Relación entre el valor de la empresa y el FCFF (EV/FCFF)
Flujo de caja libre para la empresa (FCFF)
Elevance Health Inc., FCFFcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
- Análisis de las tendencias relacionadas con el efectivo y flujo de caja
-
En términos de efectivo neto proporcionado por las actividades operativas, se observa una tendencia general de disminución a lo largo del período analizado. El valor en 2020 fue de aproximadamente 10,688 millones de dólares, que disminuyó a 8,364 millones en 2021 y se mantuvo relativamente estable en 2022 con 8,399 millones. Sin embargo, en 2023, el efectivo operativo descendió a 8,061 millones y posteriormente a 5,808 millones en 2024, reflejando una reducción sustancial en el último año del período.
Por otro lado, el flujo de caja libre para la empresa (FCFF) muestra un patrón similar: inició en aproximadamente 10,249 millones en 2020, cayó a 7,909 millones en 2021, y permaneció prácticamente estable en 7,927 millones en 2022. El año 2023 evidenció una disminución a 7,567 millones y en 2024 se redujo a 5,487 millones, indicando una tendencia a la baja que coincide con la observada en el efectivo neto operativo.
- Resumen de patrones y conclusiones generales
-
Ambos indicadores reflejan una tendencia de declive en la generación de efectivo y en el flujo de caja libre, especialmente en el año 2024. La disminución en estos métricos podría estar relacionada con cambios en la operativa, mayores inversiones, o condiciones del mercado que afectaron la rentabilidad y la capacidad de generación de caja de la empresa durante los últimos años.
El mantenimiento relativo de estos valores en 2021 y 2022 respecto a 2020 sugiere cierta estabilidad en la etapa inicial de la recuperación o ajuste post-pandemia, pero la baja en 2023 y, en particular, en 2024, indica posibles desafíos económicos o estratégicos que impactaron negativamente la liquidez y la rentabilidad operacional.
En conclusión, la tendencia decreciente en el efectivo operativo y en el flujo de caja libre señala la necesidad de analizar con mayor profundidad las causas que han llevado a esta situación, para determinar posibles iniciativas de mejora en la gestión financiera y operativa.
Intereses pagados, netos de impuestos
Elevance Health Inc., intereses pagados, neto de impuestoscálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
2 2024 cálculo
Intereses pagados, impuestos = Intereses pagados × EITR
= 1,239 × 24.50% = 304
- Tipo efectivo del impuesto sobre la renta (EITR)
- El porcentaje del impuesto sobre la renta efectivo muestra una tendencia general a la baja desde 2020 hasta 2022, pasando de 26.7% a 22.5%. Sin embargo, en 2023 se estabiliza en 22.3%, y en 2024 se observa un incremento a 24.5%. Este patrón sugiere una reducción en la carga impositiva efectiva durante los primeros años, seguida de una corrección al alza en 2024, lo cual podría estar relacionado con cambios en políticas fiscales o en la estructura de ingresos.
- Intereses pagados, netos de impuestos
- El monto de intereses pagados, ajustados por efectos impositivos, muestra un crecimiento constante a lo largo del período analizado. En 2020 los intereses únicos sumaban 582 millones de dólares, aumentando a 935 millones en 2024. Este incremento representa una mayor carga por financiamiento, posiblemente reflejando mayores niveles de endeudamiento o tasas de interés más altas. La tendencia al alza es clara y sostenida, indicando una mayor incidencia de intereses en las finanzas de la empresa en esos años.
Relación entre el valor de la empresa y la FCFFactual
Elevance Health Inc., EV/FCFF cálculo, comparación con los índices de referencia
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | |
| Valor de la empresa (EV) | 66,864) |
| Flujo de caja libre para la empresa (FCFF) | 5,487) |
| Ratio de valoración | |
| EV/FCFF | 12.18 |
| Referencia | |
| EV/FCFFCompetidores1 | |
| Abbott Laboratories | 35.02 |
| Intuitive Surgical Inc. | 120.63 |
| Medtronic PLC | 24.12 |
| UnitedHealth Group Inc. | 15.90 |
| EV/FCFFsector | |
| Equipos y servicios para el cuidado de la salud | 22.08 |
| EV/FCFFindustria | |
| Atención médica | 22.35 |
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31).
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Si el EV/FCFF de la empresa es más bajo que el EV/FCFF del índice de referencia, entonces la empresa está relativamente infravalorada.
De lo contrario, si el EV/FCFF de la empresa es más alto que el EV/FCFF del índice de referencia, entonces la empresa está relativamente sobrevalorada.
Relación entre el valor de la empresa y la FCFFhistórico
Elevance Health Inc., EV/FCFFcálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Valor de la empresa (EV)1 | 85,443) | 107,367) | 105,582) | 100,728) | 61,875) | |
| Flujo de caja libre para la empresa (FCFF)2 | 5,487) | 7,567) | 7,927) | 7,909) | 10,249) | |
| Ratio de valoración | ||||||
| EV/FCFF3 | 15.57 | 14.19 | 13.32 | 12.74 | 6.04 | |
| Referencia | ||||||
| EV/FCFFCompetidores4 | ||||||
| Abbott Laboratories | 35.21 | 36.51 | 23.24 | 23.47 | 36.94 | |
| Intuitive Surgical Inc. | 153.43 | 170.92 | 85.45 | 56.01 | 76.70 | |
| Medtronic PLC | 20.58 | 26.54 | 20.32 | 33.84 | 21.43 | |
| UnitedHealth Group Inc. | 20.57 | 17.59 | 19.30 | 22.21 | 15.82 | |
| EV/FCFFsector | ||||||
| Equipos y servicios para el cuidado de la salud | 25.57 | 22.68 | 20.44 | 23.51 | 18.77 | |
| EV/FCFFindustria | ||||||
| Atención médica | 24.03 | 25.94 | 18.56 | 17.80 | 19.47 | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
3 2024 cálculo
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 85,443 ÷ 5,487 = 15.57
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- Valor de la empresa (EV)
- se observa un crecimiento significativo en el valor de la empresa desde 2020 hasta 2023, alcanzando un pico en 2023 con US$107,367 millones. Sin embargo, en 2024 se registra una disminución notable, llegando a US$85,443 millones. Este patrón indica una tendencia de expansióncida en los primeros años, seguida por una erosión en el valor de mercado en el último período.
- Flujo de caja libre para la empresa (FCFF)
- el FCFF presenta una tendencia relativamente estable en los primeros años, con un ligero descenso en 2021 respecto a 2020, y luego niveles similares en 2022 y 2023. En 2024, evidencia una disminución significativa, pasando de aproximadamente US$7,567 millones en 2023 a US$5,487 millones, reflejando una menor generación de efectivo disponible para la empresa.
- EV/FCFF
- el ratio EV/FCFF, que mide la valoración relativa respecto al flujo de caja libre, muestra una tendencia ascendente a partir de 2020, comenzando en 6.04 y llegando a 14.19 en 2023. Esto indica que la valoración de la empresa se ha ido ajustando respecto a su generación de efectivo, sugiriendo una percepción de mayor crecimiento o riesgo. En 2024, el ratio aumenta aún más a 15.57, lo que puede señalar una sobrevaloración relativa o una expectativa de crecimiento sustancialmente mayor en el futuro, aunque también podría reflejar un aumento en el riesgo asociado.