Análisis de DuPont: Desagregación de ROE, ROAy ratio de margen de beneficio neto
La descomposición ROE implica expresar la utilidad neta dividida por el patrimonio neto como el producto de las proporciones de componentes.
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Desagregación de ROE en dos componentes
Carrier Global Corp., descomposición de ROE
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
- Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA)
- El ROA muestra una tendencia variable a lo largo del período analizado. En 2020, la rentabilidad sobre activos fue del 7.9%, disminuyendo en 2021 a 6.36%, lo que indica una caída en la eficiencia en la utilización de los activos para generar beneficios. Sin embargo, en 2022 se observa un notable incremento hasta el 13.55%, superando ampliamente los niveles anteriores, lo que sugiere una recuperación significativa en la capacidad de la empresa para convertir sus activos en utilidades.
- Ratio de apalancamiento financiero
- Este ratio refleja una tendencia a la baja en el nivel de endeudamiento respecto a los recursos propios. Desde 4.01 en 2020, se reduce a 3.87 en 2021 y continúa disminuyendo en 2022 a 3.36. La reducción en este indicador puede interpretarse como una disminución del apalancamiento financiero, evidenciando quizás una estrategia de menor dependencia de deuda o una mayor solidez en el capital propio, lo que podría traducirse en una menor exposición al riesgo financiero.
- Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE)
- El ROE muestra una tendencia ascendente en los últimos dos años. En 2020, el retorno sobre el capital fue del 31.7%, disminuyendo a 24.59% en 2021, un posible reflejo de menores beneficios en relación con el capital invertido en ese año. No obstante, en 2022 experimenta un aumento significativo hasta el 45.55%, lo que señala una mejora sustancial en la rentabilidad para los accionistas y una mayor eficiencia en la generación de beneficios con respecto al capital propio invertido.
Desagregación de ROE en tres componentes
Carrier Global Corp., descomposición de ROE
| ROE | = | Ratio de margen de beneficio neto | × | Rotación de activos | × | Ratio de apalancamiento financiero | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 dic 2022 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2021 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2020 | = | × | × |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
- Ratio de margen de beneficio neto
- El ratio de margen de beneficio neto disminuyó de un 11.35% en 2020 a un 8.07% en 2021, indicando una reducción en la rentabilidad de las ventas durante ese período. Sin embargo, en 2022, este ratio experimentó un aumento significativo hasta un 17.31%, superando los niveles anteriores y sugiriendo una recuperación en la eficiencia operativa y en la rentabilidad neta en ese año.
- Ratio de rotación de activos
- Este ratio mostró una tendencia estable, con un incremento del 0.7 en 2020 a 0.79 en 2021 y permaneciendo casi constante en 0.78 en 2022. La estabilidad en este indicador indica una consistencia en la eficiencia del uso de los activos a lo largo de los años considerados.
- Ratio de apalancamiento financiero
- El ratio de apalancamiento financiero disminuyó progresivamente desde 4.01 en 2020 hasta 3.87 en 2021, y continuó reduciéndose en 2022 hasta 3.36. Esta tendencia señala una disminución en el nivel de endeudamiento financiero relativo a los fondos propios, lo que puede reflejar una estrategia de reducción de la dependencia de financiamiento externo o una gestión de deuda más conservadora.
- Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE)
- El ROE presentó una tendencia dual. En 2020, fue de un 31.7%, disminuyendo a un 24.59% en 2021, lo que pudo indicar una menor eficiencia en la generación de beneficios en relación con el capital propio durante ese período. Sin embargo, en 2022, este ratio se elevó notablemente a un 45.55%, evidenciando una significativa mejora en la rentabilidad del capital invertido, probablemente impulsada por una mejor gestión operativa, incremento en márgenes o una combinación de ambos factores.
Desagregación de ROE en cinco componentes
Carrier Global Corp., descomposición de ROE
| ROE | = | Carga tributaria | × | Carga de intereses | × | Margen EBIT | × | Rotación de activos | × | Ratio de apalancamiento financiero | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 dic 2022 | = | × | × | × | × | ||||||
| 31 dic 2021 | = | × | × | × | × | ||||||
| 31 dic 2020 | = | × | × | × | × |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
- Ratio de carga tributaria
- El ratio de carga tributaria se mantuvo estable en 0.7 durante los años 2020 y 2021, antes de experimentar un incremento a 0.83 en 2022. Esto indica que la proporción de ingresos destinada al pago de impuestos creció en el último período analizado.
