Marriott International Inc. (NASDAQ:MAR)

El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período comprendido entre 2015 y 2019.

Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)

Se observa una fluctuación considerable en el NOPAT. Inicialmente, se registra una disminución de 2015 a 2016. Posteriormente, se experimenta un crecimiento notable hasta 2018, seguido de una caída en 2019. El valor más alto se alcanza en 2018, mientras que el más bajo, excluyendo valores negativos, se observa en 2015.

Costo de capital

El costo de capital presenta una tendencia al alza entre 2015 y 2017, estabilizándose y disminuyendo ligeramente en los años siguientes. La variación no es drástica, pero indica un cambio en las condiciones del mercado o en la percepción del riesgo asociado a la entidad.

Capital invertido

El capital invertido experimenta un incremento sustancial de 2015 a 2016, seguido de una estabilización y una ligera disminución en los años posteriores. Este aumento inicial podría estar relacionado con inversiones estratégicas o adquisiciones. La relativa estabilidad posterior sugiere una consolidación de la base de capital.

Beneficio económico

El beneficio económico muestra una evolución negativa a lo largo del período analizado. Se registra un valor positivo en 2015, seguido de valores negativos crecientes en los años subsiguientes. Esta tendencia indica que el rendimiento del capital invertido no está superando el costo de capital, lo que sugiere una creación de valor deficiente o destructiva.

En resumen, la entidad experimenta un comportamiento variable en su rentabilidad operativa, mientras que el costo de capital se mantiene relativamente estable. El capital invertido muestra un crecimiento inicial seguido de una estabilización. Sin embargo, la tendencia negativa en el beneficio económico sugiere una necesidad de mejorar la eficiencia en la asignación de capital y la generación de valor.

Resumen de la utilidad neta

La utilidad neta muestra una tendencia variable durante el período analizado. En 2015, la utilidad neta fue de 859 millones de dólares, experimentando un descenso en 2016 a 780 millones de dólares. Sin embargo, en 2017, se observa un incremento significativo a 1372 millones de dólares, seguido por un aumento aún mayor en 2018, alcanzando los 1907 millones de dólares. En 2019, la utilidad neta disminuye a 1273 millones de dólares. Esta evolución indica una recuperación importante en 2017 y 2018, alcanzando picos históricos, aunque en 2019 se presenta una reducción respecto al máximo registrado en 2018, aunque aún superior a los niveles iniciales de 2015 y 2016.

Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)

El NOPAT refleja un patrón similar al de la utilidad neta, aunque con cifras generalmente más altas en algunos años. En 2015, alcanzó 1097 millones de dólares, ligeramente inferior en 2016 con 1039 millones. Desde 2017 en adelante, se observa un incremento sostenido: en 2017 fue de 1463 millones, en 2018 sube considerablemente a 2260 millones, alcanzando su máximo en ese período. En 2019, el NOPAT disminuye a 1577 millones, aunque todavía mantiene un valor elevado comparado con los años previos. La tendencia indica una expansión significativa en la rentabilidad operacional a partir de 2017, con picos en 2018, seguidos de una corrección menor en 2019, pero manteniendo niveles relativos altos.

Análisis de la provisión para impuestos sobre la renta

En los años 2015 y 2016, la provisión para impuestos sobre la renta permaneció relativamente estable, con valores de 396 y 404 millones de USD, respectivamente, mostrando poca variación en ese período.

En 2017, se evidenció un incremento significativo a 1,464 millones de USD, alcanzando un pico que sugiere un cambio importante en la estrategia fiscal, una mayor base gravable, o un ajuste en las estimaciones de obligaciones fiscales.

Posteriormente, en 2018 y 2019, la provisión disminuyó a 438 y 326 millones de USD, respectivamente, retornando a niveles similares a los observados en 2015 y 2016, aunque aún por encima de estos valores. Esto podría indicar la reversión de ciertos ajustes o cambios en la carga fiscal efectiva.

Impuestos operativos en efectivo

En cuanto a los impuestos operativos en efectivo, los valores siguieron una tendencia similar a la provisión para impuestos sobre la renta, aunque con diferencias en magnitud. En 2015 y 2016, se registraron 315 y 386 millones de USD, respectivamente, reflejando una estabilidad en los pagos en efectivo relacionados con las operaciones fiscales.

En 2017, los impuestos en efectivo alcanzaron los 1,691 millones de USD, un incremento pronunciado que coincide con el aumento en la provisión, sugiriendo un crecimiento en las obligaciones fiscales pagadas durante ese período.

Luego, en 2018 y 2019, los pagos en efectivo decrecieron a 626 y 577 millones de USD, respectivamente, acercándose nuevamente a niveles previos a 2017. Esta tendencia indica una posible normalización de la carga fiscal o cambios en las condiciones que afectan los pagos en efectivo.

Patrón en la evolución de la deuda y arrendamientos reportados

Se observa una tendencia constante de incremento en el total de deuda y arrendamientos reportados a lo largo del período analizado. Desde aproximadamente 4,913 millones de dólares en 2015, la cifra se casi duplicó en 2016, alcanzando 9,914 millones, y continuó creciendo en los años siguientes, llegando a 10,057 millones en 2017, 10,968 millones en 2018 y finalmente 11,952 millones en 2019. Este patrón indica una expansión en las financiacines mediante endeudamiento o arrendamientos en los últimos años.

