Estructura de la cuenta de resultados
Datos trimestrales

UnitedHealth Group Inc., estructura de la cuenta de resultados consolidada (datos trimestrales)

3 meses terminados	31 mar 2026	31 dic 2025	30 sept 2025	30 jun 2025	31 mar 2025	31 dic 2024	30 sept 2024	30 jun 2024	31 mar 2024	31 dic 2023	30 sept 2023	30 jun 2023	31 mar 2023	31 dic 2022	30 sept 2022	30 jun 2022	31 mar 2022	31 dic 2021	30 sept 2021	30 jun 2021	31 mar 2021
Primas	79.18%	78.90%	79.42%	79.55%	79.72%	77.06%	78.08%	78.58%	78.95%	78.53%	79.18%	78.96%	79.87%	78.97%	80.23%	79.83%	80.31%	78.91%	79.30%	79.46%	79.56%
Productos	11.98%	11.98%	11.87%	12.27%	12.01%	13.58%	12.74%	12.48%	12.06%	12.13%	11.33%	11.60%	11.27%	11.47%	11.43%	11.86%	11.71%	12.29%	12.12%	11.92%	11.96%
Servicios	8.84%	9.13%	8.71%	8.18%	8.27%	9.37%	9.18%	8.94%	9.00%	9.34%	9.49%	9.44%	8.87%	9.56%	8.34%	8.30%	7.99%	8.81%	8.58%	8.62%	8.49%
Ingresos, clientes	100.00%	100.00%	100.00%	100.00%	100.00%	100.00%	100.00%	100.00%	100.00%	100.00%	100.00%	100.00%	100.00%	100.00%	100.00%	100.00%	100.00%	100.00%	100.00%	100.00%	100.00%
Gastos médicos	-66.45%	-72.88%	-71.37%	-71.11%	-67.63%	-67.54%	-66.50%	-66.89%	-66.54%	-66.74%	-65.18%	-65.66%	-65.67%	-65.41%	-65.48%	-65.09%	-65.83%	-66.03%	-65.85%	-65.78%	-64.38%
Costo de los productos vendidos	-11.60%	-11.26%	-11.22%	-11.78%	-11.41%	-12.56%	-11.93%	-11.59%	-11.19%	-10.93%	-10.31%	-10.62%	-10.32%	-10.15%	-10.33%	-10.74%	-10.64%	-10.97%	-10.86%	-10.82%	-10.86%
Costo de los ingresos	-78.05%	-84.15%	-82.59%	-82.89%	-79.05%	-80.09%	-78.44%	-78.48%	-77.74%	-77.67%	-75.49%	-76.28%	-75.99%	-75.56%	-75.82%	-75.83%	-76.47%	-77.00%	-76.71%	-76.60%	-75.24%
Beneficio bruto	21.95%	15.85%	17.41%	17.11%	20.95%	19.91%	21.56%	21.52%	22.26%	22.33%	24.51%	23.72%	24.01%	24.44%	24.18%	24.17%	23.53%	23.00%	23.29%	23.40%	24.76%
Inversiones y otros ingresos	1.02%	0.57%	1.01%	1.00%	0.95%	1.56%	1.66%	1.02%	1.02%	1.26%	1.09%	1.21%	0.88%	1.04%	0.64%	0.37%	0.46%	1.11%	0.70%	0.79%	0.65%
Costos de explotación	-13.92%	-15.10%	-13.59%	-12.47%	-12.52%	-12.59%	-13.39%	-13.45%	-14.25%	-14.30%	-15.16%	-15.04%	-14.95%	-15.88%	-14.51%	-14.63%	-14.29%	-15.46%	-14.93%	-14.64%	-14.66%
Depreciación y amortización	-0.93%	-0.99%	-0.98%	-0.98%	-0.98%	-1.05%	-1.05%	-1.04%	-1.01%	-1.04%	-1.10%	-1.11%	-1.06%	-1.20%	-1.03%	-1.00%	-0.99%	-1.06%	-1.11%	-1.10%	-1.09%
Resultados de explotación	8.13%	0.34%	3.85%	4.66%	8.40%	7.83%	8.78%	8.05%	8.03%	8.25%	9.33%	8.78%	8.87%	8.41%	9.28%	8.91%	8.71%	7.60%	7.95%	8.45%	9.66%
Gastos por intereses	-0.86%	-0.87%	-0.90%	-0.93%	-0.92%	-1.01%	-1.08%	-1.01%	-0.85%	-0.89%	-0.91%	-0.90%	-0.83%	-0.83%	-0.64%	-0.58%	-0.54%	-0.59%	-0.59%	-0.58%	-0.57%
Pérdidas en la venta de la filial y de las filiales mantenidas para la venta	-0.07%	-0.11%	-0.07%	-0.04%	-0.01%	0.02%	-0.02%	-1.25%	-7.17%	0.00%	0.00%	0.00%	0.00%	0.00%	0.00%	0.00%	0.00%	0.00%	0.00%	0.00%	0.00%
Ganancias antes de impuestos sobre la renta	7.20%	-0.64%	2.88%	3.69%	7.47%	6.84%	7.68%	5.79%	0.00%	7.36%	8.42%	7.88%	8.05%	7.59%	8.64%	8.33%	8.17%	7.01%	7.36%	7.87%	9.09%
Provisión para impuestos sobre la renta	-1.34%	0.83%	-0.61%	-0.46%	-1.50%	-1.01%	-1.37%	-1.27%	-1.24%	-1.27%	-1.81%	-1.71%	-1.71%	-1.60%	-1.94%	-1.83%	-1.72%	-1.26%	-1.53%	-1.69%	-1.96%
Ganancias (pérdidas) netas	5.86%	0.19%	2.27%	3.23%	5.96%	5.83%	6.31%	4.52%	-1.24%	6.09%	6.61%	6.16%	6.34%	5.99%	6.70%	6.50%	6.45%	5.75%	5.83%	6.18%	7.14%
Utilidades atribuibles a participaciones minoritarias	-0.18%	-0.18%	-0.17%	-0.15%	-0.17%	-0.24%	-0.20%	-0.21%	-0.19%	-0.24%	-0.22%	-0.20%	-0.18%	-0.18%	-0.15%	-0.16%	-0.15%	-0.16%	-0.15%	-0.15%	-0.17%
Ganancias (pérdidas) netas atribuibles a los accionistas ordinarios de UnitedHealth Group	5.68%	0.01%	2.10%	3.08%	5.80%	5.58%	6.11%	4.31%	-1.43%	5.85%	6.39%	5.96%	6.16%	5.81%	6.55%	6.33%	6.30%	5.58%	5.69%	6.03%	6.97%

