Ratio de rentabilidad sobre capital (ROC)
El ratio de rentabilidad sobre el capital es después de impuestos la tasa de rentabilidad de los activos netos de la empresa. El ratio de rentabilidad sobre el capital invertido no se ve afectado por los cambios en los tipos de interés o en la estructura de la deuda y el capital de la empresa. Mide el rendimiento de la productividad empresarial.
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Ratio de rendimiento del capital invertido (ROIC)
Waste Management Inc., ROICcálculo
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3 2021 cálculo
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- El NOPAT mostró una tendencia general de crecimiento entre 2017 y 2018, alcanzando un pico en 2018 con 2,286 millones de dólares. Posteriormente, en 2019, se produjo una disminución a 2,119 millones de dólares, seguida de un ligero descenso en 2020 a 2,018 millones. En 2021, el valor se mantuvo relativamente estable en 2,064 millones, mostrando una tendencia de estabilización tras la caída de 2019 y 2020.
- Capital invertido
- El capital invertido experimentó un incremento sostenido desde 2017, pasando de 17,686 millones de dólares a 18,435 millones en 2018. En los años siguientes, hubo una tendencia de crecimiento continuo, alcanzando 22,640 millones en 2019 y 23,729 millones en 2020. Sin embargo, en 2021 se observó una ligera disminución a 22,932 millones, aunque los niveles permanecieron elevados en comparación con los años previos a 2018.
- Ratio de rendimiento del capital invertido (ROIC)
- El ROIC mostró una tendencia ascendente en 2018, alcanzando un 12.4 %, desde un 11.04 % en 2017, reflejando mejor eficiencia en la generación de rentabilidad sobre el capital invertido. Posteriormente, en 2019, el ROIC sufrió una caída significativa a 9.36 %, indicando una reducción en la eficiencia. En 2020, la tendencia negativa continuó, con un descenso a 8.5 %. En 2021, el ratio mostró una ligera recuperación hasta el 9 %, aunque todavía por debajo del máximo alcanzado en 2018.
Descomposición del ROIC
Waste Management Inc., descomposición del ROIC
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 dic 2021 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2020 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2019 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2018 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2017 | = | × | × |
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1 Ratio de margen de beneficio operativo (OPM). Ver cálculos »
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3 Tipo impositivo efectivo en efectivo (CTR). Ver cálculos »
- Ratio de margen de beneficio operativo (OPM)
- El ratio de margen operativo muestra una tendencia de ligera mejora entre 2017 y 2018, incrementándose del 17.78% al 18.73%. Sin embargo, a partir de 2019, se observa una disminución progresiva, alcanzando un 16.44%, y continúa en descenso en 2020 y 2021, con valores de 15.38% y 15.32% respectivamente. Esto indica una reducción en la eficiencia operativa y en la rentabilidad sobre las ventas en el período analizado.
- Ratio de rotación del capital (TO)
- El ratio de rotación del capital en los primeros años se mantuvo relativamente estable, con 0.82 en 2017 y 2018, seguido de una disminución significativa en 2019 y 2020, alcanzando valores de 0.68 y 0.64. En 2021, se observa una recuperación hasta 0.78, acercándose nuevamente a los niveles de 2017 y 2018. La tendencia refleja una menor eficiencia en el uso del capital en ciertos años, aunque la recuperación en 2021 podría indicar una mejora en la gestión del capital de trabajo o en la utilización de los recursos.
- Tipo impositivo efectivo en efectivo (CTR)
- El porcentaje de impuesto efectivo en efectivo muestra una tendencia de aumento notable entre 2017 y 2020, alcanzando un máximo del 86.16% en 2020. En 2021, se observa una caída significativa al 74.98%, cerca del nivel de 2017. La fluctuación en este ratio puede reflejar cambios en la carga fiscal efectiva o en estrategias de planificación fiscal adoptadas por la empresa.
- Rendimiento del capital invertido (ROIC)
- El ROIC presenta una tendencia de aumento en 2018 respecto a 2017, subiendo del 11.04% al 12.4%. Sin embargo, en 2019 y 2020, se observa una marcada disminución, situándose en torno al 9.36% y 8.5%. En 2021, la cifra se mantiene estable en 9%, indicando cierta estabilidad en el rendimiento sobre la inversión a pesar de la caída previa. Estos cambios sugieren variaciones en la eficiencia de la inversión y en la generación de beneficios respecto al capital empleado durante el período analizado.
Ratio de margen de beneficio operativo (OPM)
Waste Management Inc., OPMcálculo
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3 2021 cálculo
OPM = 100 × NOPBT ÷ Ingresos operativos ajustados
= 100 × ÷ =
- Beneficio neto de explotación antes de impuestos (NOPBT)
- El NOPBT muestra una tendencia general de incremento en el período analizado, aunque con algunas fluctuaciones. Se observa un aumento significativo entre 2017 y 2018, seguido de una ligera disminución en 2019 y 2020. En 2021, se recupera y alcanza una cifra superior a la de 2018, indicando una posible mejora en la rentabilidad operativa neta antes de impuestos.