- Ratio de carga de intereses
- Este ratio se mantuvo relativamente estable en 0.9 en 2020 y 2021, mostrando una ligera disminución a 0.88, para luego aumentar nuevamente a 0.93 en 2022. La tendencia refleja un incremento en los costos por intereses en el período más reciente.
- Ratio de margen EBIT
- El margen EBIT presentó una disminución significativa en 2021, cayendo desde 17.93% en 2020 a 13.01%, lo cual indica una reducción en la rentabilidad operacional. Sin embargo, en 2022 el margen se recuperó notablemente, alcanzando un 22.25%, superando los niveles anteriores y señalando una mejora en la eficiencia operacional.
- Ratio de rotación de activos
- Este ratio mostró un incremento de 0.7 en 2020 a 0.79 en 2021, seguido de una leve disminución a 0.78 en 2022. La tendencia refleja una mejora en la utilización de los activos en 2021, aunque en 2022 la eficiencia se mantuvo casi constante con respecto al año anterior.
- Ratio de apalancamiento financiero
- El ratio de apalancamiento experimentó una reducción progresiva desde 4.01 en 2020 a 3.87 en 2021, y posteriormente a 3.36 en 2022. Este comportamiento indica una disminución en la utilización del endeudamiento en relación con el capital propio, posiblemente reflejando una estrategia de menor riesgo financiero o una mayor capacidad de autofinanciamiento.
- Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE)
- El ROE mostró una tendencia a la baja en 2021, cayendo desde 31.7% en 2020 a 24.59%, lo cual sugiere una reducción en la rentabilidad del capital propio durante ese período. Sin embargo, en 2022 el ROE experimentó una recuperación significativa, alcanzando un 45.55%, indicando un incremento sustancial en la generación de beneficios relativos al capital invertido.
Desagregación de ROA en dos componentes
Carrier Global Corp., descomposición de ROA
| ROA | = | Ratio de margen de beneficio neto | × | Rotación de activos | |
|---|---|---|---|---|---|
| 31 dic 2022 | = | × | |||
| 31 dic 2021 | = | × | |||
| 31 dic 2020 | = | × |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
- Ratio de margen de beneficio neto
- El ratio de margen de beneficio neto muestra una caída significativa en 2021 respecto a 2020, pasando del 11.35% al 8.07%. Sin embargo, en 2022 se observa una recuperación considerable, alcanzando el 17.31%, superando ampliamente el nivel de 2020. Este patrón sugiere una mejora en la eficiencia en la gestión de costos y gastos operativos, traducida en una mayor rentabilidad sobre las ventas en el último año analizado.
- Ratio de rotación de activos
- Este ratio se mantuvo relativamente estable en 0.7 en 2020, incrementándose en 2021 a 0.79 y manteniéndose en ese nivel en 2022 en 0.78. La estabilidad del ratio indica que la empresa mantuvo una eficiencia similar en el uso de sus activos para generar ventas durante los tres años, con un ligero aumento en 2021 que se estabiliza en 2022.
- Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA)
- El ROA experimentó una caída en 2021, reduciéndose del 7.9% en 2020 al 6.36%, reflejando una disminución en la eficiencia en la generación de beneficios en relación con los activos totales. No obstante, en 2022 se observa una fuerte recuperación, alcanzando un 13.55%, lo que indica una notable mejora en la rentabilidad y en la utilización de los activos para producir beneficios.
Desagregación de ROA en cuatro componentes
Carrier Global Corp., descomposición de ROA
| ROA | = | Carga tributaria | × | Carga de intereses | × | Margen EBIT | × | Rotación de activos | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 dic 2022 | = | × | × | × | |||||
| 31 dic 2021 | = | × | × | × | |||||
| 31 dic 2020 | = | × | × | × |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
- Ratio de carga tributaria
- El ratio de carga tributaria muestra estabilidad en 2020 y 2021, ambos en 0.7, indicando una proporción constante de impuestos respecto a los beneficios antes de impuestos. Sin embargo, en 2022 se observa un incremento a 0.83, lo que sugiere un aumento en la carga fiscal en ese año, posiblemente atribuible a cambios en la legislación fiscal, en la estructura de impuestos o en los beneficios gravables.
