Estado de flujos de efectivo

El estado de flujo de efectivo proporciona información sobre los ingresos y pagos de efectivo de una empresa durante un período contable, mostrando cómo estos flujos de efectivo vinculan el saldo de efectivo final con el saldo inicial que se muestra en el balance general de la empresa.

El estado de flujos de efectivo consta de tres partes: flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades operativas, flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de inversión y flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de financiamiento.

Marriott International Inc., estado de flujos de efectivo consolidado

US$ en millones

12 meses terminados	31 dic 2019	31 dic 2018	31 dic 2017	31 dic 2016	31 dic 2015
Utilidad neta	1,273)	1,907)	1,372)	780)	859)
Depreciación, amortización y otros	403)	284)	290)	168)	139)
Compensación basada en acciones	187)	184)	181)	212)	113)
Impuestos sobre la renta	(200)	(239)	828)	76)	143)
Responsabilidad por el programa de fidelización de huéspedes	257)	520)	378)	343)	233)
Costes de adquisición de contratos	(195)	(152)	—)	—)	—)
Gastos relacionados con la fusión	86)	16)	(124)	113)	—)
Cambios en el capital de trabajo	(273)	(76)	81)	(177)	(126)
Pérdida (de ganancia) en la enajenación de activos	(147)	(194)	(687)	1)	(25)
Otro	294)	107)	117)	66)	94)
Ajustes para conciliar con el efectivo proporcionado por las actividades operativas	412)	450)	1,064)	802)	571)
Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas	1,685)	2,357)	2,436)	1,582)	1,430)
Adquisición de un negocio, neto de efectivo adquirido	—)	—)	—)	(2,412)	(137)
Gastos de capital	(653)	(556)	(240)	(199)	(305)
Disposiciones	395)	479)	1,418)	218)	673)
Anticipos de préstamos	(30)	(13)	(93)	(32)	(66)
Cobros de préstamos	51)	48)	187)	67)	92)
Costes de adquisición de contratos	—)	—)	(189)	(80)	(121)
Amortización de garantías de deuda	—)	—)	—)	—)	121)
Otro	(47)	(10)	(63)	29)	110)
Efectivo neto (utilizado en) proporcionado por las actividades de inversión	(284)	(52)	1,020)	(2,409)	367)
Papel comercial/Línea de crédito, neto	951)	(129)	25)	1,365)	(140)
Emisión de deuda a largo plazo	1,397)	1,646)	—)	1,482)	790)
Amortización de deudas a largo plazo	(835)	(397)	(310)	(326)	(325)
Emisión de Acciones Ordinarias Clase A	7)	4)	6)	34)	40)
Dividendos pagados	(612)	(543)	(482)	(374)	(253)
Compra de autocartera	(2,260)	(2,850)	(3,013)	(568)	(1,917)
Retenciones de impuestos sobre la compensación basada en acciones	(148)	(105)	(157)	—)	—)
Otro	(8)	—)	—)	(24)	—)
Efectivo neto proporcionado por (utilizado en) actividades de financiación	(1,508)	(2,374)	(3,931)	1,589)	(1,805)
Aumento (disminución) de efectivo, equivalentes de efectivo y efectivo restringido	(107)	(69)	(475)	762)	(8)
Efectivo, equivalentes de efectivo y efectivo restringido, inicio del período	360)	429)	858)	96)	104)
Efectivo, equivalentes de efectivo y efectivo restringido, fin del período	253)	360)	383)	858)	96)

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2016-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2015-12-31).

Componente de estado de flujo de efectivo	Descripción	La empresa
Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas	Importe de la entrada (salida) de efectivo de las actividades operativas, excluyendo las operaciones discontinuadas. Los flujos de efectivo de la actividad operativa incluyen transacciones, ajustes y cambios en el valor que no se definen como actividades de inversión o financiamiento.	El efectivo neto proporcionado por las actividades operativas de Marriott International Inc. disminuyó de 2017 a 2018 y de 2018 a 2019.
Efectivo neto (utilizado en) proporcionado por las actividades de inversión	Importe de la entrada (salida) de efectivo de las actividades de inversión, excluyendo las operaciones interrumpidas. Los flujos de efectivo de la actividad de inversión incluyen la concesión y el cobro de préstamos y la adquisición y enajenación de instrumentos de deuda o capital y propiedades, planta y equipo y otros activos productivos.	El efectivo neto (utilizado en) proporcionado por las actividades de inversión de Marriott International Inc. disminuyó de 2017 a 2018 y de 2018 a 2019.
Efectivo neto proporcionado por (utilizado en) actividades de financiación	Importe de las entradas (salidas) de efectivo de las actividades de financiación, excluidas las operaciones interrumpidas. Los flujos de caja de la actividad financiera incluyen la obtención de recursos de los propietarios y la obtención de un rendimiento y un retorno de su inversión; pedir dinero prestado y reembolsar las cantidades prestadas, o liquidar la obligación; y la obtención y pago de otros recursos obtenidos de los acreedores a crédito a largo plazo.	El efectivo neto proporcionado por (utilizado en) actividades de financiación de Marriott International Inc. aumentó de 2017 a 2018 y de 2018 a 2019.

Marriott International Inc. (NASDAQ:MAR)

Estado de flujos de efectivo