Modelo de fijación de precios de activos de capital (CAPM)

El modelo de fijación de precios de activos de capital (CAPM, por sus siglas en inglés) indica cuál debería ser la tasa de rendimiento esperada o requerida en activos de riesgo como las acciones ordinarias de Albemarle.

Tasas de retorno
Varianza y covarianza
Estimación sistemática del riesgo (β)
Tasa de rendimiento esperada

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Tasas de retorno

Albemarle Corp., tasas mensuales de retorno

		Albemarle Corp. (ALB)			Standard & Poor’s 500 (S&P 500)
t	Fecha	Precio_ALB,t¹	Dividendo_ALB,t¹	R_ALB,t²	Precio_{S&P 500,t}	R_{S&P 500,t}³
	31 ene 2018
1.	28 feb 2018
2.	31 mar 2018
3.	30 abr 2018
.	.	.	.	.	.	.
.	.	.	.	.	.	.
.	.	.	.	.	.	.
58.	30 nov 2022
59.	31 dic 2022
Promedio (R):
Desviación estándar:

		Albemarle Corp. (ALB)			Standard & Poor’s 500 (S&P 500)
t	Fecha	Precio_ALB,t¹	Dividendo_ALB,t¹	R_ALB,t²	Precio_{S&P 500,t}	R_{S&P 500,t}³
	31 ene 2018
1.	28 feb 2018
2.	31 mar 2018
3.	30 abr 2018
4.	31 may 2018
5.	30 jun 2018
6.	31 jul 2018
7.	31 ago 2018
8.	30 sept 2018
9.	31 oct 2018
10.	30 nov 2018
11.	31 dic 2018
12.	31 ene 2019
13.	28 feb 2019
14.	31 mar 2019
15.	30 abr 2019
16.	31 may 2019
17.	30 jun 2019
18.	31 jul 2019
19.	31 ago 2019
20.	30 sept 2019
21.	31 oct 2019
22.	30 nov 2019
23.	31 dic 2019
24.	31 ene 2020
25.	29 feb 2020
26.	31 mar 2020
27.	30 abr 2020
28.	31 may 2020
29.	30 jun 2020
30.	31 jul 2020
31.	31 ago 2020
32.	30 sept 2020
33.	31 oct 2020
34.	30 nov 2020
35.	31 dic 2020
36.	31 ene 2021
37.	28 feb 2021
38.	31 mar 2021
39.	30 abr 2021
40.	31 may 2021
41.	30 jun 2021
42.	31 jul 2021
43.	31 ago 2021
44.	30 sept 2021
45.	31 oct 2021
46.	30 nov 2021
47.	31 dic 2021
48.	31 ene 2022
49.	28 feb 2022
50.	31 mar 2022
51.	30 abr 2022
52.	31 may 2022
53.	30 jun 2022
54.	31 jul 2022
55.	31 ago 2022
56.	30 sept 2022
57.	31 oct 2022
58.	30 nov 2022
59.	31 dic 2022
Promedio (R):
Desviación estándar:

Mostrar todo

¹ Datos en dólares estadounidenses por acción ordinaria, ajustados por divisiones y dividendos de acciones.

² Tasa de rendimiento de las acciones ordinarias de ALB durante el período t.

³ Tasa de rendimiento del S&P 500 (el proxy de la cartera de mercado) durante el período t.

Varianza y covarianza

Albemarle Corp., cálculo de la varianza y covarianza de los rendimientos

t	Fecha	R_ALB,t	R_{S&P 500,t}	(R_ALB,t–R_ALB)²	(R_{S&P 500,t}–R_{S&P 500})²	(R_ALB,t–R_ALB)×(R_{S&P 500,t}–R_{S&P 500})
1.	28 feb 2018
2.	31 mar 2018
3.	30 abr 2018
.	.	.	.	.	.	.
.	.	.	.	.	.	.
.	.	.	.	.	.	.
58.	30 nov 2022
59.	31 dic 2022
Total (Σ):

