Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
Beneficio económico
Freeport-McMoRan Inc., beneficio económicocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2025 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= 4,755 – 21.38% × 40,693 = -3,944
El beneficio neto de explotación después de impuestos muestra una tendencia decreciente entre 2021 y 2024, descendiendo de 6.188 a 4.538 millones de dólares, con una recuperación marginal en el ejercicio 2025.
- Costo de capital
- Se mantuvo estable en un rango cercano al 20,5% desde 2021 hasta 2024, registrando un incremento notable hasta alcanzar el 21,38% en 2025.
- Capital invertido
- Presentó fluctuaciones moderadas entre 2021 y 2024, seguidas de un incremento sustancial en 2025, periodo en el cual alcanzó los 40.693 millones de dólares.
- Beneficio económico
- Se sitúa consistentemente en valores negativos durante todo el periodo analizado, profundizando la destrucción de valor económico, especialmente en 2025 con un saldo de -3.944 millones de dólares.
La incapacidad de generar un beneficio económico positivo indica que la rentabilidad de la explotación es inferior al costo del capital empleado. El agravamiento de esta situación en el último periodo se atribuye a la combinación de una mayor base de capital invertido y un aumento en el costo de dicho capital, factores que no fueron compensados por el incremento en el beneficio neto de explotación.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Freeport-McMoRan Inc., NOPATcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición del aumento (disminución) de los ingresos diferidos.
3 Adición del aumento (disminución) en los equivalentes de capital a la utilidad neta atribuible a los accionistas ordinarios.
4 2025 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= 1,113 × 5.00% = 56
5 2025 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses, neto = Gastos por intereses ajustados, netos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= 425 × 21.00% = 89
6 Adición de gastos por intereses después de impuestos a la utilidad neta atribuible a los accionistas ordinarios.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período 2021-2025.
- Utilidad Neta Atribuible a los Accionistas Ordinarios
- Se observa una disminución notable en la utilidad neta entre 2021 y 2023, pasando de 4306 millones de dólares estadounidenses a 1848 millones de dólares estadounidenses. Posteriormente, se registra un ligero incremento en 2024, alcanzando los 1889 millones de dólares estadounidenses, seguido de un aumento más pronunciado en 2025, llegando a 2204 millones de dólares estadounidenses. Esta trayectoria sugiere una recuperación en la rentabilidad después de un período de declive.
- Beneficio Neto de Explotación Después de Impuestos (NOPAT)
- El NOPAT también experimenta una reducción entre 2021 y 2023, descendiendo de 6188 millones de dólares estadounidenses a 4632 millones de dólares estadounidenses. A diferencia de la utilidad neta, el NOPAT muestra una estabilización relativa en 2024, con un valor de 4538 millones de dólares estadounidenses, y un incremento en 2025, alcanzando los 4755 millones de dólares estadounidenses. La proximidad de los valores de NOPAT en 2023 y 2024 indica una posible estabilización de la rentabilidad operativa.
- Relación entre Utilidad Neta y NOPAT
- La diferencia entre el NOPAT y la utilidad neta atribuible a los accionistas ordinarios se mantiene considerable a lo largo del período analizado. Esta diferencia puede atribuirse a factores como gastos financieros, impuestos y elementos no operativos. La evolución de esta diferencia podría ser objeto de un análisis más profundo para identificar los factores que influyen en la rentabilidad final.
- Tendencias Generales
- En general, los datos sugieren un período de ajuste y recuperación. La disminución inicial en ambas métricas de rentabilidad se revierte parcialmente en los últimos dos años del período, indicando una mejora en el desempeño financiero. Sin embargo, los niveles de rentabilidad en 2025 aún no alcanzan los máximos observados en 2021.
Impuestos operativos en efectivo
Freeport-McMoRan Inc., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en dos conceptos clave a lo largo de un período de cinco años.
- Provisión para impuestos sobre la renta
- Se observa una relativa estabilidad en este concepto durante el período 2021-2023, con valores que oscilan entre 2267 y 2299 millones de dólares. En 2024, se registra un aumento notable a 2523 millones de dólares, seguido de una disminución en 2025, retrocediendo a 2221 millones de dólares. Esta fluctuación sugiere una posible correlación con cambios en la rentabilidad o en las regulaciones fiscales aplicables.
- Impuestos operativos en efectivo
- Este concepto muestra una tendencia a la baja entre 2021 y 2023, disminuyendo de 2217 a 2009 millones de dólares. Sin embargo, en 2024, se produce un incremento sustancial a 2672 millones de dólares, superando los niveles previos. Posteriormente, en 2025, se observa una reducción a 2057 millones de dólares, volviendo a valores similares a los de 2022 y 2023. La volatilidad observada podría estar vinculada a variaciones en los ingresos imponibles o a estrategias de planificación fiscal.
