Calidad de la información financiera: Periodificaciones agregadas
Las ganancias se pueden descomponer en efectivo y componentes de devengo. Se ha encontrado que el componente de devengo (devengo agregado) tiene menos persistencia que el componente de efectivo y, por lo tanto, (1) las ganancias con un componente de devengo más alto son menos persistentes que las ganancias con un componente de devengo más pequeño, en igualdad de condiciones; y (2) el componente de efectivo de las ganancias debería recibir una ponderación más alta al evaluar el desempeño de la empresa.
Ratio de periodificación basado en el balance
Super Micro Computer Inc., cálculo del balance de los periodificaciones agregadas
US$ en miles
| 30 jun 2025 | 30 jun 2024 | 30 jun 2023 | 30 jun 2022 | 30 jun 2021 | 30 jun 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Activos operativos | |||||||
| Activos totales | 14,018,429) | 9,826,092) | 3,674,729) | 3,205,077) | 2,241,964) | 1,918,646) | |
| Menos: Efectivo y equivalentes de efectivo | 5,169,911) | 1,669,766) | 440,459) | 267,397) | 232,266) | 210,533) | |
| Activos operativos | 8,848,518) | 8,156,326) | 3,234,270) | 2,937,680) | 2,009,698) | 1,708,113) | |
| Pasivos de explotación | |||||||
| Pasivo total | 7,716,558) | 4,408,722) | 1,702,559) | 1,779,330) | 1,145,566) | 852,939) | |
| Menos: Líneas de crédito y parte actual de los préstamos a plazo | 75,060) | 402,346) | 170,123) | 449,146) | 63,490) | 23,704) | |
| Menos: Préstamos a plazo, no corrientes | 37,415) | 74,083) | 120,179) | 147,618) | 34,700) | 5,697) | |
| Menos: Notas convertibles | 4,645,178) | 1,697,716) | —) | —) | —) | —) | |
| Pasivos de explotación | 2,958,905) | 2,234,577) | 1,412,257) | 1,182,566) | 1,047,376) | 823,538) | |
| Activos operativos netos1 | 5,889,613) | 5,921,749) | 1,822,013) | 1,755,114) | 962,322) | 884,575) | |
| Periodificaciones agregadas basadas en el balance2 | (32,136) | 4,099,736) | 66,899) | 792,792) | 77,747) | —) | |
| Ratio financiero | |||||||
| Ratio de periodificación basado en el balance3 | -0.54% | 105.88% | 3.74% | 58.35% | 8.42% | — | |
| Referencia | |||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceCompetidores4 | |||||||
| Apple Inc. | — | -12.64% | -9.04% | -2.12% | 36.09% | -11.31% | |
| Arista Networks Inc. | — | -26.64% | 17.14% | 106.22% | 24.14% | — | |
| Cisco Systems Inc. | 0.44% | 75.07% | -12.09% | 5.96% | 20.24% | — | |
| Dell Technologies Inc. | 18.00% | -9.55% | 12.16% | -89.81% | -10.71% | — | |
| Ratio de periodificación basado en el balancesector | |||||||
| Tecnología, hardware y equipamiento | 0.00% | 11.96% | -6.96% | -13.35% | 22.01% | — | |
| Ratio de periodificación basado en el balanceindustria | |||||||
| Tecnología de la información | 0.00% | 21.35% | 8.92% | 18.19% | 19.59% | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2024-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2023-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2021-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-06-30).
1 2025 cálculo
Activos operativos netos = Activos operativos – Pasivos de explotación
= 8,848,518 – 2,958,905 = 5,889,613
2 2025 cálculo
Periodificaciones agregadas basadas en el balance = Activos operativos netos2025 – Activos operativos netos2024
= 5,889,613 – 5,921,749 = -32,136
3 2025 cálculo
Ratio de periodificación basado en el balance = 100 × Periodificaciones agregadas basadas en el balance ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × -32,136 ÷ [(5,889,613 + 5,921,749) ÷ 2] = -0.54%
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El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos Operativos Netos
- Se observa un incremento sustancial en los activos operativos netos desde el año 2021 hasta 2024. El valor se duplica con creces en el transcurso de tres años, pasando de 962.322 miles de dólares a 5.921.749 miles de dólares. No obstante, en el año 2025 se registra una ligera disminución, situándose en 5.889.613 miles de dólares. Este comportamiento sugiere un período de expansión seguido de una estabilización.
- Periodificaciones Agregadas Basadas en Balances
- Las periodificaciones agregadas muestran una volatilidad considerable. Inicialmente, el valor aumenta significativamente de 77.747 miles de dólares en 2021 a 792.792 miles de dólares en 2022. Posteriormente, disminuye drásticamente a 66.899 miles de dólares en 2023, para experimentar un aumento considerable en 2024, alcanzando los 4.099.736 miles de dólares. Finalmente, en 2025, se registra un valor negativo de -32.136 miles de dólares. Esta fluctuación indica cambios importantes en la gestión de ingresos y gastos diferidos.
