Análisis de DuPont: Desagregación de ROE, ROAy ratio de margen de beneficio neto
La descomposición ROE implica expresar la utilidad neta dividida por el patrimonio neto como el producto de las proporciones de componentes.
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Desagregación de ROE en dos componentes
Waste Management Inc., descomposición de ROE
| ROE | = | ROA | × | Ratio de apalancamiento financiero | |
|---|---|---|---|---|---|
| 31 dic 2021 | = | × | |||
| 31 dic 2020 | = | × | |||
| 31 dic 2019 | = | × | |||
| 31 dic 2018 | = | × | |||
| 31 dic 2017 | = | × |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
- Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA)
- El ratio de rentabilidad sobre activos muestra una tendencia decreciente desde 8.93% en 2017 hasta 5.1% en 2020, indicando una disminución en la eficiencia en la generación de beneficios a partir de los activos. Sin embargo, en 2021 se observa una recuperación parcial, alcanzando un 6.24%, aunque aún por debajo de los niveles de 2017 y 2018.
- Ratio de apalancamiento financiero
- El ratio de apalancamiento financiero revela una ligera tendencia al alza, comenzando en 3.63 en 2017 y llegando a 4.08 en 2021. Esto indica un incremento en la proporción de deuda respecto a los recursos propios, sugiriendo una mayor utilización de financiamiento externo durante el período considerado.
- Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE)
- El ROE presenta una tendencia descendente desde 32.38% en 2017 hasta 20.08% en 2020, reflejando una disminución en la rentabilidad para los accionistas. En 2021, se observa un ligera recuperación, alcanzando un 25.49%, aunque no recupera completamente los niveles alcanzados en 2017 y 2018. La variación en el ROE puede estar influida por cambios en la rentabilidad operacional y en la estructura del capital.
Desagregación de ROE en tres componentes
Waste Management Inc., descomposición de ROE
| ROE | = | Ratio de margen de beneficio neto | × | Rotación de activos | × | Ratio de apalancamiento financiero | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 dic 2021 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2020 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2019 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2018 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2017 | = | × | × |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
- Ratio de margen de beneficio neto
- El ratio de margen de beneficio neto muestra una tendencia decreciente desde 13.46% en 2017 hasta 9.83% en 2020, con una ligera recuperación hasta 10.13% en 2021. Esto indica una disminución en la rentabilidad de las ventas respecto a los ingresos netos durante el periodo analizado, aunque en 2021 se observa una leve mejora en comparación con 2020.
- Ratio de rotación de activos
- El ratio de rotación de activos inició en 0.66 en 2017 y 2018, y luego experimentó una disminución progresiva hasta 0.52 en 2020, reflejando una menor eficiencia en la utilización de los activos para generar ventas. Sin embargo, en 2021 se recupera ligeramente a 0.62, sugiriendo una mejora en la eficiencia operativa o en la gestión de los activos en ese periodo.
- Ratio de apalancamiento financiero
- Este ratio muestra una tendencia estable con un ligero incremento a lo largo del período, pasando de 3.63 en 2017 a 4.08 en 2021. La tendencia indica un aumento en el uso de financiamiento externo en comparación con el patrimonio, lo que podría implicar una mayor dependencia del endeudamiento para sostener las operaciones o financiar crecimiento.
- Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE)
- El ROE presenta una tendencia decreciente desde 32.38% en 2017 hasta 20.08% en 2020, alcanzando una recuperación leve a 25.49% en 2021. La caída sostenida en estos años refleja una reducción en la rentabilidad del capital propio invertido, mientras que la recuperación en 2021 puede deberse a mejoras en la eficiencia operativa o en la gestión del capital.
Desagregación de ROE en cinco componentes
Waste Management Inc., descomposición de ROE
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
- Ratio de carga tributaria
- El ratio de carga tributaria muestra una tendencia decreciente a lo largo del período analizado, pasando de 0.89 en 2017 a 0.77 en 2021. Esto indica una reducción en la proporción de impuestos respecto a los beneficios o ingresos, lo cual puede reflejar cambios en la estrategia fiscal o en las regulaciones tributarias aplicables.