Variaciones en los fondos propios (déficit)

En términos de fondos propios, se presenta una notable fluctuación a lo largo del período. En 2015, se muestra un déficit significativo de -3,590 millones de dólares. En 2016, se experimenta una recuperación notable, alcanzando un saldo positivo de 5,357 millones. Sin embargo, en los años siguientes, los fondos propios decrecen progresivamente, pasando a 3,731 millones en 2017, 2,225 millones en 2018, y disminuyendo aún más a 703 millones en 2019. Esto refleja una mejora inicial en la posición de los fondos propios en 2016, seguida de una tendencia a la disminución, lo que podría indicar una reducción en la rentabilidad, una mayor distribución de dividendos o incrementos en pasivos que afecten la solvencia patrimonial.

Comportamiento del capital invertido

El capital invertido presenta una tendencia de fluctuación en el período analizado. En 2015, se reportó un capital invertido de 758 millones de dólares, que aumentó sustancialmente en 2016 a 16,537 millones, evidenciando una inversión masiva en ese año. Posteriormente, en 2017, el capital invertido se redujo a 14,229 millones, y en los años siguientes, se mantuvo relativamente estable con valores de 14,627 millones en 2018 y 13,992 millones en 2019. La gran variación en 2016 puede reflejar un aumento en inversiones o adquisición de activos, seguido de una estabilización que sugiere una fase de gestión de los recursos invertidos.

El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño económico y la eficiencia de la inversión. Se observa una volatilidad considerable en el beneficio económico a lo largo del período analizado.

Beneficio económico

En 2015, el beneficio económico se registró en 970 millones de dólares. Posteriormente, experimentó una disminución drástica en 2016, resultando en una pérdida de 1747 millones de dólares. Aunque se observó una mejora en 2017 con una pérdida de 1095 millones de dólares, esta tendencia no se mantuvo, con una pérdida de 282 millones de dólares en 2018 y un nuevo descenso en 2019, registrando una pérdida de 762 millones de dólares. La fluctuación sugiere una sensibilidad a factores externos o cambios internos sustanciales.

Capital invertido

El capital invertido experimentó un aumento significativo en 2016, alcanzando los 16537 millones de dólares, un incremento considerable con respecto a los 758 millones de dólares de 2015. Posteriormente, se observa una estabilización relativa, con valores que oscilan entre 14229 y 14627 millones de dólares entre 2017 y 2018. En 2019, se registra una ligera disminución a 13992 millones de dólares. Este patrón indica una fase de expansión inicial seguida de una consolidación en la inversión.

Ratio de diferencial económico

El ratio de diferencial económico, que mide la rentabilidad en relación con el capital invertido, muestra una disminución constante a lo largo del período. En 2015, se situó en un 128.07%. Sin embargo, en 2016, este ratio se volvió negativo, alcanzando el -10.56%, reflejando la pérdida económica. La tendencia negativa continuó en los años siguientes, con valores de -7.69% en 2017, -1.93% en 2018 y -5.45% en 2019. Esta evolución sugiere una disminución en la eficiencia con la que se utiliza el capital invertido para generar beneficios.

En resumen, los datos indican una empresa que, si bien inicialmente demostró rentabilidad, ha experimentado pérdidas significativas y una disminución en la eficiencia de la inversión a lo largo del período analizado. La volatilidad del beneficio económico y la tendencia a la baja del ratio de diferencial económico son aspectos que requieren una atención particular.

El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período 2015-2019.

Beneficio económico

Se observa una volatilidad considerable en el beneficio económico. Inicialmente positivo en 2015, experimenta una disminución drástica en 2016 y 2017, registrando valores negativos. Aunque se observa una mejora en 2018, el beneficio económico vuelve a ser negativo en 2019, aunque en menor magnitud que en los años anteriores. Esta fluctuación sugiere una sensibilidad a factores externos o cambios internos sustanciales.

Ingresos ajustados

Los ingresos ajustados muestran una trayectoria ascendente general desde 2015 hasta 2017, con un crecimiento notable. Sin embargo, en 2018 se registra una disminución en comparación con 2017, seguida de una ligera recuperación en 2019, aunque no alcanza los niveles de 2017. Este patrón indica una posible saturación del mercado o desafíos en el mantenimiento del crecimiento.

Ratio de margen de beneficio económico

El ratio de margen de beneficio económico refleja la rentabilidad en relación con los ingresos. En 2015, el margen es positivo y relativamente alto. A partir de 2016, el margen se vuelve negativo y se mantiene en ese rango durante todo el período analizado, aunque con variaciones en su magnitud. La tendencia negativa del margen coincide con la disminución del beneficio económico y sugiere una presión sobre la rentabilidad, a pesar del crecimiento inicial de los ingresos. La disminución en la magnitud de la pérdida en 2019, aunque el margen sigue siendo negativo, podría indicar una mejora en la gestión de costos o una estabilización de la situación.

En resumen, la entidad experimenta un crecimiento en ingresos hasta 2017, seguido de una estabilización y una disminución en 2018. No obstante, la rentabilidad, medida a través del beneficio económico y el ratio de margen, se ve afectada negativamente durante la mayor parte del período, lo que sugiere la necesidad de un análisis más profundo de los factores que influyen en la rentabilidad.