t	Fecha	R_ALB,t	R_{S&P 500,t}	(R_ALB,t–R_ALB)²	(R_{S&P 500,t}–R_{S&P 500})²	(R_ALB,t–R_ALB)×(R_{S&P 500,t}–R_{S&P 500})
1.	28 feb 2018
2.	31 mar 2018
3.	30 abr 2018
4.	31 may 2018
5.	30 jun 2018
6.	31 jul 2018
7.	31 ago 2018
8.	30 sept 2018
9.	31 oct 2018
10.	30 nov 2018
11.	31 dic 2018
12.	31 ene 2019
13.	28 feb 2019
14.	31 mar 2019
15.	30 abr 2019
16.	31 may 2019
17.	30 jun 2019
18.	31 jul 2019
19.	31 ago 2019
20.	30 sept 2019
21.	31 oct 2019
22.	30 nov 2019
23.	31 dic 2019
24.	31 ene 2020
25.	29 feb 2020
26.	31 mar 2020
27.	30 abr 2020
28.	31 may 2020
29.	30 jun 2020
30.	31 jul 2020
31.	31 ago 2020
32.	30 sept 2020
33.	31 oct 2020
34.	30 nov 2020
35.	31 dic 2020
36.	31 ene 2021
37.	28 feb 2021
38.	31 mar 2021
39.	30 abr 2021
40.	31 may 2021
41.	30 jun 2021
42.	31 jul 2021
43.	31 ago 2021
44.	30 sept 2021
45.	31 oct 2021
46.	30 nov 2021
47.	31 dic 2021
48.	31 ene 2022
49.	28 feb 2022
50.	31 mar 2022
51.	30 abr 2022
52.	31 may 2022
53.	30 jun 2022
54.	31 jul 2022
55.	31 ago 2022
56.	30 sept 2022
57.	31 oct 2022
58.	30 nov 2022
59.	31 dic 2022
Total (Σ):

Mostrar todo

Varianza_ALB = Σ(R_ALB,t–R_ALB)² ÷ (59 – 1)
= ÷ (59 – 1)
=

Varianza_{S&P 500} = Σ(R_{S&P 500,t}–R_{S&P 500})² ÷ (59 – 1)
= ÷ (59 – 1)
=

Covarianza_{ALB, S&P 500} = Σ(R_ALB,t–R_ALB)×(R_{S&P 500,t}–R_{S&P 500}) ÷ (59 – 1)
= ÷ (59 – 1)
=

Estimación sistemática del riesgo (β)

Varianza_ALB
Varianza_{S&P 500}
Covarianza_{ALB, S&P 500}
Coeficiente de correlación_{ALB, S&P 500}¹
β_ALB²
α_ALB³

Cálculos

¹ Coeficiente de correlación_{ALB, S&P 500}
= Covarianza_{ALB, S&P 500} ÷ (Desviación estándar_ALB × Desviación estándar_{S&P 500})
= ÷ ( × )
=

² β_ALB
= Covarianza_{ALB, S&P 500} ÷ Varianza_{S&P 500}
= ÷
=

³ α_ALB
= Promedio_ALB – β_ALB × Promedio_{S&P 500}
= – ×
=

Tasa de rendimiento esperada

Suposiciones
Tasa de rendimiento del LT Treasury Composite¹	R_F
Tasa de rendimiento esperada de la cartera de mercado²	E(R_M)
Riesgo sistemático de Albemarle acciones ordinarias	β_ALB

Tasa de rendimiento esperada de las acciones ordinarias de Albemarle³	E(R_ALB)

¹ Promedio no ponderado de los rendimientos de las ofertas de todos los bonos del Tesoro de EE. UU. con cupón fijo en circulación que no vencen ni son rescatables en menos de 10 años (proxy de tasa de rendimiento libre de riesgo).

² Ver detalles »

³ E(R_ALB) = R_F + β_ALB [E(R_M) – R_F]
= + [ – ]
=

	Albemarle Corp.	Otras empresas (no compradas anteriormente)
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Estructura de los estados financieros
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Valoración relativa
Valoración de flujos de caja descontados (DCF)
Valor económico añadido (EVA)
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Calidad de la información financiera
Tendencias del precio de las acciones

	Todas las empresas
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Valor económico añadido (EVA)
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Albemarle Corp. (NYSE:ALB)