Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
Corning Inc., beneficio económicocálculo
US$ en millones
| 12 meses terminados | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Costo de capital2 | ||||||
| Capital invertido3 | ||||||
| Beneficio económico4 | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2023 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
Se observa una evolución fluctuante en el beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT), el cual registró un crecimiento sostenido entre 2019 y 2021, alcanzando un máximo de 2088 millones de dólares. No obstante, a partir de 2022 se inició una tendencia decreciente que culminó en 2023 con un valor de 817 millones de dólares, situándose por debajo del nivel inicial del periodo analizado.
- Costo de capital
- Se identifica un incremento progresivo en el costo de capital desde 2019 (13,17%) hasta un pico en 2022 (15,41%), seguido de una ligera contracción en 2023 (14,84%). Este comportamiento indica un aumento en las exigencias de retorno sobre el capital invertido durante la mayor parte del periodo.
- Capital invertido
- La base de capital invertido mostró una tendencia irregular, con un incremento notable en 2020 hasta alcanzar los 21 233 millones de dólares, seguido de una fase de estabilización y una ligera recuperación en 2023, situándose en 20 411 millones de dólares.
- Beneficio económico
- El beneficio económico mantuvo valores negativos durante todo el quinquenio, lo que denota una incapacidad constante para generar valor económico superior al costo del capital. Aunque se observó una mejora relativa entre 2019 y 2021, el indicador se deterioró significativamente a partir de 2022, alcanzando su punto más bajo en 2023 con una pérdida económica de 2 213 millones de dólares.
La combinación de un descenso en el NOPAT y la persistencia de un costo de capital elevado ha resultado en una profundización de la destrucción de valor económico hacia el final del periodo analizado.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Corning Inc., NOPATcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición de aumento (disminución) en las cuentas de cobro dudoso.
3 Adición del aumento (disminución) de los ingresos diferidos.
4 Adición de un aumento (disminución) en los equivalentes de capital a la utilidad neta atribuible a Corning Incorporated.
5 2023 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
6 2023 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
7 Adición de gastos por intereses después de impuestos a los ingresos netos atribuibles a Corning Incorporated.
8 2023 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
9 Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.
- Utilidad neta atribuible a Corning Inc.
- La utilidad neta muestra una tendencia fluctuante a lo largo del periodo analizado. En 2019, la utilidad fue de 960 millones de dólares, experimentando una significativa disminución en 2020 a 512 millones, reflejando posiblemente impactos económicos adversos o cambios internos. Sin embargo, en 2021 se observa un repunte notable a 1,906 millones, alcanzando un pico significativo. Posteriormente, en 2022, la utilidad disminuye a 1,316 millones y continúa la tendencia a la baja en 2023, cerrando en 581 millones. La tendencia general sugiere una recuperación en 2021 que no se mantiene en los años siguientes, con una caída pronunciada en 2023 respecto al pico de 2021.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- El NOPAT presenta un comportamiento similar en términos de tendencia general. En 2019, el valor fue de 968 millones, y en 2020 aumenta considerablemente a 1,761 millones, reflejando una mejora en la eficiencia operativa o en el desempeño tras impuestos. En 2021, el beneficio continúa su incremento alcanzando 2,088 millones, consolidando una tendencia positiva. Sin embargo, en 2022, se registra una disminución a 1,544 millones, y en 2023, el valor se reduce a 817 millones. La tendencia indica una fase de crecimiento hasta 2021, seguida de una significativa caída en 2022 y 2023, evidenciando una posible reestructuración, cambios en el entorno operativo o en los márgenes de rentabilidad.
Impuestos operativos en efectivo
Corning Inc., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
- Provisión para impuestos sobre la renta
- En el periodo analizado, la provisión para impuestos sobre la renta presenta una tendencia variable con fluctuaciones notables. En 2020, se observa una reducción significativa en comparación con 2019, alcanzando aproximadamente la mitad del valor anterior. Posteriormente, hay un incremento sustancial en 2021, alcanzando casi el doble del nivel de 2020, lo que puede indicar un aumento en la carga fiscal o en las ganancias sujetas a impuestos. Sin embargo, en 2022 se mantiene en un nivel similar al de 2021, reflejando posiblemente la estabilización de la política fiscal o de los resultados financieros. En 2023, la provisión disminuye considerablemente, alcanzando un nivel mucho menor que en períodos anteriores, lo cual puede estar asociado a cambios en las utilidades, en la legislación fiscal o en estrategias de reporte.
- Impuestos operativos en efectivo
- Los impuestos operativos en efectivo muestran una tendencia general de disminución a lo largo del período. En 2019, los pagos en efectivo fueron elevados, pero en 2020 se redujeron significativamente, alcanzando aproximadamente la mitad del valor anterior. Luego, en 2021, hay una recuperación en los pagos en efectivo, alcanzando un pico respecto a 2020. Sin embargo, en 2022, esa cifra se mantiene relativamente estable pero en un nivel inferior a 2021, y en 2023 continúa la tendencia a la baja, con pagos en efectivo mucho menores que en los años iniciales. Esta tendencia puede reflejar cambios en la carga fiscal efectiva, optimización en la gestión de impuestos, o variaciones en las ganancias operativas que afectan la base para el cálculo de estos pagos.
Capital invertido
Corning Inc., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la provisión para cuentas por cobrar de dudoso cobro.
