Stock Analysis on Net
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EQT Corp. (NYSE:EQT)

¡Esta empresa ha sido trasladada al archivo! Los datos financieros no se han actualizado desde el 27 de octubre de 2022.

Modelo de descuento de dividendos (DDM) 

Microsoft Excel

En las técnicas de valoración de flujos de caja descontados (DCF), el valor de las acciones se estima en función del valor presente de alguna medida del flujo de caja. Los dividendos son la medida más limpia y directa del flujo de caja porque son claramente flujos de caja que van directamente al inversor.

Valor intrínseco de las acciones (resumen de valoración)

EQT Corp., pronóstico de dividendos por acción (DPS)

US$

Microsoft Excel
Año Valor DPSt o valor terminal (TVt) Cálculo Valor actual en 15.09%
0 DPS01 0.03
1 DPS1 0.03 = 0.03 × (1 + -6.00%) 0.02
2 DPS2 0.03 = 0.03 × (1 + -0.75%) 0.02
3 DPS3 0.03 = 0.03 × (1 + 4.50%) 0.02
4 DPS4 0.03 = 0.03 × (1 + 9.75%) 0.02
5 DPS5 0.04 = 0.03 × (1 + 15.00%) 0.02
5 Valor terminal (TV5) 48.12 = 0.04 × (1 + 15.00%) ÷ (15.09% – 15.00%) 23.83
Valor intrínseco de las acciones ordinarias de EQT (por acción) $23.93
Precio actual de las acciones $39.10

Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).

1 DPS0 = Suma de los dividendos por acción de EQT acciones ordinarias del último año. Ver detalles »

¡Renuncia!
La valoración se basa en supuestos estándar. Pueden existir factores específicos relevantes para el valor de las acciones y omitidos aquí. En tal caso, el valor real de las existencias puede diferir significativamente del estimado. Si desea utilizar el valor intrínseco estimado de las acciones en el proceso de toma de decisiones de inversión, hágalo bajo su propio riesgo.

Tasa de retorno requerida (r)

Microsoft Excel
Suposiciones
Tasa de rendimiento del LT Treasury Composite1 RF 4.67%
Tasa de rendimiento esperada de la cartera de mercado2 E(RM) 13.79%
Riesgo sistemático de EQT acciones ordinarias βEQT 1.14
 
Tasa de rendimiento requerida sobre las acciones ordinarias de EQT3 rEQT 15.09%

1 Promedio no ponderado de los rendimientos de las ofertas de todos los bonos del Tesoro de EE. UU. con cupón fijo en circulación que no vencen ni son rescatables en menos de 10 años (proxy de tasa de rendimiento libre de riesgo).

2 Ver detalles »

3 rEQT = RF + βEQT [E(RM) – RF]
= 4.67% + 1.14 [13.79% – 4.67%]
= 15.09%

Tasa de crecimiento de dividendos (g)

Tasa de crecimiento de dividendos (g) implícita en el modelo PRAT

EQT Corp., modelo PRAT

Microsoft Excel
Promedio 31 dic. 2021 31 dic. 2020 31 dic. 2019 31 dic. 2018 31 dic. 2017
Datos financieros seleccionados (US$ en miles)
Dividendos — 7,664 30,655 31,375 20,827
Resultado neto atribuible a EQT Corporation (1,155,759) (967,166) (1,221,695) (2,244,568) 1,508,529
Ventas de gas natural, líquidos de gas natural y petróleo 6,804,020 2,650,299 3,791,414 4,695,519 2,651,318
Activos totales 21,607,388 18,113,469 18,809,227 20,721,344 29,522,604
Capital social ordinario 10,029,527 9,255,240 9,803,588 10,958,229 13,319,618
Ratios financieros
Tasa de retención1 — — — — 0.99
Ratio de margen de beneficio2 -16.99% -36.49% -32.22% -47.80% 56.90%
Ratio de rotación de activos3 0.31 0.15 0.20 0.23 0.09
Ratio de apalancamiento financiero4 2.15 1.96 1.92 1.89 2.22
Promedios
Tasa de retención 0.99
Ratio de margen de beneficio -15.32%
Ratio de rotación de activos 0.20
Ratio de apalancamiento financiero 2.03
 
Tasa de crecimiento de dividendos (g)5 -6.00%

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).

2021 Cálculos

1 Tasa de retención = (Resultado neto atribuible a EQT Corporation – Dividendos) ÷ Resultado neto atribuible a EQT Corporation
= (-1,155,759 – 0) ÷ -1,155,759
= —

2 Ratio de margen de beneficio = 100 × Resultado neto atribuible a EQT Corporation ÷ Ventas de gas natural, líquidos de gas natural y petróleo
= 100 × -1,155,759 ÷ 6,804,020
= -16.99%

3 Ratio de rotación de activos = Ventas de gas natural, líquidos de gas natural y petróleo ÷ Activos totales
= 6,804,020 ÷ 21,607,388
= 0.31

4 Ratio de apalancamiento financiero = Activos totales ÷ Capital social ordinario
= 21,607,388 ÷ 10,029,527
= 2.15

5 g = Tasa de retención × Ratio de margen de beneficio × Ratio de rotación de activos × Ratio de apalancamiento financiero
= 0.99 × -15.32% × 0.20 × 2.03
= -6.00%

Tasa de crecimiento de dividendos (g) implícita en el modelo de crecimiento de Gordon

g = 100 × (P0 × r – D0) ÷ (P0 + D0)
= 100 × ($39.10 × 15.09% – $0.03) ÷ ($39.10 + $0.03)
= 15.00%

Dónde:
P0 = Precio actual de las acciones de EQT ordinarias
D0 = Suma de los dividendos por acción de EQT acciones ordinarias del último año
r = Tasa de rendimiento requerida sobre las acciones ordinarias de EQT

Previsión de la tasa de crecimiento de los dividendos (g)

EQT Corp., modelo H

Microsoft Excel
Año Valor gt
1 g1 -6.00%
2 g2 -0.75%
3 g3 4.50%
4 g4 9.75%
5 y siguientes g5 15.00%

Dónde:
g1 está implícito en el modelo PRAT
g5 está implícito en el modelo de crecimiento de Gordon
g2, g3 y g4 se calculan mediante interpolación lineal entre g1 y g5

Cálculos

g2 = g1 + (g5 – g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= -6.00% + (15.00% – -6.00%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= -0.75%

g3 = g1 + (g5 – g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= -6.00% + (15.00% – -6.00%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 4.50%

g4 = g1 + (g5 – g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= -6.00% + (15.00% – -6.00%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 9.75%