El ratio de rentabilidad sobre el capital es después de impuestos la tasa de rentabilidad de los activos netos de la empresa. El ratio de rentabilidad sobre el capital invertido no se ve afectado por los cambios en los tipos de interés o en la estructura de la deuda y el capital de la empresa. Mide el rendimiento de la productividad empresarial.

Ratio de rendimiento del capital invertido (ROIC)
Descomposición del ROIC
Ratio de margen de beneficio operativo (OPM)
Ratio de rotación del capital (TO)
Tipo impositivo efectivo en efectivo (CTR)

Ulta Beauty Inc., ROICcálculo, comparación con los índices de referencia

		28 ene 2023	29 ene 2022	30 ene 2021	1 feb 2020	2 feb 2019	3 feb 2018
	Datos financieros seleccionados (US$ en miles)
	Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)¹
	Capital invertido²
	Relación de rendimiento
	ROIC³
	Referencia
	ROICCompetidores⁴
	Amazon.com Inc.
	Home Depot Inc.
	Lowe’s Cos. Inc.
	TJX Cos. Inc.

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-01-28), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-29), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-02-01), 10-K (Fecha del informe: 2019-02-02), 10-K (Fecha del informe: 2018-02-03).

¹ NOPAT. Ver detalles »

² Capital invertido. Ver detalles »

³ 2023 cálculo
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =

⁴ Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.

Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT): El NOPAT muestra una tendencia general de crecimiento a lo largo del período analizado, con un aumento significativo entre 2018 y 2019, y una notable recuperación en 2022 y 2023 tras una caída en 2021. Esto indica una mejora sostenida en la rentabilidad operativa de la empresa en los últimos años, con picos destacados en 2022 y 2023, alcanzando niveles superiores a los de los años anteriores.
Capital invertido: El capital invertido ha mostrado fluctuaciones a lo largo del período, con una disminución en 2022 en comparación con 2021, seguida de una recuperación en 2023. La tendencia en los valores sugiere que la empresa ha ajustado su inversión en activos, con periodos de reducción y recuperación, posiblemente en respuesta a cambios en su estrategia de inversión o en condiciones del mercado.
Ratio de rendimiento del capital invertido (ROIC): El ROIC evidencia una tendencia de incremento significativo, con un aumento notable en 2020 respecto a 2019, seguido de una disminución en 2021, que coincide con una caída en el NOPAT. Posteriormente, en 2022 y 2023, el ratio experimenta una fuerte recuperación y alcanza valores superiores al 30%, lo cual indica una mejora en la eficiencia con la que la empresa genera utilidad en relación con su capital invertido. La tendencia refleja que, en los últimos años, la empresa ha logrado maximizar la rentabilidad de sus inversiones, especialmente en 2022 y 2023.

Ulta Beauty Inc., descomposición del ROIC


	ROIC	=	OPM¹	×	TO²	×	1 – CTR³
28 ene 2023		=		×		×
29 ene 2022		=		×		×
30 ene 2021		=		×		×
1 feb 2020		=		×		×
2 feb 2019		=		×		×
3 feb 2018		=		×		×

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-01-28), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-29), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-02-01), 10-K (Fecha del informe: 2019-02-02), 10-K (Fecha del informe: 2018-02-03).

¹ Ratio de margen de beneficio operativo (OPM). Ver cálculos »

² Ratio de rotación del capital (TO). Ver cálculos »

³ Tipo impositivo efectivo en efectivo (CTR). Ver cálculos »

Ratio de margen de beneficio operativo (OPM): El ratio muestra una tendencia generalmente creciente a lo largo del período analizado, con un valor moderado en 2018 y 2019, cercano a 13.4% y 13.9%, respectivamente. En 2020, el margen se mantiene estable con una ligera disminución, alcanzando 13.78%. Sin embargo, en 2021 se observa una caída significativa hasta 5.42%, lo que puede indicar un impacto en la rentabilidad operativa durante ese año, posiblemente relacionado con factores externos o internos. A partir de 2022, el margen se recupera y continúa en ascenso, alcanzando 16.49% y 17.03% en 2022 y 2023 respectivamente, superando los niveles previos a 2020.
Ratio de rotación del capital (TO): El ratio evidenció una tendencia al alza constante, comenzando en 1.49 en 2018 y aumentando paulatinamente en los años siguientes. Se observa un incremento significativo en 2020, alcanzando 1.87, y una recuperación notable en 2022 y 2023, con valores de 2.36 y 2.49, respectivamente. Esto indica una mayor eficiencia en el uso del capital para generar ventas o ingresos, especialmente en los años recientes, destacando una mejora en la gestión del capital de la empresa.
Tipo impositivo efectivo en efectivo (CTR): Este ratio presenta una tendencia al alza en el porcentaje de impuestos efectivos pagados, con un incremento gradual desde 67.09% en 2018 hasta 77.18% en 2023. La variabilidad entre periodos refleja posibles cambios en las tasas impositivas, decisiones fiscales o en la estructura de la empresa que afectan la carga tributaria efectiva.
Rendimiento del capital invertido (ROIC): El ROIC muestra una tendencia claramente positiva en la mayor parte del período, con un incremento importante de 13.39% en 2018 a 20.51% en 2020. En 2021, se registra una caída significativa a 5.78%, lo que sugiere una disminución en la eficiencia en la generación de rentabilidad sobre el capital invertido durante ese año. Sin embargo, en los años siguientes, el ROIC se recupera rápidamente, alcanzando 29.52% en 2022 y 32.72% en 2023, evidenciando una gestión eficaz que maximiza la rentabilidad del capital invertido en los periodos más recientes.

