Sysco Corp. (NYSE:SYY)

El análisis de los ratios financieros revela patrones significativos en varias métricas clave a lo largo del tiempo, reflejando tendencias en la eficiencia operacional y la estructura financiera de la empresa.

Ratio de rotación neta de activos fijos

Este ratio muestra un comportamiento estable a partir del tercer trimestre de 2018, con valores que oscilan alrededor de 13.35 a 13.4. Posteriormente, desde el primer trimestre de 2019 en adelante, se observa una tendencia decreciente hasta alcanzar aproximadamente 14.34 en el último período registrado. La disminución moderada indica una menor eficiencia en la utilización de los activos fijos para generar ventas en los períodos recientes.

Ratio de rotación neta de activos fijos (incluido el arrendamiento operativo, el activo por derecho de uso)

Después del tercer trimestre de 2018, inicialmente en 13.35, este ratio muestra una tendencia decreciente hasta un valor de aproximadamente 12.28 en el último período. La caída sostenida en esta métrica sugiere que la inclusión de activos por derecho de uso y activos bajo arrendamiento implica una menor rotación, reflejando quizás una mayor inversión en contratos de arrendamiento o cambios en la estructura de los activos utilizados para generar ingresos.

Ratio de rotación total de activos

Desde niveles de 3.35 en diciembre de 2018, este ratio experimenta una disminución gradual en los períodos subsiguientes, llegando a cerca de 3.16 en marzo de 2024. Aunque la variación no es pronunciada, evidencia una tendencia a la estabilización con indicios de menor eficiencia en el uso total de los activos para generar ventas en el tiempo, posiblemente relacionado con cambios en la política de inversión o en la eficiencia operacional global.

Ratio de rotación de fondos propios

Este ratio presenta variaciones considerables a lo largo del período. Tras una subida significativa a 45.65 en junio de 2020, alcanza picos cercanos a 49.81 en marzo de 2021, seguido de una tendencia a la baja que lo ubica en torno a 37.13 en marzo de 2024. La tendencia sugiere fluctuaciones en la utilización del patrimonio para generar ventas, con picos que podrían estar asociados a períodos de mayor eficiencía o ajustes en la estructura de financiamiento. La disminución en los últimos períodos puede indicar un aumento en la proporción de financiamiento externo o un menor retorno sobre el capital propio.

En resumen, los ratios de rotación muestran una tendencia general a la estabilización o ligera disminución en eficiencia en la utilización de activos para generar ventas. La variabilidad en el ratio de fondos propios sugiere fluctuaciones en la estructura de financiamiento y en la eficiencia en la generación de ingresos respecto al patrimonio. Estos patrones son importantes para entender cambios en la dinámica operativa y financiera de la empresa a lo largo del tiempo.

Las ventas:** El patrón de ventas muestra una tendencia general de crecimiento a lo largo del tiempo, con algunas fluctuaciones en ciertos períodos. Después de una disminución en los meses finales de 2018 y principios de 2019, se observa una recuperación significativa a partir del primer trimestre de 2020, alcanzando un pico en el tercer trimestre de 2023. La tendencia indica una expansión sostenida en las ingresos, superando los 20,000 millones de dólares hacia el cierre del período analizado.

Planta y equipo al costo, menos depreciación acumulada:** Esta partida muestra un incremento progresivo en su valor durante todo el período analizado, reflejando inversión constante en activos fijos. El valor crece desde aproximadamente 4,4 mil millones en 2018 hasta cerca de 5,5 mil millones en 2024, sugiriendo una estrategia de inversión en infraestructura y capacidad productiva de manera continua.

Ratio de rotación neta de activos fijos:** El ratio ha presentado cierta variabilidad, pero en general muestra una tendencia de aumento. En los primeros registros, no se disponen datos, pero desde el tercer período en 2018, se observa un incremento constante, pasando de alrededor de 13 a cerca de 16 en 2023. Esto indica una mayor eficiencia en el uso de los activos fijos para generar ventas, implicando una mejora en la gestión de activos en línea con la expansión de las ventas y la inversión en activos.

Ventas

Las ventas muestran una tendencia general al alza a lo largo del período analizado, iniciando en 15,215 millones de dólares en el tercer trimestre de 2018 y alcanzando un máximo de 20,556 millones en el tercer trimestre de 2024. Hubo un incremento sostenido en las ventas en la mayoría de los periodos, con algunas caídas temporales, como en el tercer trimestre de 2020, donde disminuyeron respecto al período anterior, posiblemente influenciado por condiciones económicas adversas o episodios específicos del mercado. La tendencia ascendente continúa en los últimos trimestres, reflejando un crecimiento constante en la generación de ventas.

