Estado de flujos de efectivo

El estado de flujo de efectivo proporciona información sobre los ingresos y pagos de efectivo de una empresa durante un período contable, mostrando cómo estos flujos de efectivo vinculan el saldo de efectivo final con el saldo inicial que se muestra en el balance general de la empresa.

El estado de flujos de efectivo consta de tres partes: flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades operativas, flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de inversión y flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de financiamiento.

Sysco Corp., estado de flujos de efectivo consolidado

US$ en millones

12 meses terminados	29 jun 2024	1 jul 2023	2 jul 2022	3 jul 2021	27 jun 2020	29 jun 2019
Ganancias netas	1,955)	1,770)	1,359)	524)	215)	1,674)
Cargo por liquidación de pensiones	—)	315)	—)	—)	—)	—)
Gastos de compensación basados en acciones	104)	96)	122)	96)	42)	105)
Depreciación y amortización	873)	776)	773)	738)	806)	764)
Amortización de activos por arrendamiento operativo	124)	113)	108)	114)	108)	—)
Amortización de la emisión de deuda y otros costos relacionados con la deuda	19)	20)	22)	26)	23)	21)
Impuestos diferidos sobre la renta	27)	(16)	(64)	(158)	(191)	(127)
Provisión para pérdidas (ganancias) de créditos por cobrar	57)	36)	(15)	(153)	404)	63)
Pérdida por extinción de deuda	—)	—)	116)	294)	—)	—)
Pérdida (ganancia) en la venta del negocio	—)	—)	—)	23)	—)	(66)
Deterioro del fondo de comercio	—)	—)	—)	—)	203)	—)
Deterioro de valor de activos mantenidos para la venta	—)	—)	—)	—)	56)	—)
Otras partidas no monetarias	(12)	(7)	(13)	(17)	(1)	(3)
(Aumento) de la disminución de las cuentas por cobrar	(110)	(271)	(971)	(662)	916)	(203)
(Aumento) de la disminución de los inventarios	(70)	(22)	(709)	(551)	115)	(115)
(Aumento) de la disminución de los gastos pagados por adelantado y otros activos corrientes	(2)	2)	5)	(33)	10)	(19)
Aumento (disminución) de las cuentas por pagar	104)	196)	810)	1,459)	(834)	246)
Aumento (disminución) de los gastos devengados	(12)	22)	423)	167)	(140)	138)
Aumento (disminución) de los pasivos por arrendamiento operativo	(144)	(134)	(126)	(142)	(124)	—)
Aumento (disminución) de los impuestos sobre la renta devengados	13)	92)	(10)	119)	(103)	5)
(Aumento) disminución en otros activos	38)	6)	(1)	19)	21)	(21)
Aumento (disminución) de otros pasivos a largo plazo	25)	(126)	(38)	41)	93)	(51)
Cambios adicionales en ciertos activos y pasivos, netos de efecto de los negocios adquiridos	(158)	(235)	(616)	416)	(47)	(20)
Ajustes para conciliar las ganancias netas con el efectivo proporcionado por las actividades operativas	1,034)	1,097)	433)	1,380)	1,403)	737)
Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas	2,989)	2,868)	1,791)	1,904)	1,619)	2,411)
Adiciones a la planta y al equipo	(832)	(793)	(633)	(471)	(720)	(692)
Ingresos por ventas de planta y equipo	79)	42)	24)	59)	29)	21)
Adquisición de negocios, neto de efectivo adquirido	(1,210)	(37)	(1,281)	—)	(143)	(107)
Ingresos de la venta del negocio	—)	—)	—)	—)	—)	150)
Compra de valores negociables	(33)	(16)	(19)	(53)	(11)	(116)
Ingresos procedentes de la venta de valores negociables	29)	12)	17)	36)	21)	—)
Otras actividades de inversión	5)	8)	14)	—)	69)	2)
Efectivo neto utilizado para actividades de inversión	(1,962)	(785)	(1,878)	(429)	(756)	(743)
Préstamos bancarios y de pagarés comerciales, netos	200)	—)	—)	(826)	617)	132)
Otros empréstitos de deuda, incluidos los pagarés sénior	1,362)	249)	1,248)	1)	6,784)	388)
Otros reembolsos de deuda, incluidos los pagarés sénior	(447)	(830)	(495)	(2,003)	(1,119)	(790)
Primas de reembolso y reembolsos de bonos senior	—)	—)	(1,396)	(1,000)	—)	—)
Efectivo recibido por la terminación de contratos de swap de tasas de interés	—)	—)	23)	—)	—)	—)
Ingresos de los ejercicios de opciones sobre acciones	120)	79)	128)	130)	228)	253)
Recompra de acciones	(1,232)	(500)	(500)	—)	(845)	(1,022)
Dividendos pagados	(1,008)	(996)	(959)	(918)	(856)	(775)
Otras actividades de financiación	(33)	(58)	(37)	(13)	(88)	(23)
Efectivo neto proporcionado por (utilizado para) actividades de financiación	(1,038)	(2,056)	(1,987)	(4,628)	4,720)	(1,837)
Efecto de los tipos de cambio sobre el efectivo, los equivalentes de efectivo y el efectivo restringido	(10)	8)	(32)	95)	(19)	(15)
Aumento (disminución) neto de efectivo, equivalentes de efectivo y efectivo restringido	(21)	35)	(2,106)	(3,058)	5,563)	(184)
Efectivo, equivalentes de efectivo y efectivo restringido al inicio del período	966)	931)	3,037)	6,096)	532)	716)
Efectivo, equivalentes de efectivo y efectivo restringido al final del período	945)	966)	931)	3,037)	6,096)	532)

