Calidad de la información financiera: Periodificaciones agregadas
Las ganancias se pueden descomponer en efectivo y componentes de devengo. Se ha encontrado que el componente de devengo (devengo agregado) tiene menos persistencia que el componente de efectivo y, por lo tanto, (1) las ganancias con un componente de devengo más alto son menos persistentes que las ganancias con un componente de devengo más pequeño, en igualdad de condiciones; y (2) el componente de efectivo de las ganancias debería recibir una ponderación más alta al evaluar el desempeño de la empresa.
Ratio de periodificación basado en el balance
Arista Networks Inc., cálculo del balance de los periodificaciones agregadas
US$ en miles
| 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Activos operativos | ||||||
| Activos totales | 14,043,921) | 9,946,806) | 6,775,410) | 5,734,429) | 4,738,919) | |
| Menos: Efectivo y equivalentes de efectivo | 2,762,357) | 1,938,606) | 671,707) | 620,813) | 893,219) | |
| Menos: Valores negociables | 5,541,116) | 3,069,362) | 2,352,022) | 2,787,502) | 1,979,649) | |
| Activos operativos | 5,740,448) | 4,938,838) | 3,751,681) | 2,326,114) | 1,866,051) | |
| Pasivos de explotación | ||||||
| Pasivo total | 4,049,114) | 2,727,747) | 1,889,590) | 1,755,829) | 1,418,628) | |
| Pasivos de explotación | 4,049,114) | 2,727,747) | 1,889,590) | 1,755,829) | 1,418,628) | |
| Activos operativos netos1 | 1,691,334) | 2,211,091) | 1,862,091) | 570,285) | 447,423) | |
| Periodificaciones agregadas basadas en el balance2 | (519,757) | 349,000) | 1,291,806) | 122,862) | —) | |
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balance3 | -26.64% | 17.14% | 106.22% | 24.14% | — | |
| Referencia | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceCompetidores4 | ||||||
| Apple Inc. | -12.64% | -9.04% | -2.12% | 36.09% | -11.31% | |
| Cisco Systems Inc. | 75.07% | -12.09% | 5.96% | 20.24% | — | |
| Dell Technologies Inc. | -9.55% | 12.16% | -89.81% | -10.71% | — | |
| Super Micro Computer Inc. | 105.88% | 3.74% | 58.35% | 8.42% | — | |
| Ratio de periodificación basado en el balancesector | ||||||
| Tecnología, hardware y equipamiento | 11.96% | -6.96% | -13.35% | 22.01% | — | |
| Ratio de periodificación basado en el balanceindustria | ||||||
| Tecnología de la información | 21.42% | 8.96% | 18.12% | 19.22% | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 2024 cálculo
Activos operativos netos = Activos operativos – Pasivos de explotación
= 5,740,448 – 4,049,114 = 1,691,334
2 2024 cálculo
Periodificaciones agregadas basadas en el balance = Activos operativos netos2024 – Activos operativos netos2023
= 1,691,334 – 2,211,091 = -519,757
3 2024 cálculo
Ratio de periodificación basado en el balance = 100 × Periodificaciones agregadas basadas en el balance ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × -519,757 ÷ [(1,691,334 + 2,211,091) ÷ 2] = -26.64%
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El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos operativos netos
- Se observa un incremento sustancial en los activos operativos netos entre 2021 y 2022, seguido de un aumento más moderado en 2023. No obstante, en 2024 se registra una disminución considerable, revirtiendo parcialmente el crecimiento previo. Esta fluctuación sugiere cambios en la estrategia de inversión o en la gestión de activos.
- Periodificaciones agregadas basadas en balances
- Las periodificaciones agregadas basadas en balances experimentaron un aumento significativo en 2022, lo que indica una mayor actividad en el reconocimiento de ingresos y gastos. En 2023, este valor se incrementa aún más, pero en 2024 se produce un cambio drástico hacia valores negativos, lo que podría señalar problemas en el reconocimiento de ingresos o un ajuste contable importante.