- Ratio de Devengo Basado en el Balance
- El ratio de devengo basado en el balance presenta una evolución marcada. Comienza en 8,42% en 2021, experimentando un aumento significativo a 58,35% en 2022. En 2023, el ratio disminuye considerablemente a 3,74%. En 2024, se observa un incremento drástico a 105,88%, seguido de una caída a -0,54% en 2025. Esta variación sugiere cambios sustanciales en la relación entre los ingresos y gastos en efectivo y los ingresos y gastos devengados, pudiendo indicar modificaciones en las políticas contables o en la naturaleza de las operaciones.
En resumen, los datos indican un crecimiento inicial robusto en los activos operativos, acompañado de una alta volatilidad en las periodificaciones y el ratio de devengo. La estabilización de los activos en el último período, junto con el ratio de devengo negativo, requiere un análisis más profundo para determinar las causas subyacentes y sus implicaciones.
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo
Super Micro Computer Inc., cálculo del estado de flujos de efectivo de los devengos agregados
US$ en miles
| 30 jun 2025 | 30 jun 2024 | 30 jun 2023 | 30 jun 2022 | 30 jun 2021 | 30 jun 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Utilidad neta | 1,048,854) | 1,152,666) | 639,998) | 285,163) | 111,865) | 84,308) | |
| Menos: Efectivo neto proporcionado por (utilizado en) actividades operativas | 1,659,524) | (2,485,972) | 663,580) | (440,801) | 122,955) | (30,334) | |
| Menos: Efectivo neto utilizado en actividades de inversión | (183,214) | (194,248) | (39,486) | (46,282) | (58,016) | (43,588) | |
| Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo | (427,456) | 3,832,886) | 15,904) | 772,246) | 46,926) | 158,230) | |
| Ratio financiero | |||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo1 | -7.24% | 98.99% | 0.89% | 56.84% | 5.08% | — | |
| Referencia | |||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoCompetidores2 | |||||||
| Apple Inc. | — | -25.90% | -14.62% | 0.00% | 4.86% | -20.46% | |
| Arista Networks Inc. | — | 82.06% | 36.37% | 52.90% | 147.50% | — | |
| Cisco Systems Inc. | -9.79% | 46.78% | -7.65% | -10.18% | 1.64% | — | |
| Dell Technologies Inc. | 12.75% | -15.65% | 11.23% | -20.97% | -17.42% | — | |
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivosector | |||||||
| Tecnología, hardware y equipamiento | 0.00% | -2.79% | -10.03% | -4.10% | -0.72% | — | |
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoindustria | |||||||
| Tecnología de la información | 0.00% | 6.25% | 1.40% | 2.99% | 8.76% | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2024-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2023-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2021-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-06-30).
1 2025 cálculo
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo = 100 × Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × -427,456 ÷ [(5,889,613 + 5,921,749) ÷ 2] = -7.24%
2 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos operativos netos
- Se observa un incremento considerable en los activos operativos netos desde el año 2021 hasta 2024. El valor se duplica con creces en el transcurso de tres años, pasando de 962.322 miles de dólares a 5.921.749 miles de dólares. No obstante, en el año 2025 se aprecia una ligera disminución, situándose en 5.889.613 miles de dólares. Esta estabilización, tras un crecimiento pronunciado, podría indicar una consolidación de la estructura de activos.
- Periodificaciones agregadas basadas en el estado de flujos de efectivo
- Las periodificaciones agregadas muestran una volatilidad considerable. Inicialmente, se registra un aumento significativo de 46.926 miles de dólares en 2021 a 772.246 miles de dólares en 2022. Posteriormente, se produce una fuerte caída a 15.904 miles de dólares en 2023, seguida de un incremento drástico a 3.832.886 miles de dólares en 2024. Finalmente, en 2025, se observa un valor negativo de -427.456 miles de dólares. Esta fluctuación sugiere cambios importantes en la gestión del flujo de efectivo y en la conversión de ingresos en efectivo.
- Ratio de devengos basado en el estado de flujos de efectivo
- El ratio de devengos presenta una evolución notable. Comienza con un valor bajo del 5,08% en 2021, experimentando un aumento sustancial a 56,84% en 2022. En 2023, el ratio disminuye drásticamente a 0,89%, para luego alcanzar un pico del 98,99% en 2024. En 2025, el ratio se vuelve negativo, registrando un valor de -7,24%. Este comportamiento indica una relación variable entre los beneficios contables y el flujo de efectivo generado, con una dependencia creciente de las periodificaciones en los últimos años, y una posible reversión en el último período analizado.
En resumen, los datos sugieren un período de crecimiento significativo en los activos operativos, acompañado de una alta volatilidad en las periodificaciones y un ratio de devengos que indica una creciente importancia de las diferencias temporales entre los ingresos y los cobros, culminando en una situación inusual en el último año.