En general, se aprecia una divergencia en la evolución de ambos conceptos. Mientras que la provisión para impuestos sobre la renta experimenta un pico en 2024 y luego retrocede, los impuestos operativos en efectivo muestran un patrón similar, con un aumento significativo en 2024 seguido de una disminución en 2025. Esta dinámica sugiere que los factores que influyen en la determinación de la provisión y los pagos efectivos de impuestos pueden no ser directamente proporcionales, y podrían incluir elementos como créditos fiscales, diferimientos o ajustes por cambios en las tasas impositivas.
Capital invertido
Freeport-McMoRan Inc., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de ingresos diferidos.
4 Adición de equivalentes de capital al capital contable.
5 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
6 Sustracción de construcción en curso.
7 Sustracción de valores de inversión.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la estructura de capital y la posición financiera a lo largo del período examinado.
- Deuda y Arrendamientos
- Se observa una fluctuación en el nivel de deuda y arrendamientos reportados. Inicialmente, se registra un incremento entre 2021 y 2022, pasando de 9769 millones de dólares a 10952 millones de dólares. Posteriormente, se aprecia una disminución en los años 2023 y 2024, alcanzando los 9738 millones de dólares. No obstante, en 2025, la deuda experimenta un nuevo aumento, superando los 10492 millones de dólares. Esta volatilidad sugiere una gestión activa de la deuda, posiblemente influenciada por las condiciones del mercado y las necesidades de financiación.
- Capital Contable
- El capital contable muestra una tendencia consistentemente ascendente a lo largo de los cinco años. Se registra un crecimiento constante desde los 13980 millones de dólares en 2021 hasta los 18899 millones de dólares en 2025. Este incremento indica una acumulación de patrimonio neto, lo que podría ser resultado de la rentabilidad retenida o de nuevas aportaciones de capital.
- Capital Invertido
- El capital invertido presenta una trayectoria más compleja. Se observa un ligero aumento entre 2021 y 2022, seguido de una disminución en 2023. En 2024, continúa la tendencia a la baja, alcanzando su punto más bajo en el período. Sin embargo, en 2025, se produce un incremento significativo, llegando a los 40693 millones de dólares. Este cambio sustancial podría indicar inversiones importantes en activos, adquisiciones o revaluaciones de activos existentes. La variación en el capital invertido sugiere una estrategia de asignación de capital dinámica.
En resumen, la entidad ha mantenido un crecimiento constante en su capital contable, mientras que la deuda ha experimentado fluctuaciones. El capital invertido ha mostrado una tendencia decreciente hasta 2024, seguida de un aumento considerable en 2025. Estos patrones sugieren una gestión financiera activa y una posible reorientación de la estrategia de inversión en el último año del período analizado.
Costo de capital
Freeport-McMoRan Inc., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | 90,314) | 90,314) | ÷ | 100,920) | = | 0.89 | 0.89 | × | 23.41% | = | 20.95% | ||
| Deuda a largo plazo, incluida la parte actual3 | 9,493) | 9,493) | ÷ | 100,920) | = | 0.09 | 0.09 | × | 5.23% × (1 – 21.00%) | = | 0.39% | ||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | 1,113) | 1,113) | ÷ | 100,920) | = | 0.01 | 0.01 | × | 5.00% × (1 – 21.00%) | = | 0.04% | ||
| Total: | 100,920) | 1.00 | 21.38% | ||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo, incluida la parte actual. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | 56,721) | 56,721) | ÷ | 66,318) | = | 0.86 | 0.86 | × | 23.41% | = | 20.02% | ||
| Deuda a largo plazo, incluida la parte actual3 | 8,807) | 8,807) | ÷ | 66,318) | = | 0.13 | 0.13 | × | 5.23% × (1 – 21.00%) | = | 0.55% | ||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | 790) | 790) | ÷ | 66,318) | = | 0.01 | 0.01 | × | 4.90% × (1 – 21.00%) | = | 0.05% | ||
| Total: | 66,318) | 1.00 | 20.61% | ||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo, incluida la parte actual. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | 55,698) | 55,698) | ÷ | 65,493) | = | 0.85 | 0.85 | × | 23.41% | = | 19.91% | ||
| Deuda a largo plazo, incluida la parte actual3 | 9,364) | 9,364) | ÷ | 65,493) | = | 0.14 | 0.14 | × | 5.18% × (1 – 21.00%) | = | 0.59% | ||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | 431) | 431) | ÷ | 65,493) | = | 0.01 | 0.01 | × | 4.70% × (1 – 21.00%) | = | 0.02% | ||
