Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
Freeport-McMoRan Inc., beneficio económicocálculo
US$ en millones
| 12 meses terminados | 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Costo de capital2 | ||||||
| Capital invertido3 | ||||||
| Beneficio económico4 | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2025 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
Se observa una tendencia decreciente en el beneficio neto de explotación después de impuestos durante la mayor parte del periodo analizado, registrándose una contracción sostenida entre 2021 y 2024, seguida de una leve recuperación en el ejercicio 2025.
- Rentabilidad Operativa
- El beneficio neto de explotación después de impuestos disminuyó desde los 6.188 millones de US$ en 2021 hasta los 4.538 millones de US$ en 2024, cerrando el periodo en 4.755 millones de US$. Esta trayectoria indica una reducción en la eficiencia operativa para generar beneficios netos.
- Costo y Estructura de Capital
- El costo de capital permaneció relativamente estable entre el 20,3% y el 20,4% desde 2021 hasta 2024, experimentando un incremento hasta el 21,15% en 2025. Por su parte, el capital invertido se mantuvo con una ligera tendencia a la baja hasta 2024, año en el que alcanzó su punto mínimo de 33.889 millones de US$, para luego incrementarse significativamente en 2025 hasta los 40.693 millones de US$.
- Creación de Valor Económico
- El beneficio económico se mantuvo en valores negativos durante todo el periodo, lo que evidencia que la rentabilidad operativa fue insuficiente para cubrir el costo del capital invertido. El déficit económico se profundizó progresivamente, pasando de -930 millones de US$ en 2021 a -3.851 millones de US$ en 2025, siendo este último año el de mayor destrucción de valor, impulsado por el aumento simultáneo del capital invertido y del costo de capital.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Freeport-McMoRan Inc., NOPATcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición del aumento (disminución) de los ingresos diferidos.
3 Adición del aumento (disminución) en los equivalentes de capital a la utilidad neta atribuible a los accionistas ordinarios.
4 2025 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
5 2025 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses, neto = Gastos por intereses ajustados, netos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
6 Adición de gastos por intereses después de impuestos a la utilidad neta atribuible a los accionistas ordinarios.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período 2021-2025.
- Utilidad Neta Atribuible a los Accionistas Ordinarios
- Se observa una disminución notable en la utilidad neta entre 2021 y 2023, pasando de 4306 millones de dólares estadounidenses a 1848 millones de dólares estadounidenses. Posteriormente, se registra un ligero incremento en 2024, alcanzando los 1889 millones de dólares estadounidenses, seguido de un aumento más pronunciado en 2025, llegando a 2204 millones de dólares estadounidenses. Esta trayectoria sugiere una recuperación en la rentabilidad después de un período de declive.
- Beneficio Neto de Explotación Después de Impuestos (NOPAT)
- El NOPAT también experimenta una reducción entre 2021 y 2023, descendiendo de 6188 millones de dólares estadounidenses a 4632 millones de dólares estadounidenses. A diferencia de la utilidad neta, el NOPAT muestra una estabilización relativa en 2024, con un valor de 4538 millones de dólares estadounidenses, y un incremento en 2025, alcanzando los 4755 millones de dólares estadounidenses. La proximidad de los valores de NOPAT en 2023 y 2024 indica una posible estabilización de la rentabilidad operativa.
- Relación entre Utilidad Neta y NOPAT
- La diferencia entre el NOPAT y la utilidad neta atribuible a los accionistas ordinarios se mantiene considerable a lo largo del período analizado. Esta diferencia puede atribuirse a factores como gastos financieros, impuestos y elementos no operativos. La evolución de esta diferencia podría ser objeto de un análisis más profundo para identificar los factores que influyen en la rentabilidad final.
- Tendencias Generales
- En general, los datos sugieren un período de ajuste y recuperación. La disminución inicial en ambas métricas de rentabilidad se revierte parcialmente en los últimos dos años del período, indicando una mejora en el desempeño financiero. Sin embargo, los niveles de rentabilidad en 2025 aún no alcanzan los máximos observados en 2021.
Impuestos operativos en efectivo
Freeport-McMoRan Inc., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en dos conceptos clave a lo largo de un período de cinco años.
- Provisión para impuestos sobre la renta
- Se observa una relativa estabilidad en este concepto durante el período 2021-2023, con valores que oscilan entre 2267 y 2299 millones de dólares. En 2024, se registra un aumento notable a 2523 millones de dólares, seguido de una disminución en 2025, retrocediendo a 2221 millones de dólares. Esta fluctuación sugiere una posible correlación con cambios en la rentabilidad o en las regulaciones fiscales aplicables.
- Impuestos operativos en efectivo
- Este concepto muestra una tendencia a la baja entre 2021 y 2023, disminuyendo de 2217 a 2009 millones de dólares. Sin embargo, en 2024, se produce un incremento sustancial a 2672 millones de dólares, superando los niveles previos. Posteriormente, en 2025, se observa una reducción a 2057 millones de dólares, volviendo a valores similares a los de 2022 y 2023. La volatilidad observada podría estar vinculada a variaciones en los ingresos imponibles o a estrategias de planificación fiscal.
En general, se aprecia una divergencia en la evolución de ambos conceptos. Mientras que la provisión para impuestos sobre la renta experimenta un pico en 2024 y luego retrocede, los impuestos operativos en efectivo muestran un patrón similar, con un aumento significativo en 2024 seguido de una disminución en 2025. Esta dinámica sugiere que los factores que influyen en la determinación de la provisión y los pagos efectivos de impuestos pueden no ser directamente proporcionales, y podrían incluir elementos como créditos fiscales, diferimientos o ajustes por cambios en las tasas impositivas.