Ulta Beauty Inc., OPMcálculo, comparación con los índices de referencia

		28 ene 2023	29 ene 2022	30 ene 2021	1 feb 2020	2 feb 2019	3 feb 2018
	Datos financieros seleccionados (US$ en miles)
	Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)¹
	Más: Impuestos operativos en efectivo²
	Beneficio neto de explotación antes de impuestos (NOPBT)

	Ventas netas
	Más: Aumento (disminución) de los ingresos diferidos
	Ventas netas ajustadas
	Ratio de rentabilidad
	OPM³
	Referencia
	OPMCompetidores⁴
	Amazon.com Inc.
	Home Depot Inc.
	Lowe’s Cos. Inc.
	TJX Cos. Inc.

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-01-28), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-29), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-02-01), 10-K (Fecha del informe: 2019-02-02), 10-K (Fecha del informe: 2018-02-03).

¹ NOPAT. Ver detalles »

² Impuestos operativos en efectivo. Ver detalles »

³ 2023 cálculo
OPM = 100 × NOPBT ÷ Ventas netas ajustadas
= 100 × ÷ =

⁴ Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.

Beneficio neto de explotación antes de impuestos (NOPBT): Se observa una tendencia general de crecimiento en el beneficio neto de explotación antes de impuestos a lo largo de los años. Desde aproximadamente 786 millones de dólares en 2018, el valor aumenta consistentemente hasta alcanzar cerca de 1,75 mil millones en 2023. Aunque en 2021 hubo una reducción significativa respecto a 2020, en los años posteriores la cifra se recupera rápidamente, alcanzando nuevos máximos en 2023. Este patrón indica una recuperación y expansión en la rentabilidad operativa antes de impuestos.
Ventas netas ajustadas: Las ventas netas ajustadas muestran una tendencia de crecimiento sostenido, pasando de aproximadamente 5,88 millones de dólares en 2018 a más de 10,25 millones en 2023. La tasa de incremento es significativa en todos los períodos analizados, con un aumento notable en 2023 respecto a 2022. La tendencia indica una expansión sustancial en la capacidad de generación de ingresos, posiblemente reflejando una mayor cuota de mercado, expansión de producto o incremento en la demanda del mercado.
Ratio de margen de beneficio operativo (OPM): El ratio de margen operativo muestra fluctuaciones notables a lo largo de los años. Entre 2018 y 2020, el margen se mantuvo estable en torno a 13.4% a 13.8%, indicando una relativa estabilidad en la eficiencia operativa. Sin embargo, en 2021, el margen cae abruptamente a 5.42%, sugiriendo un impacto negativo en la rentabilidad operativa, que podría estar asociado a eventos específicos o mayores costos. Posteriormente, en 2022 y 2023, el margen mejora considerablemente, alcanzando 16.49% y 17.03% respectivamente, superando incluso los niveles anteriores a 2020. Esto refleja una recuperación en la eficiencia y rentabilidad operativa tras la caída del año 2021.

Ulta Beauty Inc., TOcálculo, comparación con los índices de referencia

		28 ene 2023	29 ene 2022	30 ene 2021	1 feb 2020	2 feb 2019	3 feb 2018
	Datos financieros seleccionados (US$ en miles)
	Ventas netas
	Más: Aumento (disminución) de los ingresos diferidos
	Ventas netas ajustadas

	Capital invertido¹
	Ratio de eficiencia
	TO²
	Referencia
	TOCompetidores³
	Amazon.com Inc.
	Home Depot Inc.
	Lowe’s Cos. Inc.
	TJX Cos. Inc.

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-01-28), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-29), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-02-01), 10-K (Fecha del informe: 2019-02-02), 10-K (Fecha del informe: 2018-02-03).

¹ Capital invertido. Ver detalles »

² 2023 cálculo
TO = Ventas netas ajustadas ÷ Capital invertido
= ÷ =

³ Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.

