Ratio de rentabilidad sobre capital (ROC)
El ratio de rentabilidad sobre el capital es después de impuestos la tasa de rentabilidad de los activos netos de la empresa. El ratio de rentabilidad sobre el capital invertido no se ve afectado por los cambios en los tipos de interés o en la estructura de la deuda y el capital de la empresa. Mide el rendimiento de la productividad empresarial.
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Ratio de rendimiento del capital invertido (ROIC)
Corning Inc., ROICcálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| ROIC3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| ROICCompetidores4 | ||||||
| Apple Inc. | ||||||
| Arista Networks Inc. | ||||||
| Cisco Systems Inc. | ||||||
| Dell Technologies Inc. | ||||||
| Super Micro Computer Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
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3 2023 cálculo
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
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- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- El NOPAT ha mostrado una tendencia general positiva desde 2019 hasta 2021, alcanzando su punto más alto en 2021 con 2,088 millones de dólares. Sin embargo, a partir de ese año, se observa una disminución significativa en 2022, con un valor de 1,544 millones, y una caída más pronunciada en 2023, llegando a 817 millones. Esta tendencia sugiere una reducción en la rentabilidad operacional tras impuestos en los últimos dos años.
- Capital invertido
- El capital invertido ha tenido fluctuaciones moderadas pero en general se mantiene relativamente estable, con un incremento notable en 2020 (de 18,872 millones en 2019 a 21,233 millones). Después, en 2021, el capital invertido experimentó una disminución a 19,716 millones. En 2022, permaneció casi igual, con una ligera reducción, y en 2023 se observa un incremento a 20,411 millones. La variación refleja cambios en la asignación de recursos y posibles inversiones o desinversiones a lo largo del período.
- Ratio de rendimiento del capital invertido (ROIC)
- El ROIC muestra un comportamiento fluctuante. Se inicia en un 5.13% en 2019, con una mejora significativa en 2020 alcanzando un 8.29% y alcanzando un pico en 2021 con un 10.59%, indicando una mayor eficiencia en la generación de ganancias respecto al capital invertido durante esos años. Sin embargo, en 2022, el ROIC disminuye a un 7.85%, y para 2023 cae bruscamente al 4%, lo que señala una reducción sustancial en la rentabilidad del capital invertido. Esta tendencia refleja una posible pérdida de eficiencia en la utilización del capital en los años recientes.
Descomposición del ROIC
Corning Inc., descomposición del ROIC
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
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| 31 dic 2023 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2022 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2021 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2020 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2019 | = | × | × |
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1 Ratio de margen de beneficio operativo (OPM). Ver cálculos »
2 Ratio de rotación del capital (TO). Ver cálculos »
3 Tipo impositivo efectivo en efectivo (CTR). Ver cálculos »
- El ratio de margen de beneficio operativo (OPM)
- Se observa una tendencia al alza desde 2019 hasta 2021, con un incremento del 12.71% al 18.83%, indicando una mejora en la rentabilidad de las operaciones. Sin embargo, en 2022, hay una caída significativa a 14.61%, y en 2023 continúa la tendencia a la baja, ubicándose en 8.98%. Esto refleja una disminución en la eficiencia operativa y la rentabilidad en los últimos años, especialmente en el último período.
- El ratio de rotación del capital (TO)
- Este ratio presenta una estabilidad relativa en los primeros años, ligeramente disminuyendo de 0.61 en 2019 a 0.58 en 2020, pero recuperándose en 2021 y 2022 con valores de 0.71 y 0.72 respectivamente. En 2023, vuelve a disminuir a 0.62, aunque aún por encima de los niveles iniciales de 2019. Esto indica una ligera variabilidad en la eficiencia de uso del capital, sin cambios drásticos a lo largo del periodo.
- El tipo impositivo efectivo en efectivo (CTR)
- Se evidencia un aumento importante en la proporción del tipo impositivo efectivo desde 66.18% en 2019 a un pico del 90.18% en 2020, sugiriendo un incremento en la carga fiscal efectiva en ese año. Después, se mantiene en niveles elevados de alrededor del 79% y 75% en 2021 y 2022, respectivamente, antes de descender marginalmente a 72.31% en 2023. La tendencia indica una tendencia general a tasas impositivas efectivas elevadas, aunque con cierta estabilización en los últimos años.
