Estado de flujos de efectivo

El estado de flujo de efectivo proporciona información sobre los ingresos y pagos de efectivo de una empresa durante un período contable, mostrando cómo estos flujos de efectivo vinculan el saldo de efectivo final con el saldo inicial que se muestra en el balance general de la empresa.

El estado de flujos de efectivo consta de tres partes: flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades operativas, flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de inversión y flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de financiamiento.

Albemarle Corp., estado de flujos de efectivo consolidado

US$ en miles

12 meses terminados	31 dic 2022	31 dic 2021	31 dic 2020	31 dic 2019	31 dic 2018
Utilidad neta	2,815,131)	199,942)	446,615)	604,357)	739,139)
Depreciación y amortización	300,841)	254,000)	231,984)	213,484)	200,698)
Ganancia en la venta de negocios/participación en propiedades, neto	8,400)	(295,971)	(7,168)	—)	(210,428)
Ganancia en la venta de la propiedad	—)	—)	—)	(14,411)	—)
Compensación basada en acciones y otros	30,474)	20,120)	22,837)	19,680)	15,228)
Participación en la utilidad neta de las inversiones no consolidadas, neta de impuestos	(772,275)	(95,770)	(127,521)	(129,568)	(89,264)
Dividendos recibidos de inversiones no consolidadas y valores no negociables	801,239)	78,391)	88,161)	71,746)	57,415)
Gastos de pensión y post-jubilación (prestación)	(52,254)	(74,010)	45,658)	31,515)	10,410)
Cotizaciones a la pensión y postjubilación	(16,112)	(30,253)	(16,434)	(16,478)	(15,236)
Ganancia no realizada en inversiones en valores negociables	3,279)	(3,818)	(4,635)	(2,809)	(527)
Pérdida por extinción anticipada de la deuda	19,219)	28,955)	—)	4,829)	—)
Impuestos diferidos sobre la renta	93,339)	(38,500)	(1,976)	14,394)	49,164)
(Aumento) de la disminución de las cuentas por cobrar	(786,121)	(49,295)	100,118)	(18,220)	(97,448)
(Aumento) de la disminución de los inventarios	(1,609,642)	(127,401)	51,978)	(46,304)	(124,067)
(Aumento) disminución de otros activos corrientes	(104,655)	17,411)	7,902)	(32,941)	(2,181)
Aumento (disminución) de las cuentas por pagar	1,287,072)	143,939)	(31,519)	(12,234)	73,730)
Aumento (disminución) de los gastos devengados y de los impuestos sobre la renta a pagar	(201,356)	127,068)	(215,011)	(4,640)	(1,999)
Cambios en los activos y pasivos corrientes, netos de efectos de adquisiciones y desinversiones	(1,414,702)	111,722)	(86,532)	(114,339)	(151,965)
Transferencia no monetaria del 40% del valor de la construcción en curso de la planta de Kemerton a LMR	122,682)	135,928)	179,437)	164,496)	—)
Otros, netos	(31,412)	53,521)	28,488)	(127,522)	(58,469)
Ajustes para conciliar la utilidad neta con los flujos de efectivo de las actividades operativas	(907,282)	144,315)	352,299)	115,017)	(192,974)
Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas	1,907,849)	344,257)	798,914)	719,374)	546,165)
Adquisiciones, neto de efectivo adquirido	(162,239)	—)	(22,572)	(820,000)	(11,403)
Gastos de capital	(1,261,646)	(953,667)	(850,477)	(851,796)	(699,991)
Ingresos en efectivo procedentes de desinversiones, netos	—)	289,791)	—)	—)	413,569)
Ingresos procedentes de la venta de la empresa conjunta	—)	—)	11,000)	—)	—)
Ingresos procedentes de la venta de bienes y equipos	—)	—)	—)	10,356)	—)
(Inversiones en) ventas de valores negociables, netas	1,942)	3,774)	903)	384)	(270)
Inversiones en capital y otras inversiones corporativas	(706)	(6,488)	(2,427)	(2,569)	(5,600)
Efectivo neto utilizado en actividades de inversión	(1,422,649)	(666,590)	(863,573)	(1,663,625)	(303,695)
Ingresos procedentes de la emisión de acciones ordinarias	—)	1,453,888)	—)	—)	—)
Ingresos procedentes de empréstitos de otras deudas a largo plazo	1,964,216)	—)	452,163)	1,597,807)	—)
Amortización de deudas a largo plazo y contratos de crédito	(705,000)	(1,173,823)	(250,000)	(175,215)	—)
Otros empréstitos (reembolsos), netos	(391,662)	60,991)	137,635)	(126,364)	(113,567)
Comisiones relacionadas con la extinción anticipada de la deuda	(9,767)	(24,877)	—)	(4,419)	—)
Dividendos pagados a los accionistas	(184,429)	(177,853)	(161,818)	(152,204)	(144,596)
Dividendos pagados a participaciones minoritarias	(44,208)	(96,136)	(32,061)	(83,187)	(14,756)
Recompras de acciones ordinarias	—)	—)	—)	—)	(500,000)
Ingresos procedentes del ejercicio de opciones sobre acciones	2,783)	18,392)	40,437)	4,814)	3,633)
Impuestos retenidos pagados sobre las distribuciones de premios de compensación basados en acciones	(13,338)	(8,140)	(5,143)	(11,031)	(17,240)
Otro	(6,708)	(2,230)	(3,952)	(7,514)	—)
Efectivo neto proporcionado por (utilizado en) actividades de financiación	611,887)	50,212)	177,261)	1,042,687)	(786,526)
Efecto neto de las divisas sobre el efectivo y los equivalentes de efectivo	(37,217)	(35,331)	21,012)	(40,646)	(37,927)
Aumento (disminución) de efectivo y equivalentes de efectivo	1,059,870)	(307,452)	133,614)	57,790)	(581,983)
Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del año	439,272)	746,724)	613,110)	555,320)	1,137,303)
Efectivo y equivalentes de efectivo al final del ejercicio	1,499,142)	439,272)	746,724)	613,110)	555,320)