4 Adición de ingresos diferidos.
5 Adición de equivalentes de capital al capital total de los accionistas de Corning Incorporated.
6 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
7 Sustracción de construcción en curso.
- Patrón de la deuda y arrendamientos reportados
- Se observa una tendencia al alza en el total de deuda y arrendamientos reportados, con un incremento progresivo desde 8,252 millones de dólares en 2019 hasta 8,484 millones en 2023. Aunque hubo una ligera disminución en 2021, la recuperación en 2022 y 2023 indica un aumento en las obligaciones financieras de la compañía en los últimos años.
- Capital neto total
- El capital neto total muestra una tendencia decreciente a lo largo del período analizado, reduciéndose desde 12,907 millones en 2019 hasta 11,551 millones en 2023. La disminución sostenida en estos años puede reflejar una reducción en los recursos propios o beneficios retenidos, aún cuando el total de activos puede mantenerse estable o variar por otros componentes.
- Capital invertido
- El capital invertido presenta una tendencia de crecimiento, con un valor de 18,872 millones en 2019 que aumenta a 20,411 millones en 2023. Aunque hubo una disminución en 2021 respecto a 2020, la tendencia general de estos años es de incremento, sugiriendo mayores inversiones en activos o proyectos por parte de la empresa en los últimos períodos.
Costo de capital
Corning Inc., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Acciones preferentes convertibles, Serie A, valor nominal de $100 por acción (valor contable) | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a largo plazo y préstamos a corto plazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo y préstamos a corto plazo. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Acciones preferentes convertibles, Serie A, valor nominal de $100 por acción (valor contable) | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a largo plazo y préstamos a corto plazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo y préstamos a corto plazo. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Acciones preferentes convertibles, Serie A, valor nominal de $100 por acción (valor contable) | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a largo plazo y préstamos a corto plazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo y préstamos a corto plazo. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Acciones preferentes convertibles, Serie A, valor nominal de $100 por acción (valor contable) | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a largo plazo y préstamos a corto plazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo y préstamos a corto plazo. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Acciones preferentes convertibles, Serie A, valor nominal de $100 por acción (valor contable) | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a largo plazo y préstamos a corto plazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo y préstamos a corto plazo. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Corning Inc., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de diferencial económico3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | ||||||
| Apple Inc. | ||||||
| Arista Networks Inc. | ||||||
| Cisco Systems Inc. | ||||||
| Dell Technologies Inc. | ||||||
| Lumentum Holdings Inc. | ||||||
| Super Micro Computer Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2023 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
Se observa que el beneficio económico ha mantenido valores negativos durante todo el periodo analizado, lo que indica que los rendimientos generados no han sido suficientes para cubrir el coste del capital invertido.
- Tendencia del beneficio económico
- Entre los años 2019 y 2021 se registró una fase de recuperación, reduciendo el déficit económico desde los -1517 millones de US$ hasta alcanzar el punto menos crítico en 2021, con -906 millones de US$. Sin embargo, esta tendencia se revirtió abruptamente a partir de 2022, intensificándose el deterioro en 2023, año en el que se alcanzó la cifra más baja del periodo con -2213 millones de US$.
- Evolución del capital invertido
- El capital invertido presentó fluctuaciones moderadas. Se registró un incremento significativo en 2020, alcanzando los 21233 millones de US$, seguido de una contracción y posterior estabilización en torno a los 19700 millones de US$ durante 2021 y 2022. Al cierre de 2023, se observa un nuevo incremento hasta los 20411 millones de US$, coincidiendo este aumento de capital con la caída más pronunciada del beneficio económico.
- Análisis del ratio de diferencial económico
- El ratio de diferencial económico confirma la trayectoria de los resultados operativos. Hubo una mejora progresiva desde el -8.04% en 2019 hasta el -4.59% en 2021. No obstante, en los dos últimos ejercicios se produjo una degradación acelerada del ratio, culminando en 2023 con un -10.84%, lo que refleja una ampliación de la brecha negativa entre la rentabilidad del capital y su coste.
Ratio de margen de beneficio económico
Corning Inc., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Ventas netas | ||||||
| Más: Aumento (disminución) de los ingresos diferidos | ||||||
| Ventas netas ajustadas | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | ||||||
| Apple Inc. | ||||||
| Arista Networks Inc. | ||||||
| Cisco Systems Inc. | ||||||
| Dell Technologies Inc. | ||||||
| Lumentum Holdings Inc. | ||||||
| Super Micro Computer Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2023 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ventas netas ajustadas
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
Se observa una tendencia fluctuante en el desempeño financiero durante el periodo analizado, caracterizada por una fase de recuperación parcial entre 2019 y 2021, seguida de un deterioro significativo en los indicadores de rentabilidad económica hacia el cierre de 2023.
- Ventas netas ajustadas
- Se registró un crecimiento sostenido desde 2019 hasta alcanzar un máximo en 2022 con 14.146 millones de US$. Sin embargo, en 2023 se produjo una contracción en los ingresos, descendiendo a 12.579 millones de US$, lo que representa una reversión de la tendencia alcista de los tres años previos.
- Beneficio económico
- Este indicador mantuvo valores negativos durante todo el periodo. Se identificó una trayectoria de mejora progresiva entre 2019 y 2021, año en el que el déficit se redujo a su punto mínimo de 906 millones de US$. A partir de 2022, se inició un deterioro acelerado que culminó en 2023 con una pérdida económica de 2.213 millones de US$, la cifra más desfavorable de la serie temporal.
- Ratio de margen de beneficio económico
- La evolución de este ratio es consistente con la trayectoria del beneficio económico. El margen mostró una optimización hasta situarse en -6,48% en 2021; no obstante, posteriormente sufrió un descenso pronunciado, alcanzando un -17,59% al cierre de 2023. Este comportamiento indica una menor capacidad de generar valor económico en relación con el volumen de ventas en el último ejercicio.