- Ratio de carga de intereses
- El ratio de carga de intereses permanece estable en 0.86 en 2017 y 2018, disminuye ligeramente a 0.82 en 2019, y también a 0.81 en 2020, para luego volver a 0.86 en 2021. La fluctuación muy moderada sugiere que los costos relacionados con intereses han mantenido una proporción relativamente constante en la estructura financiera, aunque la ligera variación en 2019 y 2020 podría reflejar cambios en la deuda o en las tasas de interés.
- Ratio de margen EBIT
- Este ratio, que representa la rentabilidad operacional antes de intereses e impuestos, presenta una tendencia decreciente, desde 17.67% en 2017 hasta 15.19% en 2021. La disminución indica una reducción en la eficiencia operativa o en la rentabilidad de las actividades principales de la empresa a lo largo del período.
- Ratio de rotación de activos
- La rotación de activos se mantiene constante en 0.66 en 2017 y 2018, pero experimenta una disminución significativa en 2019 y 2020, alcanzando 0.56 y 0.52 respectivamente, antes de recuperarse a 0.62 en 2021. La caída en los años intermedios puede señalar un menor uso eficiente de los activos para generar ingresos, mientras que la recuperación en 2021 sugiere una mejora en esa eficiencia.
- Ratio de apalancamiento financiero
- Este ratio muestra una tendencia ascendente desde 3.63 en 2017 hasta 4.08 en 2021, indicando un aumento en el nivel de endeudamiento en relación con el capital propio. La mayor dependencia del financiamiento externo puede implicar un mayor riesgo financiero, aunque también podría asociarse con intentos de aprovechar mayores oportunidades de inversión o crecimiento.
- Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE)
- El ROE presenta una caída significativa desde 32.38% en 2017 hasta 20.08% en 2020, con una recuperación a 25.49% en 2021. La tendencia descendente hasta 2020 evidencia una disminución en la rentabilidad para los accionistas, que luego muestra una mejoría en 2021, aunque sin recuperar totalmente los niveles iniciales. Esto puede reflejar cambios en la generación de beneficios, en la estructura de capital o en la eficiencia del uso del capital propio.
Desagregación de ROA en dos componentes
Waste Management Inc., descomposición de ROA
| ROA | = | Ratio de margen de beneficio neto | × | Rotación de activos | |
|---|---|---|---|---|---|
| 31 dic 2021 | = | × | |||
| 31 dic 2020 | = | × | |||
| 31 dic 2019 | = | × | |||
| 31 dic 2018 | = | × | |||
| 31 dic 2017 | = | × |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
- Ratio de margen de beneficio neto
- El ratio de margen de beneficio neto muestra una tendencia general a la baja, comenzando en un 13.46% en 2017 y disminuyendo a un 10.13% en 2021. A lo largo de los años, se observa una reducción en la rentabilidad neta, especialmente en 2019 y 2020, lo que puede indicar presiones en la eficiencia operativa o en la estructura de costos. Sin embargo, en 2021 hay un ligero repunte, sugiriendo una recuperación parcial en la capacidad de generación de beneficios en relación a las ventas.
- Ratio de rotación de activos
- El ratio de rotación de activos presenta cierta variabilidad, manteniéndose constante en 0.66 en 2017 y 2018, para luego disminuir a 0.56 en 2019 y 0.52 en 2020. En 2021, vuelve a incrementarse a 0.62. Esto indica una disminución en la eficiencia en el uso de los activos para generar ingresos durante los años 2019 y 2020, seguida de una mejora en 2021, aunque sin alcanzar los niveles de 2017 y 2018.
- Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA)
- El ROA muestra una tendencia decreciente significativa, descendiendo desde un 8.93% en 2017 hasta un 5.1% en 2020, con una pequeña recuperación a un 6.24% en 2021. La reducción en este ratios refleja una disminución en la eficiencia con la que los activos generan beneficios, coincidiendo con la caída en el margen neto y la rotación de activos. La ligera recuperación en 2021 sugiere que la empresa pudo haber implementado estrategias para mejorar la utilización de sus activos o reducir costos, lo que contribuyó a mejorar la rentabilidad en ese año.