La estructura de ingresos se mantiene predominantemente basada en las primas, que oscilan generalmente entre el 77% y el 80%. Los ingresos por productos y servicios presentan una estabilidad relativa, situándose los primeros en torno al 12% y los segundos entre el 8% y el 9% del total de los ingresos.

Análisis de Costos y Margen Bruto: Se identifica una tendencia al incremento en los gastos médicos, especialmente pronunciada entre el tercer trimestre de 2024 y el cuarto trimestre de 2025. Este indicador alcanzó un máximo del 72.88% en septiembre de 2025, lo que impulsó el costo total de los ingresos hasta el 84.15% en diciembre de 2025. Como consecuencia, el beneficio bruto sufrió una contracción progresiva, descendiendo desde niveles cercanos al 24% hasta un mínimo del 15.85% al cierre de 2025, recuperándose posteriormente al 21.95% en marzo de 2026.
Desempeño Operativo: Los resultados de explotación reflejan la volatilidad del margen bruto. Tras un periodo de estabilidad entre el 7.6% y el 9.6%, se observa un descenso crítico durante el año 2025, llegando a un punto mínimo del 0.34% en diciembre de ese año. Los costos de explotación se mantuvieron en un rango entre el 12% y el 15%, sin mostrar una reducción proporcional que compensara el aumento de los costos médicos.
Rentabilidad Neta: Las ganancias netas muestran una trayectoria irregular. Se registran caídas significativas en marzo de 2024 (-1.24%) y una erosión constante hacia finales de 2025, culminando en un 0.19% en diciembre. Este comportamiento se ve influenciado por la presión en los costos operativos y por la aparición de pérdidas en la venta de filiales a partir de 2024. Se aprecia una recuperación hacia el 5.86% en el primer trimestre de 2026.

En términos generales, el periodo analizado se caracteriza por una fase de presión severa sobre los márgenes operativos debido al incremento de los costos médicos durante 2025, seguida de una recuperación rápida en el primer trimestre de 2026.

UnitedHealth Group Inc. (NYSE:UNH)

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