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).

Utilidad neta: Se observa una tendencia general de aumento en la utilidad neta a lo largo del período analizado, aunque presenta fluctuaciones significativas. Desde aproximadamente 739 millones de dólares en 2018, disminuye en 2019 y 2020, tanto en valores absolutos como relativos. En 2021 registra una fuerte caída, llegando a cerca de 200 millones, sin embargo, en 2022 se observa un incremento notable hasta superar los 2.8 mil millones de dólares, indicando una recuperación significativa en el resultado neto.
Depreciación y amortización: Este concepto presenta una tendencia de incremento constante a lo largo del tiempo, pasando de aproximadamente 200 millones en 2018 a más de 300 millones de dólares en 2022, lo que refleja probablemente una política de inversión en activos fijos y amortizaciones relacionadas.
Ganancia en la venta de negocios/participación en propiedades, neto: Se evidencia volatilidad, con resultados negativos en 2018 y 2021, la pérdida más significativa en 2021 con aproximadamente 296 millones de dólares. En 2022, hay una ganancia de 8.4 millones, lo que puede indicar una mejor estrategia de desinversión o venta de activos no estratégicos.
Participación en la utilidad neta de inversiones no consolidadas, neta de impuestos: Se presenta una tendencia de incremento negativo, alcanzando en 2022 una pérdida de aproximadamente 772 millones de dólares, sugiriendo que las inversiones en no consolidadas están generando pérdidas sustanciales.
Dividendos recibidos de inversiones no consolidadas y valores no negociables: El monto aumenta de manera significativa en 2022, alcanzando los 801 millones de dólares, lo que puede reflejar mayores dividendos provenientes de inversiones en estas categorías, aunque en años anteriores los dividendos fueron relativamente estables.
Gastos de pensión y post-jubilación (prestación): El gasto muestra una tendencia creciente hasta 2020, con valores por encima de 45 millones, pero en 2021 se presenta una reversión con un gasto negativo de -74 millones, seguido de una disminución en 2022, lo cual puede indicar cambios en la estrategia de beneficios o en la valuación de pasivos relacionados.
Cotizaciones a la pensión y postjubilación: Se mantiene relativamente estable con ligeras variaciones, aunque en 2021 y 2022 se observan reducciones, lo cual podría reflejar acciones de financiamiento o ajuste en los pagos.
Ganancia no realizada en inversiones en valores negociables: Este concepto pasa de tener pérdidas en años anteriores a una ganancia en 2022, con aproximadamente 3.3 millones de dólares, posible indicativo de recuperación en los valores de mercado de las inversiones.
Pérdida por extinción anticipada de la deuda: Se registran picos en 2021 y 2022, con cifras de aproximadamente 29 y 19 millones de dólares respectivamente, indicando posibles reestructuraciones o financiamiento anticipado de obligaciones.
Impuestos diferidos sobre la renta: Hay una tendencia de incremento en 2022, alcanzando cerca de 93 millones de dólares, sugiriendo cambios en las diferencias temporales entre la base fiscal y contable de los activos y pasivos.
