Marriott International Inc. (NASDAQ:MAR)

El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período comprendido entre 2015 y 2019.

Beneficio Neto de Explotación Después de Impuestos (NOPAT)

Se observa una fluctuación en el NOPAT a lo largo de los años. Inicialmente, se registra una disminución de 2015 a 2016. Posteriormente, se experimenta un crecimiento considerable de 2016 a 2018, alcanzando un máximo en este último año. No obstante, en 2019, el NOPAT disminuye notablemente, aunque se mantiene por encima del nivel de 2015.

Costo de Capital

El costo de capital presenta una relativa estabilidad, con ligeras variaciones anuales. Se aprecia un incremento gradual de 2015 a 2017, seguido de una disminución en 2018 y un retorno a niveles cercanos a los iniciales en 2019. La variación anual no es sustancial.

Capital Invertido

El capital invertido muestra un patrón inusual. Se registra un aumento significativo en 2016, seguido de una estabilización y ligera disminución en los años posteriores. La magnitud del incremento en 2016 es considerablemente mayor que las variaciones observadas en los demás períodos.

Beneficio Económico

El beneficio económico exhibe una volatilidad considerable. Se observa un valor positivo en 2015, seguido de valores negativos sustanciales en los años siguientes. La magnitud de las pérdidas es considerablemente mayor que el beneficio inicial. En 2019, la pérdida se reduce en comparación con los años anteriores, pero sigue siendo negativa.

En resumen, la entidad experimentó un crecimiento en su rentabilidad operativa hasta 2018, seguido de una disminución en 2019. El costo de capital se mantuvo relativamente estable, mientras que el capital invertido experimentó un aumento significativo en 2016. El beneficio económico, sin embargo, ha sido predominantemente negativo durante el período analizado, lo que sugiere una posible dificultad en la generación de valor a partir del capital invertido.

Resumen de la utilidad neta

La utilidad neta muestra una tendencia variable durante el período analizado. En 2015, la utilidad neta fue de 859 millones de dólares, experimentando un descenso en 2016 a 780 millones de dólares. Sin embargo, en 2017, se observa un incremento significativo a 1372 millones de dólares, seguido por un aumento aún mayor en 2018, alcanzando los 1907 millones de dólares. En 2019, la utilidad neta disminuye a 1273 millones de dólares. Esta evolución indica una recuperación importante en 2017 y 2018, alcanzando picos históricos, aunque en 2019 se presenta una reducción respecto al máximo registrado en 2018, aunque aún superior a los niveles iniciales de 2015 y 2016.

Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)

El NOPAT refleja un patrón similar al de la utilidad neta, aunque con cifras generalmente más altas en algunos años. En 2015, alcanzó 1097 millones de dólares, ligeramente inferior en 2016 con 1039 millones. Desde 2017 en adelante, se observa un incremento sostenido: en 2017 fue de 1463 millones, en 2018 sube considerablemente a 2260 millones, alcanzando su máximo en ese período. En 2019, el NOPAT disminuye a 1577 millones, aunque todavía mantiene un valor elevado comparado con los años previos. La tendencia indica una expansión significativa en la rentabilidad operacional a partir de 2017, con picos en 2018, seguidos de una corrección menor en 2019, pero manteniendo niveles relativos altos.

Análisis de la provisión para impuestos sobre la renta

En los años 2015 y 2016, la provisión para impuestos sobre la renta permaneció relativamente estable, con valores de 396 y 404 millones de USD, respectivamente, mostrando poca variación en ese período.

En 2017, se evidenció un incremento significativo a 1,464 millones de USD, alcanzando un pico que sugiere un cambio importante en la estrategia fiscal, una mayor base gravable, o un ajuste en las estimaciones de obligaciones fiscales.

Posteriormente, en 2018 y 2019, la provisión disminuyó a 438 y 326 millones de USD, respectivamente, retornando a niveles similares a los observados en 2015 y 2016, aunque aún por encima de estos valores. Esto podría indicar la reversión de ciertos ajustes o cambios en la carga fiscal efectiva.

Impuestos operativos en efectivo

En cuanto a los impuestos operativos en efectivo, los valores siguieron una tendencia similar a la provisión para impuestos sobre la renta, aunque con diferencias en magnitud. En 2015 y 2016, se registraron 315 y 386 millones de USD, respectivamente, reflejando una estabilidad en los pagos en efectivo relacionados con las operaciones fiscales.

En 2017, los impuestos en efectivo alcanzaron los 1,691 millones de USD, un incremento pronunciado que coincide con el aumento en la provisión, sugiriendo un crecimiento en las obligaciones fiscales pagadas durante ese período.

Luego, en 2018 y 2019, los pagos en efectivo decrecieron a 626 y 577 millones de USD, respectivamente, acercándose nuevamente a niveles previos a 2017. Esta tendencia indica una posible normalización de la carga fiscal o cambios en las condiciones que afectan los pagos en efectivo.

Patrón en la evolución de la deuda y arrendamientos reportados

Se observa una tendencia constante de incremento en el total de deuda y arrendamientos reportados a lo largo del período analizado. Desde aproximadamente 4,913 millones de dólares en 2015, la cifra se casi duplicó en 2016, alcanzando 9,914 millones, y continuó creciendo en los años siguientes, llegando a 10,057 millones en 2017, 10,968 millones en 2018 y finalmente 11,952 millones en 2019. Este patrón indica una expansión en las financiacines mediante endeudamiento o arrendamientos en los últimos años.

