Estado de flujos de efectivo

El estado de flujo de efectivo proporciona información sobre los ingresos y pagos de efectivo de una empresa durante un período contable, mostrando cómo estos flujos de efectivo vinculan el saldo de efectivo final con el saldo inicial que se muestra en el balance general de la empresa.

El estado de flujos de efectivo consta de tres partes: flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades operativas, flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de inversión y flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de financiamiento.

Uber Technologies Inc., estado de flujos de efectivo consolidado

US$ en millones

12 meses terminados	31 dic 2025	31 dic 2024	31 dic 2023	31 dic 2022	31 dic 2021
Utilidad (pérdida) neta, incluidas las participaciones minoritarias	10,093)	9,845)	2,156)	(9,138)	(570)
Depreciación y amortización	747)	737)	823)	947)	902)
Compensación basada en acciones	1,826)	1,796)	1,935)	1,793)	1,168)
Impuestos diferidos sobre la renta	(4,779)	(6,027)	26)	(441)	(692)
Acreción de descuentos en valores representativos de deuda negociables, netos	(158)	(251)	(154)	(9)	—)
Deterioro del valor de la inversión por el método de la participación	—)	—)	—)	182)	—)
Pérdida (ganancia) no realizada en valores representativos de deuda y renta variable, neta	97)	(1,832)	(1,610)	7,045)	(1,142)
Revalorización de la opción de compra de MLU B.V.	—)	—)	—)	(191)	—)
Transacciones no realizadas en moneda extranjera	(120)	308)	138)	96)	38)
Otro	166)	187)	106)	23)	(1,831)
Cuentas por cobrar	(466)	(142)	(758)	(542)	(597)
Gastos pagados por adelantado y otros activos	(1,028)	(694)	(1,462)	(196)	(236)
Garantía en poder de la aseguradora	—)	—)	—)	—)	860)
Activos por derecho de uso de arrendamiento operativo	177)	196)	191)	193)	165)
Cuentas a pagar	126)	86)	64)	(133)	90)
Reservas de seguro acumuladas	2,660)	2,819)	2,015)	736)	516)
Gastos devengados y otros pasivos	967)	330)	295)	492)	1,068)
Pasivos por arrendamiento operativo	(209)	(221)	(180)	(215)	(184)
Variación de activos y pasivos, neta del impacto de las adquisiciones y enajenaciones de negocios	2,227)	2,374)	165)	335)	1,682)
Ajustes para conciliar los ingresos (pérdidas) netos con el efectivo neto proporcionado por (utilizado en) actividades operativas	6)	(2,708)	1,429)	9,780)	125)
Efectivo neto proporcionado por (utilizado en) actividades operativas	10,099)	7,137)	3,585)	642)	(445)
Compras de bienes y equipos	(336)	(242)	(223)	(252)	(298)
Compras de valores participativos no negociables	(676)	(289)	(52)	(14)	(982)
Compras de valores negociables	(21,447)	(12,765)	(8,774)	(1,708)	(1,113)
Ingresos procedentes de la venta de valores de renta variable no negociables	—)	—)	—)	—)	500)
Ingresos procedentes de vencimientos y ventas de valores negociables	20,046)	10,204)	5,069)	376)	2,291)
Ingresos procedentes de la venta de participaciones por el método de participación	—)	17)	721)	—)	1,000)
Ingresos procedentes de la desinversión empresarial	—)	—)	—)	26)	—)
Adquisición de negocios, neto de efectivo adquirido	(815)	—)	—)	(59)	(2,314)
Compra de pagarés por cobrar	—)	—)	—)	—)	(297)
Otras actividades de inversión	(336)	(102)	33)	(6)	12)
Efectivo neto utilizado en actividades de inversión	(3,564)	(3,177)	(3,226)	(1,637)	(1,201)
Ingresos procedentes de la emisión y venta de participaciones accionarias subsidiarias	—)	—)	—)	255)	675)
Emisión de préstamos a plazo y pagarés, netos de costos de emisión	3,359)	3,972)	2,824)	—)	1,484)
Amortización del principal de los préstamos a plazo y de los pagarés	(2,350)	(3,986)	(2,675)	—)	(27)
Pagos de capital de arrendamientos financieros	(157)	(172)	(171)	(184)	(226)
Ingresos de la emisión de acciones ordinarias bajo el Plan de Compra de Acciones para Empleados	183)	156)	130)	92)	107)
Recompras de acciones ordinarias	(6,523)	(1,252)	—)	—)	—)
Amortización de participaciones minoritarias	(109)	(851)	—)	—)	—)
Otras actividades de financiación	(116)	46)	(203)	(148)	(233)
Efectivo neto proporcionado por (utilizado en) actividades de financiación	(5,713)	(2,087)	(95)	15)	1,780)
Efecto de las variaciones de los tipos de cambio en el efectivo y los equivalentes de efectivo, y en el efectivo restringido y los equivalentes de efectivo	215)	(267)	63)	(148)	(69)
Aumento (disminución) neto del efectivo y equivalentes de efectivo, y efectivo restringido y equivalentes de efectivo	1,037)	1,606)	327)	(1,128)	65)
Efectivo y equivalentes de efectivo, y efectivo restringido y equivalentes de efectivo, inicio del período	8,610)	7,004)	6,677)	7,805)	7,391)
Reclasificación de activos mantenidos para la venta durante el período	—)	—)	—)	—)	349)
Efectivo y equivalentes de efectivo, y efectivo restringido y equivalentes de efectivo, al final del período, excluyendo el efectivo clasificado dentro de los activos mantenidos para la venta	9,647)	8,610)	7,004)	6,677)	7,805)