Planta y equipo al costo, menos la depreciación acumulada

Este indicador evidencia una expansión progresiva del activo en planta y equipo durante el período considerado. Inició con un valor de 4,467 millones en el tercer trimestre de 2018 y ascendió a 6,420 millones en el tercer trimestre de 2024. El aumento refleja inversión continua en activos fijos, lo cual es consistente con una estrategia de expansión y modernización de la infraestructura operacional. La tendencia es lineal con incrementos en cada período, sugiriendo un plan sostenido de inversión en activos productivos.

Ratio de rotación neta de activos fijos

Este ratio muestra una tendencia estable y en proceso de ligero aumento desde niveles de 11.57 en el cuarto trimestre de 2018 a 12.28 en el cuarto trimestre de 2024. La rotación de activos fijos ha mejorado gradualmente, indicando una gestión más eficiente en la utilización de los activos para generar ventas. Aunque el valor experimenta ligeras variaciones, la tendencia general señala una posible optimización en la utilización de la infraestructura y los activos fijos en relación con las ventas generadas.

Patrón de ventas

Las ventas muestran una tendencia general de crecimiento a lo largo del período analizado. Después de un descenso en los primeros meses de 2020, probablemente influenciado por factores externos como la pandemia, las ventas se recuperan y alcanzan máximos en los años siguientes. De marzo de 2020 en adelante, se observa una recuperación sostenida, con incrementos constantes que reflejan un fortalecimiento en la actividad comercial.

Activos totales

Los activos totales evidencian una tendencia de aumento progresivo a lo largo del período. Desde aproximadamente 18,194 millones en diciembre de 2018, hay una constante expansión que alcanza cerca de 24,917 millones en marzo de 2024. Esto puede indicar inversión en activos fijos o incremento en otros activos circulantes, en línea con el crecimiento de las ventas.

Ratio de rotación total de activos

Este ratio presenta una tendencia de disminución en los primeros años de análisis, pasando de valores cercanos a 3.35 en diciembre de 2018, hasta aproximadamente 2 en marzo de 2020. Sin embargo, tras esa disminución, el ratio se estabiliza y muestra una cierta recuperación, alcanzando valores cercanos a 3.33 en los años posteriores. La reducción en el ratio durante 2019 y principios de 2020 puede reflejar una mayor eficiencia en la utilización de los activos o un aumento en los activos sin una correspondencia proporcional en ventas. La recuperación posterior sugiere una mejora en la eficiencia operacional, o un aumento en las ventas respecto a los activos totales.

Otros aspectos relevantes

El incremento en ventas y activos totales a lo largo del tiempo indica una expansión de operaciones y una posible inversión en infraestructura o recursos. La estabilización y recuperación del ratio de rotación de activos refuerza la idea de una gestión que ha logrado mejorar la eficacia en el uso de los activos tras períodos de disminución. La relación entre los activos y las ventas sugiere una estrategia de expansión que, si bien ha llevado a un incremento en ambos aspectos, también ha afectado en su eficiencia, medida por el ratio que muestra una tendencia a estabilizarse en niveles cercanos a 3.

Ventas

Se observa una tendencia general de crecimiento en las ventas acumuladas en el período analizado, representando un aumento significativo desde poco más de 14,8 mil millones de dólares en el primer trimestre de 2019 hasta superar los 20,5 mil millones de dólares en el último trimestre de 2024. Después de un descenso en 2020, correspondiente probablemente a efectos de la pandemia u otras circunstancias, las ventas volvieron a estabilizarse y experimentar una tendencia alcista, alcanzando nuevos picos en 2023 y 2024.

Patrimonio neto

El patrimonio neto presenta una tendencia variable, con los valores inicialmente decrecientes desde niveles superiores a 2.6 mil millones de dólares en finales de 2018 a valores mínimos próximos a 1.159 millones en marzo de 2020. Posteriormente, se evidencian recuperaciones y aumentos en el patrimonio, culminando en niveles cercanos a los 2.4 mil millones en mediados de 2024. Estas fluctuaciones reflejan cambios en la retención de utilidades, absorción de pérdidas, o emisiones de acciones, aunque en general, se observa una tendencia de recuperación al final del período.

Ratio de rotación de fondos propios

Este ratio muestra un incremento pronunciado a partir de mediados de 2019, alcanzando valores cercanos a 63.93 en el tercer trimestre de 2021, antes de disminuir ligeramente en los períodos siguientes. La tendencia indica que, durante ciertos períodos, la empresa ha logrado aumentar la eficiencia en el uso de sus fondos propios, pero esta eficiencia parece estabilizar a niveles menores en los últimos trimestres. La volatilidad del ratio puede estar relacionada con la variabilidad en las ventas y en el patrimonio neto, reflejando diferentes estrategias de financiamiento y gestión del capital.