- Ratio de devengo basado en el balance
- El ratio de devengo basado en el balance muestra una fuerte subida en 2022, indicando una mayor calidad de los beneficios. Sin embargo, en 2023, este ratio disminuye considerablemente, acercándose a los niveles de 2021. En 2024, el ratio se vuelve negativo, lo que sugiere una posible manipulación de los beneficios o una situación financiera preocupante. La correlación con las periodificaciones agregadas basadas en balances es notable, reforzando la necesidad de investigar las causas de este cambio.
En resumen, los datos indican un período de crecimiento inicial seguido de una volatilidad creciente. La disminución de los activos operativos netos y el cambio a valores negativos en las periodificaciones agregadas y el ratio de devengo en 2024 requieren una investigación más profunda para determinar las causas subyacentes y evaluar el impacto en la salud financiera general.
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo
Arista Networks Inc., cálculo del estado de flujos de efectivo de los devengos agregados
US$ en miles
| 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Utilidad neta | 2,852,054) | 2,087,321) | 1,352,446) | 840,854) | 634,557) | |
| Menos: Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas | 3,708,235) | 2,034,014) | 492,813) | 1,015,856) | 735,114) | |
| Menos: Efectivo neto (utilizado en) proporcionado por las actividades de inversión | (2,457,354) | (687,454) | 216,327) | (925,562) | (608,802) | |
| Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo | 1,601,173) | 740,761) | 643,306) | 750,560) | 508,245) | |
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo1 | 82.06% | 36.37% | 52.90% | 147.50% | — | |
| Referencia | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoCompetidores2 | ||||||
| Apple Inc. | -25.90% | -14.62% | 0.00% | 4.86% | -20.46% | |
| Cisco Systems Inc. | 46.78% | -7.65% | -10.18% | 1.64% | — | |
| Dell Technologies Inc. | -15.65% | 11.23% | -20.97% | -17.42% | — | |
| Super Micro Computer Inc. | 98.99% | 0.89% | 56.84% | 5.08% | — | |
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivosector | ||||||
| Tecnología, hardware y equipamiento | -2.79% | -10.03% | -4.10% | -0.72% | — | |
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoindustria | ||||||
| Tecnología de la información | 6.31% | 1.47% | 2.92% | 8.65% | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 2024 cálculo
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo = 100 × Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × 1,601,173 ÷ [(1,691,334 + 2,211,091) ÷ 2] = 82.06%
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El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos operativos netos
- Se observa un incremento sustancial en los activos operativos netos entre 2021 y 2022, pasando de 570.285 miles de dólares a 1.862.091 miles de dólares. Este crecimiento se modera en 2023, alcanzando 2.211.091 miles de dólares, y posteriormente experimenta una disminución en 2024, situándose en 1.691.334 miles de dólares. La evolución sugiere una fase inicial de expansión seguida de una estabilización y, finalmente, una contracción.
- Periodificaciones agregadas basadas en el estado de flujos de efectivo
- Las periodificaciones agregadas muestran una disminución desde 750.560 miles de dólares en 2021 a 643.306 miles de dólares en 2022. En 2023, se registra un ligero aumento a 740.761 miles de dólares, seguido de un incremento considerable en 2024, alcanzando 1.601.173 miles de dólares. Este patrón indica una fluctuación en la gestión de los flujos de efectivo y las partidas de periodificación.
- Ratio de devengos basado en el estado de flujos de efectivo
- El ratio de devengos presenta una marcada volatilidad. Disminuye significativamente de 147,5% en 2021 a 52,9% en 2022, continuando la tendencia descendente a 36,37% en 2023. No obstante, en 2024, el ratio experimenta un fuerte repunte, alcanzando el 82,06%. Esta variación sugiere cambios importantes en la relación entre los ingresos y gastos reconocidos contablemente y los flujos de efectivo reales generados. Un ratio alto indica una mayor dependencia de las partidas de devengo, mientras que un ratio bajo sugiere una mayor correlación con los flujos de efectivo.
En resumen, los datos indican un período inicial de crecimiento en los activos operativos, seguido de una estabilización y posterior disminución. Las periodificaciones agregadas muestran fluctuaciones, mientras que el ratio de devengos revela cambios significativos en la relación entre los resultados contables y los flujos de efectivo.