- El rendimiento del capital invertido (ROIC)
- Este ratio muestra un crecimiento sostenido desde 2019 (5.13%) hasta 2021 (10.59%), demostrando una mejora significativa en la generación de rentabilidad en relación al capital invertido. No obstante, en 2022, hay una estabilización o ligera caída a 7.85%, y en 2023, el rendimiento cae marcadamente a 4%, en niveles inferiores a los observados en los primeros años del análisis. Esto indica una pérdida de eficiencia en la utilización del capital invertido en el último año, con una tendencia a la disminución en la rentabilidad.
Ratio de margen de beneficio operativo (OPM)
Corning Inc., OPMcálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Más: Impuestos operativos en efectivo2 | ||||||
| Beneficio neto de explotación antes de impuestos (NOPBT) | ||||||
| Ventas netas | ||||||
| Más: Aumento (disminución) de los ingresos diferidos | ||||||
| Ventas netas ajustadas | ||||||
| Ratio de rentabilidad | ||||||
| OPM3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| OPMCompetidores4 | ||||||
| Apple Inc. | ||||||
| Arista Networks Inc. | ||||||
| Cisco Systems Inc. | ||||||
| Dell Technologies Inc. | ||||||
| Super Micro Computer Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
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2 Impuestos operativos en efectivo. Ver detalles »
3 2023 cálculo
OPM = 100 × NOPBT ÷ Ventas netas ajustadas
= 100 × ÷ =
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- Resumen de tendencias en los datos financieros
-
El análisis de los resultados financieros revela una tendencia general de crecimiento en las ventas netas ajustadas durante el período comprendido entre 2019 y 2022, con un aumento constante que alcanza su punto máximo en 2022. Específicamente, las ventas crecieron desde aproximadamente 11,5 mil millones de dólares en 2019 hasta cerca de 14,1 mil millones en 2022, reflejando una expansión significativa en la actividad comercial.
Por otro lado, en 2023, se observa una disminución en las ventas netas ajustadas, que caen a aproximadamente 12,58 mil millones de dólares. Esta caída puede indicar una reducción en la demanda, efectos de mercado o cambios en la estrategia comercial, aunque la magnitud de la disminución aún debe interpretarse en el contexto de otros indicadores.
En términos de rentabilidad operacional, el margen de beneficio operativo (OPM) muestra una tendencia ascendente desde 2019, alcanzando un pico del 18.83% en 2021, lo que sugiere una mejora en la eficiencia o en la capacidad de generar beneficios relativos sobre las ventas. Sin embargo, en los años siguientes, se observa una caída significativa a 14.61% en 2022 y a 8.98% en 2023, evidenciando una reducción sustancial en la rentabilidad operacional y una posible dificultad para mantener los niveles de eficiencia alcanzados previamente.
Respecto al beneficio neto de explotación antes de impuestos (NOPBT), la tendencia en los valores muestra crecimiento desde 2019, con un valor de 1.462 mil millones de dólares, hasta su punto máximo en 2021 con 2.630 mil millones. Posteriormente, en 2022 y 2023, los valores decrecen considerablemente a 2.067 y 1.130 mil millones de dólares respectivamente, señalando una caída en la rentabilidad global y en los beneficios antes de impuestos en los últimos años.
En conjunto, los datos reflejan una empresa que experimentó crecimiento en ventas y rentabilidad hasta 2021, seguido de una disminución en los beneficios y la rentabilidad en 2022 y 2023. La caída en el margen de beneficio operativo y en los beneficios netos indica posibles desafíos en la gestión de costos, presión en precios o condiciones adversas en el mercado.
Ratio de rotación del capital (TO)
Corning Inc., TOcálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Ventas netas | ||||||
| Más: Aumento (disminución) de los ingresos diferidos | ||||||
| Ventas netas ajustadas | ||||||
| Capital invertido1 | ||||||
| Ratio de eficiencia | ||||||
| TO2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| TOCompetidores3 | ||||||
| Apple Inc. | ||||||
| Arista Networks Inc. | ||||||
| Cisco Systems Inc. | ||||||
| Dell Technologies Inc. | ||||||
| Super Micro Computer Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
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2 2023 cálculo
TO = Ventas netas ajustadas ÷ Capital invertido
= ÷ =
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- Ventas netas ajustadas
- Las ventas netas ajustadas muestran un crecimiento constante desde 2019 hasta 2022, alcanzando su punto más alto en 2022 con 14,146 millones de dólares. Sin embargo, en 2023, se observa una disminución significativa, situándose en 12,579 millones de dólares. Este patrón indica una tendencia de crecimiento sostenido en los primeros años, seguida de una caída en el último período analizado.
