Calidad de la información financiera: Periodificaciones agregadas
Las ganancias se pueden descomponer en efectivo y componentes de devengo. Se ha encontrado que el componente de devengo (devengo agregado) tiene menos persistencia que el componente de efectivo y, por lo tanto, (1) las ganancias con un componente de devengo más alto son menos persistentes que las ganancias con un componente de devengo más pequeño, en igualdad de condiciones; y (2) el componente de efectivo de las ganancias debería recibir una ponderación más alta al evaluar el desempeño de la empresa.
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Ratio de periodificación basado en el balance
Arista Networks Inc., cálculo del balance de los periodificaciones agregadas
US$ en miles
| 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Activos operativos | ||||||
| Activos totales | ||||||
| Menos: Efectivo y equivalentes de efectivo | ||||||
| Menos: Valores negociables | ||||||
| Activos operativos | ||||||
| Pasivos de explotación | ||||||
| Pasivo total | ||||||
| Pasivos de explotación | ||||||
| Activos operativos netos1 | ||||||
| Periodificaciones agregadas basadas en el balance2 | ||||||
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balance3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceCompetidores4 | ||||||
| Apple Inc. | ||||||
| Cisco Systems Inc. | ||||||
| Dell Technologies Inc. | ||||||
| Super Micro Computer Inc. | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balancesector | ||||||
| Tecnología, hardware y equipamiento | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceindustria | ||||||
| Tecnología de la información | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 2025 cálculo
Activos operativos netos = Activos operativos – Pasivos de explotación
= – =
2 2025 cálculo
Periodificaciones agregadas basadas en el balance = Activos operativos netos2025 – Activos operativos netos2024
= – =
3 2025 cálculo
Ratio de periodificación basado en el balance = 100 × Periodificaciones agregadas basadas en el balance ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos operativos netos
- Se observa un incremento en los activos operativos netos entre 2022 y 2023, pasando de 1.862.091 miles de dólares a 2.211.091 miles de dólares. No obstante, a partir de 2023, se registra una disminución constante, alcanzando 1.691.334 miles de dólares en 2024 y 1.627.500 miles de dólares en 2025. Esta reducción sugiere una posible optimización de activos o una disminución en la inversión en activos operativos.
- Periodificaciones agregadas basadas en balances
- Las periodificaciones agregadas basadas en balances muestran una marcada volatilidad. Inicialmente, se registran 1.291.806 miles de dólares en 2022, seguido de un aumento significativo a 349.000 miles de dólares en 2023. Posteriormente, se observa una transición a valores negativos, con -519.757 miles de dólares en 2024 y -638.34 miles de dólares en 2025. Esta evolución podría indicar cambios en la gestión de ingresos diferidos o en la valoración de activos y pasivos.
- Ratio de devengo basado en el balance
- El ratio de devengo basado en el balance experimenta una disminución considerable a lo largo del período. En 2022, se sitúa en 106,22%, disminuyendo drásticamente a 17,14% en 2023. La tendencia continúa con valores negativos en 2024 (-26,64%) y 2025 (-3,85%). Esta caída sugiere una creciente desconexión entre los ingresos reportados y los flujos de efectivo, lo que podría indicar problemas en la calidad de las ganancias o en la eficiencia de la gestión del capital de trabajo. La transición a valores negativos implica que los flujos de efectivo son consistentemente menores que los ingresos reportados según el criterio de devengo.
En resumen, los datos indican una fase inicial de crecimiento en los activos operativos netos, seguida de una contracción. Las periodificaciones agregadas basadas en balances muestran una alta volatilidad, mientras que el ratio de devengo basado en el balance revela una tendencia decreciente y finalmente negativa, lo que requiere una investigación más profunda para determinar las causas subyacentes y sus implicaciones.
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo
Arista Networks Inc., cálculo del estado de flujos de efectivo de los devengos agregados
US$ en miles
| 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Utilidad neta | ||||||
| Menos: Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas | ||||||
| Menos: Efectivo neto (utilizado en) proporcionado por las actividades de inversión | ||||||
| Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo | ||||||
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo1 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoCompetidores2 | ||||||
| Apple Inc. | ||||||
| Cisco Systems Inc. | ||||||
| Dell Technologies Inc. | ||||||
| Super Micro Computer Inc. | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivosector | ||||||
| Tecnología, hardware y equipamiento | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoindustria | ||||||
| Tecnología de la información | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 2025 cálculo
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo = 100 × Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos operativos netos
- Se observa un incremento en los activos operativos netos entre 2022 y 2023, pasando de 1.862.091 miles de dólares a 2.211.091 miles de dólares. No obstante, a partir de 2023, se registra una disminución constante en los años siguientes, alcanzando 1.691.334 miles de dólares en 2024 y 1.627.500 miles de dólares en 2025. Esta reducción sugiere una posible optimización de activos o una disminución en la inversión en activos operativos.
- Periodificaciones agregadas basadas en el estado de flujos de efectivo
- Las periodificaciones agregadas muestran un aumento considerable a lo largo del período. Se incrementan de 643.306 miles de dólares en 2022 a 740.761 miles de dólares en 2023. Este crecimiento se acelera significativamente en 2024, alcanzando 1.601.173 miles de dólares, y continúa en 2025, llegando a 2.715.700 miles de dólares. Este patrón indica una creciente diferencia entre los ingresos reportados y los flujos de efectivo generados, lo que podría ser resultado de cambios en las políticas contables, en la gestión del capital de trabajo o en el reconocimiento de ingresos.
- Ratio de devengos basado en el estado de flujos de efectivo
- El ratio de devengos presenta una volatilidad considerable. Disminuye de 52,9% en 2022 a 36,37% en 2023. Sin embargo, experimenta un aumento drástico en 2024, alcanzando 82,06%, y un incremento aún mayor en 2025, llegando a 163,65%. Este ratio, que mide la proporción de los ingresos que no se han convertido en efectivo, sugiere que una parte cada vez mayor de los ingresos reportados no se materializa inmediatamente en flujos de efectivo. El incremento significativo en los últimos dos años podría indicar una acumulación de cuentas por cobrar o un reconocimiento de ingresos diferidos, lo que requiere una investigación más profunda para determinar su causa y su impacto en la salud financiera general.
En resumen, se observa una disminución en los activos operativos netos, acompañada de un aumento sustancial en las periodificaciones y un incremento significativo en el ratio de devengos. Estos patrones sugieren una posible desconexión creciente entre la rentabilidad reportada y la generación de efectivo, lo que podría requerir un análisis más detallado de las políticas contables y la gestión del capital de trabajo.