Capital invertido
Freeport-McMoRan Inc., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de ingresos diferidos.
4 Adición de equivalentes de capital al capital contable.
5 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
6 Sustracción de construcción en curso.
7 Sustracción de valores de inversión.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la estructura de capital y la posición financiera a lo largo del período examinado.
- Deuda y Arrendamientos
- Se observa una fluctuación en el nivel de deuda y arrendamientos reportados. Inicialmente, se registra un incremento entre 2021 y 2022, pasando de 9769 millones de dólares a 10952 millones de dólares. Posteriormente, se aprecia una disminución en los años 2023 y 2024, alcanzando los 9738 millones de dólares. No obstante, en 2025, la deuda experimenta un nuevo aumento, superando los 10492 millones de dólares. Esta volatilidad sugiere una gestión activa de la deuda, posiblemente influenciada por las condiciones del mercado y las necesidades de financiación.
- Capital Contable
- El capital contable muestra una tendencia consistentemente ascendente a lo largo de los cinco años. Se registra un crecimiento constante desde los 13980 millones de dólares en 2021 hasta los 18899 millones de dólares en 2025. Este incremento indica una acumulación de patrimonio neto, lo que podría ser resultado de la rentabilidad retenida o de nuevas aportaciones de capital.
- Capital Invertido
- El capital invertido presenta una trayectoria más compleja. Se observa un ligero aumento entre 2021 y 2022, seguido de una disminución en 2023. En 2024, continúa la tendencia a la baja, alcanzando su punto más bajo en el período. Sin embargo, en 2025, se produce un incremento significativo, llegando a los 40693 millones de dólares. Este cambio sustancial podría indicar inversiones importantes en activos, adquisiciones o revaluaciones de activos existentes. La variación en el capital invertido sugiere una estrategia de asignación de capital dinámica.
En resumen, la entidad ha mantenido un crecimiento constante en su capital contable, mientras que la deuda ha experimentado fluctuaciones. El capital invertido ha mostrado una tendencia decreciente hasta 2024, seguida de un aumento considerable en 2025. Estos patrones sugieren una gestión financiera activa y una posible reorientación de la estrategia de inversión en el último año del período analizado.
Costo de capital
Freeport-McMoRan Inc., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a largo plazo, incluida la parte actual3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo, incluida la parte actual. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a largo plazo, incluida la parte actual3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo, incluida la parte actual. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a largo plazo, incluida la parte actual3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo, incluida la parte actual. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a largo plazo, incluida la parte actual3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo, incluida la parte actual. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a largo plazo, incluida la parte actual3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo, incluida la parte actual. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Freeport-McMoRan Inc., ratio de diferencial económicocálculo
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2025 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
Se evidencia una tendencia decreciente y persistente en la generación de valor económico a lo largo del periodo analizado.
- Beneficio económico
- Se registra un saldo negativo constante que se ha profundizado con el tiempo. El déficit aumentó desde los 930 millones de dólares en 2021 hasta alcanzar los 3.851 millones de dólares en 2025, observándose un incremento significativo de la pérdida económica especialmente en el último ejercicio.
- Capital invertido
- La base de capital invertido mostró una estabilidad relativa entre 2021 y 2024, fluctuando en un rango comprendido entre los 33.889 y 36.035 millones de dólares. No obstante, en 2025 se produjo una expansión notable de este indicador, elevando la cifra a 40.693 millones de dólares.
- Ratio de diferencial económico
- La métrica refleja un deterioro progresivo y sostenido, transitando desde un -2,65% en 2021 hasta un -9,46% en 2025. Este patrón indica que la rentabilidad obtenida sobre el capital invertido se ha situado persistentemente por debajo del costo de capital, ampliándose la brecha negativa al cierre del periodo.
Ratio de margen de beneficio económico
Freeport-McMoRan Inc., ratio de margen de beneficio económicocálculo
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2025 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ingresos ajustados
= 100 × ÷ =
Los ingresos ajustados muestran una tendencia general al crecimiento, especialmente a partir de 2023. Tras un periodo de estabilidad entre 2021 y 2023, donde los valores oscilaron alrededor de los 22.900 millones de dólares, se observa un incremento sostenido que culmina en 25.930 millones de dólares al cierre de 2025.
- Beneficio económico
- Se identifica una tendencia negativa persistente y agravada a lo largo del periodo analizado. El beneficio económico inició en -930 millones de dólares en 2021 y experimentó un deterioro significativo, alcanzando los -3.851 millones de dólares en 2025. A pesar de una leve recuperación en 2024, la trayectoria general indica que la entidad no ha logrado generar retornos que superen el costo de su capital.
- Ratio de margen de beneficio económico
- El indicador de margen refleja una degradación constante de la rentabilidad. El ratio pasó de un -4,05% en 2021 a un -14,85% en 2025. Este descenso demuestra que la eficiencia en la generación de valor económico ha disminuido proporcionalmente a medida que han transcurrido los años.
El análisis de los datos revela una divergencia crítica entre el crecimiento de los ingresos y la rentabilidad económica. Mientras que la capacidad de generar ventas ha aumentado, el beneficio económico se ha vuelto más negativo y el margen se ha contraído. Esto sugiere que los costos operativos o el costo del capital han crecido a un ritmo superior al de los ingresos, resultando en una destrucción de valor económico acelerada hacia el final del periodo evaluado.