- Ingresos operativos ajustados
- Los ingresos operativos ajustados presentan una tendencia creciente a lo largo del período, con un aumento notable en 2021 respecto a 2017. Aunque en 2020 existe una ligera disminución en comparación con 2019, la recuperación en 2021 refleja un crecimiento sostenido en los ingresos de la empresa, sugiriendo una expansión en la operación o mejora en la captación de ingresos.
- Ratio de margen de beneficio operativo (OPM)
- El margen de beneficio operativo muestra una tendencia decreciente durante los cinco años considerados. Comienza en 17.78% en 2017 y aumenta ligeramente en 2018 a 18.73%, pero luego cae de manera progresiva a 16.44% en 2019, y continúa reduciéndose en 2020 y 2021, ubicándose en 15.38% y 15.32%, respectivamente. Esto puede indicar una presión en la rentabilidad operativa relativa o un incremento en los costos operativos, a pesar del aumento en los ingresos en 2021.
Ratio de rotación del capital (TO)
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2 2021 cálculo
TO = Ingresos operativos ajustados ÷ Capital invertido
= ÷ =
- Ingresos operativos ajustados
- Los ingresos operativos ajustados muestran una tendencia general de crecimiento a lo largo del período analizado. Desde aproximadamente 14,495 millones de dólares en 2017, los ingresos aumentaron progresivamente hasta alcanzar 17,963 millones en 2021, reflejando una expansión en la actividad de la empresa. Aunque en 2020 se observa un ligero descenso respecto a 2019, la recuperación en 2021 sugiera una tendencia positiva y una recuperación tras posibles impactos económicos de 2020.
- Capital invertido
- El capital invertido también exhibe una tendencia ascendente en la mayoría del período. Desde unos 17,686 millones en 2017, el capital creció hasta aproximadamente 22,640 millones en 2019, manteniéndose relativamente alto en 2020 con un valor de 23,729 millones. Sin embargo, en 2021 se observa una ligera reducción a 22,932 millones, lo que puede indicar una optimización en la gestión del capital o un ajuste en las inversiones, pese a que el nivel sigue siendo considerablemente superior al de 2017 y 2018.
- Ratio de rotación del capital (TO)
- El ratio de rotación del capital evidencia fluctuaciones significativas durante el período. En 2017 y 2018, el ratio se mantuvo estables en 0.82 y 0.81 respectivamente, indicando una eficiencia relativamente alta en el uso del capital. En 2019 y 2020, el ratio se redujo a 0.68 y 0.64, sugiriendo una disminución en la eficiencia en la utilización del capital invertido o mayores niveles de inversión respecto a los ingresos generados. En 2021, el ratio aumentó notablemente a 0.78, acercándose a los niveles observados en 2017 y 2018, lo que indica una recuperación en la eficiencia del uso del capital, posiblemente resultado de mejoras operativas o de ajustes en la gestión financiera.
Tipo impositivo efectivo en efectivo (CTR)
Waste Management Inc., CTRcálculo
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2 Impuestos operativos en efectivo. Ver detalles »
3 2021 cálculo
CTR = 100 × Impuestos operativos en efectivo ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
- Impuestos operativos en efectivo
- Se observa una tendencia decreciente en los impuestos operativos en efectivo desde 2017 hasta 2020, con una reducción significativa en 2018 y 2019. Sin embargo, en 2021 se produce un incremento notable, alcanzando un valor que supera incluso al de 2017. Este patrón puede indicar cambios en la carga fiscal efectiva o en la estrategia de gestión fiscal de la empresa durante el período considerado.
- Beneficio neto de explotación antes de impuestos (NOPBT)
- El NOPBT muestra una tendencia relativamente estable con un ligero incremento en 2018 respecto a 2017. Luego, se observa una ligera disminución en 2019 y 2020, seguido de una recuperación en 2021. La estabilidad de estos valores sugiere una consistencia en la rentabilidad operacional antes de impuestos durante los cinco años analizados, con potenciales efectos de mercado o costo que influyen en las fluctuaciones menores en los resultados.
- Tipo impositivo efectivo en efectivo (CTR)
- El tipo impositivo efectivo en efectivo presenta una tendencia decreciente desde 2017 (24.28%) hasta 2020 (13.84%), lo cual puede reflejar una mejora en la eficiencia fiscal o cambios en las normativas culturales y legales que afectan la carga tributaria. En 2021, se produce un aumento importante al 25.02%, situando el tipo impositivo en niveles similares o superiores a los de 2017. Este cambio en la tasa efectiva en 2021 puede estar asociado a modificaciones en la legislación fiscal, ajuste en las estrategias de planificación fiscal o cambios en los componentes del ingreso que impactan la carga tributaria.