| Total: | 65,493) | 1.00 | 20.51% | ||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo, incluida la parte actual. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | 60,533) | 60,533) | ÷ | 70,962) | = | 0.85 | 0.85 | × | 23.41% | = | 19.97% | ||
| Deuda a largo plazo, incluida la parte actual3 | 10,097) | 10,097) | ÷ | 70,962) | = | 0.14 | 0.14 | × | 5.04% × (1 – 21.00%) | = | 0.57% | ||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | 332) | 332) | ÷ | 70,962) | = | 0.00 | 0.00 | × | 4.10% × (1 – 21.00%) | = | 0.02% | ||
| Total: | 70,962) | 1.00 | 20.55% | ||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo, incluida la parte actual. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | 63,530) | 63,530) | ÷ | 74,479) | = | 0.85 | 0.85 | × | 23.41% | = | 19.96% | ||
| Deuda a largo plazo, incluida la parte actual3 | 10,630) | 10,630) | ÷ | 74,479) | = | 0.14 | 0.14 | × | 4.88% × (1 – 21.00%) | = | 0.55% | ||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | 319) | 319) | ÷ | 74,479) | = | 0.00 | 0.00 | × | 4.20% × (1 – 21.00%) | = | 0.01% | ||
| Total: | 74,479) | 1.00 | 20.53% | ||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo, incluida la parte actual. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Freeport-McMoRan Inc., ratio de diferencial económicocálculo
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2025 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × -3,944 ÷ 40,693 = -9.69%
El desempeño financiero analizado revela una tendencia persistente de generación de valor económico negativo durante el periodo comprendido entre 2021 y 2025.
- Beneficio económico
- Se observa un deterioro progresivo en el beneficio económico, el cual pasó de -1.006 millones de US$ en 2021 a -3.944 millones de US$ en 2025. Aunque se registró una ligera mejora en 2024 con un valor de -2.448 millones de US$, la tendencia general es decreciente, alcanzando su punto más crítico al cierre del periodo.
- Capital invertido
- El capital invertido mostró una estabilidad relativa entre 2021 y 2024, manteniéndose en un rango entre los 33.889 y 36.035 millones de US$. Sin embargo, en 2025 se produce un incremento notable, situándose en 40.693 millones de US$, lo que representa la mayor inversión de capital de todo el intervalo analizado.
- Ratio de diferencial económico
- El ratio de diferencial económico refleja una degradación constante de la rentabilidad relativa. El indicador inició en -2,87% en 2021 y descendió hasta el -9,69% en 2025. Este comportamiento confirma que la brecha entre la rentabilidad obtenida y el costo del capital se ha ampliado negativamente de manera sostenida.
Ratio de margen de beneficio económico
Freeport-McMoRan Inc., ratio de margen de beneficio económicocálculo
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2025 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ingresos ajustados
= 100 × -3,944 ÷ 25,930 = -15.21%
Los ingresos ajustados muestran una tendencia general al alza, especialmente a partir del ejercicio 2024, alcanzando los 25.930 millones de dólares en 2025. No obstante, este incremento en la facturación no ha resultado en una mejora del beneficio económico, el cual se mantiene en terreno negativo durante todo el periodo analizado.
- Beneficio económico
- Se observa un deterioro progresivo y significativo. El valor negativo se incrementó desde los 1.006 millones de dólares en 2021 hasta los 3.944 millones de dólares en 2025. Aunque se registró una leve recuperación en 2024 con una reducción del déficit a 2.448 millones de dólares, el cierre del periodo muestra la caída más pronunciada de la serie.
- Ingresos ajustados
- La trayectoria de los ingresos se caracteriza por una fase de estabilidad entre 2021 y 2023, con valores oscilando entre los 22.665 y 22.971 millones de dólares, seguida de un crecimiento sostenido en los dos últimos años evaluados.
- Ratio de margen de beneficio económico
- Este ratio refleja una tendencia descendente en la eficiencia financiera. El margen se situó en -4,38% en 2021 y se profundizó hasta alcanzar el -15,21% en 2025. La fluctuación positiva observada en 2024, donde el ratio mejoró a -9,64%, fue revertida ampliamente en el año siguiente.
Se evidencia una divergencia entre el crecimiento de los ingresos y la rentabilidad económica. El aumento en la escala de operaciones no ha sido suficiente para revertir la tendencia negativa del beneficio económico, resultando en una contracción del margen de beneficio económico hacia el final del periodo evaluado.