una fase de crecimiento hasta 2021, seguida de una significativa caída en 2022 y 2023, evidenciando una posible reestructuración, cambios en el entorno operativo o en los márgenes de rentabilidad.
Impuestos operativos en efectivo
Corning Inc., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
- Provisión para impuestos sobre la renta
- En el periodo analizado, la provisión para impuestos sobre la renta presenta una tendencia variable con fluctuaciones notables. En 2020, se observa una reducción significativa en comparación con 2019, alcanzando aproximadamente la mitad del valor anterior. Posteriormente, hay un incremento sustancial en 2021, alcanzando casi el doble del nivel de 2020, lo que puede indicar un aumento en la carga fiscal o en las ganancias sujetas a impuestos. Sin embargo, en 2022 se mantiene en un nivel similar al de 2021, reflejando posiblemente la estabilización de la política fiscal o de los resultados financieros. En 2023, la provisión disminuye considerablemente, alcanzando un nivel mucho menor que en períodos anteriores, lo cual puede estar asociado a cambios en las utilidades, en la legislación fiscal o en estrategias de reporte.
- Impuestos operativos en efectivo
- Los impuestos operativos en efectivo muestran una tendencia general de disminución a lo largo del período. En 2019, los pagos en efectivo fueron elevados, pero en 2020 se redujeron significativamente, alcanzando aproximadamente la mitad del valor anterior. Luego, en 2021, hay una recuperación en los pagos en efectivo, alcanzando un pico respecto a 2020. Sin embargo, en 2022, esa cifra se mantiene relativamente estable pero en un nivel inferior a 2021, y en 2023 continúa la tendencia a la baja, con pagos en efectivo mucho menores que en los años iniciales. Esta tendencia puede reflejar cambios en la carga fiscal efectiva, optimización en la gestión de impuestos, o variaciones en las ganancias operativas que afectan la base para el cálculo de estos pagos.
Capital invertido
Corning Inc., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la provisión para cuentas por cobrar de dudoso cobro.
4 Adición de ingresos diferidos.
5 Adición de equivalentes de capital al capital total de los accionistas de Corning Incorporated.
6 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
7 Sustracción de construcción en curso.
- Patrón de la deuda y arrendamientos reportados
- Se observa una tendencia al alza en el total de deuda y arrendamientos reportados, con un incremento progresivo desde 8,252 millones de dólares en 2019 hasta 8,484 millones en 2023. Aunque hubo una ligera disminución en 2021, la recuperación en 2022 y 2023 indica un aumento en las obligaciones financieras de la compañía en los últimos años.
- Capital neto total
- El capital neto total muestra una tendencia decreciente a lo largo del período analizado, reduciéndose desde 12,907 millones en 2019 hasta 11,551 millones en 2023. La disminución sostenida en estos años puede reflejar una reducción en los recursos propios o beneficios retenidos, aún cuando el total de activos puede mantenerse estable o variar por otros componentes.
- Capital invertido
- El capital invertido presenta una tendencia de crecimiento, con un valor de 18,872 millones en 2019 que aumenta a 20,411 millones en 2023. Aunque hubo una disminución en 2021 respecto a 2020, la tendencia general de estos años es de incremento, sugiriendo mayores inversiones en activos o proyectos por parte de la empresa en los últimos períodos.
Costo de capital
Corning Inc., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Acciones preferentes convertibles, Serie A, valor nominal de $100 por acción (valor contable) | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a largo plazo y préstamos a corto plazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo y préstamos a corto plazo. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Acciones preferentes convertibles, Serie A, valor nominal de $100 por acción (valor contable) | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a largo plazo y préstamos a corto plazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo y préstamos a corto plazo. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Acciones preferentes convertibles, Serie A, valor nominal de $100 por acción (valor contable) | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a largo plazo y préstamos a corto plazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo y préstamos a corto plazo. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Acciones preferentes convertibles, Serie A, valor nominal de $100 por acción (valor contable) | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a largo plazo y préstamos a corto plazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo y préstamos a corto plazo. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Acciones preferentes convertibles, Serie A, valor nominal de $100 por acción (valor contable) | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a largo plazo y préstamos a corto plazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo y préstamos a corto plazo. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Corning Inc., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de diferencial económico3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | ||||||
| Apple Inc. | ||||||
| Arista Networks Inc. | ||||||
| Cisco Systems Inc. | ||||||
| Dell Technologies Inc. | ||||||
| Lumentum Holdings Inc. | ||||||
| Super Micro Computer Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2023 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
Se observa una tendencia persistente de beneficio económico negativo durante el periodo analizado, lo que indica que el rendimiento de los activos no ha sido suficiente para cubrir el coste del capital invertido.
- Evolución del Beneficio Económico
- El beneficio económico mostró una fase de mejora entre 2019 y 2021, reduciendo las pérdidas de 1.517 millones a 906 millones de US$. Sin embargo, a partir de 2022 se produjo un deterioro significativo, alcanzando el nivel más bajo del periodo en 2023, con una pérdida de 2.212 millones de US$.
- Comportamiento del Capital Invertido
- El capital invertido ha mantenido una relativa estabilidad, fluctuando en un rango entre los 18.872 y los 21.233 millones de US$. Tras alcanzar un máximo en 2020, la cifra experimentó un ligero descenso y una posterior recuperación hasta situarse en 20.411 millones de US$ al cierre de 2023.
- Análisis del Ratio de Diferencial Económico
- El ratio de diferencial económico ha permanecido en valores negativos en todos los ejercicios. Se registró una tendencia favorable hasta 2021, año en el que el ratio alcanzó su punto menos negativo con un -4,59%. No obstante, los dos últimos años muestran una degradación acelerada, culminando en un -10,84% en 2023.
La combinación de un capital invertido estable con una caída pronunciada en el beneficio económico y el ratio de diferencial económico sugiere una disminución en la eficiencia de la generación de valor o un incremento en el coste del capital durante el último bienio.
Ratio de margen de beneficio económico
Corning Inc., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Ventas netas | ||||||
| Más: Aumento (disminución) de los ingresos diferidos | ||||||
| Ventas netas ajustadas | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | ||||||
| Apple Inc. | ||||||
| Arista Networks Inc. | ||||||
| Cisco Systems Inc. | ||||||
| Dell Technologies Inc. | ||||||
| Lumentum Holdings Inc. | ||||||
| Super Micro Computer Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2023 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ventas netas ajustadas
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de las ventas netas ajustadas revela un ciclo de crecimiento sostenido entre 2019 y 2022, alcanzando un máximo de 14,146 millones de US$ antes de experimentar una contracción en 2023, situándose en 12,579 millones de US$.
- Evolución del beneficio económico
- Se observa una persistencia de valores negativos durante todo el periodo analizado. Se registró una tendencia de recuperación entre 2019 y 2021, periodo en el cual la cifra negativa se redujo hasta los 906 millones de US$. Sin embargo, a partir de 2022 se produjo un deterioro progresivo, culminando en 2023 con el valor más desfavorable del intervalo, alcanzando los 2,212 millones de US$.
- Análisis del ratio de margen de beneficio económico
- El comportamiento de este indicador es congruente con la evolución del beneficio económico. Tras una mejora que llevó el ratio desde el -13.19% en 2019 hasta un máximo de -6.48% en 2021, se registró un descenso pronunciado en los dos últimos ejercicios. Para el cierre de 2023, el ratio se situó en -17.59%, lo que representa el nivel de eficiencia económica más bajo de los cinco años evaluados y una situación más crítica que la observada al inicio del periodo.