(Aumento) de la disminución de cuentas por cobrar y de inventarios: Ambos conceptos evidencian fluctuaciones significativas. En 2020 y 2022 muestran aumentos importantes, mientras que en otros años disminuciones, indicando cambios en el ciclo operativo y en la gestión de capital de trabajo.
(Aumento) de la disminución de otros activos corrientes: Se observa una reducción en 2022, de -104 millones de dólares, reflejando cambios en otros activos corrientes que impactan en el flujo de efectivo operativo.
Aumento (disminución) de las cuentas por pagar y gastos devengados: Ambos presentan tendencias opuestas; las cuentas por pagar crecieron en 2021 y 2022, mientras que los gastos devengados muestran resultados mixtos, en coherencia con cambios en la gestión de pasivos operativos y obligaciones.
Transferencia no monetaria del 40% del valor de la construcción en curso de la planta de Kemerton: Se mantiene en niveles estables en 2020 y 2021, señalando que ciertas transferencias no monetarias relacionadas con activos en construcción continúan siendo significativas.
Otros, netos: Registro de variaciones considerablemente negativas en 2019 y 2020, con una recuperación en 2021, pero seguido de una caída en 2022, indicando la influencia de partidas no recurrentes o ajustes en otros ingresos y gastos.
Ajustes para conciliar la utilidad neta con los flujos de efectivo: Alto valor en 2019 y 2020, con una disminución en 2021 y 2022, lo cual refleja cambios en los ajustes de conciliación entre la utilidad contable y el efectivo generado por las operaciones.
Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas: Se observa crecimiento sostenido en 2018-2020, seguido de una disminución significativa en 2021, con una recuperación en 2022, sugiriendo variaciones en la generación de efectivo operacional.
Gastos de capital: Se mantienen en niveles elevados y en tendencia de incremento, con gastos que superan los 1,2 mil millones de dólares en 2022, indicando fuertes inversiones en activos fijos y expansión.
Ingresos en efectivo procedentes de desinversiones y ventas de activos: Presentan picos en 2022, especialmente en la venta de la empresa conjunta y bienes y equipos, reflejando una estrategia activa de desinversión en ese año.
Ingresos procedentes de la emisión de acciones y otras fuentes de financiamiento: En 2021, se registra un ingreso relevante por emisión de acciones, mientras que en otros años se observa una variedad de flujos de financiamiento, incluyendo préstamos a largo plazo, reembolsos y otros pasivos.
Dividendos pagados y recompras de acciones: Los dividendos aumentan gradualmente en monto, reflejando una política de repartición a los accionistas. Las recompras de acciones por parte de la empresa no se observan en estos datos.
Efectivo neto utilizado en actividades de financiación: Presenta una variabilidad considerable, con años de fuerte entrada de efectivo, principalmente en 2021, y otros en que se registra un uso neto, afectando el saldo de efectivo total.
Aumento (disminución) de efectivo y equivalentes: El saldo final de efectivo y equivalentes muestra un crecimiento acumulado en 2022, alcanzando casi 1.5 mil millones de dólares, con una tendencia al alza en la generación de efectivo, complementada por flujos positivos en actividades operativas y de financiamiento.

Albemarle Corp. (NYSE:ALB)

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