Calidad de la información financiera: Periodificaciones agregadas
Las ganancias se pueden descomponer en efectivo y componentes de devengo. Se ha encontrado que el componente de devengo (devengo agregado) tiene menos persistencia que el componente de efectivo y, por lo tanto, (1) las ganancias con un componente de devengo más alto son menos persistentes que las ganancias con un componente de devengo más pequeño, en igualdad de condiciones; y (2) el componente de efectivo de las ganancias debería recibir una ponderación más alta al evaluar el desempeño de la empresa.
Ratio de periodificación basado en el balance
Waste Management Inc., cálculo del balance de los periodificaciones agregadas
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 2021 cálculo
Activos operativos netos = Activos operativos – Pasivos de explotación
= 28,979 – 8,566 = 20,413
2 2021 cálculo
Periodificaciones agregadas basadas en el balance = Activos operativos netos2021 – Activos operativos netos2020
= 20,413 – 20,711 = -298
3 2021 cálculo
Ratio de periodificación basado en el balance = 100 × Periodificaciones agregadas basadas en el balance ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × -298 ÷ [(20,413 + 20,711) ÷ 2] = -1.45%
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período comprendido entre 2018 y 2021.
- Activos operativos netos
- Se observa un incremento constante en los activos operativos netos desde 2018 hasta 2020, pasando de 16.241 millones de dólares a 20.711 millones de dólares. No obstante, en 2021 se registra una ligera disminución, situándose en 20.413 millones de dólares. Este comportamiento sugiere una fase de expansión seguida de una estabilización.
- Periodificaciones agregadas basadas en balances
- Las periodificaciones agregadas basadas en balances muestran una evolución notable. Inicialmente, se mantienen relativamente estables entre 2018 y 2019, con valores de 730 y 766 millones de dólares respectivamente. En 2020, se produce un aumento considerable a 3.704 millones de dólares, seguido de un valor negativo en 2021 de -298 millones de dólares. Esta volatilidad indica cambios significativos en la gestión de ingresos y gastos diferidos.
- Ratio de devengo basado en el balance
- El ratio de devengo basado en el balance presenta una trayectoria variable. Se mantiene prácticamente constante en 4.6% y 4.61% en 2018 y 2019, respectivamente. En 2020, experimenta un aumento drástico a 19.64%, lo que sugiere una mayor acumulación de ingresos y gastos diferidos en relación con los activos y pasivos. Finalmente, en 2021, el ratio se vuelve negativo (-1.45%), lo que podría indicar una reversión de las periodizaciones o una disminución en la acumulación de ingresos diferidos en comparación con los gastos diferidos.
En resumen, los datos sugieren un crecimiento inicial en los activos operativos, acompañado de una creciente volatilidad en las periodificaciones y el ratio de devengo. La marcada variación en estos últimos indicadores, especialmente en 2020 y 2021, requiere una investigación más profunda para comprender las causas subyacentes y su impacto en la salud financiera general.
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo
Waste Management Inc., cálculo del estado de flujos de efectivo de los devengos agregados
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 2021 cálculo
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo = 100 × Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × -628 ÷ [(20,413 + 20,711) ÷ 2] = -3.05%
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período comprendido entre 2018 y 2021.
- Activos operativos netos
- Se observa un incremento constante en los activos operativos netos desde 2018 hasta 2020, pasando de 16.241 millones de dólares a 20.711 millones de dólares. No obstante, en 2021 se registra una ligera disminución, situándose en 20.413 millones de dólares. Este comportamiento sugiere una fase de expansión seguida de una estabilización.
- Periodificaciones agregadas basadas en el estado de flujos de efectivo
- Las periodificaciones agregadas muestran una volatilidad considerable. Inicialmente, se incrementan significativamente de 524 millones de dólares en 2018 a 2.940 millones de dólares en 2020. En 2021, se produce un cambio drástico con un valor negativo de -628 millones de dólares. Esta fluctuación indica cambios importantes en la gestión del capital de trabajo o en la conversión de ingresos en efectivo.
- Ratio de devengos basado en el estado de flujos de efectivo
- El ratio de devengos presenta una evolución paralela a las periodificaciones agregadas. En 2018 se sitúa en el 3,3%, disminuyendo a 1,03% en 2019. En 2020, experimenta un aumento sustancial hasta el 15,59%, seguido de una caída a -3,05% en 2021. Este ratio, al ser negativo en 2021, sugiere que el efectivo generado por las operaciones es menor que los ingresos reportados, lo que podría indicar problemas en la calidad de los ingresos o en la eficiencia de la gestión de cobros.
En resumen, la entidad experimentó un crecimiento en sus activos operativos hasta 2020, seguido de una estabilización. Las periodificaciones y el ratio de devengos muestran una alta volatilidad, con un cambio notable en 2021 que requiere una investigación más profunda para determinar sus causas subyacentes.