- Ratio de carga de intereses
- Este ratio permanece relativamente estable en 2020 con 0.9 y en 2021 con 0.88, reflejando una relación consistente entre los intereses devengados y los resultados financieros. En 2022 se presenta un ligero aumento a 0.93, indicando una mayor proporción de gastos por intereses respecto a los beneficios, lo cual puede señalar un incremento en la deuda o en el costo de financiamiento.
- Ratio de margen EBIT
- El margen EBIT presenta una tendencia variable a lo largo de los años. En 2020, el margen fue de 17.93%, disminuyendo en 2021 a 13.01%, lo cual señala una reducción en la rentabilidad operativa. Sin embargo, en 2022 se observa una recuperación significativa hasta 22.25%, superando ampliamente los niveles anteriores. Esto indica una notable mejora en la eficiencia operativa o en la generación de beneficios antes de intereses e impuestos.
- Ratio de rotación de activos
- Este ratio muestra una tendencia de crecimiento desde 0.7 en 2020 hasta 0.79 en 2021, indicando un aumento en la eficiencia en el uso de los activos para generar ventas. En 2022, se mantiene relativamente estable en 0.78, sugiriendo que la empresa continúa utilizando sus activos de manera eficiente, con una ligera estabilización respecto al año anterior.
- Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA)
- El ROA experimenta una caída en 2021 respecto a 2020, pasando de 7.9% a 6.36%, lo que refleja una menor rentabilidad en términos de utilización de los activos durante ese período. No obstante, en 2022 se produce una recuperación significativa, alcanzando 13.55%, muy por encima de los niveles de 2020 y 2021. Esto indica una fuerte mejora en la eficiencia para generar beneficios netos en relación con los activos totales, posiblemente debido a una mejor gestión operativa o a cambios en la estructura financiera.
Desagregación del ratio de margen de beneficio neto
Carrier Global Corp., descomposición de la relación de margen de beneficio neto
| Ratio de margen de beneficio neto | = | Carga tributaria | × | Carga de intereses | × | Margen EBIT | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 dic 2022 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2021 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2020 | = | × | × |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
- Ratio de carga tributaria
- El ratio de carga tributaria se mantuvo estable en 0.7 durante los años 2020 y 2021, indicando una proporción constante de impuestos respecto a los beneficios. Sin embargo, en 2022 experimentó un incremento notable a 0.83, lo que sugiere un aumento en la carga fiscal sobre la empresa, posiblemente debido a cambios en la legislación fiscal, aumento en los beneficios sujetos a impuestos o ajustes en la clasificación de obligaciones tributarias.
- Ratio de carga de intereses
- El ratio de carga de intereses mostró cierta estabilidad en 0.9 en 2020, con una ligera reducción en 2021 a 0.88, indicando una restricción ligeramente menor respecto a los beneficios en relación con el pago de intereses. En 2022, el ratio subió a 0.93, evidenciando un aumento en la carga de intereses, posiblemente debido a una mayor deuda o a condiciones de financiamiento que incrementaron los gastos por intereses en relación con las ganancias operativas.
- Ratio de margen EBIT
- El porcentaje de margen EBIT presentó una caída significativa en 2021, descendiendo de 17.93% en 2020 a 13.01%, lo que refleja una reducción en la rentabilidad operativa. No obstante, en 2022 se evidenció una recuperación notable, alcanzando un 22.25%, superior en comparación con 2020, sugiriendo una mejora en la eficiencia operativa y en la generación de beneficios antes de intereses e impuestos después del período de baja en 2021.
- Ratio de margen de beneficio neto
- El margen de beneficio neto en 2020 fue del 11.35%, pero disminuyó en 2021 a 8.07%, en línea con la caída en el margen EBIT, lo que indica que las ganancias netas también se vieron afectadas por otros gastos, impuestos o gastos financieros adicionales. En 2022, el margen de beneficio neto experimentó un aumento pronunciado hasta 17.31%, superando incluso el nivel de 2020, lo que denota una significativa recuperación en la rentabilidad final de la empresa y una gestión efectiva de costos e impuestos en ese período.