Ventas netas ajustadas: Los valores de ventas netas ajustadas muestran una tendencia general de crecimiento a lo largo del período analizado, comenzando en aproximadamente 5.884 millones de dólares en 2018 y alcanzando más de 10.249 millones en 2023. Se observa una expansión significativa entre 2020 y 2023, con un incremento notable en comparación con los años anteriores, reflejando probablemente una recuperación o aceleración en el crecimiento de ventas tras una disminución en 2021.
Capital invertido: El capital invertido fluctúa a lo largo del período, iniciando en cerca de 3.940 millones de dólares en 2018, con picos en 2019 y 2021, aunque en 2022 hay una reducción notable a aproximadamente 3.684 millones. Sin embargo, en 2023, el capital invertido vuelve a aumentar, situándose en alrededor de 4.118 millones. La tendencia sugiere una gestión del capital que busca equilibrar la inversión, aunque con variaciones que puedan estar relacionadas con decisiones estratégicas o cambios en la estructura de activos.
Ratio de rotación del capital (TO): El ratio de rotación del capital muestra una tendencia ascendente a lo largo de los años, partiendo de 1.49 en 2018 y alcanzando 2.49 en 2023. Este incremento indica una mayor eficiencia en la utilización del capital invertido para generar ventas, con picos en 2020 y 2023, señalando una posible optimización en la gestión de recursos y mayor productividad en el uso del capital.

Ulta Beauty Inc., CTRcálculo, comparación con los índices de referencia

		28 ene 2023	29 ene 2022	30 ene 2021	1 feb 2020	2 feb 2019	3 feb 2018
	Datos financieros seleccionados (US$ en miles)
	Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)¹
	Más: Impuestos operativos en efectivo²
	Beneficio neto de explotación antes de impuestos (NOPBT)
	Tasa impositiva
	CTR³
	Referencia
	CTRCompetidores³
	Amazon.com Inc.
	Home Depot Inc.
	Lowe’s Cos. Inc.
	TJX Cos. Inc.

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-01-28), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-29), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-02-01), 10-K (Fecha del informe: 2019-02-02), 10-K (Fecha del informe: 2018-02-03).

¹ NOPAT. Ver detalles »

² Impuestos operativos en efectivo. Ver detalles »

³ 2023 cálculo
CTR = 100 × Impuestos operativos en efectivo ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =

⁴ Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.

Impuestos operativos en efectivo: Los impuestos operativos en efectivo presentan una tendencia variable a lo largo del período analizado. En 2018, los impuestos alcanzaron aproximadamente 258.720 miles de dólares, aunque en 2019 disminuyeron significativamente a 166.502 miles. Posteriormente, en 2020, los impuestos aumentaron a 211.391 miles, seguido de una caída en 2021 a 93.598 miles. Sin embargo, en los años posteriores, se observa un incremento sustancial, con valores de 348.456 miles en 2022 y 398.271 miles en 2023. La fluctuación puede reflejar cambios en la base fiscal, estrategias de planificación tributaria o variaciones en las operaciones que afectan la carga tributaria en efectivo.
Beneficio neto de explotación antes de impuestos (NOPBT): El beneficio neto de explotación antes de impuestos muestra una tendencia claramente ascendente a través de los años. En 2018, se reportó un valor de aproximadamente 786.151 miles de dólares, aumentando de manera constante a lo largo del período. En 2019, alcanzó cerca de 944.339 miles, y en 2020 superó el millón, con 1.024.815 miles. La tendencia continúa con un incremento a 2021, con 335.623 miles, aunque en este año la cifra parece disminuir en comparación con 2020, lo que puede indicar un efecto temporal o fluctuaciones en las operaciones. Luego, en 2022 y 2023, los valores crecen notablemente, llegando a 1.436.205 miles y 1.745.615 miles respectivamente, señalando una mejora significativa en la rentabilidad operacional antes de impuestos.
Tipo impositivo efectivo en efectivo (CTR): El tipo impositivo efectivo en efectivo presenta una tendencia decreciente a lo largo del período. En 2018, alcanzó un 32.91%, pero en 2019 disminuyó a 17.63%. En 2020, subió a 20.63%, para reducirse nuevamente en 2021 a 27.89%. Desde 2022 en adelante, la tasa se mantiene en niveles relativamente estables y relativamente bajos, alcanzando un 24.26% en 2022 y un 22.82% en 2023. La reducción de la tasa impositiva efectiva puede reflejar cambios en la legislación fiscal, deducciones, créditos o estrategias de planificación fiscal que afectan la carga impositiva en cada período.

	Ulta Beauty Inc.	Otras empresas (no compradas anteriormente)
Estados financieros
Estructura de los estados financieros
Análisis de ratios financieros
Valoración relativa
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