- Capital invertido
- El capital invertido presenta fluctuaciones durante el período. Se incrementa notablemente de 18,872 millones en 2019 a 21,233 millones en 2020, pero después disminuye a 19,716 millones en 2021 y se mantiene relativamente estable en 2022 con 19,666 millones. En 2023, muestra un nuevo incremento, alcanzando los 20,411 millones. La evolución sugiere una gestión activa del capital, con períodos de inversión y desinversión que reflejan posibles ajustes estratégicos o cambios en la estructura financiera.
- Ratio de rotación del capital (TO)
- El ratio de rotación del capital refleja fluctuaciones en la eficiencia en el uso del capital invertido para generar ventas. En 2019, el ratio fue de 0.61, disminuyendo a 0.58 en 2020, lo que indica una ligera reducción en la eficiencia. A partir de 2021, el ratio mejora notablemente, alcanzando 0.71 en 2021 y 0.72 en 2022, señalando una mayor eficiencia en la utilización del capital. En 2023, el ratio cae a 0.62, sugiriendo una menor eficiencia en comparación con los años precedentes de mayor rendimiento, quizás debido a la reducción en ventas o a cambios en la estructura operacional.
Tipo impositivo efectivo en efectivo (CTR)
Corning Inc., CTRcálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Más: Impuestos operativos en efectivo2 | ||||||
| Beneficio neto de explotación antes de impuestos (NOPBT) | ||||||
| Tasa impositiva | ||||||
| CTR3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| CTRCompetidores3 | ||||||
| Apple Inc. | ||||||
| Arista Networks Inc. | ||||||
| Cisco Systems Inc. | ||||||
| Dell Technologies Inc. | ||||||
| Super Micro Computer Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Impuestos operativos en efectivo. Ver detalles »
3 2023 cálculo
CTR = 100 × Impuestos operativos en efectivo ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
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- Impuestos operativos en efectivo
- Se observa una tendencia variable en los impuestos operativos en efectivo durante el período analizado. En 2020, hay una disminución significativa en comparación con 2019, pasando de 494 millones de dólares a 192 millones. Posteriormente, en 2021, los impuestos en efectivo aumentan de nuevo a 542 millones. Sin embargo, en 2022 se mantiene relativamente estable en 523 millones, mientras que en 2023 decrecen nuevamente a 313 millones. En conjunto, estos datos indican una fluctuación en la carga fiscal en efectivo, con una tendencia general a la disminución hacia los últimos años del período.
- Beneficio neto de explotación antes de impuestos (NOPBT)
- El beneficio operativo antes de impuestos muestra un crecimiento constante desde 2019 hasta 2021, alcanzando un pico en 2021 con 2,63 mil millones de dólares, frente a 1,46 mil millones en 2019 y 1,95 mil millones en 2020. Sin embargo, en 2022, se presenta una disminución notable a 2,07 mil millones, y en 2023, esta caída continúa, reduciéndose a 1,13 mil millones. Esta tendencia refleja una disminución en la rentabilidad operativa en los últimos años, siendo 2021 el año de mayor desempeño.
- Tipo impositivo efectivo en efectivo (CTR)
- El tipo impositivo efectivo muestra fluctuaciones a lo largo del período. En 2019, es aproximadamente 33.82%, disminuyendo considerablemente en 2020 a 9.82%, lo que puede indicar un menor impacto fiscal o cambios en la estructura tributaria. En 2021, el CTR aumenta de nuevo a 20.62%, seguido de una subida en 2022 a 25.31%, y en 2023 alcanza 27.69%. La tendencia creciente en el tipo impositivo efectivo en los últimos años sugiere un incremento en la carga fiscal proporcional a los beneficios o cambios en la normativa fiscal que afectan la tasa efectiva aplicada.