Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
Beneficio económico
Newmont Corp., beneficio económicocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2023 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= -2,520 – 9.72% × 36,379 = -6,056
Se observa una degradación progresiva de la rentabilidad operativa durante el periodo comprendido entre 2019 y 2023. El beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT) presenta una trayectoria descendente constante, transitando de valores positivos significativos hacia pérdidas operativas crecientes.
- Evolución de la rentabilidad operativa y el beneficio económico
- El NOPAT descendió desde los 3,486 millones de US$ en 2019 hasta alcanzar los -2,520 millones de US$ en 2023. Esta contracción impactó directamente en el beneficio económico, que dejó de ser positivo después de 2019 y registró pérdidas aceleradas, culminando en un saldo negativo de 6,056 millones de US$ al cierre del último ejercicio.
- Análisis del capital invertido y el costo de capital
- El capital invertido mostró una tendencia irregular, con una fase de contracción entre 2020 y 2022, seguida de un incremento abrupto en 2023, año en que alcanzó los 36,379 millones de US$. Por su parte, el costo de capital se mantuvo relativamente estable, fluctuando en un rango estrecho entre el 9.72% y el 10.41%.
La convergencia de una caída drástica en la generación de beneficios operativos y un aumento considerable en la base de capital invertido durante el último periodo analizado ha provocado una erosión severa del valor económico generado.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Newmont Corp., NOPATcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición del aumento (disminución) en los equivalentes de capital a la utilidad (pérdida) neta atribuible a los accionistas de Newmont.
3 2023 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= 105 × 3.78% = 4
4 2023 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses, neto de los intereses capitalizados = Gastos por intereses ajustados, netos de intereses capitalizados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= 247 × 21.00% = 52
5 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a la utilidad (pérdida) neta atribuible a los accionistas de Newmont.
6 2023 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= 148 × 21.00% = 31
7 Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.
8 Eliminación de operaciones discontinuadas.
- Utilidad (pérdida) neta atribuible a los accionistas
-
Se observa una tendencia estable en los beneficios netos durante 2019 y 2020, con valores ligeramente superiores a 2,8 mil millones de dólares en ambos años. Sin embargo, en 2021, la utilidad disminuye significativamente a 1,2 mil millones de dólares, evidenciando una reducción considerable en la rentabilidad.
a partir de 2022, la utilidad presenta una tendencia negativa marcada, alcanzando pérdidas de -429 millones de dólares en 2022 y profundizando a -2,494 millones en 2023. Esto indica una transformación severa en la rentabilidad, con un impacto negativo importante en el resultado final en los últimos dos años.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
-
El NOPAT muestra una tendencia similar a la utilidad neta, comenzando en 3,486 millones de dólares en 2019 y reduciéndose progresivamente hasta un valor cercano a cero en 2021 con 274 millones de dólares. La caída en 2021 refleja una disminución significativa en la rentabilidad operacional después de impuestos.
En 2022, el NOPAT se vuelve negativo, con un valor de -555 millones, y en 2023 la situación empeora, alcanzando -2,520 millones de dólares. La tendencia refleja una pérdida operativa tras impuestos en los últimos ejercicios, alineada con la disminución en la utilidad neta, indicando dificultades en la generación de beneficios operativos y en la rentabilidad global.
Impuestos operativos en efectivo
Newmont Corp., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
- Gasto por impuesto a la renta y minería
- Se observa una disminución en el gasto por impuesto a la renta y minería desde un valor de 832 millones de dólares en 2019 hasta 704 millones en 2020, indicando una reducción en los costos tributarios en ese período. Sin embargo, en 2021, el gasto experimenta un incremento notable a 1,098 millones, representando un aumento considerable respecto a 2020 y 2019. Posteriormente, en 2022, el gasto se reduce a 455 millones, indicando una caída pronunciada, y en 2023 presenta un nuevo aumento a 526 millones. En conjunto, los datos evidencian una tendencia fluctuante con picos de mayor gasto en 2021 y caídas en 2020, 2022 y 2023, lo que puede reflejar cambios en la carga tributaria efectiva o en las políticas fiscales aplicables en distintos años.
- Impuestos operativos en efectivo
- El gasto en impuestos operativos en efectivo muestra una tendencia de crecimiento desde 550 millones de dólares en 2019 hasta un pico de 1,262 millones en 2021. Después de este máximo, en 2022 se registra una disminución significativa a 765 millones, y en 2023 continúa en descenso a 651 millones. Este patrón indica que la empresa experimentó una expansión en su carga tributaria efectiva en 2020 y especialmente en 2021, condizente con posibles aumentos en sus operaciones o rentabilidad, o cambios en la estructura fiscal. La reducción en 2022 y 2023 puede reflejar menores beneficios antes de impuestos, ajustes en las tasas impositivas o estrategias fiscales distintas. La consistencia en el aumento hasta 2021 seguida de una reducción en años posteriores puede señalar cierto ciclo económico o variaciones en la eficiencia fiscal de la empresa.
