Stock Analysis on Net
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Texas Pacific Land Corp. (NYSE:TPL)

¡Esta empresa ha sido trasladada al archivo! Los datos financieros no se han actualizado desde el 6 de noviembre de 2024.

Modelo de descuento de dividendos (DDM) 

Microsoft Excel

En las técnicas de valoración de flujos de caja descontados (DCF), el valor de las acciones se estima en función del valor presente de alguna medida del flujo de caja. Los dividendos son la medida más limpia y directa del flujo de caja porque son claramente flujos de caja que van directamente al inversor.

Valor intrínseco de las acciones (resumen de valoración)

Texas Pacific Land Corp., pronóstico de dividendos por acción (DPS)

US$

Microsoft Excel
Año Valor DPSt o valor terminal (TVt) Cálculo Valor actual en 21.44%
0 DPS01 4.33
1 DPS1 5.39 = 4.33 × (1 + 24.37%) 4.44
2 DPS2 6.66 = 5.39 × (1 + 23.54%) 4.51
3 DPS3 8.17 = 6.66 × (1 + 22.71%) 4.56
4 DPS4 9.96 = 8.17 × (1 + 21.88%) 4.58
5 DPS5 12.05 = 9.96 × (1 + 21.05%) 4.56
5 Valor terminal (TV5) 3,698.32 = 12.05 × (1 + 21.05%) ÷ (21.44% – 21.05%) 1,400.04
Valor intrínseco de las acciones ordinarias de TPL (por acción) $1,422.69
Precio actual de las acciones $1,329.62

Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31).

1 DPS0 = Suma de los dividendos por acción de TPL acciones ordinarias del último año. Ver detalles »

¡Renuncia!
La valoración se basa en supuestos estándar. Pueden existir factores específicos relevantes para el valor de las acciones y omitidos aquí. En tal caso, el valor real de las existencias puede diferir significativamente del estimado. Si desea utilizar el valor intrínseco estimado de las acciones en el proceso de toma de decisiones de inversión, hágalo bajo su propio riesgo.

Tasa de retorno requerida (r)

Microsoft Excel
Suposiciones
Tasa de rendimiento del LT Treasury Composite1 RF 4.66%
Tasa de rendimiento esperada de la cartera de mercado2 E(RM) 14.99%
Riesgo sistemático de TPL acciones ordinarias βTPL 1.62
 
Tasa de rendimiento requerida sobre las acciones ordinarias de TPL3 rTPL 21.44%

1 Promedio no ponderado de los rendimientos de las ofertas de todos los bonos del Tesoro de EE. UU. con cupón fijo en circulación que no vencen ni son rescatables en menos de 10 años (proxy de tasa de rendimiento libre de riesgo).

2 Ver detalles »

3 rTPL = RF + βTPL [E(RM) – RF]
= 4.66% + 1.62 [14.99% – 4.66%]
= 21.44%

Tasa de crecimiento de dividendos (g)

Tasa de crecimiento de dividendos (g) implícita en el modelo PRAT

Texas Pacific Land Corp., modelo PRAT

Microsoft Excel
Promedio 31 dic 2023 31 dic 2022 31 dic 2021 31 dic 2020 31 dic 2019
Datos financieros seleccionados (US$ en miles)
Dividendos regulares pagados y devengados 99,972 247,479 85,264 201,660 46,546
Utilidad neta 405,645 446,362 269,980 176,049 318,728
Ingresos 631,595 667,422 450,958 302,554 490,496
Activos totales 1,156,398 877,427 764,064 571,635 598,176
Patrimonio neto total 1,043,196 772,887 651,711 485,184 512,137
Ratios financieros
Tasa de retención1 0.75 0.45 0.68 -0.15 0.85
Ratio de margen de beneficio2 64.23% 66.88% 59.87% 58.19% 64.98%
Ratio de rotación de activos3 0.55 0.76 0.59 0.53 0.82
Ratio de apalancamiento financiero4 1.11 1.14 1.17 1.18 1.17
Promedios
Tasa de retención 0.52
Ratio de margen de beneficio 62.83%
Ratio de rotación de activos 0.65
Ratio de apalancamiento financiero 1.15
 
Tasa de crecimiento de dividendos (g)5 24.37%

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).

2023 Cálculos

1 Tasa de retención = (Utilidad neta – Dividendos regulares pagados y devengados) ÷ Utilidad neta
= (405,645 – 99,972) ÷ 405,645
= 0.75

2 Ratio de margen de beneficio = 100 × Utilidad neta ÷ Ingresos
= 100 × 405,645 ÷ 631,595
= 64.23%

3 Ratio de rotación de activos = Ingresos ÷ Activos totales
= 631,595 ÷ 1,156,398
= 0.55

4 Ratio de apalancamiento financiero = Activos totales ÷ Patrimonio neto total
= 1,156,398 ÷ 1,043,196
= 1.11

5 g = Tasa de retención × Ratio de margen de beneficio × Ratio de rotación de activos × Ratio de apalancamiento financiero
= 0.52 × 62.83% × 0.65 × 1.15
= 24.37%

Tasa de crecimiento de dividendos (g) implícita en el modelo de crecimiento de Gordon

g = 100 × (P0 × r – D0) ÷ (P0 + D0)
= 100 × ($1,329.62 × 21.44% – $4.33) ÷ ($1,329.62 + $4.33)
= 21.05%

Dónde:
P0 = Precio actual de las acciones de TPL acciones ordinarias
D0 = Suma de los dividendos por acción de TPL acciones ordinarias del último año
r = Tasa de rendimiento requerida sobre las acciones ordinarias de TPL

Previsión de la tasa de crecimiento de los dividendos (g)

Texas Pacific Land Corp., modelo H

Microsoft Excel
Año Valor gt
1 g1 24.37%
2 g2 23.54%
3 g3 22.71%
4 g4 21.88%
5 y siguientes g5 21.05%

Dónde:
g1 está implícito en el modelo PRAT
g5 está implícito en el modelo de crecimiento de Gordon
g2, g3 y g4 se calculan utilizando interpolación lineal entre g1 y g5

Cálculos

g2 = g1 + (g5 – g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 24.37% + (21.05% – 24.37%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 23.54%

g3 = g1 + (g5 – g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 24.37% + (21.05% – 24.37%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 22.71%

g4 = g1 + (g5 – g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 24.37% + (21.05% – 24.37%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 21.88%