Desagregación de ROA en cuatro componentes
Waste Management Inc., descomposición de ROA
| ROA | = | Carga tributaria | × | Carga de intereses | × | Margen EBIT | × | Rotación de activos | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 dic 2021 | = | × | × | × | |||||
| 31 dic 2020 | = | × | × | × | |||||
| 31 dic 2019 | = | × | × | × | |||||
| 31 dic 2018 | = | × | × | × | |||||
| 31 dic 2017 | = | × | × | × |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
- Ratio de carga tributaria
- El ratio de carga tributaria ha mostrado una tendencia decreciente a lo largo de los cinco años considerados, pasando de 0.89 en 2017 a 0.77 en 2021. Esto indica una disminución en la proporción de impuestos respecto a la carga financiera total, lo que podría reflejar una menor presión fiscal o cambios en la estructura impositiva.
- Ratio de carga de intereses
- Este ratio permaneció relativamente estable en 2017 y 2018 en 0.86, con una ligera disminución en 2019 y 2020 (hasta 0.81), para regresar a un valor de 0.86 en 2021. La estabilidad sugiere que la proporción de intereses pagados en relación al total financiero no sufrió cambios significativos, manteniéndose en niveles similares durante el período analizado.
- Ratio de margen EBIT
- El margen EBIT mostró un incremento en 2018 hasta 18.52%, después de un 17.67% en 2017. Sin embargo, a partir de 2019 la tendencia fue a la disminución, alcanzando un 15.19% en 2021. Esto refleja una reducción en la rentabilidad operacional, que podría estar relacionada con aumentos en costos, disminución en ingresos o cambios en la eficiencia operativa.
- Ratio de rotación de activos
- Este ratio evidenció una tendencia decreciente desde 0.66 en 2017 y 2018 hasta 0.52 en 2020, recuperándose ligeramente a 0.62 en 2021. La disminución indica una menor utilización de los activos para generar ventas, mientras que la recuperación en el último año puede señalar una mejora en la eficiencia en el uso de los activos o un cambio en la estrategia operativa.
- Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA)
- El ROA mantuvo un valor cercano en 2017 (8.93%) y 2018 (8.50%), pero experimentó una caída significativa en 2019 (6.02%) y en 2020 (5.1%). Sin embargo, en 2021 se observó una recuperación parcial a 6.24%. La tendencia sugiere una reducción en la rentabilidad de los activos durante los años intermedios, seguida de una mejora al finalizar el período analizado, aunque aún por debajo de los niveles iniciales.
Desagregación del ratio de margen de beneficio neto
Waste Management Inc., descomposición de la relación de margen de beneficio neto
| Ratio de margen de beneficio neto | = | Carga tributaria | × | Carga de intereses | × | Margen EBIT | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 dic 2021 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2020 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2019 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2018 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2017 | = | × | × |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
- Ratio de carga tributaria
- El ratio de carga tributaria muestra una tendencia decreciente a lo largo del período analizado, pasando de 0.89 en 2017 a 0.77 en 2021. Este comportamiento indica una reducción relativa en la proporción de impuestos respecto a los beneficios o ingresos sobre los cuales se calcula. La disminución constante sugiere una posible optimización fiscal, cambios en las políticas tributarias o en la base imponible.
- Ratio de carga de intereses
- Este ratio se mantiene estable en 0.86 durante 2017 y 2018, con una ligera caída a 0.82 en 2019, antes de regresar a 0.86 en 2021. La estabilidad del ratio en general indica una consistencia en el nivel de gastos por intereses en relación con los ingresos o beneficios considerados, aunque la pequeña disminución en 2019 podría reflejar una gestión eficiente de la deuda o cambios en las condiciones de financiamiento.
- Ratio de margen EBIT
- El margen EBIT presenta una tendencia decreciente desde 17.67% en 2017 hasta 15.19% en 2021. Aunque en 2018 alcanza un máximo de 18.52%, posteriormente disminuye en los años siguientes. La reducción en el margen EBIT sugiere una presión en la rentabilidad operativa, posiblemente atribuible a incrementos en costos, eficiencia decreciente o cambios en la estructura de gastos operativos.
- Ratio de margen de beneficio neto
- El margen neto también muestra una tendencia a la baja, comenzando en 13.46% en 2017 y descendiendo a 10.13% en 2021, con un valor mínimo de 9.83% en 2020. Aunque en 2021 se observa una ligera recuperación, la disminución general refleja una menor rentabilidad neta en comparación con los ingresos totales, lo cual puede estar asociado a mayores cargas fiscales y gastos financieros o a una reducción en la eficiencia global.