Capital invertido
Newmont Corp., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de equivalentes de capital al capital contable total de Newmont.
4 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
5 Sustracción de la construcción en curso.
6 Sustracción de valores negociables y valores negociables restringidos.
- Para la categoría de "Total de deuda y arrendamientos reportados" en millones de dólares estadounidenses:
- Se observa una tendencia de disminución en el período comprendido entre 2019 y 2022, pasando de 6,909 millones a 6,248 millones de dólares, lo que indica una reducción en la deuda y los arrendamientos reportados durante estos años. Sin embargo, en 2023 se evidencia un incremento significativo, alcanzando los 9,541 millones de dólares, superando ampliamente los niveles anteriores. Este aumento puede reflejar una nueva estrategia de financiamiento, adquisición de deuda para inversiones, o reestructuración financiera.
- Respecto al "Capital contable total" en millones de dólares:
- El capital contable presenta una tendencia general de crecimiento a lo largo de los años. Desde 21,420 millones en 2019, incrementó a 23,008 millones en 2020, con una ligera caída en 2021 a 22,022 millones. Posteriormente, en 2022, se observa una reducción a 19,354 millones, pero en 2023 se recupera significativamente alcanzando los 29,027 millones. Este patrón indica que, aunque hubo momentos de disminución, en 2023 se logró un aumento sustancial en el patrimonio de la compañía, posiblemente debido a resultados operativos positivos o emisiones de acciones.
- Para la categoría de "Capital invertido" en millones de dólares:
- El capital invertido muestra una tendencia en aumento desde 28,943 millones en 2019 hasta 36,379 millones en 2023, con algunas variaciones. Tras un ligero aumento en 2020, una disminución en 2021 y 2022, en 2023 se evidencia un incremento notable, que indica mayor inversión en activos o proyectos, reflejando una estrategia de expansión o capitalización de activos, alineada con el incremento en el capital contable y una posible expansión operacional. El aumento en el capital invertido en 2023 también puede estar relacionado con la mayor deuda reportada en ese año.
Costo de capital
Newmont Corp., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | 36,017) | 36,017) | ÷ | 45,659) | = | 0.79 | 0.79 | × | 11.38% | = | 8.98% | ||
| Deuda, arrendamiento financiero y otras obligaciones de financiación3 | 9,537) | 9,537) | ÷ | 45,659) | = | 0.21 | 0.21 | × | 4.44% × (1 – 21.00%) | = | 0.73% | ||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | 105) | 105) | ÷ | 45,659) | = | 0.00 | 0.00 | × | 3.78% × (1 – 21.00%) | = | 0.01% | ||
| Total: | 45,659) | 1.00 | 9.72% | ||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda, arrendamiento financiero y otras obligaciones de financiación. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | 35,133) | 35,133) | ÷ | 40,946) | = | 0.86 | 0.86 | × | 11.38% | = | 9.77% | ||
| Deuda, arrendamiento financiero y otras obligaciones de financiación3 | 5,697) | 5,697) | ÷ | 40,946) | = | 0.14 | 0.14 | × | 4.42% × (1 – 21.00%) | = | 0.49% | ||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | 116) | 116) | ÷ | 40,946) | = | 0.00 | 0.00 | × | 4.35% × (1 – 21.00%) | = | 0.01% | ||
| Total: | 40,946) | 1.00 | 10.26% | ||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda, arrendamiento financiero y otras obligaciones de financiación. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | 52,876) | 52,876) | ÷ | 60,366) | = | 0.88 | 0.88 | × | 11.38% | = | 9.97% | ||
| Deuda, arrendamiento financiero y otras obligaciones de financiación3 | 7,362) | 7,362) | ÷ | 60,366) | = | 0.12 | 0.12 | × | 4.42% × (1 – 21.00%) | = | 0.43% | ||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | 128) | 128) | ÷ | 60,366) | = | 0.00 | 0.00 | × | 4.90% × (1 – 21.00%) | = | 0.01% | ||
| Total: | 60,366) | 1.00 | 10.41% | ||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda, arrendamiento financiero y otras obligaciones de financiación. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | 45,906) | 45,906) | ÷ | 54,271) | = | 0.85 | 0.85 | × | 11.38% | = | 9.63% | ||
| Deuda, arrendamiento financiero y otras obligaciones de financiación3 | 8,257) | 8,257) | ÷ | 54,271) | = | 0.15 | 0.15 | × | 4.55% × (1 – 21.00%) | = | 0.55% | ||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | 108) | 108) | ÷ | 54,271) | = | 0.00 | 0.00 | × | 3.87% × (1 – 21.00%) | = | 0.01% | ||
| Total: | 54,271) | 1.00 | 10.18% | ||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda, arrendamiento financiero y otras obligaciones de financiación. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | 38,845) | 38,845) | ÷ | 46,684) | = | 0.83 | 0.83 | × | 11.38% | = | 9.47% | ||