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-06-29), 10-K (Fecha del informe: 2023-07-01), 10-K (Fecha del informe: 2022-07-02), 10-K (Fecha del informe: 2021-07-03), 10-K (Fecha del informe: 2020-06-27), 10-K (Fecha del informe: 2019-06-29).

Ganancias netas: Las ganancias netas presentan una tendencia de crecimiento sostenido en el período analizado, alcanzando su punto máximo en el año 2023 con 1770 millones de dólares, desde un nivel considerablemente menor en 2020. Se observa una disminución significativa en 2020, probablemente atribuible a impactos económicos y/o operativos, seguido por una recuperación y aumento progresivo en los años subsecuentes.
Gastos de compensación basados en acciones: Este concepto muestra cierta estabilidad con fluctuaciones leves a lo largo de los años, con un pico en 2021 (96 millones de dólares) y niveles relativamente constantes en los años posteriores. Esto sugiere una política de compensación basada en acciones con ajustes mínimos en su gasto.
Depreciación y amortización: Los gastos en depreciación y amortización mantienen una tendencia estable con un leve incremento hacia 2024, alcanzando los 873 millones de dólares. La tendencia indica una inversión constante en activos fijos y activos intangibles, que mantiene estable el patrón de depreciación en estos años.
Amortización de activos por arrendamiento operativo: Se evidencia una tendencia estable con leves variaciones en los años donde se registra, con valores cercanos a 113-124 millones de dólares, reflejando una política constante de amortización en arrendamientos operativos.
Impuestos diferidos sobre la renta: Los impuestos diferidos muestran una tendencia de recuperación tras la disminución en 2020, pasando de valores negativos a positivos en 2024. Este comportamiento puede indicar cambios en las políticas fiscales o en la interpretación de las diferencias temporales con impacto en la tributación futura.
Provisión para pérdidas (ganancias) de créditos por cobrar: La provisión muestra variaciones significativas, con picos en 2020 (404 millones) y 2024 (57 millones), sugiriendo fluctuaciones en la estimación de pérdidas crediticias posiblemente relacionadas con cambios en la cartera de créditos o en las condiciones económicas.
Pérdida por extinción de deuda y pérdida en la venta del negocio: En 2021, se registra una pérdida significativa por extinción de deuda (294 millones), y en 2019, una pérdida en la venta del negocio de 66 millones, indicando eventos excepcionales o gastos no recurrentes en esos años.
Deterioro del fondo de comercio y otros activos: Se observa un deterioro en 2020 y 2024, reflejando posibles reevaluaciones de valor en activos intangibles o activos mantenidos para la venta, con un impacto que puede influir en la percepción de valor de los activos adquiridos o en proceso de venta.
Otros partidas no monetarias y variaciones en activos y pasivos operativos: Las partidas no monetarias y las variaciones en cuentas por cobrar, inventarios, gastos pagados por adelantado y otros activos muestran patrones de aumento y disminución que reflejan las fluctuaciones en la operación y gestión del capital de trabajo. Específicamente, grandes disminuciones en cuentas por cobrar e inventarios en 2020 y 2022 sugieren esfuerzos de recuperación y gestión de efectivo y inventarios.
Finanzas y actividades de endeudamiento: En la sección de financiamiento, se observa un aumento en los préstamos bancarios y otros empréstitos en 2020, seguido por reembolsos sustanciales en 2021. La recompra de acciones aumenta especialmente en 2024, y los dividendos pagados mantienen una tendencia creciente, reflejando una política de retorno a los accionistas sostenida. Las variaciones en efectivo por actividades de financiamiento evidencian esfuerzos equilibrados entre endeudamiento, reembolso y recompra de acciones, con una tendencia general a reducir la base de deuda en los años más recientes.
Actividades de inversión y flujos de efectivo: Las actividades de inversión muestran un patrón recurrente de inversiones sustanciales en planta y equipo, con importes que superan los ingresos por venta, lo que indica una estrategia de inversión en crecimiento. La adquisición significativa de negocios en 2020 y 2022 representa esfuerzos de expansión, aunque impliquen salidas de efectivo considerables. La venta de activos, como valores negociables, proporciona ingresos en ciertos años, ayudando a equilibrar los flujos de inversión.
Incremento neto de efectivo: El saldo de efectivo presenta un aumento notable en 2020, seguido por una disminución en 2022 y una estabilización en 2023 y 2024. La posición de efectivo final en 2024 sigue siendo elevada en comparación con años anteriores, reflejando una posición de liquidez sólida y la gestión activa de recursos de caja.

Sysco Corp. (NYSE:SYY)

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