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).

El análisis de los datos financieros revela una evolución significativa en el desempeño de la entidad a lo largo del período examinado.

Rentabilidad: Se observa una trayectoria marcada en la utilidad (pérdida) neta. Inicialmente, la entidad reporta pérdidas sustanciales en 2021 y 2022, alcanzando un máximo negativo en 2022. A partir de 2023, se registra una clara tendencia a la recuperación, con la utilidad neta volviéndose positiva y experimentando un crecimiento constante hasta 2025. Este cambio sugiere una mejora en la eficiencia operativa y/o en las condiciones del mercado.
Gastos Operativos: La depreciación y amortización se mantiene relativamente estable a lo largo de los años, con ligeras variaciones. La compensación basada en acciones presenta un incremento notable en 2022, seguido de una estabilización en los años posteriores. Los impuestos diferidos sobre la renta muestran fluctuaciones significativas, incluyendo un impacto negativo considerable en 2024 y 2025.
Activos y Pasivos: Las cuentas por cobrar muestran una disminución gradual, lo que podría indicar una mejora en la gestión de cobros o una reducción en las ventas a crédito. Los gastos pagados por adelantado y otros activos experimentan un aumento considerable en 2023, seguido de una disminución. Las reservas de seguro acumuladas muestran un crecimiento constante, lo que podría reflejar una mayor cobertura de riesgos o un aumento en las primas de seguros. Los pasivos por arrendamiento operativo se mantienen relativamente estables.
Flujo de Efectivo Operativo: El efectivo neto proporcionado por actividades operativas experimenta una mejora drástica a partir de 2023, pasando de valores negativos a positivos y mostrando un crecimiento continuo. Esto indica una mayor capacidad de la entidad para generar efectivo a partir de sus operaciones principales.
Inversiones: Las compras de valores negociables muestran un incremento significativo a lo largo del período, lo que sugiere una estrategia de inversión agresiva. Los ingresos procedentes de vencimientos y ventas de valores negociables también aumentan considerablemente, lo que podría compensar parcialmente el impacto de las compras. Las compras de bienes y equipos se mantienen relativamente estables.
Financiación: La emisión de préstamos a plazo y pagarés muestra un aumento en 2023 y 2024, lo que indica una necesidad de financiamiento externo. Las recompras de acciones ordinarias experimentan un incremento sustancial en 2024 y 2025, lo que podría sugerir una confianza en el futuro de la entidad y un deseo de aumentar el valor para los accionistas. El efectivo neto utilizado en actividades de financiación es negativo en los últimos años, lo que indica una salida neta de efectivo debido a recompras de acciones y amortización de deuda.
Efectivo y Equivalentes: El efectivo y equivalentes de efectivo muestran un aumento general a lo largo del período, aunque con fluctuaciones. El aumento neto del efectivo y equivalentes de efectivo es positivo en 2023, 2024 y 2025, lo que indica una mejora en la liquidez de la entidad.

En resumen, los datos financieros indican una transformación significativa en la situación de la entidad, pasando de pérdidas sustanciales a rentabilidad y una mejora en la generación de flujo de efectivo. Las estrategias de inversión y financiación también han evolucionado, reflejando un cambio en la posición financiera y las perspectivas de la entidad.

Uber Technologies Inc. (NYSE:UBER)

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