| Deuda, arrendamiento financiero y otras obligaciones de financiación3 | 7,764) | 7,764) | ÷ | 46,684) | = | 0.17 | 0.17 | × | 4.68% × (1 – 21.00%) | = | 0.61% | ||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | 75) | 75) | ÷ | 46,684) | = | 0.00 | 0.00 | × | 5.31% × (1 – 21.00%) | = | 0.01% | ||
| Total: | 46,684) | 1.00 | 10.09% | ||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda, arrendamiento financiero y otras obligaciones de financiación. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Newmont Corp., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | (6,056) | (2,920) | (2,594) | (370) | 564) | |
| Capital invertido2 | 36,379) | 23,044) | 27,566) | 29,461) | 28,943) | |
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de diferencial económico3 | -16.65% | -12.67% | -9.41% | -1.26% | 1.95% | |
| Referencia | ||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | ||||||
| Freeport-McMoRan Inc. | -7.11% | -6.13% | -2.65% | — | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2023 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × -6,056 ÷ 36,379 = -16.65%
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
Se observa una tendencia decreciente y sostenida en la generación de valor económico durante el periodo analizado. El beneficio económico ha transitado desde un saldo positivo en 2019 hacia valores negativos crecientes, lo que indica una destrucción de valor progresiva.
- Evolución del beneficio económico
- Se registra un deterioro continuo en los resultados económicos. Tras un inicio positivo de 564 millones de dólares en 2019, la cifra descendió a valores negativos a partir de 2020, intensificándose la caída hasta alcanzar los -6,056 millones de dólares al cierre de 2023.
- Dinámica del capital invertido
- El capital invertido mantuvo una trayectoria relativamente estable con una ligera tendencia a la baja entre 2019 y 2022, situándose en su punto mínimo en 2022 con 23,044 millones de dólares. Sin embargo, en 2023 se produjo un incremento abrupto, elevando el capital a 36,379 millones de dólares.
- Análisis del ratio de diferencial económico
- El ratio de diferencial económico muestra una erosión constante y acelerada. El indicador pasó de un 1.95% en 2019 a un -16.65% en 2023. Este comportamiento confirma que la rentabilidad obtenida sobre el capital invertido se ha situado sistemáticamente por debajo del coste del capital empleado, ampliando la brecha negativa cada año.
La correlación entre el aumento significativo del capital invertido en el último ejercicio y la caída más pronunciada del ratio de diferencial económico sugiere una disminución en la eficiencia de la inversión. El crecimiento de la base de capital en 2023 no ha derivado en una mejora de la rentabilidad, sino que ha coincidido con el nivel más bajo de creación de valor del periodo estudiado.
Ratio de margen de beneficio económico
Newmont Corp., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | (6,056) | (2,920) | (2,594) | (370) | 564) | |
| Ventas | 11,812) | 11,915) | 12,222) | 11,497) | 9,740) | |
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | -51.27% | -24.51% | -21.23% | -3.22% | 5.79% | |
| Referencia | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | ||||||
| Freeport-McMoRan Inc. | -10.88% | -9.74% | -4.04% | — | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2023 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ventas
= 100 × -6,056 ÷ 11,812 = -51.27%
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
Se observa un crecimiento inicial en los ingresos por ventas entre 2019 y 2021, alcanzando un máximo de 12,222 millones de US$. A partir de dicho periodo, las ventas muestran una tendencia a la baja y una posterior estabilización, situándose en 11,812 millones de US$ al cierre de 2023.
El beneficio económico presenta una tendencia decreciente pronunciada y sostenida. Tras un resultado positivo en 2019, se registra un giro hacia valores negativos a partir de 2020, intensificándose las pérdidas anuales de manera progresiva hasta alcanzar los 6,056 millones de US$ en el último ejercicio analizado.
- Ratio de margen de beneficio económico
- Este indicador refleja una erosión severa de la rentabilidad económica. El desplazamiento desde un margen positivo del 5.79% en 2019 hasta un margen negativo del 51.27% en 2023 evidencia que el incremento en los costos o la carga del capital ha superado ampliamente la capacidad de generación de ingresos, deteriorando la eficiencia financiera de la operación.