Variaciones en los fondos propios (déficit)

En términos de fondos propios, se presenta una notable fluctuación a lo largo del período. En 2015, se muestra un déficit significativo de -3,590 millones de dólares. En 2016, se experimenta una recuperación notable, alcanzando un saldo positivo de 5,357 millones. Sin embargo, en los años siguientes, los fondos propios decrecen progresivamente, pasando a 3,731 millones en 2017, 2,225 millones en 2018, y disminuyendo aún más a 703 millones en 2019. Esto refleja una mejora inicial en la posición de los fondos propios en 2016, seguida de una tendencia a la disminución, lo que podría indicar una reducción en la rentabilidad, una mayor distribución de dividendos o incrementos en pasivos que afecten la solvencia patrimonial.

Comportamiento del capital invertido

El capital invertido presenta una tendencia de fluctuación en el período analizado. En 2015, se reportó un capital invertido de 758 millones de dólares, que aumentó sustancialmente en 2016 a 16,537 millones, evidenciando una inversión masiva en ese año. Posteriormente, en 2017, el capital invertido se redujo a 14,229 millones, y en los años siguientes, se mantuvo relativamente estable con valores de 14,627 millones en 2018 y 13,992 millones en 2019. La gran variación en 2016 puede reflejar un aumento en inversiones o adquisición de activos, seguido de una estabilización que sugiere una fase de gestión de los recursos invertidos.

El análisis de los datos financieros revela fluctuaciones significativas en el beneficio económico a lo largo del período examinado. Inicialmente, se observa un beneficio positivo considerable en 2015, seguido de una disminución drástica y un resultado negativo sustancial en 2016. Posteriormente, el beneficio económico continúa siendo negativo en 2017, aunque con una reducción en la magnitud de la pérdida. En 2018, se registra un cambio a un beneficio modesto, el cual no se mantiene en 2019, volviendo a un resultado negativo.

En cuanto al capital invertido, se aprecia un incremento notable entre 2015 y 2016, seguido de una estabilización y fluctuaciones menores en los años subsiguientes. El capital invertido se mantiene en un rango relativamente consistente entre 2017 y 2019, mostrando una ligera tendencia a la disminución en el último año.

Ratio de diferencial económico

El ratio de diferencial económico exhibe una correlación directa con las variaciones en el beneficio económico. En 2015, el ratio es elevado, reflejando el beneficio positivo. La caída del beneficio en 2016 se traduce en un ratio negativo considerable. A pesar de la mejora en el beneficio en 2018, el ratio permanece bajo, indicando que el beneficio, aunque positivo, es relativamente pequeño en comparación con el capital invertido. El ratio vuelve a ser negativo en 2019, coincidiendo con la disminución del beneficio económico.

En resumen, los datos sugieren una volatilidad considerable en la rentabilidad, con períodos de pérdidas significativas intercalados con ganancias modestas. El capital invertido muestra una mayor estabilidad, aunque con un ligero descenso en el último año analizado. La evolución del ratio de diferencial económico confirma la relación entre la rentabilidad y el capital invertido, destacando la importancia de mejorar la eficiencia en la generación de beneficios en relación con los recursos empleados.

El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período comprendido entre 2015 y 2019.

Beneficio económico

Se observa una volatilidad considerable en el beneficio económico. En 2015, se registra un valor positivo de 987 millones de dólares estadounidenses. Sin embargo, en 2016, este valor experimenta una disminución drástica, resultando en una pérdida de 1375 millones de dólares estadounidenses. En 2017, la pérdida persiste, aunque se reduce a 749 millones de dólares estadounidenses. En 2018, se observa una recuperación con un beneficio de 57 millones de dólares estadounidenses, seguido de una nueva disminución en 2019, con una pérdida de 452 millones de dólares estadounidenses. Esta fluctuación sugiere una sensibilidad a factores externos o cambios internos sustanciales.

Ingresos ajustados

Los ingresos ajustados muestran una tendencia general al alza durante el período analizado. Se registra un incremento de 14486 millones de dólares estadounidenses en 2015 a 17072 millones de dólares estadounidenses en 2016. Esta tendencia continúa en 2017, alcanzando los 22894 millones de dólares estadounidenses. En 2018, se observa una ligera disminución a 20904 millones de dólares estadounidenses, seguida de un nuevo aumento en 2019, llegando a 21101 millones de dólares estadounidenses. A pesar de la fluctuación en el beneficio económico, los ingresos ajustados demuestran una relativa estabilidad y crecimiento.

Ratio de margen de beneficio económico

El ratio de margen de beneficio económico refleja la rentabilidad en relación con los ingresos. En 2015, este ratio es del 6.82%. En 2016, experimenta una caída significativa a -8.05%, lo que indica una pérdida en relación con los ingresos. En 2017, el ratio se sitúa en -3.27%, mostrando una mejora con respecto a 2016, pero aún representando una pérdida. En 2018, el ratio se vuelve positivo, aunque bajo, con un valor del 0.27%. Finalmente, en 2019, el ratio vuelve a ser negativo, situándose en -2.14%. La correlación entre este ratio y el beneficio económico es evidente, confirmando la volatilidad en la rentabilidad de la entidad.

En resumen, la entidad ha experimentado fluctuaciones significativas en su beneficio económico, a pesar de un crecimiento constante en sus ingresos ajustados. El ratio de margen de beneficio económico refleja esta volatilidad, indicando una rentabilidad inconsistente a lo largo del período analizado.